決算説明：クックビズ（6558）

2025年11月期 通期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: FY25は両セグメントで減収減益に終わったが、FY26は早期の黒字化（FY26 2Qまで）を最優先課題とし、組織改編・コスト構造改革・マーケティング再構築で回復を目指す。OICグループ（「ロピア」）との資本業務提携でサービス領域とSAM拡大を図る。
• 業績ハイライト: 売上高2,860百万円（YoY ▲12.7%：悪い目安）、営業損失▲374百万円（前期営業益93百万円→減益：悪い目安）、経常損失▲390百万円、当期純損失▲404百万円。
• 戦略の方向性: ①HR事業の営業モデル再編（求人作成プロセス／マーケティング見直し／LINE・CA活用）、②コスト構造改革（外注・システム費の精査、固定費削減）、③投資事業でのロールアップM&Aと子会社シナジー創出、④外国人人材領域の成長（子会社ワールドインワーカー）。
• 注目材料: OICグループとの資本業務提携、マルヒロ太田食品をQ4に連結化（売上寄与）、採用総合PKG Liteの導入、FY26予想：売上3,240百万円（+13.3%）、営業利益80百万円（黒字化見込み）。
• 一言評価: FY25は施策の不整合で業績悪化、FY26は構造改革と提携・投資で「黒字化を狙う」段階。

基本情報

• 企業概要: クックビズ株式会社（東証グロース 6558）。事業領域：HR事業（飲食特化の人材紹介／求人広告／スカウト等）、DX事業（CAST等）、投資事業（食品加工・食品販売、外国人材関連）。代表者：藪ノ 賢次。
• 説明会情報: 決算説明資料日付 2026年1月13日。説明会形式・参加対象は資料に明示なし（–）。
• 説明者: 発表者の個別役職・発言者の詳細は資料に限定的。資料内で経営層（代表等）によるコメントあり（発言概要：FY25の振り返り・FY26の方針）。
• 報告期間: 対象会計期間 2025年11月期（通期）。決算説明日 2026年1月13日。報告書提出予定日・配当支払開始予定日は資料に明記なし（–）。
• セグメント:
  • HR事業：飲食業界に特化した人材紹介、求人広告、スカウト、採用総合パッケージ等（採用支援・RPO等）。
  • 投資事業：きゅういち（冷凍水産加工・EC等）、マルヒロ太田食品（惣菜製造・販売）などの食品関連事業。

業績サマリー

• 主要指標（連結、単位：百万円）
  • 売上高：2,860（YoY ▲12.7%／悪い）
  • 営業利益：▲374（前年93 → 減益幅▲467／営業利益率 ▲13.1%／悪い）
  • 経常利益：▲390（前年83 → 減益）
  • 当期純利益：▲404（前年2 → 減益）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料記載なし）
• 予想との比較
  • 会社修正後予想：売上高予想2,893に対し実績2,860、進捗率98.8%（ほぼ計画通り）。セグメント別進捗：HR 98.1%、投資事業 100.0%。
  • サプライズの有無：第3四半期修正値どおりの着地で大幅な上振れ・下振れはなし。ただし通期で赤字化はネガティブな実績。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率：売上は修正予想に対し98.8%達成。営業利益は修正予想▲377に対し▲374で概ね計画どおり。
  • 中期計画や年度目標に対する達成率：中期KPI等の進捗指標は明示なしだが、FY26 2Q黒字化目標に向けた再建中。
  • 過去同時期との進捗比較：売上は前年から減少、営業利益は大幅悪化。
• セグメント別状況（売上・成長率・構成比）
  • HR事業：売上1,735百万円（YoY ▲15.9%／悪い）。売上構成：約60.7%（1,735/2,860）。営業利益は▲291百万円（赤字化）。
  • 投資事業：売上1,125百万円（YoY ▲7.3%／悪い）。売上構成：約39.3%。営業利益は▲82百万円。マルヒロの連結化で売上は増加したがきゅういちは原材料高・在庫評価損で苦戦。

