決算短信：三櫻工業（6584）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 通期予想の修正は無く「据え置き」。市場予想は提供情報に無し（–）。中間期としては通期予想に対する進捗は売上高がやや高め、営業利益は順調、親会社株主に帰属する中間純利益は負ののれん（買収関連の一時益）により大幅上振れ。
• 業績の方向性: 増収減益ではなく「減収増益」。売上高は前年同期比で3.2%減（78,522百万円）、営業利益は41.0%増（3,361百万円）。
• 注目すべき変化: メキシコ子会社（Winkelmann → Sanoh Powertrain Mexico）取得により負ののれん発生益2,595百万円を計上。これが中間純利益を大幅に押し上げた（親会社株主に帰属する中間純利益 2,979百万円、前年同期比+158.3%）。
• 今後の見通し: 会社は通期業績予想を据え置き。通期進捗は売上高 53.4%、営業利益 61.1% と営業面では達成可能性は高め。ただし純利益は一時益依存の側面があり通期1,800百万円予想に対して中間で既に超過（2,979百万円）している点に注意。
• 投資家への示唆: 今回の決算のキードライバーは買収に伴う一時益と地域別の回復格差（日本・アジアは堅調、欧州・中国は低迷、北南米は為替影響）。中長期では買収の統合効果と欧州・中国の需要回復が重要。キャッシュフローは設備投資・買収で流出超過（フリーCFマイナス）になっている点も注視。

基本情報

• 企業名: 三櫻工業株式会社（SANOH INDUSTRIAL CO., LTD.）
• 主要事業分野: 自動車用部品・モジュールの製造・販売（車載用パイプ、モジュール等）、国内外生産拠点を持つ
• 代表者: 代表取締役社長 竹田 玄哉
• 問合せ先: 取締役専務執行役員 CFO（兼）財務本部長 佐々木 宗俊（TEL 03-6879-2622）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月14日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成: 有
  • 決算説明会: 有
• セグメント（報告セグメント）:
  • 日本: 設備販売・部品販売等（国内）
  • 北南米: 北米・南米向け生産・販売（現地拠点）
  • 欧州: 欧州向け生産・販売
  • 中国: 中国向け生産・販売
  • アジア: その他アジア地域（生産・販売）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）: 37,112,000株（変化無し）
  • 期末自己株式数: 1,303,425株
  • 期中平均株式数（中間）: 35,808,575株
• 時価総額: –（市場株価情報は提供無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月14日（提出済）
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月1日
  • その他IRイベント等: 決算説明会実施（詳細資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ。中間期の会社提示数値なし）
  • 売上高: 78,522百万円（前年同期比 -3.2%）。通期予想147,000百万円に対する進捗率 53.4%。
  • 営業利益: 3,361百万円（前年同期比 +41.0%）。通期予想5,500百万円に対する進捗率 61.1%。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 2,979百万円（前年同期比 +158.3%）。通期予想1,800百万円に対する進捗率 165.5%（一時益の影響）。
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因: メキシコ子会社取得に伴う負ののれん発生益2,595百万円（特別利益）が純利益を押し上げ。
  • 営業面の増益要因: 日本での新規立上による設備・部品販売増、北南米で前期の一時費用が減少した点、人員削減・コストコントロール等。
  • 下振れ要因: 中国・欧州の販売減と為替換算差（北南米での円高影響）が売上高を押し下げ。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。営業利益水準は進捗良好で通期達成可能性は高いが、純利益は中間の一時益依存であるため通期予想（1,800百万円）に対して中間で超過している点は「一時的」であることに留意。

財務指標（中間期・連結）

（単位：百万円。前年同期は2025年3月期中間）

• 売上高: 78,522（前年同期 81,094、△3.2% → △2,572百万円）
• 営業利益: 3,361（前年同期 2,384、+41.0% → +977百万円）
• 営業利益率: 4.28%（3,361 / 78,522）
• 経常利益: 2,438（前年同期 2,156、+13.1%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 2,979（前年同期 1,153、+158.3%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）: 83.18円（前年同期 32.22円）
• 総資産: 123,982（前期末 117,138）
• 純資産: 49,592（前期末 48,087）
• 自己資本比率: 37.3%（前期末 37.8%）（目安: 40%以上が安定）
• 自己資本（参考）: 46,233百万円（資料参照）

収益性指標（簡便計算）

• ROE（中間期実績）: 2,979 / 46,233 = 6.44%（中間期ベース）
  • 年間化換算（単純×2）: 約12.9%（目安: 8%以上で良好、10%以上で優良）
• ROA（中間期実績）: 2,979 / 123,982 = 2.40%（中間期） → 年間化約4.8%（目安: 5%以上で良好）
• 営業利益率: 4.28%（業種平均との比較は提示情報に無し → –）

進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）

• 売上高進捗率: 53.4%（78,522 / 147,000）
• 営業利益進捗率: 61.1%（3,361 / 5,500）
• 純利益進捗率: 165.5%（2,979 / 1,800）※一時益のため実務的評価は要注意

キャッシュフロー

• 営業CF: +1,933百万円（前年同期 +6,926百万円 → 減少）
• 投資CF: △7,765百万円（前年同期 △4,249百万円）
  • 主な内訳: 有形固定資産取得支出 4,791百万円、子会社株式取得（連結範囲変更） 1,338百万円、貸付金 1,508百万円
• 財務CF: +1,564百万円（前年同期 △4,722百万円）
  • 主因: 短期借入金の増加（+4,921百万円）、長期借入れによる収入 2,081百万円、長期借入金返済 △4,166百万円
• フリーCF（営業CF – 投資CF）: 1,933 – 7,765 = △5,832百万円（マイナス）
• 現金同等物残高: 17,886百万円（前期末 22,692百万円、△4,806百万円）

