決算短信：河西工業（7256）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。第1四半期の結果に関して会社予想（通期）からの特段の修正はなしため「ほぼ予想通り（会社予想に修正なし）」。市場予想は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：売上は減少（前年同期比△11.2%）した一方、営業損益は前年同期の営業赤字から黒字化（営業損益：+210百万円）したが、最終的に親会社株主に帰属する四半期純損失は△542百万円と前期（△315百万円）から損失拡大。総じて「減収・営業改善だが最終損失拡大」。
• 注目すべき変化：欧州事業の事業撤退に伴う売上急減（欧州売上△46.1%）、北米は寒波等で売上はやや減少するも損失幅が大幅縮小（セグメント損失 1,898→168百万円）、為替差損の発生により営業外費用が増加し経常損失に影響。
• 今後の見通し：通期予想の修正はなし。第1四半期の進捗は売上で約24.1%（通期比）、営業利益で約6.0%と進捗はやや低め。金融機関との債務条項抵触や継続企業の前提に関する重要な不確実性が継続している点に注意。
• 投資家への示唆：短期ではOEMの生産動向や為替、金融機関との協議（財務制限条項の扱い）が業績・財務に直結する。営業面ではOEMとの価格改定や北米再建策が着実に効いてきている点が注目点。

基本情報

• 企業名：河西工業株式会社（7256）
• 主要事業分野：自動車向けプレス・成形・金属部品等の製造・販売（地域別に日本、北米、欧州、アジアで事業展開）
• 代表者名：代表取締役社長 古川 幸二
• 問合せ先：取締役 専務役員 小川 耕一（TEL 0467-75-1125）
• 報告概要：
  • 提出日：2025年11月14日（決算短信）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、連結）
• セグメント：
  • 日本：国内生産拠点向け販売（国内OEM向け）
  • 北米：北米拠点による現地生産・販売（米国など）
  • 欧州：欧州拠点（ドイツ拠点の事業撤退あり）
  • アジア：中国・ASEANなどの拠点
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：39,511,728株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：38,692,951株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定：
  • 決算説明会：無
  • IRイベント等：特記事項なし（詳細は–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（対「通期予想」に対する第1四半期進捗として記載）
  • 売上高：48,111百万円（通期予想200,000百万円に対する進捗 24.06%）
  • 営業利益：210百万円（通期予想3,500百万円に対する進捗 6.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△542百万円（通期予想△2,000百万円に対する累積割合 27.1%（損失ベース））
• サプライズの要因：
  • 売上減：主要販売先OEMの生産台数減（中国での減産等）、欧州の事業撤退（売上急減）が主因
  • 営業改善：販売価格の見直し、原材料・労務費の改善、生産ロス圧縮等の施策で営業黒字化
  • 非営業要因：為替差損（P/L上の為替差損587百万円）やその他営業外費用の増加が経常・最終損失に寄与
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を維持（修正無）。ただし、債務制限条項への抵触や金融機関の理解確保が不確実要素であり、通期達成にはOEMの生産回復・為替動向・金融面での協議成否が重要。

財務指標（要点）

（単位：百万円、%は前年同期比）

• 主要損益
  • 売上高：48,111（△11.2% ／ 前年同期 54,152）
  • 売上総利益：5,123（前年 3,958）
  • 販売費及び一般管理費：4,913（前年 4,870）
  • 営業利益：210（前年 △911）※営業利益率 0.44%（210/48,111）
  • 経常利益：△741（前年 180）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△542（前年 △315）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△16.72円（前年 △8.15円）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（親会社株主に帰属する自己資本ベース）：約 △5.8%（親自己資本 9,358百万円 に対する四半期純損失 △542百万 → 目安：8%以上が良好）
  • ROA：約 △0.39%（総資産 140,045百万円 ベース → 目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率：0.44%（業種（自動車部品）平均は通常数%台〜であり低め）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：24.06%（四半期として概ね均等配分の25%にやや未達）
  • 営業利益進捗率：6.0%（低い：通期想定に対して第1四半期寄与が小さい）
  • 純利益進捗率（損失ベース）：27.1%（通期損失見込に対し第1四半期が占める割合）
• キャッシュ・フロー（注：四半期CF計算書は作成されていない）
  • 現金及び預金：28,514（前期末 27,896 → +618）
  • 営業CF：作成なし（参照値無し）
  • 投資CF：作成なし
  • 財務CF：短期借入金が増加（4,730→5,983、+1,253）、長期借入金は減少（68,791→67,715、△1,076）
  • フリーCF：算出不可（四半期CF未作成）
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（営業CF不明）
• 四半期推移（QoQ）：資料は前年同期比較のみ。直近四半期（前期末比）の流動資産・負債の変化は以下参照。
• 財務安全性
  • 総資産：140,045（前期末 144,831、△3.3%）
  • 純資産：18,595（前期末 22,909、△18.8%）
  • 自己資本比率：6.7%（前期 8.6%）（目安：40%以上が安定）
  • 流動比率（簡易）：流動資産83,201 / 流動負債46,551 ≒ 178.7%（短期支払い能力は確保）
  • 債務状況：既存借入残高等で債権者間協定書・財務制限条項あり（詳細下記）
• 在庫・運転資本
  • 商品・製品/仕掛品/原材料合計：19,010（前期 20,006、△996百万円、△5.0%）在庫はやや圧縮
  • 受取手形及び売掛金：30,160（前期 32,482、△2,322、△7.15%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 14百万円
• 特別損失：特別退職金 39百万円（海外子会社の早期退職に伴う割増退職金）、固定資産売却損 8百万円 等。前年は減損損失69百万円計上。
• 為替影響：当期に営業外で為替差損587百万円計上、包括利益では為替換算調整で△2,870百万円と大きな為替評価損が発生（実需での為替損か評価損か内訳は注記参照）。
• 継続性の判断：為替損等を除いても、債務条項抵触や金融機関対応が継続企業判断に対する重要な不確実性として注記されている。

