決算説明：シェアリングテクノロジー（3989）

2025年9月期　決算説明資料（事業計画及び成長可能性に関する事項）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 主力ジャンルの伸長とグループ内自社施工（アズサポート等）拡大を成長の主軸とし、事業拡大に伴う株主還元（配当増額）を強化する旨を提示（資料日：2025年11月14日）。
• 業績ハイライト: 2025年9月期は売上収益8,579百万円（前年比114%：良）、営業利益2,074百万円（前年比116%、営業利益率約24%：良）。一方、当期利益は1,413百万円（前年比96%：やや悪、税効果会計の影響）。
• 戦略の方向性: サービスクオリティ向上→成約率改善→広告投下による流入拡大の好循環を軸に、グループ化した施工会社（自社施工）を拡大しM&Aも継続推進。マッチングシステム強化と適正価格・高クオリティの維持に注力。
• 注目材料: 施工グループ（アズサポート）連結影響額1,033百万円（前年比＋226%）と急拡大。2026年9月期は売上9,800百万円（前年比114%）、営業利益2,350百万円（前年比113%）予想。配当を年間55円へ増配（前期40円）、配当性向82.3%に上昇（注：配当性向高水準は短期的には株主還元強化だが持続性の観点で要注視）。
• 一言評価: 自社施工の拡大とマッチング強化で成長を加速中、配当増で株主還元も強化。ただし広告依存・季節性・検索エンジン依存などの外部リスクは残る。

基本情報

• 企業概要: 会社名 シェアリングテクノロジー株式会社（東証グロース：3989）。主要事業：「暮らしのお困りごと」領域におけるWEBサイト運営（ポータル：生活110番、ジャンル特化のバーティカルサイト）による顧客→加盟店マッチングと、グループ化した施工会社による自社施工の展開。代表者 代表取締役 CEO 森吉 寛裕。
• 説明者: 発表者の個別記載は資料に明示なし。資料は経営陣（代表含む）による発表内容を前提に作成されているため、主要発言概要は「業績着地の報告」「アズサポート等自社施工拡大」「2026年業績予想と増配方針」「M&A方針・品質強化」に集中。
• セグメント:
  • マッチング事業（「暮らしのお困りごと」ポータル・バーティカルサイト運営、成約/紹介手数料モデル）
  • 施工グループ（自社施工事業／アズサポート等、グループ化により連結影響が発生）
  • その他（新規ジャンル展開等）

業績サマリー

• 主要指標（2025年9月期 通期実績、前年同期間比）
  • 売上収益：8,579百万円（YoY +14% / 114%）（良）
  • 営業利益：2,074百万円（YoY +16% / 116%）、営業利益率 約24%（良）
  • 税引前利益（経常利益相当として）：2,072百万円（YoY 約+16% / 116%）（良）
  • 純利益（親会社株主帰属）：1,413百万円（YoY △4% / 96%）（やや悪；税効果の影響）
  • 1株当たり利益（EPS）：59.05円（基本EPS：資料記載） （前年同期比：–）
• 予想との比較:
  • 会社のコメントでは「主力ジャンル伸長・自社施工拡大により通期予想通り着地」と明記。達成率は資料記載の通り「通期予想通り（ほぼ達成）」と判断（達成率：100%前後）。サプライズは大きくなし。ただし当期利益は税効果で前年を下回る点は注目。
• 進捗状況:
  • 2025年9月期は通期実績が最終値のため進捗率は100%。
  • 中期経営計画に対する達成率：目標値の明示なしのため評価不可（–）。
  • 過去同時期との比較：売上は継続的成長（過去四半期含めYoY増）で第4四半期は過去最高四半期売上を更新（第4Q：2,543百万円、YoY +14%）。
• セグメント別状況:
  • 施工グループ（アズサポート）連結影響売上：1,033百万円（YoY +226%）。連結ベースでの影響額は約12.0%の寄与（1,033/8,579 ≒12.0%）。アズサポート売上総額は1,900百万円（YoY +250%）。
  • 害獣・害虫ジャンル：1,546百万円（YoY +212%）—主力ジャンルの一つとして成長寄与。
  • その他ジャンル：354百万円（YoY +1,139%）—新ジャンル展開が寄与。
  • セグメント別の利益率内訳は資料に詳細な分配率記載なし（–）。