業績の背景分析

• 業績概要・トピックス:
  • HR事業：求職者集客（応募数）が想定を下回り、面談数・紹介数が減少。施策（エリア注力、広告見直し等）が想定どおり機能せず、施策修正判断が遅れた。
  • 投資事業：マルヒロ太田食品の連結化で売上増。きゅういちはホタテ原料確保が困難かつ価格高止まりで売上・利益にマイナス（在庫評価損計上）。
• 増減要因:
  • 増収要因：マルヒロ連結（4Qでの最繁忙期寄与）。
  • 減収要因（HR）：応募母集団形成の失敗、広告戦略の効果悪化、セット販売による単価低下等。／（投資事業）：原材料価格高止まり・仕入制約。
  • 増益/減益要因：売上減少に伴う売上総利益の減少、求人サイト改修による償却費増、マルヒロ連結に伴う費用増。
• 競争環境:
  • 飲食人材市場は依然求人ニーズは高いが、構造的に「求人を出せない中小」と「出さない大手（効率化）」が増加し、求人量の構造的減少が表面化。DX化・外国人材導入で採用需要の質が変化。
  • 同業他社比較の具体数値は資料にないが、求職者獲得競争と採用手法の変化に対する適応が鍵。
• リスク要因:
  • 為替は資料に記載なし（–）。主要リスクは原材料価格（特に水産物）、中国向け禁輸等の外部需給、求人市場の構造変化、M&A・連結化に伴う統合リスク、キャッシュ減少。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 黒字化最優先（FY26 2Qまでに黒字化必達）。
  • HR事業の競争力強化（求人作成・マーケティング・組織改編）、コスト構造改革（固定費削減、外注見直し）、M&Aでのロールアップ（投資事業中心）。
  • サービス領域拡張（飲食以外の食産業領域、外国人・バイト・スポット・フリーランス等）。
• 進行中の施策:
  • 採用総合PKG Lite導入で顧客のニーズ別に提案幅拡大。
  • 求人作成プロセス抜本改革（Porters→トルー→indeed優先掲載、審査簡略化）と広告運用見直し。
  • LINEを活用した求職者接点強化、飲食業界出身CAによる早期フォロー、AI推薦導入検討。
  • コスト削減（外注・システム利用料精査、固定費中心の削減）。
• セグメント別施策:
  • HR事業：応募母集団の回復、面談質向上、組織改編で営業力回復、外国人材（子会社ワールドインワーカー）で新たな成長源。
  • 投資事業：子会社間シナジー（きゅういち×マルヒロの商品共同開発等）で販路・商品力強化。
• 新たな取り組み:
  • OICグループとの資本業務提携（人材採用課題解決、年間採用1,000名支援、商材確保・売場提供等）。
  • ロールアップ型M&A加速のために事業投資部・パートナーセールス部を新設。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年11月期 連結）
  • 売上高：3,240百万円（予想、YoY +13.3%）
  • HR事業：1,900百万円（+9.5%）
  • 投資事業：1,340百万円（+19.1%）
  • 営業利益：80百万円（黒字化を見込む）
  • HR営業利益：30百万円（前期▲291）
  • 投資営業利益：50百万円（前期▲82）
  • 経常利益：60百万円、当期純利益：80百万円（いずれも黒字化見込み）
• 予想の前提条件:
  • 求人市場の回復・施策効果、投資事業の子会社シナジー創出、原材料価格の安定化等を前提に増収・黒字化を見込む。為替等の前提は開示なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度:
  • 経営は早期黒字化へ強いコミットを示しているが、FY25の施策失敗を踏まえ「実行と修正のスピード」が鍵。資料上は目標達成意欲は強いが、達成確度の定量的根拠は限定的。
• 予想修正:
  • 通期予想は第3四半期時点の修正値通りの着地。FY26は新規目標（黒字化含む）提示。修正履歴の詳細は資料に限定的。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期数値目標の明示は限定的。目標：HR事業の持続的成長（110%目標の表示あり）、M&Aでの事業規模拡大。主要KPIは紹介人数・有料掲載社数・利用社数等だが達成水準はFY25悪化。
• 予想の信頼性:
  • 過去の予想達成傾向は変動あり。FY25は修正予想にほぼ沿って着地したが、根本的な事業回復は未達。保守的・楽観的の傾向はケースバイケース（資料中で自ら保守的な修正を行った実績あり）。
• マクロ経済の影響:
  • 原材料価格（特に水産物）、求人市場構造変化、外国人労働者受入・政策、消費動向等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料上の開示なし（–）。
• 配当実績: 中間・期末・年間配当額の記載なし（–）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割などの記載なし。OICとの資本業務提携は株主価値に影響しうる重要な事象。

