企業の一言説明
ビーブレイクシステムズはクラウドERP「MA-EYES」の開発・販売とシステムインテグレーション（SI）事業を展開する、グロース市場上場のIT企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 高水準の財務健全性: 自己資本比率74.3%、流動比率5.76倍と極めて高く、安定した経営基盤を持っています。
- クラウドERPの成長潜在力と事業モデル: サービス業に特化した低コストかつ拡張性の高いクラウドERP「MA-EYES」は、企業のDX推進ニーズを捉える潜在力があります。
- 短期的な収益性の課題と通期予想達成の不確実性: 直近の第1四半期決算は減収減益で、利益進捗率が通期予想に対して低い水準です。通期達成には下期の大規模案件の進捗および新規受注が不可欠であり、業績の不確実性が高まっています。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 鈍化傾向 |
| 収益性 | C | やや低め |
| 財務健全性 | D | 要注意 |
| バリュエーション | S | 割安感強 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 472.0円 | – |
| PER | 19.59倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | 1.27倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | 2.12% | – |
| ROE | 5.42% | – |
1. 企業概要
ビーブレイクシステムズは、クラウドERPシステム「MA-EYES」の開発・販売を中心としたパッケージ事業と、システムの受託開発やIT人材の派遣・紹介を行うシステムインテグレーション（SI）事業を展開しています。主力製品の「MA-EYES」は、サービス業向けに特化し、低コストかつ拡張性のあるセミオーダー型を特徴としています。これにより、多様な顧客ニーズに対応し、高い参入障壁を構築しています。
2. 業界ポジション
同社は東京証券取引所グロース市場に上場する情報・通信業（Software – Application）の一社であり、クラウドERP市場におけるサービス業特化型ソリューションで独自の地位を築いています。市場シェアに関する具体的なデータは非公開ですが、中小・中堅企業向けのニッチ市場で競争優位性を目指しています。
業界平均と比較して、同社のPERは19.59倍（業界平均66.2倍）、PBRは1.27倍（業界平均3.5倍）であり、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
3. 経営戦略
ビーブレイクシステムズは、クラウドERP「MA-EYES」の拡販とシステムインテグレーション事業の強化を継続的な成長戦略の柱としています。特に、ITパッケージ導入における効率化と顧客ニーズへの対応力強化を目指しています。直近の決算では、第1四半期の業績は計画を下回ったものの、下期に大規模案件の開発が拡大し、新規受注も見込めることから、通期業績予想は据え置かれています。
今後のイベントとして、2026年1月1日に普通株式1株を3株に分割する株式分割が実施されており、2026年6月29日には期末（分割後）の配当権利落ち日が予定されています。
4. 財務分析
【財務品質スコア】
| 項目 | スコア | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|
| Piotroski F-Score | 1/9 | C: やや懸念（7点以上=財務優良、5-6点=普通、4点以下=要注意） |
投資家向け解釈: Piotroski F-Scoreは財務の総合的な健全性を示す指標ですが、同社のスコアは1点と低く、「やや懸念」と判断されます。これは主に収益性と効率性のスコアが低いことに起因しており、売上や利益の成長、資産回転率などの指標に改善の余地があることを示唆しています。一方で、後述の自己資本比率や流動比率は極めて高水準であり、資金繰り等の短期的な安定性は非常に高い状況です。
【収益性】
| 指標 | 値 | ベンチマーク | 評価 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率（過去12か月実績） | 2.17% | 10%以上 | 低い |
| ROE（実績） | 5.42% | 10%以上 | やや低い |
| ROA（過去12か月実績） | 2.80% | 5%以上 | 低い |