配当

• 第1四半期中間配当：0.00円（無し）
• 通期予想配当：0.00円（変更なし）
• 配当性向：–（予想純利益が赤字のため算定不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 減価償却費（第1四半期累計）：1,603百万円（前期 1,657百万円）
• 設備投資額：資料に第1四半期の設備投資金額の明示なし（–）
• R&D費用：明示なし（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注関連：受注高・受注残高の明示なし（–）
• 在庫：前述のとおり棚卸資産合計は19,010百万円（前期 20,006百万円、△5.0%）。在庫回転日数等の記載なし（–）。

セグメント別情報

（第1四半期：2025/4/1～2025/6/30）

• 日本
  • 売上高：11,184百万円（前年同期比△9.1%）
  • セグメント損益：△32百万円（前年同期は+493百万円）
  • 主因：主要販売先の生産台数減、設備故障による生産ロス
• 北米
  • 売上高：29,135百万円（△2.7%）
  • セグメント損失：△168百万円（前年同期 △1,898百万円 → 大幅改善）
  • 主因：寒波での生産減少等、しかし販価見直しとコスト改善で損失縮小
• 欧州
  • 売上高：3,406百万円（△46.1%）※ドイツ拠点事業撤退影響
  • セグメント損失：△1百万円（前年同期 △208百万円 → 大幅改善）
• アジア
  • 売上高：4,385百万円（△21.3%）
  • セグメント利益：338百万円（前年同期 528百万円 → 減益）
• セグメント戦略・コメント：北米再建、欧州拠点再編・撤退、販売先OEMとの価格改定交渉が収益改善の主要施策。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Kasai Turnaround Aspiration」（2025年4月公表）
  • 進捗：北米の赤字縮小、販売先との価格改定合意が進展。日産からの第三者割当増資60億円（2024/11/1）により財務基盤強化の一手。
  • 課題：自己資本低位と債務条項抵触の解消、金融機関の同意取得が中長期計画達成に不可欠。

競合状況や市場動向

• 市場動向：自動車業界は日系OEMの減産（中国等）、米国の関税・通商リスク、グローバル需要の不確実性が継続。
• 競合比較：同業他社の詳細比較データは資料なし（–）。ただし、同社はグローバル拠点再編とOEM交渉で収益改善を図る局面。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2026年3月期）：売上高 200,000百万円（△8.6%）、営業利益 3,500百万円、経常利益 1,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 △2,000百万円（修正なし）
  • 前提条件：為替・原材料動向、OEM生産台数等（明示の為替前提等は資料に記載なし）
• 予想の信頼性：会社はOEMとの価格改定合意や北米改善により確実性を高めつつあると説明。ただし、債務制限条項抵触や金融機関対応の不確実性が残るため慎重な見方が必要。
• リスク要因：OEMの生産回復遅延、為替変動、原材料価格高騰、金融制約（債務条項・期限利益喪失リスク）、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計上の注記：四半期連結財務諸表の作成基準の特記事項なし。監査法人による期中レビューを受けている（結論：重要な点で問題なし）。
• 継続企業の前提に関する重要事象：前連結年度の営業赤字、債権者間協定の財務制限条項抵触、債務条件の取り扱いに関する金融機関との協議中であり、継続企業の前提に重要な不確実性あり（注記と監査報告に明示）。
• 財務制限条項の主な内容（抜粋）：
  • 決算期末の連結純資産を101.3億円以上維持
  • 各事業年度の連結営業利益を正の数値に維持
  • 最低現預金（現金＋未使用コミットメント）を20億円以上維持
  • これらに抵触しており、金融機関との協議継続中。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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