決算短信：日本ケミファ（4539）

2026年3月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は中間期単独の業績予想を開示していないため、会社予想との直接比較は無し。通期予想に対する進捗では、売上・営業利益はおおむね想定内（進捗40〜46%）だが、親会社株主に帰属する中間純利益は通期予想を既に上回る（上振れ、ただし投資有価証券売却益157百万円の一時益が寄与）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋2.0%、営業利益＋60.6%）。経常損益は黒字化（経常利益48百万円、前期は△62百万円）。
• 注目すべき変化：医薬品事業が牽引し、臨床検査薬（ドロップスクリーン）やジェネリックが拡大。特別利益（投資有価証券売却益157百万円）が純利益の押し上げ要因。
• 今後の見通し：通期業績予想に変更なし。通期達成可能性は売上・営業利益進捗が中間時点で約40〜46%と標準的だが、純利益は一時益により過大に見えるため、継続性に留意が必要。
• 投資家への示唆：中間期の黒字化・営業改善はポジティブだが、純利益の上振れは一時項目が主因。営業面の回復トレンド（臨床検査薬・ジェネリック拡大）と、自己資本比率や配当方針の持続可能性を注視することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：日本ケミファ株式会社
  • 主要事業分野：医薬品事業（医療用医薬品（ジェネリック含む）・臨床検査薬）、受託試験・ヘルスケア・不動産賃貸等の「その他」
  • 代表者名：代表取締役社長 山口 一城
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、連結） 2025年4月1日～2025年9月30日
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 決算説明会：無し（補足資料作成は有）
• セグメント:
  • 医薬品事業：医療用医薬品（ジェネリック等）、臨床検査薬（ドロップスクリーン等）、その他医薬関連
  • その他：安全性試験受託、ヘルスケア事業、不動産賃貸 等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：4,261,420株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：653,570株
  • 中間期の期中平均株式数：3,607,908株
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定：2025年11月13日
  • 株主総会等：–（通期決算時に別途）
  • IRイベント：決算説明会は開催無し（補足資料はHP掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：15,932百万円（前年同期比＋2.0%）。会社の中間期目標は未提示のため会社予想との直接比較は無し。通期予想35,000百万円に対する進捗率：45.5%（中間時点として概ね順調）。
  • 営業利益：122百万円（前年同期比＋60.6%）。通期予想300百万円に対する進捗率：40.7%（やや慎重な進捗）。
  • 純利益（親会社株主に帰属）：163百万円（前年同期は△44百万円）。通期予想150百万円に対する進捗率：108.7%（既に通期予想を上回る水準）。
  • 市場予想（アナリストコンセンサス）：–（記載無し）
• サプライズの要因：
  • 純利益上振れは「投資有価証券売却益」157百万円という特別利益が主因。営業面でも医薬品事業の改善（臨床検査薬の伸長、ジェネリックの増収）が寄与。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っていない。純利益が中間で通期予想を上回ったが、一時益のため継続的な上振れとは限らない。通期営業利益達成には下期の営業収益確保が必要。

