決算短信：中国工業（5974）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：特段の業績予想修正はなく「サプライズなし」。通期業績予想の修正は無（会社公表の通期予想から変更なし）。
• 業績の方向性：中間は減収・営業損失拡大（売上高5,753百万円、前年同期比△3.2%）。ただし経常損失・親会社株主帰属中間純損失は縮小。
• 注目すべき変化：高圧機器事業の売上減（主にLPガスプラント工事受注減）で全体の売上押し下げ。一方、施設機器・鉄構機器は増収、運送は微増。
• 今後の見通し：通期予想は未修正。通期営業利益330百万円を目標とするが、上期が△123百万円のため下期に約453百万円の営業利益を確保する必要があり、回復が必須。
• 投資家への示唆（助言ではない）：業績回復の鍵は（1）高圧機器（LPガスプラント）受注の回復、（2）下期での営業利益改善、（3）受取債権・在庫コントロール。財務の健全性（自己資本比率）やキャッシュ創出力は改善傾向。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：中国工業株式会社
  • 主要事業分野：高圧機器事業（LPガス容器・プラント等）、鉄構機器事業（鋼構造物）、施設機器事業（飼料タンク等）、運送事業
  • 代表者名：代表取締役社長 中野 敏
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント：
  • 高圧機器事業：LPガス容器・プラント等（主力）
  • 鉄構機器事業：個別受注の鋼構造物
  • 施設機器事業：主に畜産向け飼料タンク等
  • 運送事業：貨物輸送
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数：3,420,000株
  • 期中平均株式数（中間）：3,255,771株
  • 自己株式数（期末）：155,596株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 株主総会、IRイベント等：特記事項なし（決算説明会なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との関係）
  • 売上高（中間実績）：5,753百万円（前年同期比△3.2%）
  • 通期予想14,000百万円に対する進捗率：41.1%（通期目安の半期比でやや遅れ）
  • 営業利益（中間実績）：△123百万円（前年同期△118百万円、損失拡大）
  • 通期目標330百万円に対する進捗：－（上期が赤字のため、下期で大幅黒字転換が必要）
  • 純利益（親会社株主帰属中間）：△17百万円（前年同期△71百万円、損失縮小）
• サプライズの要因：
  • セグメント面では高圧機器事業の受注減（LPガスプラント工事関連の減少）が売上減の主因。
  • 非経常項目で投資有価証券売却益（53百万円）が計上され、経常・純損失縮小に寄与。
  • 売上債権の回収が進み、営業CFが大幅改善（キャッシュ面は良化）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正せず。だが上期の営業赤字を踏まえると下期での営業利益大幅回復が必要で、達成には受注・採算改善が前提。

財務指標（中間・連結）

• 要点（単位：百万円）
  • 売上高：5,753（△3.2%、前年同期比△191）
  • 売上総利益：1,027（売上総利益率 17.9%）
  • 営業利益：△123（営業利益率 △2.14%）
  • 経常利益：△42（前年同期△72、改善）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△17（前年同期△71、改善）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△5.40円（前年同期△22.03円）
• 収益性指標（中間期ベース、概算）
  • ROE：△0.31%（親会社株主中間純損失△17 ÷ 自己資本5,556 → △0.31%）（目安：8%以上が良好）
  • ROA：△0.14%（△17 ÷ 総資産12,417 → △0.14%）（目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率：△2.14%（業種平均は事業によるため参考：業種平均確認推奨）
• 進捗率分析（通期予想との比較）
  • 売上高進捗率：41.1%（5,753/14,000） → 半期で50%を下回るためやや遅れ
  • 営業利益進捗率：上期△123百万のため、通期330百万円達成には下期で約+453百万円の営業利益が必要
  • 純利益進捗：上期△17万に対し通期220百万円目標 → 下期で約+237百万円必要
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：+513百万円（前年同期279百万円、改善）
  • 投資CF：△46百万円（前年同期△168百万円、改善）
  • 財務CF：△105百万円（前年同期△139百万円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約+467百万円（健全）
  • 現金及び現金同等物期末：637百万円（期首277→+360増）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF513 ÷（会計上の中間純損失△14だが）計算上1.0以上の目安は満たす（※会計値と実際CFの差に注意）
• 財務安全性
  • 総資産：12,417百万円（前期末12,449、△0.3%）
  • 純資産：6,053百万円（前期末5,866、+3.2%）
  • 自己資本比率：44.7%（安定水準：目安40%以上）
  • 有利子負債（概算）：短期借入924 + 長期借入457 = 1,381百万円（リース債務含まず）
• QoQ/季節性等：四半期別詳細は記載なしだが、受注・工事型ビジネスのため下期の業績変動リスクあり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 52百万円（当中間期）
• 特別損失：固定資産除売却損 1百万円
• 一時的要因の影響：投資有価証券売却益が経常・当期純の改善に寄与しているため、これを除くと営業面の回復がより重要（営業損失は継続）。
• 継続性の判断：有価証券売却益は非継続的要因の可能性が高く、持続的収益改善は営業利益の回復に依存。

