企業分析：Arent（5254）

企業の一言説明

Ａｒｅｎｔ（アレント）は、建設・プラント業界向けにDXコンサルティング、システム開発、そしてBIM設計等のSaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）製品を提供することで、業界の生産性向上に貢献する「テックソリューションプロバイダー」です。特に、建設DXの中核となるBIM（Building Information Modeling）ソフトウェアや、プラント設計などの専門分野に特化したソリューション開発に強みを持つ、グロース市場に上場する成長企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 高成長を牽引する建設DX需要： 建設・プラント業界の慢性的な人手不足や生産性向上のニーズを背景に、同社のDXコンサルティングおよびSaaSソリューションは持続的な高需要が期待されます。直近の売上高成長率は非常に高く、今後も業界特化型のSaaSプロダクトを通じて事業規模の拡大が見込まれます。
• 高い収益性と強固な財務体質： 過去12ヶ月の営業利益率は16.40%（直近期は41.96%とさらに高水準）と非常に高く、ROEも14.20%と資本効率も優れています。自己資本比率78.9%、流動比率402%と財務健全性も極めて高く、安定した事業基盤を築いています。
• 株価のボラティリティと将来の成長期待価格： 現在の株価は年初来高値から大きく下落しており、短期的にはボラティリティが高い状態です。PERは業界平均と比較してPBRは割高な水準にありますが、PERは非常に割安感があり、これは高い成長期待が織り込まれている成長株の特徴を示しています。しかし、配当が出ていないことや、中長期的な株価動向には注意が必要です。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

Ａｒｅｎｔは、建設・プラント業界に特化したDXコンサルティング、システム開発、およびSaaSプロダクトの販売を手掛ける企業です。主力サービスは建築・構造分野向けの「Lightning BIM」、プラント設計向けの「PlantStream」などのBIM（Building Information Modeling）/CADソフトウェア、およびクラウドベースの進捗管理システム「PROCOLLA」です。最先端のIT技術と業界専門知識を組み合わせることで、顧客企業の生産性向上と業務効率化を支援しています。特に「共創開発」モデルを通じて顧客との協業でプロダクトを開発し、その成果を自社プロダクトとして展開する点が特徴です。

2. 業界ポジション

Ａｒｅｎｔは、建設・プラント業界という特定のニッチ市場におけるDXソリューション提供者として、独自のポジションを確立しています。BIMやプラント設計といった高度な専門知識を要する分野に特化することで、高い参入障壁を持つと同時に、既存アナログ業務のデジタル化ニーズを捉え、競合に対する優位性を築いています。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていませんが、業界特化型SaaSのパイオニアとしての地位を強化しています。同社のPERは15.97倍と業界平均の66.2倍を大きく下回る一方、「成長株」として評価されやすいPBRは4.54倍と業界平均の3.5倍を上回っています。

3. 経営戦略

Ａｒｅｎｔは、建設・プラント業界のDX推進を中核とした成長戦略を掲げています。具体的には、顧客との「共創開発」を通じて得たノウハウや技術を自社プロダクトとして汎用化・展開し、ストック型収益であるSaaSビジネスモデルへの転換を加速させる方針です。これにより、売上高の安定成長と利益率の向上を目指しています。2024年6月期、2025年6月期も売上高・利益ともに力強い成長を計画しており、特に新技術「BizGenie」のような生成AIプラットフォームの開発は、今後の成長ドライバーとして注目されます。直近では、2026年1月5日に上限20万2,000株（発行済株式総数の3.0%）、7億円の自社株買いを発表しており、株主還元への意識も示しています。

4. 財務分析

財務分析解説:

Ａｒｅｎｔの財務は、高い収益性と非常に強固な財務健全性が特徴です。営業利益率は41.96%と驚異的な水準で、これは高付加価値なDXコンサルティングとSaaSプロダクトが本業で高い利益を生み出していることを示します。ROEも14.20%と良好で、株主資本を効率的に活用しています。自己資本比率78.9%、流動比率402%は極めて優良な水準であり、経営基盤の安定性は高く評価できます。短期・長期の支払い能力ともに盤石で、外部環境の変化にも強い体質を持っています。
Piotroski F-Scoreは3点と、純粋なF-Scoreの評価基準では「要注意」水準に該当しますが、同社の他の財務指標（特に自己資本比率や流動比率、収益性）が極めて良好であることから、全体の財務健全性としては「普通」と判断されます。これは、F-Scoreが企業の成長ステージやビジネスモデルによっては必ずしも完璧な指標とはならない場合があることを示唆しています。

バリュエーション

• PER（株価収益率）: 15.97倍
  • 業界平均PER: 66.2倍
  • PERは「株価が1株当たり利益の何年分か」を示します。業界平均と比較して、ＡｒｅｎｔのPERは非常に低い水準にあり、利益水準から見れば「割安」と判断できます。同業のソフトウェア・アプリケーション企業と比較しても、割安感があります。
• PBR（株価純資産倍率）: 4.54倍
  • 業界平均PBR: 3.5倍
  • PBRは「株価が1株当たり純資産の何倍か」を示します。帳簿上の解散価値に対して株価が割高か割安かを示し、1倍未満は解散価値を下回る状態です。ＡｒｅｎｔのPBRは業界平均を上回っており、「割高」水準にあります。これは、同社が高い成長性を期待されているため、将来の利益成長が株価に織り込まれている成長株としての評価であると考えられます。

