決算説明：クックビズ（6558）

2025年11月期通期決算説明会書き起こし公開のお知らせ

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2025年11月期は大幅な減収減益で厳しい着地となったが、2026年11月期は「連結・単体とも黒字化」を必達目標とし、HR事業の立て直し・食領域への拡張（OICグループとの資本業務提携等）と外国人材事業への投資で増収回復を目指す。
• 業績ハイライト: 売上高 28億6,000万円（前年比 -12.7%：悪化）、営業損失 3億7,400万円（赤字：大幅悪化）。
• 戦略の方向性: 「飲食×日本人正社員」から「飲食→食」へのドメイン拡大（食品小売・製造等）／外国人材ビジネス拡大／M&Aによるロールアップ／コスト削減と選択投資で黒字化を実現。
• 注目材料: OICグループ（ロピア等）との資本業務提携（大口採用案件：初期50〜100名、将来的には年間200〜300名規模を想定）、子会社マルヒロ太田食品の連結化（第4四半期寄与）、外国人材子会社ワールドインワーカーの高成長（FY26予想 +50%）。
• 一言評価: 厳しい決算だが経営は原因を分析しており、黒字化へ向けた施策（提携・M&A・コスト圧縮・外国人材投資）を明確化している。

基本情報

• 企業概要: 会社名 クックビズ株式会社（コード 6558 東証グロース）、主要事業：飲食業界特化のHRサービス（人材紹介、求人広告、スカウト等）および投資事業（事業承継・食品加工・販売など）。代表者名：代表取締役社長 藪ノ 賢次。
• 説明会情報: 開催日時：2026年1月13日（書き起こし公開 2026年1月16日付案内）。説明会形式：–（書き起こしのみ提示。質疑応答有）。参加対象：投資家・関係者（公開IRの形式）。
• 説明者: 藪ノ 賢次（代表取締役社長）が主に説明。発言概要：事業状況の総括、業績要因分析、2026年見通し、戦略（OIC提携、外国人材投資、M&A、コスト削減等）及びQ&A対応。
• 問い合わせ先（IR窓口）: 執行役員 コーポレート本部 エグゼクティブマネージャー 餌取 達彦（TEL. 06-7777-2133）。
• セグメント:
  • HR事業：人材紹介、求人広告、スカウト、外国人材紹介（子会社ワールドインワーカー等）。飲食業界特化だが「飲食から食へ」拡張中。
  • 投資事業：取得・グループ化した食品加工・販売会社（例：マルヒロ太田食品、きゅういち等）。事業承継／食品加工・販売が主。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高）: 2,860百万円（28億6,000万円）、前年比 -12.7%（悪化）
  • 営業利益: ▲374百万円（▲3億7,400万円）、前年同期比: –%（大幅悪化、赤字）
  • 経常利益: –（–%）
  • 純利益（当期純損失）: –（–%）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（前年比 –）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: 第3四半期に下方修正済の最終着地は「ほぼ修正予想どおり」であり、修正予想に対する達成率は概ね100%に近い。
  • サプライズの有無: 目立ったサプライズはなし（第3Qで下方修正 → 着地は修正予想どおり）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: 決算済のため通期進捗は最終着地。FY26（2026年11月期）に対する進捗は該当せず（予想を提示）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期目標（2桁成長等）からは未達。短期は黒字化の達成を最優先目標に設定。
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上は前年同期比で減少（-12.7%）、第4四半期は投資事業の連結化寄与で増収転換。
• セグメント別状況:
  • HR事業: 全体でマイナス成長。人材紹介（主力）で採用基盤（上流の応募数・面談数）悪化が主因。
  • 人材紹介：前年同四半期比 -4.0%（減収）
  • 求人広告：前年同四半期比 -26.6%（大幅減収）
  • スカウト：前年同四半期比 -3.6%（減収）
  • 子会社ワールドインワーカー（外国人材領域）は堅調で、グループ化以降成長（前期比1.2倍→今期予想1.5倍）。
  • 投資事業: 第4四半期のマルヒロ太田食品連結化により売上は前年同四半期比 +32.8%（増収）。ただし在庫評価損等で赤字計上（利益面は一時的な評価損が影響）。