業績の背景分析

• 業績概要: 主力ジャンルのユーザー取込み強化と、自社施工（グループ化した施工会社）による成約単価向上が売上増を牽引。広告宣伝費率は対売上総利益比で約46%の適正水準を維持し、コールセンター人件費率・固定費率も一定水準を維持した結果、営業利益率は高水準で着地。
• 増減要因:
  • 増収要因：主力ジャンル伸長、アズサポート等自社施工拡大による成約あたり単価上昇、サイトトラフィック増。
  • 増益要因：売上増により営業利益が前年から283百万円増加。ただし売上原価（施工原価）は自社施工拡大で上昇。広告・コールセンター人件費等は増加しているが対売上総利益比で一定に抑制。
  • 当期利益減少要因：税効果会計の影響により当期純利益は前年割れ（96%）。
• 競争環境: 検索エンジン（SEO/広告）競争が激しく、集客の外部環境変化が業績に直接影響する点を想定。自社の優位性は加盟店ネットワーク、独自マッチングシステム、サービス品質向上による成約率向上。
• リスク要因: 検索エンジン順位変動による集客減、加盟店の品質低下や離脱、季節変動（3Q-4Q繁忙期に依存）、システム障害、M&Aの統合リスク。為替や規制変更は主要リスクとしては言及なし。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「マッチングの強化」「適正価格化」「高クオリティ化」の三点で市場課題に対処。自社施工を拡大し、成約率と成約単価を高めることで収益性を改善。M&Aにより施工リソースとクオリティを確保。
• 進行中の施策: アズサポートのグループ化（2023年4月）で自社施工を拡大、2025年9月期にカギジャンル施工会社のM&Aを実施。広告投下とコールセンター強化で流入・対応キャパを拡大。マッチング精度向上のためデータ蓄積とシステム改良を推進。
• セグメント別施策: 施工グループでは品質確認・経営陣マッチ・投資回収性を判断軸にM&Aを実施。マッチング事業ではSEO対策・リスティング・CVR改善を指向。
• 新たな取り組み: 過去値の集計方法を変更（顧客・加盟店満足度等の集計方法刷新）、高額請求排除などのガバナンス強化、ESG/SDGsへの取り組み明文化。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年9月期・通期）
  • 売上収益：9,800百万円（YoY +14% / 114%）
  • 営業利益：2,350百万円（YoY +13% / 113%）
  • 当期利益：1,600百万円（YoY +13% / 113%）
  • 予想の前提条件：自社施工拡大により原価率・固定費は上昇見込み（原価率想定8%）、広告宣伝費率・コールセンター人件費率は同水準維持（広告：対売上総利益比 約46%、コールセンター人件費率 約7%）。営業利益率は概ね同水準維持の想定。
  • 経営陣の自信度：資料上は増収増益・増配で強い前向き姿勢。根拠は2025実績ベースの算定とアズサポート等の成長想定。実行リスクは外部要因依存で留意。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：資料上での修正履歴は提示なし（2026予想は2025実績を基に提示）。従って現状「修正なし／新規提示」。
  • 修正理由と影響：–（該当データなし）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の数値目標・KPI（ROE等、明確な数値目標）は資料に明記なし（–）。ただしKPI分解（トラフィック×CVR×成約率×支払価格×手数料率）を定義し、それらの改善を通じた成長を目指す。
  • 売上高・利益目標の具体的数値（中期）は提示なし（–）。
• 予想の信頼性: 予想は直近実績ベースで算出しており、検索エンジンやM&Aの進捗等外部要因に左右されるため留意が必要。過去の業績達成傾向は増収トレンドで推移しているが、保守的/楽観的の傾向は明確に示されていない（–）。
• マクロ経済の影響: 高齢化・独居化という構造的追い風、EC化進展が需要押上げ要因。一方、広告市場や検索エンジンの仕様変化が集客面でのリスク。

