決算短信：マキタ（6586）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：前回（2025年4月28日）公表の通期予想を上方修正（売上収益＋30,000百万円、営業利益＋21,000百万円）。中間期実績は会社予想に対する修正前の比較よりも好調で、第２四半期時点で通期予想を上方修正した形（上振れ）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく、売上は前年同期比で減少（△2.1％）したが、営業利益はほぼ横ばいで微増（＋0.2％）。利益率改善で収益性は維持。
• 注目すべき変化：売上原価改善により売上総利益が増加（131,917→137,576百万円）が、販売費及び一般管理費の増加で営業利益の伸びは限定的。その他包括利益が大幅改善（△19,269→28,127百万円）し、中間包括利益は大幅増加（18,960→66,917百万円）。
• 今後の見通し：通期予想を修正（売上730,000百万円、営業利益95,000百万円、親会社帰属当期利益68,500百万円）。為替想定を増益方向に見直しており、通期達成性は上方修正要因（為替・コストダウン・製品ミックス）が寄与する見込み。ただし建設需要や地政学リスクは下押し要因。
• 投資家への示唆：XGT（40Vmax）を中心とした充電製品と園芸機器が下支え、為替とコスト削減が利益押上げ。中北米市場の鈍化（特に北米売上△12.6％）は注意点。配当は当面「年間20円を下限」との方針および総還元性向35％目標が示されている点に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社マキタ（Makita Corporation）
  • 主要事業分野：電動工具・充電工具、園芸用機器等の設計・製造・販売（充電製品（XGT含む）に注力）
  • 代表者名：取締役社長 後藤 宗利
  • URL：https://www.makita.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期） 2025年4月1日～2025年9月30日（IFRS、連結）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 決算説明会：開催（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント（出荷元基準のセグメント別概況）：
  • 日本：国内販売（住宅着工減の中、園芸用機器・XGTが堅調）
  • 欧州：家庭用・プロ向け（充電園芸は堅調だが建設市場は弱い）
  • 北米：建設・住宅向け中心（需要低迷・競争激化で不振）
  • アジア：インフラ・基幹産業向け高付加価値品を強化
  • （その他：中南米、オセアニア、中近東・アフリカ等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：280,017,520株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：15,506,475株（前期10,976,752株）
  • 期中平均株式数（中間期）：266,114,534株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年11月28日
  • 次回取締役会・株主総会等：通期配当額は2026年4月の取締役会で決定し、6月定時株主総会で諮る予定
  • IRイベント：決算説明会あり（詳細は会社案内）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間期実績と会社通期予想との関係、及び前回通期予想との比較）
  • 売上収益（中間）：378,421百万円（前年同期比 △2.1%）
  • 通期修正後予想：730,000百万円（前回700,000百万円→上方修正）
  • 中間→通期進捗率（概算）：378,421 / 730,000 = 51.8%
  • 営業利益（中間）：51,495百万円（前年同期比 ＋0.2%）
  • 通期修正後予想：95,000百万円（前回74,000百万円→大幅上方修正）
  • 中間→通期進捗率：51,495 / 95,000 = 54.2%
  • 親会社帰属中間利益：38,800百万円（前年同期比 ＋1.6%）
  • 通期修正後予想（当期利益）：68,500百万円
  • 中間→通期進捗率：38,800 / 68,500 = 56.6%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：為替の増益方向の見込み（想定レートを修正）、コストダウンによる原価率改善、充電式園芸用機器やXGTシリーズの販売寄与。
  • 下振れ注意点：世界的な建設需要低迷（特に北米）、地政学リスク。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を上方修正（売上＋4.3%、営業利益＋28.4%）。中間期の進捗は概ね良好（営業・純利益の進捗が50％台前半〜後半）で、為替見通しが維持されれば通期見込み達成は合理的と判断。ただし下押しリスク（建設需要、為替変動、関税措置の影響等）は存在。

財務指標

• 損益要点（中間期：2025/4/1–2025/9/30、単位：百万円）
  • 売上収益：378,421（前年同期 386,443、△2.1％、△8,022）
  • 売上原価：△240,845（前年同期 △254,526）→ 売上総利益 137,576（前年同期131,917、＋4.3%）
  • 販管費等：△86,080（前年同期 △80,502、増加）
  • 営業利益：51,495（前年同期 51,415、＋0.2%）→ 営業利益率 13.6%（目安：業界平均参照）
  • 税引前利益：52,901（前年同期 51,323、＋3.1%）
  • 親会社帰属中間利益：38,800（前年同期 38,200、＋1.6%）
  • 基本EPS（中間）：145.80円（前年同期 141.99円）
• 収益性指標（概算、年率換算での目安）
  • ROE（概算、中間利益年率換算：38,800×2÷親会社所有者持分948,425）≈ 8.2%（目安：8%以上で良好）
  • ROA（概算、年率換算）≈ 6.9%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：13.6%（業種により評価異なるが比較的高水準）
• 進捗率分析（中間→通期、前出）
  • 売上進捗率：51.8%（通常は中間で約50%前後が標準。現状はやや良好）
  • 営業利益進捗率：54.2%（利益進捗はやや良好）
  • 純利益進捗率：56.6%（純利益の進捗は良好）
• キャッシュフロー（中間期、単位：百万円）
  • 営業CF：42,054（前年同期 70,751、減少）
  • 投資CF：1,371（前年同期 △9,904、主に定期預金の増減影響）
  • 財務CF：△54,256（前年同期 △21,785、自己株式取得△20,001・配当支払等が要因）
  • フリーCF（概算）：営業CF − 投資CF = 40,683百万円
  • 営業CF／純利益比率：42,054 / 38,789 = 1.08（目安：1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物残高：249,153百万円（前期末 253,279、△4,125）
• 貸借対照表の要点（2025/9/30、単位：百万円）
  • 資産合計：1,130,052（前期末1,106,525）
  • 負債合計：174,816（前期末174,030）
  • 親会社所有者に帰属する持分：948,425
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：83.9%（安定水準：高い。目安40%以上で安定）
  • 棚卸資産：360,679（前期末338,116、増加）
  • 流動比率等：流動資産770,000 / 流動負債137,929 ≈ 558%（流動性は高い）
• 効率性・その他
  • 減価償却費（中間）：14,730百万円
  • 設備投資（中間実績）：11,228百万円（通期計画28,000百万円）
  • 研究開発費（中間）：8,065百万円（対売上比 約2.1%）

