決算短信：愛眼（9854）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想から修正は無し。中間実績は会社予想と整合的であり、通期進捗は「ほぼ予想通り〜良好」（会社予想に対して上振れ傾向：営業利益ほぼ到達、当期純利益は上振れ）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高：前年同期比＋4.7%、営業利益：前年同期の営業損失から営業利益へ改善）。
• 注目すべき変化：営業利益は206百万円（前年同期は△46百万円）と大幅改善、親会社株主に帰属する中間純利益は160百万円（前年同期は△61百万円）に回復。主因は店舗来店回復による小売売上増と販管費比率の低下。
• 今後の見通し：通期予想（売上高15,789百万円、営業利益222百万円、当期純利益149百万円）に変更なし。中間進捗は売上高進捗約50.7%、営業利益進捗約92.8%、当期純利益は通期予想比約107.4%（中間で既に通期見込みを上回る）で、達成可能性は高いが会社は据え置き。
• 投資家への示唆：店舗来客回復と販管費コントロールで収益性が改善。通期予想は維持されているものの、中間での営業利益高進捗と純利益上振れは注目。配当は継続して0円予想のため配当による還元は期待できない。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：愛眼株式会社
  • 主要事業分野：眼鏡小売・眼鏡卸売（視力・聴力補正商品販売、補聴器レンタル等）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐々 昌俊
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：無
  • 決算補足説明資料：無
• セグメント:
  • 眼鏡小売：国内小売店舗およびECを含む主力事業
  • 眼鏡卸売：他社向け卸売り事業
  • （注）海外眼鏡販売セグメントは期首より廃止（前中間期に清算完了）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：21,076,154株
  • 期末自己株式数：1,669,164株
  • 期中平均株式数（中間期）：19,407,005株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算等：通期決算（期末）に関する予定は資料に明記なし
  • 株主総会、IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は2026年3月期通期を基準）
  • 売上高：中間実績7,999百万円、通期予想15,789百万円に対して達成率約50.7%
  • 営業利益：中間実績206百万円、通期予想222百万円に対して達成率約92.8%
  • 純利益：中間実績160百万円、通期予想149百万円に対して達成率約107.4%（中間で既に通期予想を上回る）
• サプライズの要因：
  • 店舗来店の回復により主力の眼鏡・補聴器販売が増収（眼鏡＋5.4%、補聴器＋8.2%）
  • 売上高に対する販管費割合が低下（改装費圧縮や経費管理の改善）
  • 特別利益として有価証券売却益25百万円計上、小規模な特別損失（減損9百万円、評価損5百万円）も発生
• 通期への影響：
  • 中間進捗の観点では営業利益・当期純利益は通期予想達成可能性が高い。だが会社は業績見通しを据え置き（修正なし）。