テクニカル

• 52週高値・安値との位置: 現在株価3,710円は、52週高値7,050円に対し約47%下落、52週安値2,454円に対し約51%上昇した位置（52週レンジ内位置: 27.3%）にあり、レンジの中央より下方に位置しています。
• 移動平均線との関係:
  • 株価 (3,710.00円) は、5日移動平均線 (3,625.00円) と25日移動平均線 (2,993.04円)、75日移動平均線 (3,550.55円) を上回っています。これは直近で株価が上昇基調にあることを示唆します。
  • しかし、株価は200日移動平均線 (4,410.97円) を下回っており、中長期的な下降トレンドが継続している状況で、直近の株価上昇は反発局面にある可能性も考えられます。

市場比較

• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス:
  • 1ヶ月: 株式+40.85% vs 日経平均+6.81% → 34.04%ポイント上回り、直近1ヶ月は市場を大きくアウトパフォームしています。
  • 3ヶ月: 株式-7.48% vs 日経平均+14.38% → 21.86%ポイント下回り、中期的には市場に劣後しています。
  • 6ヶ月: 株式-24.05% vs 日経平均+35.15% → 59.21%ポイント下回り、市場との乖離が拡大しています。
  • 1年: 株式-32.91% vs 日経平均+36.32% → 69.23%ポイント下回り、長期にわたり市場に大きく劣後しています。
  • TOPIXとの比較も同様の傾向を示しており、特に中長期では市場全体の上昇トレンドの中で、Ａｒｅｎｔの株価は大きく下落しています。直近1ヶ月の急反発は注目に値しますが、それまでの下落トレンドが非常に大きかったことが伺えます。

定量リスク

• ベータ値（5年月次）: 0.31
  • ベータ値は市場全体の動きに対する株価の感応度を示し、1より小さい場合は市場より変動が小さいとされます。0.31という低いベータ値は、市場全体（日経平均やTOPIX）の変動に対して、Ａｒｅｎｔの株価は相対的に穏やかな動きをする傾向があることを示します。
• 年間ボラティリティ: 57.82%
  • ボラティリティは株価の変動の激しさを示します。年間57.82%という高いボラティリティは、株価が非常に大きく変動する傾向があることを意味します。
  • 仮に100万円投資した場合、年間で±57.82万円程度の変動が想定され、高リスク・高リターンの特性を持つ銘柄と言えます。
• 最大ドローダウン: -48.36%
  • 最大ドローダウンは過去の一定期間における株価の最大下落率を示します。Ａｒｅｎｔでは過去に約48%の大幅な下落を経験しており、この程度の下落は今後も起こりうるリスクとして認識しておく必要があります。
• シャープレシオ: 0.33
  • シャープレシオはリスク1単位あたりどれだけリターンが得られたかを示す指標です。1.0以上が良好とされる中で0.33という値は、過去のリターンがリスクに見合っているとは言えず、効率的な投資リターンは得られていない状況を示しています。

事業リスク

• 特定業界（建設・プラント）への依存度: Ａｒｅｎｔの事業は建設・プラント業界に特化しているため、当該業界の景気変動や投資動向が業績に直接的な影響を及ぼすリスクがあります。人手不足やDX化へのニーズが高い一方で、業界全体の成長が鈍化した場合、同社の成長にも影響が出る可能性があります。
• SaaSビジネスモデルの競争激化: 建設DX市場は成長市場であり、新規参入や競合他社による機能強化・価格競争が起こる可能性があります。同社のプロダクト優位性が低下したり、マーケティング費用が増加したりするリスクが考えられます。
• 人材依存リスクと技術革新: 高度なDXコンサルティングとシステム開発には、優秀なエンジニアやコンサルタントといった専門人材の確保が不可欠です。人材の流出や採用難、あるいは業界の技術革新への対応遅れは、同社の競争力低下に直結する可能性があります。

7. 市場センチメント

• 信用取引状況:
  • 信用買残: 268,300株
  • 信用倍率: 0.00倍
  • 信用売残: 0株
  • 信用売残が0であるため、信用倍率は計算上0.00倍となっていますが、信用買残は少なくありません。これは、将来の株価上昇を期待して買い建てている投資家が一定数いることを示しており、需給面では彼らの手仕舞い売りが重石となる可能性があります。
• 主要株主構成:
  • 鴨林広軌（代表者）: 35.79%
  • 日本カストディ銀行(信託口): 8.68%
  • 佐海文隆: 5.44%
  • SBI4＆5投資事業有限責任組合: 4.72%
    主要株主を見ると、代表者である鴨林氏が約35.79%を保有しており、経営陣が安定した影響力を持っていることが伺えます。また、信託銀行や証券会社の保有も一定数あり、機関投資家からの関心も窺えます。