解説: 同社の営業利益率は過去12か月で2.17%、ROEは5.42%、ROAは2.80%と、一般的な収益性の目安（ROE10%以上、ROA5%以上）を下回っています。これは、直近の第1四半期でパッケージ事業の新規受注が計画を下回り、利益が大きく落ち込んだ影響が反映されています。収益性の改善が今後の課題として挙げられます。
【財務健全性】
| 指標 | 値 | 評価 |
|---|---|---|
| 自己資本比率（実績） | 74.8% | 極めて健全 |
| 流動比率（直近四半期） | 5.76倍（576%） | 極めて健全 |
解説: 自己資本比率は74.8%、流動比率は5.76倍（576%）と、両者ともに非常に高い水準にあります。自己資本比率40%以上、流動比率200%以上が安全性の目安とされる中で、同社は強固な財務体質を維持しており、短期的な支払い能力や長期的な安定性は非常に優れていると言えます。
【キャッシュフロー】
| 指標 | 状況 / 値 |
|---|---|
| 営業CF | データなし（四半期開示なし） |
| FCF | データなし（四半期開示なし） |
解説: 四半期キャッシュフロー計算書の詳細は開示されていないため、直近のキャッシュフロー状況を評価することはできません。ただし、現金及び預金残高は維持されており、財務健全性が高いことから、足元の資金繰りに問題はないと推測されます。
【利益の質】
| 指標 | 状況 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|
| 営業CF/純利益比率 | データなし | 要確認 |
解説: 営業キャッシュフローのデータが四半期では開示されていないため、利益の質を測る営業CF/純利益比率（1.0以上が健全）を算出することはできません。
【四半期進捗】
| 項目 | 通期予想 (A) | 第1四半期実績 (B) | 進捗率 (B/A) | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,408百万円 | 323百万円 | 22.9% | 妥当 |
| 営業利益 | 142百万円 | 7百万円 | 4.9% | 低進捗、要警戒 |
| 純利益 | 110百万円 | 8百万円 | 7.3% | 低進捗、要警戒 |
解説: 第1四半期の売上高進捗率は22.9%と概ね計画通りですが、営業利益の進捗率は4.9%、純利益は7.3%と極めて低く、通期予想の達成には下期での大幅な回復が不可欠です。会社は下期の大規模案件や新規受注を要因として通期予想を据え置いていますが、その実現可能性には注意が必要です。
5. 株価分析
【バリュエーション】
| 指標 | 値 | 業界平均 | 業界平均比 | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| PER（会社予想） | 19.59倍 | 66.2倍 | 29.59% | 割安 |
| PBR（実績） | 1.27倍 | 3.5倍 | 36.29% | 割安 |
解説: 同社のPER19.59倍、PBR1.27倍は、それぞれ業界平均66.2倍、3.5倍と比較して大幅に低い水準にあります。これは、現在の株価が利益や純資産に対して割安な水準にあることを示唆しており、バリュエーション面では高い評価が可能です。ただし、割安の背景には直近の業績低迷や市場での流動性（後述の出来高）の低さも影響している可能性があります。PERは「株価が利益の何年分か」を示し、業界平均より低ければ割安の可能性が高いと判断されます。PBRは「株価が純資産の何倍か」を示し、1倍未満は解散価値を下回る状態とされますが、同社は1倍を上回っています。
【テクニカル】
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 52週高値 | 583.33円 |
| 52週安値 | 425.33円 |
| 52週レンジ内位置 | 4.5% |
| 現在株価 | 472.0円 |
| 5日移動平均線との乖離 | +1.77% |
| 25日移動平均線との乖離 | +6.64% |
| 75日移動平均線との乖離 | +1.71% |
| 200日移動平均線との乖離 | -0.04% |
解説: 現在の株価472.0円は、52週高値583.33円から大きく下落した水準にあり、52週レンジでは安値に近い4.5%の位置にあります。短期的には5日、25日、75日の各移動平均線を上回っており、直近では上昇基調に転じているように見えます。しかし、200日移動平均線にはほぼ一致しており、長期的なトレンドではまだ方向感が定まっていないか、あるいは下落トレンドの継続を示唆しています。株価は安値圏から反発の兆しを見せているものの、本格的な上昇トレンドへの転換にはさらなる相場材料が必要となるでしょう。