業績の背景分析

• 業績概要: 2025年度は求人需要の構造変化（大企業は採用数削減／中小は応募来ない）と社内施策の不発によりHR事業が低迷。投資事業は第4Qの連結効果で売上増だが在庫評価損等で赤字化。
• 増減要因:
  • 増収/減収の主要因: HR事業は求職者母集団（上流）が形成できず応募数が不足 → 人材紹介や採用パッケージ、求人広告が低調。求人広告は前期の「セット販売」反動も影響。投資事業は連結化による増収、ただし時期偏重（第4Qが繁忙期）。
  • 増益/減益の主要因: 人材紹介の件数低下で売上減、在庫評価損やM&A関連費用で販管費増加が営業赤字要因。下期からのコスト圧縮は奏功し、連結前ベースでは販管費は低減。
• 競争環境: 外食特化領域では競合数は限られるが、採用手法の変化（DX・外国人材活用）により需要構造が変化。外国人材特化では競合は4〜5社程度と経営は集中化の余地あり。
• リスク要因: 求人需要の構造変化継続（中小の採用凍結・大手の採用抑制）、マーケティング施策が応募→内定受諾まで繋がらないこと、原材料（ホタテ）価格・供給変動、東京電力に係る補償交渉の遅延、M&A実行の不確実性、為替/マクロ要因（外食需要）等。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • ドメイン拡大：「飲食から食へ」（小売・食品製造・一次産業などへの横展開）。
  • 外国人材領域の強化（子会社ワールドインワーカーの投資拡大、育成就労制度期待）。
  • M&A：投資事業でのロールアップ（北海道中心）およびHR周辺領域でのM&Aによる増収。
  • コスト削減：クックビズ単体で販管費を更に削減し「筋肉質」体質へ。
• 進行中の施策:
  • OICグループ（ロピア）との資本業務提携：当社が包括的に採用支援（入社後の定着含む）を行う。初期目標 50〜100名、将来は年200〜300名規模の獲得を目指す。
  • HR事業：求人広告・スカウトで「セットプラン」導入、新人営業の育成で生産性向上、人員増による売上回復計画。
  • 投資事業：マルヒロ太田食品連結化により加工品等で付加価値化を推進（原材料依存からの脱却）。
• セグメント別施策:
  • HR事業：主力の人材紹介はターゲットを「飲食→食」全体へ拡大（周辺領域へのしみ出し）、求人広告/スカウトはSPA（応募単価）と1人当たり生産性の改善を確認済で増員を実行。
  • 投資事業：グループ内シナジー創出（きゅういちとマルヒロ等の連携）、季節偏重を踏まえつつ高付加価値商品の拡充。
• 新たな取り組み: OICとの包括提携（人材のみならず原材料供給・共同販売などの協業検討）、外国人材向け教育（クックビズ・フードカレッジのノウハウ活用）、育成就労制度対応準備。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年11月期、連結）:
  • 売上高: 3,240百万円（32億4,000万円）、前期比 +13.3%（良化）
  • HR事業売上: 1,900百万円（19億円）、前期比 +9.5%
  • 投資事業売上: 1,340百万円（13億4,000万円）、前期比 +19.1%
  • 連結営業利益: 80百万円（8,000千円、0.8千万円表記の可能性あり）→経営発表では「8,000万円」を計画（改善）
  • セグメント営業利益: HR事業 30百万円、投資事業 50百万円（各目標）
  • 経常利益・当期純利益: –（開示なし）
• 予想の前提条件: 求人広告・スカウトで下期施策の成果が出始めていること、ワールドインワーカー等外国人材領域の高成長、OIC提携の寄与は段階的に想定。為替・金利前提は明示なし。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 経営は「やや保守的に見ている」と明言。求人広告・スカウトの生産性改善とワールドインワーカーの高成長を根拠に黒字化への自信を示すが、人材紹介の集客改善は未確立で慎重に運用する方針。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 2025年は第3四半期に下方修正済。2026年は新予想を提示（修正の有無＝当期中の更なる修正は未発表）。
  • 修正理由: 2025年下方修正はHR事業不振等による。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期目標: HR事業の安定的な2桁成長の回復、2027年以降の持続的2桁成長目標を示唆。
  • KPI: ワールドインワーカーの売上成長（FY26 +50%想定）、紹介した人材の1年内定着率95%（経営の強みとして提示）。ROE・配当性向等は提示なし。
• 予想の信頼性: 経営は過去2年の下方修正を重く受け止め、「やや保守的」に見積もっているとコメント。
• マクロ経済の影響: 労働需給構造の変化、外国人材政策（育成就労制度の導入予定＝2027年）、原材料（ホタテ）需給・価格変動等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な今回の配当方針説明はなし（重点は黒字化と事業投資）。
• 配当実績:
  • 中間配当：–、期末配当：–、年間配当：–（不明）
  • 前年との比較：–（不明）
  • 配当利回り、配当性向：–（不明）
• 特別配当: なし言及
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割に関する言及なし