製品やサービス

• 製品:
  • 投資事業製品例：きゅういち（ホタテ・鮮魚等の冷凍加工・EC販売）、マルヒロ（コロッケ・惣菜の製造・百貨店・催事販売）。
• サービス:
  • HR事業：人材紹介、求人広告、スカウト、採用総合パッケージ（RPO/BPO）、採用総合PKG Lite、CAST（シフト/勤怠/給与SaaS）、外国人人材紹介・登録支援（子会社ワールドインワーカー）。
  • 提供エリア・顧客層：飲食・宿泊・食品小売・製造等の事業者、約10,500社の取引先、会員登録約30万人（飲食経験者が9割以上）。
• 協業・提携:
  • OICグループとの資本業務提携（「ロピア」系列）—採用支援・商品購買・売場提供など相互シナジーを想定。
• 成長ドライバー:
  • 外国人人材領域の高成長、OIC提携によるSAM拡大、M&Aによるロールアップ（食品加工・外国人材）、CASTなどDXプロダクトの普及。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答（資料内要約）
  • なぜFY25施策が不十分だったか：前段階の仮説検証不足、施策の「撤退基準」が曖昧で修正が遅れたと経営が認める。
  • 応募数回復策の進捗：求人作成プロセス改革、広告戦略見直し、LINEによる面談予約導入等を実行中。効果はこれからの見極め。
• 経営陣の姿勢: 反省を認め、再発防止のための組織改編・迅速なPDCAを強調。黒字化に強いコミットを示す姿勢。
• 未回答事項: 配当方針・EPS・詳細なM&A候補や具体的な数値シナリオの開示は限定的（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜強気の折衷。FY25の失敗を認めつつFY26での黒字化を明言（強いコミット）。ただし実行力に関する反省も明確。
• 表現の変化: 前回期より失敗の検証と「文化（Culture）」整備を強調（Fail small, Learn Big等）しており、実行・改善志向を前面化。
• 重視している話題: 人材紹介の立て直し、コスト削減、M&A／提携による成長。
• 回避している話題: 配当・資本政策の詳細、EPS等の株主還元具体策。

投資判断のポイント（事実整理）

• ポジティブ要因:
  • OICグループとの資本業務提携（売場・採用連携の可能性）。
  • 子会社シナジー（きゅういち×マルヒロの共同商品等）と投資事業の拡張。
  • 外国人人材（ワールドインワーカー）の高成長見込み（FY26予想 +50%）。
  • 明確な黒字化コミットとコスト削減計画。
• ネガティブ要因:
  • FY25は応募母集団形成失敗によるHR売上大幅減少と営業赤字。
  • 投資事業での原材料高・在庫評価損。現金預金は前期比で減少（現預金等 2,237→1,863 百万円、▲16.7%）。
  • 純資産の悪化（純資産 1,493→1,098 百万円、▲26.4%）。
• 不確実性:
  • 求人市場の構造変化（求人量減少）が続くか否か、原材料価格動向、提携・M&Aの実効性。
• 注目すべきカタリスト:
  • FY26 2Q決算（黒字化の有無）、
  • OIC提携の具体的案件・成果公表、
  • 応募数・紹介数のKPI改善（四半期ベース）、
  • 子会社（ワールドインワーカー、マルヒロ）の四半期売上・利益の改善、
  • M&Aや新規投資の発表および原材料価格の動向。

重要な注記

• 会計方針: 特別な会計方針変更の記載は資料に見当たらず。ただしマルヒロ連結化による費用増等で比較に注意。
• リスク要因: 投資事業（きゅういち）の在庫評価損、原材料高、求人市場の構造変化、連結時の費用増。
• その他: 決算短信のセグメント数値と説明資料の数値が一部調整差異あり（セグメント間取引による調整のため）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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