財務指標（注：金額は百万円、前年同期比は必ず%表記）

• 財務諸表の要点（中間期末 2025/9/30）
  • 総資産：51,986（前期末49,851、＋2,135 → ＋4.3%）
  • 純資産：18,933（前期末19,167、△233 → △1.2%）
  • 自己資本比率：36.4%（前期末38.4%）※目安：40%以上が安定
  • 現金及び現金同等物：8,991（前年同期比△16.8%）
• 収益性（中間累計）
  • 売上高：15,932百万円（前年同期15,626百万円、＋2.0%・＋306百万円）
  • 営業利益：122百万円（前年同期76百万円、＋60.6%・＋46百万円）
  • 営業利益率：0.77%（122/15,932）（前年同期約0.49%）。低めだが改善（業種による差あり）
  • 経常利益：48百万円（前年同期△62百万円 → 黒字化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：163百万円（前年同期△44百万円 → 黒字化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：45.27円（前年同期△12.26円）
• 収益性指標（目安との比較）
  • ROE（簡易計算）：約0.9%（163 ÷ 平均自己資本約19,050）→ 目安8%以上を大きく下回る（低水準）
  • ROA（簡易計算）：約0.32%（163 ÷ 平均総資産約50,919）→ 目安5%以上を下回る
  • 営業利益率：0.77%（業種平均との比較は個別確認要）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：45.5%（15,932/35,000）
  • 営業利益進捗率：40.7%（122/300）
  • 経常利益進捗率：48.0%（48/100）
  • 純利益進捗率：108.7%（163/150）※一時益要因により過大
  • 過去同期間の進捗と比べると売上は類似水準、営業利益は改善、純利益は一時益で特異
• キャッシュフロー
  • 営業CF：+2,165百万円（前年同期+702百万円、＋1,463百万円）
  • 投資CF：△151百万円（前年同期△88百万円）
  • 財務CF：+1百万円（前年同期+974百万円）
  • フリーCF（営業−投資）：約+2,014百万円（良好、正の値）
  • 営業CF/純利益比率：約13.3（2,165/163）→ 1.0以上で健全（かなり高いが、一時益で純利益が小さいことにも起因）
  • 現金同等物残高の推移：中間期末8,991百万円（期首7,021百万円）※ただし前年中間期比は減少
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は開示資料参照（本短信は累計主）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：36.4%（やや低め、目安40%以上）
  • 流動資産/流動負債（流動比率）：流動資産32,554 / 流動負債13,816 ≈ 235.7%（流動性は十分）
  • 負債合計：33,053百万円（前期30,684百万円、増加。長期預り金・長期借入金の増加が主因）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡易）：売上/総資産 = 15,932/51,986 ≈ 0.31回（業種別比較必要）
• セグメント別（中間累計）
  • 医薬品事業 売上高：15,354百万円（前年同期比＋2.0%）、セグメント利益125百万円（前年38百万円、大幅改善）
  • その他 売上高：577百万円（前年同期比＋1.2%）、営業損失3百万円（前年は営業利益38百万円→悪化）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 157百万円（当期、純利益押上げ要因）
• 特別損失：該当無し（本中間期）
• 一時的要因の影響：純利益上振れの主因が特別益であるため、業績の「実質的」評価では特別益を除いた営業利益等を見る必要あり
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時的要因と判断される（継続性低い可能性高い）

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（無配）
  • 期末配当（予想）：50.00円
  • 年間配当予想：50.00円（直近予想からの修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：約120.3%（50円 ÷ 通期EPS予想41.57円）→ 概算で100%超（高水準、持続性に注意）
• 自社株買い等：該当記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形固定資産取得による支出 347百万円（当中間期、前年同期347→投資継続）
• 減価償却費：746百万円（中間累計）
• 研究開発費（R&D）：明細記載無し（セグメント説明や補足資料参照）

受注・在庫状況（該当情報）

• 棚卸資産（在庫）：商品・製品等合計 6,852（前年期末5,911、増加）
  • 棚卸資産増加はキャッシュフローの棚卸資産増（△1,829）に反映
• 受注高/受注残高：該当記載無し

セグメント別情報（要約）

• 医薬品事業が売上・利益の主力（売上約15,354百万円、営業利益125百万円）。臨床検査薬は2,414百万円（前年同期比＋10.5%）、ジェネリックは11,949百万円（前年同期比＋3.3%）、主力品・新薬は445百万円（前年同期比△17.9%）。
• 「その他」セグメントは収益微増だが営業損失に転落（受託試験等）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本短信では記載無し（進捗はセグメント改善が一要素）
• KPI達成状況：主要KPI（営業利益率・ROE等）は改善の兆しもあるが、ROE/ROAは目標水準を下回るため中長期改善が課題

競合状況や市場動向

• 市場動向：診療報酬改定議論や安定供給の重要性、後発医薬品間の連携強化が進展。臨床検査薬「ドロップスクリーン」は普及進展でプラス。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載無し（比較データは別途必要）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上35,000百万円（＋7.5%）、営業利益300百万円（△50.5%）、経常利益100百万円（△77.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益150百万円（△49.1%）、EPS 41.57円
  • 予想修正：無し（2025年5月14日公表の予想から変更なし）
  • 会社予想の前提：詳細は添付資料参照（為替等の前提は記載箇所へ）
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向は本短信で限定情報。中間での純利益上振れは一時益に依るため、通期予想の上方修正が行われていない点は留意。
• リスク要因：為替変動、原材料価格、診療報酬改定、医薬品市場での競争激化、後発医薬品の市場動向、米国の関税政策など（短信内言及事項を要確認）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結子会社の事業年度変更：Nippon Chemiphar Vietnam Co., Ltd. の会計期間の取扱いを第1四半期より変更（仮決算で連結） → 当中間連結会計期間は2025/1/1〜2025/9/30の9か月分を連結（影響は軽微）
• 四半期決算短信は監査人のレビュー対象外
• 重要な後発事象：無し

（不明な項目は — と記載しました。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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