製品やサービス

• 製品: 投資事業側でホタテ加工（加工食品、ホタテグラタン等）の開発・拡充。マルヒロ太田食品の惣菜等により高付加価値化を図る。
• サービス: 人材紹介サービス、求人広告・スカウト、外国人材紹介（ワールドインワーカー）、クックビズ・フードカレッジ（研修・教育）。
• 協業・提携: OICグループ（ロピア等）との資本業務提携（包括的採用支援、原料供給や共同販売の検討含む）。
• 成長ドライバー: OIC提携の大型採用案件、外国人材ビジネス（育成就労制度等の追い風）、M&Aによるロールアップ、高付加価値加工品の拡充。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答:
  • 求人広告・スカウトの回復要因: 新人営業の生産性向上、セットプランにより早期戦力化。売上ボリュームは人員が過去比で約30%少ないことが影響しているが、下げ止まり確認のため今期は積極採用する方針。
  • 人材紹介のマーケティング効果: 3か月では完全に成果が出ていない。求人起点広告（Indeed等）で母集団は取れるが、転職相談経由と性質が異なりコンバージョンに課題。
  • OIC提携のインパクト: 初期50〜100名を目標、将来的にロピアの採用計画の2〜3割（年間200〜300名）獲得を狙う。包括提携で定着支援まで実施。
  • 東京電力補償: 詳細は守秘義務あり。主要な質疑応答は概ね完了しており、追加質問の精査が続く。交渉は停滞していないと説明。
  • ワールドインワーカーの成長見通し: 2027年の「育成就労」制度導入を強い追い風と捉え、外食特化で圧倒的ナンバーワンを目指す。1年以内定着率95%と強みを説明。
  • ホタテ（きゅういち）: 稚貝不漁・貝毒等で供給不安定。加工度を高めることで収益変動を抑える対策を推進。
• 経営陣の姿勢: 失敗点を率直に認め改善策を優先しつつ、慎重に投資を拡大するスタンス。黒字化へ強いコミットメント。
• 未回答事項: 補償金の細部条件、将来の配当方針、EPSや具体的な中長期数値シナリオ（詳細）は未開示。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として「慎重かつややポジティブ」。黒字化へ強い意志を示す一方、マーケティング成果や人材紹介の回復には慎重（やや保守的）。
• 表現の変化: 前回以降の施策の失敗を認め、改善・検証の姿勢が強調された（反省的で実行の「HOW」を重視）。
• 重視している話題: HR事業の再生（特に応募・面談数の回復）、外国人材事業、OIC提携、コスト削減、M&A。
• 回避している話題: 補償の詳細や配当方針など守秘義務・未確定事項には踏み込まず簡潔に留めた。

投資判断のポイント（事実整理）

• ポジティブ要因:
  • OICグループとの包括提携（大口採用案件・横展開の足がかり）。
  • 外国人材事業（ワールドインワーカー）の高い成長期待（制度追い風）。
  • マルヒロ太田食品連結での売上寄与・高付加価値化の取り組み。
  • 下期以降の販管費圧縮でコスト改善の兆し。
• ネガティブ要因:
  • 2025年度の大幅減収・営業赤字（採用市場の構造変化と施策不発）。
  • 人材紹介の上流（応募母集団）回復が未だ不確実。
  • 投資事業の在庫評価損等の一時損失、原材料（ホタテ）市況の不透明性。
  • 東京電力補償の不確定性（支払タイミング・内容）。
• 不確実性: マーケティング施策が応募→内定受諾へ結びつくか、OIC提携の実務的成果発現、育成就労等制度の実効性とタイミング。
• 注目すべきカタリスト:
  • OIC提携による採用実績（初期50〜100名、拡大時の200〜300名）。
  • 四半期ごとの求人広告・スカウトの生産性と応募→内定のコンバージョン改善。
  • ワールドインワーカーの成長進捗（FY26業績寄与）。
  • 東京電力補償の決着（受領タイミング・金額）。
  • 加工品売上比率増加（マルヒロ太田食品等の高付加価値化）。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の開示はなし。ただし投資事業での在庫評価損計上が損益に影響（会社は一時的要因と説明）。
• リスク要因: 決算説明で言及された主要リスクは上記のとおり（採用需給構造の変化、原材料市況、補償交渉の遅延等）。
• その他: 本発表は説明会書き起こしの公開告知であり、細部数値（EPS、配当等）は未開示の項目が多い。

（注）本まとめは提供資料（決算説明書き起こし／スライド）に基づく事実整理です。投資助言や売買推奨は行っておりません。不明・未開示の項目は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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