四半期・QoQ等

• 四半期別詳細は本資料に四半期推移の個別値は限定的。季節性の典型パターンは示されていないが、設備投資・買収で投資CF拡大。

財務安全性・効率性

• 流動資産 / 流動負債（流動比率）: 72,083 / 48,983 = 1.47（147%：短期支払い能力は確保）
• 金利負債（有利子負債）: 短期借入 22,924 + 長期借入 18,978 = 41,902百万円
• 有利子負債 / 自己資本 ≒ 0.91（90.6%）→ 過度ではないが増加傾向（短期借入増加）
• 総資産回転率等: 売上高 / 総資産 = 78,522 / 123,982 = 0.633（半年ベース）

セグメント別（中間期・対前年同期）

• 日本: 売上 16,713百円（+16.2%）、営業利益 1,259百円（+118.2%）
• 北南米: 売上 32,825百円（△6.4%、為替換算差影響）、営業利益 1,090百円（+36.2%）
• 欧州: 売上 9,614百円（△15.6%）、営業利益 88百円（△43.5%）
• 中国: 売上 5,194百円（△15.4%）、営業損失 △314百円（前期 △486百円：損失改善）
• アジア: 売上 14,177百円（+0.4%）、営業利益 1,426百円（+4.1%）
• セグメント総括: 日本・アジアが牽引、欧州・中国の需要低迷が売上減を招く。北南米は為替換算差で売上減だが利益面は改善。

特別損益・一時的要因

• 特別利益:
  • 負ののれん発生益: 2,595百万円（Winkelmann Powertrain México S. de R.L. de C.V. の全持分取得に伴う）
  • 固定資産売却益: 13百万円
• 特別損失:
  • 特別退職金: 539百万円
  • 固定資産除却損: 50百万円
• 一時的要因の影響: 中間純利益の大幅増（+158.3%）は負ののれんという一時益が主因。除くと経常利益ベースの増加はあるものの純利益の持続性には懸念が残る。
• 継続性の判断: 負ののれんは一時項目のため継続しない。買収による今後の営業貢献は別途評価が必要。

配当

• 中間配当: 14.00円（支払予定日 2025/12/1）
• 期末配当（予想）: 14.00円
• 年間配当予想: 28.00円（前期と同額、修正無し）
• 配当利回り: –（株価情報無し）
• 配当性向: –（通期予想ベースで計算可能だが、純利益予想の一時性を考慮すると参考値に留めるべき）
• 株主還元方針: 特別配当・自社株買い等の新規発表無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFの内訳）:
  • 有形固定資産取得による支出: 4,791百万円（前年同期 3,914百万円 → 増加）
  • 期中の減価償却費: 3,317百万円
• 研究開発費（R&D）: 明細記載無し（–）

受注・在庫状況（該当情報がある場合）

• 受注関連情報: 記載無し（–）
• 在庫状況:
  • 製品: 5,029百万円（前期 4,871）
  • 仕掛品: 7,201百万円（前期 6,981）
  • 原材料及び貯蔵品: 14,514百万円（前期 12,575）
  • 在庫増加が見られる（棚卸資産の増加は投下資金増の一因）

セグメント別情報（要点）

• 日本: 新規立上による設備販売・部品販売増で伸長。営業利益率改善が顕著。
• 北南米: 為替換算差で売上は減少するも、前期に計上した一時費用が減少し利益回復。
• 欧州: 需要低迷で売上・利益ともに悪化。人員削減で費用は抑制されたが影響吸収できず。
• 中国: 日系向け販売不振が加速し減収。人員整理等で損失幅は縮小したものの依然赤字。
• アジア: 安定稼働で堅調。コストコントロールも寄与。

中長期計画との整合性

• 取得したメキシコ子会社の統合による中長期の収益寄与がキーとなる。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 自動車生産・販売は国内外で堅調推移の地域もあるが、コスト上昇、中東情勢、米国関税措置などがリスク要因として継続。
• 競合比較: 同業他社との相対比較データは提示無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期業績予想（変更無し）: 売上高 147,000百万円（△7.9%）、営業利益 5,500百万円（+13.2%）、経常利益 4,000百万円（△13.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,800百万円（+144.3%）
  • 会社予想の前提: 添付資料P.3参照（為替・市場前提等の詳細は別紙）
• 予想の信頼性: 営業面は中間進捗が良好で通期達成可能性は高いが、純利益は中間一時益依存のため通期予想で一時項目を除いたベースを確認する必要あり。
• リスク要因: 為替変動（円高の売上換算悪化）、原材料・物流コスト上昇、地域別需要（欧州・中国）の低迷、地政学リスク、関税措置等。

重要な注記

• 会計方針の変更等: 無
• 連結範囲の変更: 当中間期に新規連結子会社 Sanoh Powertrain Mexico S. de R.L. de C.V.（旧Winkelmann Powertrain México）の全持分取得（連結の範囲に追加）。
• 第2四半期決算短信は公認会計士/監査法人のレビュー対象外。
• 重要な後発事象: 無

注意事項

• 不明項目は「–」で表示しています。追加で注目項目（例: 市場コンセンサス、株価情報、R&D詳細）が必要であればお知らせください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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