財務指標

• 財務諸表要点（中間期末 2025/9/30、百万円未満切捨て）
  • 総資産：14,250百万円（前期末13,854百万円、+2.9%）
  • 純資産：12,240百万円（前期末12,011百万円、+1.9%）
  • 自己資本比率：85.9%（安定水準、前期末86.7%）
• 収益性（中間期、対前年同期）
  • 売上高：7,999百万円（+4.7%、+356百万円）
  • 売上総利益：5,487百万円（売上総利益率 ≒ 68.6%）
  • 販売費及び一般管理費：5,281百万円（+0.7%）
  • 営業利益：206百万円（前年同期△46百万円 → 大幅改善、営業利益率 ≒ 2.58%）
  • 経常利益：238百万円（前年同期△19百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：160百万円（前年同期△61百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：8.29円（前年同期 △3.15円）
• 収益性指標（目安比較）
  • ROE（簡便計算：中間純利益／自己資本） ≒ 160 / 12,240 = 1.31%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • ROA（中間純利益／総資産） ≒ 160 / 14,250 = 1.12%（目安：5%以上が良好 → 低い）
  • 営業利益率：2.58%（業種平均との比較は資料記載なし）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：約50.7%（通常は季節性を考慮する必要あり）
  • 営業利益進捗率：約92.8%（高進捗）
  • 純利益進捗率：約107.4%（中間で通期見込みを上回る）
  • 過去同期間との比較：前年同期は赤字であったため大幅改善
• キャッシュフロー
  • 営業CF：160百万円（前年同期 △104百万円 → 改善）
  • 投資CF：△27百万円（前年同期 △59百万円）
  • 財務CF：△0百万円
  • フリーCF（営業CF + 投資CF）：133百万円（160 + (−27) = 133百万円）
  • 営業CF／純利益比率：160 / 160 = 1.0（目安1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高：1,926百万円（前期末1,793百万円、+133百万円）
• 四半期推移（記載あり部分）
  • QoQの詳細数値は資料に限定的記載だが、営業CF・売上とも前年同期比で改善。季節性は通期で売上偏在がある可能性あり（売上進捗50%台）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率85.9%（安定水準、非常に高い）
  • 流動比率（概算）：流動資産7,757 / 流動負債1,489 ≒ 5.21（非常に良好）
  • 負債合計：2,009百万円（総資産に対して低水準）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は別途算出必要（資料に直接記載なし）
• セグメント別（後述参照）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：有価証券売却益 25百万円
• 特別損失：減損損失 9百万円、投資有価証券評価損 5百万円（合計14百万円）
• 一時的要因の影響：特別利益が若干の押し上げ要因。ただし営業利益の改善は主に本業（小売）の回復によるもので、特別損益を除いても業績改善は確認できる。
• 継続性の判断：有価証券売却益等は一時項目のため継続性は低い。減損は特定資産に対するもので今後も同規模の発生は不確定。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：0.00円（2026年3月期 中間実績・予想とも0.00円）
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（直近公表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想純利益に対する配当は0%）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株取得の動きはほぼ無（当中間期の自己株式取得支出は0百万円）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：121百万円（前年同期93百万円）
  • 減価償却費：80百万円（前年同期79百万円）
• 研究開発費：資料に記載なし（–）
• 主な投資内容：店舗改装等（改装は4店舗実施）、新規出店関連の設備投資等（詳細は地域記載有り）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品（棚卸資産）：2,361百万円（前期末2,073百万円、増加285百万円）
  • 棚卸資産の増加が営業CFで▲285百万円のキャッシュ流出要因（中間CF注記参照）
  • 在庫回転日数等：資料に記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント：眼鏡小売、眼鏡卸売（海外は廃止）
  • 眼鏡小売：売上7,812百万円（前年同期比＋5.0%）、セグメント利益208百万円（前年同期は△27百万円→大幅改善）
  • 主因：店舗来店回復、眼鏡・補聴器・サングラスでの販売増、DXや広告強化、資格取得推進等のサービス品質向上
  • 店舗動向：新規出店3店（神奈川県海老名市、岐阜県山県市、京都府城陽市）、閉店4店、改装4店
  • 眼鏡卸売：売上186百万円（前年同期比△8.5%）、セグメント損失△3百万円（前年同期△7百万円→損失縮小）
• 地域別売上：国内中心（海外セグメント廃止）／海外影響は解消

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に直接的な進捗数値記載なし（–）。ただし店舗のDX化、人材育成（眼鏡作製技能士、認定補聴器技能者）や販促強化は中期目標と整合する施策。
• KPI達成状況：会社が公表するKPIは資料に限定的記載（売上・利益改善がKPI達成傾向を示唆）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では個人消費の緩やかな回復。物価上昇の長期化が消費マインドに及ぼすリスクを会社が指摘。
• 競合状況：サングラス等で競合激化により増収幅が限定的になった旨を記載。競合比較データは資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高15,789百万円（+6.2%）、営業利益222百万円、経常利益271百万円、親会社株主に帰属する当期純利益149百万円、1株当たり当期純利益7.72円
  • 会社の前提条件：資料P.3の前提参照（為替等の具体値は別表記があるが本短信には詳細記載なし→–）
• 予想の信頼性：
  • 中間実績の営業利益進捗が高く、当期純利益は既に通期見込みを上回ったが、会社は保守的に通期予想を据え置き。
  • 過去の予想達成傾向については本資料での記載は限定的（–）。
• リスク要因：
  • 消費者マインドの悪化（物価上昇の継続）
  • 小売競争の激化による販売促進コストの上昇
  • 在庫増加によるキャッシュ影響
  • 為替・国際情勢の不確実性（ただし海外事業は縮小）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：海外眼鏡販売セグメント（北京子会社）の清算完了により当期より廃止
• 監査状況：第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外
• その他：当中間期の減損損失は営業店舗等の収益性低下に伴うもの（当期9百万円、前中間33百万円）

（注記）

• 不明箇所や資料非記載の項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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