【市場比較】
| 期間 | ビーブレイクシステムズ vs 日経平均 | ビーブレイクシステムズ vs TOPIX |
|---|---|---|
| 1ヶ月 | +2.58%ポイント上回る | +1.81%ポイント上回る |
| 3ヶ月 | -15.96%ポイント下回る | データなし |
| 6ヶ月 | -33.43%ポイント下回る | データなし |
| 1年 | -102.19%ポイント下回る | データなし |
解説: 直近1ヶ月では日経平均およびTOPIXを上回るパフォーマンスを見せていますが、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中長期的な視点では、市場全体を大幅にアンダーパフォームしています。特に過去1年では日経平均に対して100%以上の下落幅となっており、相対的に株価は非常に軟調に推移してきたことが分かります。これは、過去の株価変動や業績の不透明感が市場で嫌気されてきた可能性を示唆しています。
6. リスク評価
【定量リスク】
| 指標 | 値 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|
| ベータ値（5年） | 0.45 | 市場全体の変動に比べて株価変動が小さい（リスクが低い） |
| 年間ボラティリティ | 149.92% | 非常に高い |
| 最大ドローダウン | -19.64% | 過去最悪の下落率 |
解説: ベータ値は0.45と1を下回っており、市場全体の動き（日経平均など）に比べて株価が連動しにくい、あるいは変動幅が小さい傾向にあることを示します。しかし、年間ボラティリティは149.92%と極めて高く、株価の変動性が非常に大きいことを意味します。仮に100万円投資した場合、年間で±149.92万円程度の変動が想定され、最大ドローダウンも約-19.64%と、短期間で大きな下落を経験する可能性があります。「シャープレシオ: 0.73」は、リスクに見合うリターンが十分に得られているとは言えない水準です。これは流動性の低さ（少ない出来高）にも起因している可能性があり、投資判断には注意が必要です。
【事業リスク】
- パッケージ事業の受注環境悪化: 主力であるクラウドERP「MA-EYES」の一括導入型新規受注が計画を下回っており、今後も受注状況が低迷する場合、業績に大きな影響を与える可能性があります。特に、通期業績予想の下期での回復は見込みに依存しているため、実現可能性の不確実性が高いです。
- IT人材不足の深刻化: IT業界全体でエンジニアの需要が高まる中、人材の確保や維持が困難になる可能性があります。これは、システム開発の遅延やコスト増加を招き、事業拡大の制約となるリスクを抱えています。
- マクロ経済環境の変化: 為替変動や地政学リスク、国内景気の悪化などにより、企業のIT投資意欲が減退した場合、システム開発やERP導入ニーズが低下し、同社の業績にネガティブな影響を与える可能性があります。
7. 市場センチメント
信用取引状況: 信用買残が134,300株と増加傾向にある一方、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは、株価上昇への期待から買い建てが増えている一方で、売り方が不在に近い状況であることを示します。需給面での売り圧力は少ないものの、買いが一方的になっているため、今後の株価動向には注意が必要です。
主要株主構成: 筆頭株主は代表取締役である白岩次郎氏（39.56%）であり、役員・関係者が上位を占めています。これにより、経営の安定性は高いと言えます。また、光通信(株)が4.66%保有しており、過去1ヶ月でさらに買い増し（9.17%→10.27%）していることから、同社に対する一定の評価や戦略的な意図がある可能性も考えられます。
8. 株主還元
配当利回り: 会社予想の配当利回りは2.12%です。これは、現在の株価水準において一定の配当妙味があることを示しています。
配当性向: 会社予想の配当性向は29.83%であり、利益の約3割を配当に回す方針です。これは、企業の成長投資と株主還元のバランスを考慮した一般的な水準であり、持続可能な配当政策と言えます。
自社株買い: 自社株買いに関する直近の情報は提供されていません。
SWOT分析
強み
- クラウドERP「MA-EYES」の特定の顧客層（サービス業）に特化した独自性と高い機能性。
- 自己資本比率や流動比率が高く、極めて強固な財務基盤。
弱み
- 直近の第1四半期決算における利益進捗率の低さと通期業績達成への不確実性。
- 営業利益率やROEなどの収益性指標が業界平均や目安を下回る水準。