特別損益・一時的要因

• 会計方針変更：IFRS第21号（改訂）適用に伴う会計方針の変更あり。ただし「要約中間連結財務諸表に与える重要な影響はない」と記載。
• その他包括利益の変動：為替換算差額の改善（△18,181→＋24,799百万円）が大きく、その他包括利益合計が大幅プラス（中間包括利益66,917百万円）。為替評価差や有価証券評価の変動が影響。
• 特別損益（中間）：目立った特別損益の計上は記載なし。

配当

• 中間配当：20.00円（支払予定日2025/11/28）
• 期末配当（予想）：未定（通期配当は未定だが方針あり）
• 年間配当予想：未定（直近公表予想からの修正なし；ただし会社方針で年間20円を下限）
• 配当方針：年間配当金20円を下限とし、総還元性向35％以上を基本（特殊要因を調整して配当額を決定）。総還元性向＝（1株当たり年間配当＋(期中自己株式取得総額 ÷ 期中平均株式数)）÷基本的1株当たり当期利益（特殊要因控除後）×100
• 自社株買い：期中に自己株式取得（約20,001百万円計上、自己株式数増加）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）：11,228百万円（前年中間 9,625百万円、増加）
• 減価償却費（中間）：14,730百万円（前年中間 15,061百万円）
• 研究開発費（中間）：8,065百万円（前年中間 7,438百万円、対売上比 約2.1%）
• 主な投資・開発テーマ：XGT（40Vmax）シリーズ等充電製品のラインアップ拡充、生産工程の技術革新・受注管理改善（詳細は補足資料参照）

受注・在庫状況

• 棚卸資産：360,679百万円（前期末338,116、増加）
• 在庫増加は主に出荷タイミング等の影響。棚卸資産増加は資産合計増の主因と会社が説明（詳細な在庫回転日は非開示）

セグメント別情報

• セグメント売上（外部、中間期、単位：百万円）
  • 日本：76,396（＋3.7%）
  • 欧州：189,562（△3.4%）
  • 北米：40,942（△12.6%）
  • アジア：16,302（＋5.9%）
  • 合計（外部）：323,202（その他含め連結378,421）
• セグメント営業利益（中間期、単位：百万円、出荷元基準）
  • 日本：21,940
  • 欧州：20,096
  • 北米：202（大幅減益）
  • アジア：13,291
  • 合計（セグメント営業利益計）：55,529 → 調整額 △7,148 を経て連結営業利益51,495
• コメント：欧州は売上減だが営業利益は増加、北米は売上・利益ともに弱含み。日本・アジアでの収益が堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期KPIの詳細はなし（–）。ただし充電製品の拡充と脱炭素対応（GHG削減目標：Scope1/2を2030年までに2020年度比▲50%、2040年までに実質ゼロ、Scope3を2050年に実質ゼロ）を中長期戦略に明記。
• KPI達成状況：売上成長は地域差があり（北米での弱さが課題）、製品ミックス（XGT・園芸機器）での成長が重要。

競合状況や市場動向

• 市場環境：世界的に高金利が続き住宅・建設需要が低迷。米国の関税措置等で一部市場に混乱。為替変動が収益に大きく影響。
• 競合比較：同業他社との直接比較データは資料に記載なし（–）。ただし高い営業利益率と強い自己資本比率は競争上の強みを示唆。

今後の見通し

• 業績予想（通期、2025/4/1–2026/3/31、会社修正後）
  • 売上収益：730,000百万円（前期比 △3.1%）
  • 営業利益：95,000百万円（前期比 △11.2%）
  • 税引前利益：95,000百万円（前期比 △12.4%）
  • 親会社帰属当期利益：68,500百万円（前期比 △13.7%）
  • 基本EPS予想：257.41円
• 予想前提（為替）：通期想定 1米ドル＝143円、1ユーロ＝167円、1人民元＝20.2円（第3四半期以降の想定：USD=140、EUR=165、CNY=20.0）
• 予想の信頼性：第2四半期時点で為替・コスト改善を織り込み上方修正。過去の予想達成傾向は資料に限定的情報（–）。
• リスク要因：為替急変、原材料価格、世界の建設需要低迷、関税・貿易摩擦、地政学リスク。

重要な注記

• 会計方針変更：IFRS第21号（改訂）「外国為替レート変動の影響」を適用。適用による重要な影響はないと記載。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：総還元性向の方針（35%以上）と年間配当金20円下限の方針を継続。通期配当は取締役会で決定予定。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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