配当と株主還元

• 配当方針: M&Aや手元資金状況を勘案しつつ株主還元を強化する姿勢。2026予想では増配を示唆。
• 配当実績（2025年実績 / 2026年予想）
  • 2025年9月期：1株あたり配当金 40.00円（期末のみ）、配当金総額 957百万円、配当性向 67.7%
  • 2026年9月期（予想）：1株あたり配当金 55.00円（中間27.50円＋期末27.50円）、配当金総額 1,316百万円、配当性向 82.3%（高）
  • コメント：配当増（＋15円）で現金還元を強化。ただし配当性向82.3%は高水準で、利益変動時の持続可能性に注意（やや懸念）。
• 特別配当: なし（資料記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割の記載なし（–）。

製品やサービス

• 主要サービス: 「生活110番」等ポータルサイト（150以上のジャンル、主にオーガニック流入）と、ジャンル特化のバーティカルメディア（リスティング流入が中心）。24時間365日の自社コールセンターで全国約7,200社の加盟店とマッチング。
• 新製品/サービス: 自社施工の本格化（モデル店舗化、現場理解向上、新サービス早期実践基盤）。
• 協業・提携: 加盟店ネットワークを通じた協業が事業基盤（具体的提携先は資料に記載なし）。
• 成長ドライバー: マッチング精度向上、成約率向上、支払価格（成約単価）上昇、施工グループ拡大（M&A含む）、広告投下によるトラフィック拡大。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記載は資料内に無し（–）。
• したがって注目質問・経営陣の応答・未回答事項の記録は資料からは確認できない（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 増収増益見通しと配当増額の提示から「強気～中立的」なトーン。
• 表現の変化: 前回説明会との比較情報は資料に記載なし（–）。
• 重視している話題: 自社施工（グループ化・M&A）、サービスクオリティ、マッチング精度、株主還元。
• 回避している話題: 配当性向の継続性に関する詳細説明やM&A統合リスクの具体的影響試算等、詳細数値の開示は限定的。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上・営業利益の堅調な増加（売上+14%、営業利益+16%）。
  • 施工グループ（アズサポート）による成約単価向上と収益貢献（連結影響1,033百万円、YoY+226%）。
  • サービス品質改善→成約率向上の好循環を狙うビジネスモデル。
  • 配当増（年間55円）で株主還元強化。
• ネガティブ要因・リスク:
  • 高い広告依存（広告費は依然重要項目、対売上総利益比で約46%）。
  • 検索エンジンの仕様変更や広告市場変動により集客が不安定になるリスク。
  • 季節性が強く、繁忙期（3Q-4Q）偏重の構造。
  • 配当性向が高水準（82.3%）になり、利益下振れ時の配当持続性に懸念。
  • 自社施工拡大で原価率・固定費上昇の可能性。
• 不確実性: M&Aの成功・統合、検索エンジン動向、天候や自然災害による需要変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • 追加M&Aの発表・統合効果（特に施工会社）。
  • 四半期ごとの販管費・広告効率（CAC・LTVの変化）。
  • 検索エンジンの表示順位動向や大きなSEOアルゴリズム変更。
  • 次回決算/四半期決算（業績進捗と配当方針の持続性確認）。

重要な注記

• 会計方針: 顧客・加盟店満足度等の過去値を含めた集計方法を変更（2025年9月期本決算より）。
• リスク要因: 有価証券報告書の「事業等のリスク」項目の抜粋として、検索エンジン依存、加盟店品質、季節変動、システムリスク等を掲示。詳細は有価証券報告書参照。
• その他: 本資料は将来見通しを含む旨の注意書きあり。将来予測は前提・仮定に基づくため実績が異なる可能性あり。

※不明な項目や資料に明示されていない数値は「–」として記載しています。投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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