機会
- 国内企業のDX推進ニーズの高まりとクラウドERP市場の拡大。
- 筆頭株主が経営陣であることによる安定した経営体制、および光通信による出資比率増加。
脅威
- クラウドERP市場における競合激化と価格競争の進行。
- IT人材不足の深刻化が開発・サービス提供能力に及ぼす影響。
この銘柄が向いている投資家
- 長期的な成長期待を持つ投資家: クラウドERP市場の成長に着目し、中長期的な視点で企業の成長を待てる投資家。
- 財務健全性を重視する投資家: 高い自己資本比率と流動比率を評価し、経営の安定性を求める投資家。
- バリュエーションの割安感を重視する投資家: 業界平均と比較して割安なPER/PBR水準に魅力を感じる投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績の変動性と下期依存: 第1四半期の低進捗と下期に偏重する業績予想のため、今後の決算発表での進捗状況を慎重に確認する必要があります。特に、大規模案件の受注確度と開発進捗に注目が必要です。
- 株価のボラティリティと流動性: 年間ボラティリティが高く、出来高が少ない（流動性が低い）可能性があります。そのため、意図した価格での売買が困難になったり、短期的な株価変動リスクが高まる可能性があります。
今後ウォッチすべき指標
- 四半期収益進捗率: 特に第2四半期以降の決算発表で、営業利益、純利益の通期予想に対する進捗率が計画通りに回復しているか。目標値：第2四半期で営業利益進捗率30%以上。
- パッケージ事業の新規受注動向: 主力であるクラウドERP「MA-EYES」の新規導入案件や既存顧客からの追加開発案件の獲得状況。目標値：決算説明資料等で受注環境の改善が確認できること。
10. 企業スコア（詳細）
成長性: C
根拠: 過去数年の売上高は微増傾向にあるものの、直近の過去12ヵ月および2025年6月期予想では売上高、純利益ともに若干の減少が見られます。2026年6月期の通期売上高予想も前年比約2.2%増と、評価基準の5-10%増（B）には届かず、直近の四半期では減収減益となっており、成長が鈍化傾向にあると判断されます。
収益性: C
根拠: ROEは5.42%と評価基準の5-8%（C）に該当しますが、営業利益率（過去12ヶ月）は2.17%と、評価基準の3%未満（D）に近い水準です。全体として、利益を効率的に生み出す力は業界平均と比較してもやや低いと評価できます。
財務健全性: D
根拠: 自己資本比率74.8%および流動比率5.76倍（576%）は極めて高水準で、資金繰りや短期的な支払い能力の面ではS評価に相当します。しかし、Piotroski F-Scoreが1点/9点と、評価基準の0-1点（D）に該当するため、より多角的な財務品質の評価では「要注意」と判断されます。特に、収益性と効率性スコアの低さがF-Score全体の評価を押し下げています。
バリュエーション: S
根拠: PER（会社予想19.59倍）は業界平均66.2倍の約29.6%であり、PBR（実績1.27倍）は業界平均3.5倍の約36.3%と、いずれも業界平均の70%以下に位置しています。このため、現在の株価は業界平均と比較して売上や純資産に対して非常に割安な水準にあると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 3986 |
| 企業名 | ビーブレイクシステムズ |
| URL | http://www.bbreak.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 472円 |
| EPS（1株利益） | 24.10円 |
| 年間配当 | 2.12円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 30.6倍 | 737円 | 9.6% |
| 標準 | 0.0% | 26.6倍 | 641円 | 6.6% |
| 悲観 | 1.0% | 22.6倍 | 572円 | 4.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 472円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 324円 | △ 46%割高 |
| 10% | 404円 | △ 17%割高 |
| 5% | 510円 | ○ 7%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.16)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。