8. 株主還元

• 配当利回り: 0.00%
• 1株配当（会社予想）: 0.00円
• 配当性向: 0.00%
  • Ａｒｅｎｔは現在、配当を実施していません。これは、事業の成長フェーズにあり、M&Aや研究開発、人材投資など、成長のための再投資を優先しているためと考えられます。
• 自社株買いの状況:
  • 2026年1月5日に、上限20万2,000株または7億円の自社株買いを発表しています。これは発行済株式総数の約3.0%に相当し、市場へのインパクトは小さいものの、株主還元への意識が見られます。自社株買いは、1株当たりの価値向上や需給改善に寄与する可能性があります。

SWOT分析

強み

• 建設・プラント業界特化型のDXコンサルティングとSaaS開発による高い専門性と技術的優位性。
• 高水準の営業利益率とROEに裏付けられた収益性と、自己資本比率78.9%・流動比率402%という極めて強固な財務健全性。

弱み

• 現時点での無配戦略であり、インカムゲインを重視する投資家には不向きな点。
• Piotroski F-Scoreが3点とやや低く、他の財務指標は極めて優れているものの、継続的な観察が必要な点。

機会

• 建設・プラント業界におけるDX需要の拡大とBIM普及の後押しによる、SaaSプロダクトの市場拡大余地。
• 生成AI（BizGenieなど）といった新技術の取り込みによる、新たなソリューション開発と市場開拓。

脅威

• 特定業界への事業依存による、業界景気変動や規制変化が業績に与える影響。
• 成長市場特有の競争激化や、優秀な人材確保競争によるコスト上昇リスク。

この銘柄が向いている投資家

• 成長株投資家: 建設DXという成長市場での事業拡大と、高成長を続ける企業に将来性を感じる投資家。現状の無配を許容し、将来の株価上昇によるキャピタルゲインを期待できる投資家。
• 高いリスク許容度を持つ投資家: 株価のボラティリティが高く、過去に大幅なドローダウンを経験しているため、短期的な株価変動に一喜一憂せず、長期的な視点で投資できる投資家。

この銘柄を検討する際の注意点

• ボラティリティと価格変動リスク: 年間ボラティリティが57.82%と高く、最大ドローダウンも大きい銘柄です。投資に際しては、価格変動リスクを十分に理解し、自身のリスク許容度との適合性を慎重に検討する必要があります。
• 業績の継続性とPBRの正当性: PBRが業界平均を上回る水準にあるのは、将来の成長期待が織り込まれているためと考えられます。そのため、今後の業績が期待を下回った場合、PBRの割高感が修正され、株価にネガティブな影響を与える可能性があります。特に、2025年6月期の営業利益・EPSが減少予想である点は、継続的なモニタリングが必要です。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとの売上高・営業利益の成長率: 特にSaaSプロダクトの売上高成長率と利益率が、計画通り推移しているかを確認する。目標値：売上高成長率20%以上、営業利益率15%以上。
• 自社プロダクトの売上構成比: 「共創プロダクト販売」フェーズから「自社プロダクト」フェーズへの移行が順調に進み、ストック収益の比率が高まっているかを確認する。目標値：自社プロダクト売上構成比20%以上。

成長性: S

根拠: 直近の売上高は前年比で45.3%増（2024/6期）および37.1%増（2025/6期予）と非常に高い伸び率を示しており、四半期売上高成長率も28.90%（前年比）と高水準を維持しています。2026年6月期には売上高5051百万円、修正1株益225.5円とさらなる成長が予想されており、S評価の基準である年率15%以上の成長を大きく上回っています。

収益性: A

根拠: 営業利益率は41.96%（2025/6期連）と極めて高く、高収益体質を示しています。ROEは14.20%（2025/6期連）と10%以上を維持しており、株主資本を効率的に活用しています。S評価の「ROE15%以上かつ営業利益率15%以上」にはROEがわずかに届かないものの、営業利益率は大きく上回っており、非常に良好な収益性であるためA評価としました。ROAも15.85%と優良です。

財務健全性: A

根拠: 自己資本比率が78.9%と非常に高く、流動比率も402%と短期的な支払い能力も極めて優れています。これらの指標はS評価基準を満たすレベルです。Piotroski F-Scoreは3点とC評価に相当しますが、自己資本と流動性の高さが際立っており、総合的に見て財務体質は極めて強固であると判断し、A評価としました（提供されたF-Scoreの評価はBですが、F-Score自体はC相当である点を考慮）。

バリュエーション: A

根拠: PER（会社予想）は15.97倍であり、業界平均の66.2倍と比較して著しく割安な水準にあります。ただし、PBR（実績）は4.54倍と業界平均の3.5倍を上回っており、割高感もあります。成長株としてのPBRの高さは許容される傾向があるため、PERの非常に強い割安感を評価し、総合的にA評価としました。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 3,710円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.16)」によって自動生成されました。

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