配当

• 中間配当：無
• 期末配当（会社予想）：20.00円（通期合計：20.00円、直近の配当予想から修正なし）
• 配当性向：通期予想に基づく配当性向は明記なし（純利益予想220百万円に対する配当総額は別途算定必要）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：特記事項なし（自社株買い等の開示なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期）：有形固定資産の取得による支出105百万円（中間）
• 減価償却費：152百万円（中間、前年165百万円）
• 研究開発費：明細なし（報告なし → –）

受注・在庫状況（該当事業に関連）

• 受注状況：受注高/受注残は開示なし（→ –）
• 在庫状況：
  • 製品：320百万円（前期268、+52）
  • 仕掛品：1,033百万円（前期799、+234）
  • 原材料等：528百万円（前期549、△21）
  • 在庫合計は増加（主に仕掛品増）。在庫回転日数の記載なし。

セグメント別情報（中間）

• 高圧機器事業：売上 3,542百万円（前年同期比△9.1%・△356百万円）、セグメント利益 85百万円（前年128→85、△43百万円）
  • 主因：LPガス容器は増加も、LPガスプラント工事の受注減
• 鉄構機器事業：売上 278百万円（前年278→278？資料は増加と本文で記載：+8.2%）、セグメント利益 17百万円（前年21→17、△3百万円）
• 施設機器事業：売上 874百万円（前年749→+16.8%）、セグメント利益 54百万円（前年31→+23百万円）
• 運送事業：売上 1,057百万円（前年1,039→+1.7%）、セグメント損失 △31百万円（前年△43→改善）
• セグメントの収益貢献：高圧機器が売上の大半を占めるが、同事業の売上減が全体に影響。施設機器の伸長が貢献。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に関する記載：本資料に明示的記載なし（→進捗は通期予想との整合で判断）
• KPI達成状況：特定KPIの開示なし（→ –）

競合状況や市場動向

• 市場動向：円安等の物価上昇、鋼材・エネルギー費の高止まりが継続と記載。LPガスプラント需要の変動が事業業績に影響。
• 競合比較：同業他社との比較データは本資料に記載なし（→比較は別途必要）。

今後の見通し

• 会社の業績予想（通期、2026年3月期）
  • 売上高：14,000百万円（+1.1%）
  • 営業利益：330百万円（△20.5%）
  • 経常利益：410百万円（△17.5%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：220百万円（△41.5%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：64.33円
  • 直近の業績予想修正：無
• 予想の信頼性：上期の営業赤字を踏まえると、通期営業利益目標達成には下期での大幅収益改善が必要（受注・採算改善が前提）。
• リスク要因：
  • 鋼材価格・エネルギーコストの高止まり
  • 高圧機器（プラント）受注の変動性
  • 為替・関税等の外部環境変化
  • 受注から完成・回収までのキャッシュコンバージョンリスク

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 当中間期における連結範囲の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）の対象外（公認会計士等のレビュー対象外）
• その他：営業外収益（配当金増、投資有価証券売却益）が経常・純損失縮小に寄与している点に留意。

（注）本まとめは提出資料に基づく要約であり、投資判断の助言を目的としたものではありません。不明な項目は「–」としています。数字は原資料の百万円単位を使用しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。