決算説明：免疫生物研究所（4570）

2026年３月期（第44期）第２四半期（中間期）決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 通期（2026年3月期）予想は据え置き。SNS活用などで情報戦略を強化し、人材・施設の効率運用で営業利益増加を目指すとともに、優位性の高い抗体の開発・体外診断用医薬品（IVD）領域での製品化と販売に注力する旨を表明（代表取締役社長 清藤 勉）。
• 業績ハイライト: 中間期売上高485百万円（前年中間期444百万円、+9.3%：良）、営業利益142百万円（前年68百万円、+109.0%：良）、経常利益149百万円（+133.4%：良）、親会社株主に帰属する中間純利益141百万円（+98.0%：良）。営業利益率は約29.3%（良）。
• 戦略の方向性: 抗体関連事業を主軸に、IVD用原料等の製品化・販売を加速。SNS等を活用した情報発信と人材・施設の効率化で収益性向上を図る。
• 注目材料: 抗体販売が前年同期比111.6%増、海外向けELISA販売が前年同期比9.3%増、カイコ関連製品（ネオシルク®等）が前年同期比10.1%増。一方で検査サービス（LipoSEARCH®等）は前年同期比▲49.1%減。秋田解析センターの閉鎖によるコスト低減が利益押上げに寄与。通期予想は維持。
• 一言評価: 抗体関連を中心に収益性が大きく改善し、通期計画は据え置き — 中期的なIVD製品化がカタリストになり得ると読み取れる。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社 免疫生物研究所（Immuno-Biological Laboratories Co., Ltd.）、主要事業分野 抗体・ELISA等の診断試薬・受託検査・バイオマテリアル（TGカイコ関連製品等）、代表者 代表取締役社長 清藤 勉。
• 説明者: 代表取締役社長 清藤 勉（発表者）。発言概要は上記「経営陣のメッセージ」に準ずる。
• セグメント: 抗体関連事業（抗体・ELISA等の診断試薬、体外診断用医薬品原料等）／化粧品関連事業（化粧品原料等）。（資料中には検査サービス、TGカイコサービス等の事業トピックスあり）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年比%を併記／「良い/悪いの目安」付記）
  • 売上高: 485百万円（前年中間期 444百万円、+9.3%）（良）
  • 営業利益: 142百万円（前年中間期 68百万円、+109.0%）（良）
  • 営業利益率: 約29.3%（142/485）（良）
  • 経常利益: 149百万円（前年中間期 64百万円、+133.4%）（良）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 141百万円（前年中間期 71百万円、+98.0%）（良）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（非開示）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（中間進捗率、通期予想は2025/5/14公表値据え置き）
  • 通期売上高予想 1,025百万円に対し中間進捗率 47.3%（計画通り、特段の上方修正なし）
  • 通期営業利益予想 240百万円に対し中間進捗率 59.2%（計画より進捗良）
  • 通期当期純利益予想 265百万円に対し中間進捗率 53.2%
  • サプライズの有無: 特段の通期予想修正はなく、四半期実績は計画内だが営業利益進捗が良好（部分的な上振れ着地）。大きなネガティブサプライズはなし。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上47.3%、営業利益59.2%、当期純利益53.2%） — 営業利益は通期計画に対して進捗が良い（良）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 中期計画の詳細は資料に記載なし（–）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 第43期中間期比で売上・利益とも増加（前年比を上記参照）。
• セグメント別状況:
  • 抗体関連事業: 中間売上 484百万円（ほぼ全社売上を占める）。抗体販売が前年同期比111.6%増、海外向けELISAは前年同期比9.3%増。（良）
  • 化粧品関連事業: 中間売上 1百万円（前年同期比の増減は明示なし。通期では小規模）。
  • その他（トピックス表記）: TGカイコサービス（ネオシルク®、ラミニン511-E8等）前年同期比+10.1%（良）。検査サービス（LipoSEARCH®等）は前年同期比▲49.1%（悪）。

業績の背景分析

• 業績概要: 抗体・ELISA製品の販売好調が売上増の主因。検査サービスの減少を抗体関連の伸びとコスト削減で吸収し、営業利益・経常利益・当期純利益が大きく改善。秋田解析センター閉鎖による集約効果がコスト低減に寄与。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 抗体販売（IVD原料向け）が好調（+111.6%）、海外ELISA販売の伸長（+9.3%）、TGカイコ関連製品の堅調（+10.1%）。
  • 減収の主要因: 検査サービス関連のまとまった検査の減少（▲49.1%）。
  • 増益の主要因: 売上増加に加え、秋田解析センター閉鎖によるコスト削減、従業員退職に伴う保険解約返戻金等の特別収益計上。法人税等調整額が利益を一部圧迫。
• 競争環境: 資料に市場シェアや主要競合との比較は記載なし（–）。ただし、IVD領域での「優位性の高い抗体」開発を重視しており、差別化戦略を意識している。
• リスク要因: 為替・金利等のマクロ要因、開発遅延、導出先企業の開発進捗、規制変更、競合の特許等（資料の注意事項に準拠）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 情報発信（SNS等）によるマーケティング強化、人材・施設の効率的運用による収益性向上、優位抗体の開発によるIVD領域での製品化・販売強化。
• 進行中の施策: 秋田解析センターを閉鎖してIBL解析センターへ集約（コスト低減）。SNS等の活用推進。設備投資による有形固定資産取得（詳細数値あり）。
• セグメント別施策: 抗体関連 — 製品化・販売強化（IVD向け重点）。化粧品関連 — 小規模での継続（詳細施策は非開示）。検査サービス — 需要回復施策の記載なし。
• 新たな取り組み: 説明会での新規大枠方針は上記の情報戦略・IVD製品化の強化。具体的なM&Aや提携等の公表はなし。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期・単位：百万円、会社公表）
  • 次期（2026年3月期 通期）予想: 売上高 1,025、営業利益 240、経常利益 240、親会社株主に帰属する当期純利益 265。
  • 予想の前提条件: 為替等の具体前提値は非開示。需要見通しとして抗体販売の拡大、IVD製品化の進展を前提とする旨。
  • 経営陣の自信度: 中間進捗が計画通りであるとして予想据え置き。営業利益進捗は良好で、会社は通期達成に自信を示唆（中立〜やや強気）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: なし（据え置き）。
  • 修正理由: 該当なし（据え置きのため）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画の詳細KPIは資料に記載なし（–）。売上高／利益目標の具体値は通期予想のみ提示。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載はなし（–）。ただし中間期で営業利益進捗が高く、現時点では計画達成に向けた動きが見られる。
• マクロ経済の影響: 注意事項に為替・金利・規制等を挙げており、外的要因が業績に影響するリスクは存在。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料中の説明なし（–）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当の記載なし（–）。
• 特別配当: なしの記載（–）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 主要製品: 抗体（研究用・IVD用原料）、ELISAキット、ネオシルク®-ヒト型コラーゲンI、ラミニン511-E8 等。抗体販売が主要成長ドライバー。
• サービス: 臨床検査サービス（LipoSEARCH®等）、受託解析サービス（IBL解析センターへ集約）。
• 協業・提携: 資料に主要提携情報の記載なし（–）。
• 成長ドライバー: 優位性の高い抗体の開発とIVD領域での製品化・販売強化、海外向けELISAの拡大。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッションの記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 公表資料からは収益性改善に向けた具体施策（施設集約、SNS活用、IVD製品化）を強調する姿勢が窺える。
• 未回答事項: 配当方針、EPS、詳細なセグメント別通期内訳、競合比較等は資料に未掲載（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～やや強気。利益改善と通期据え置きを示しており、現状の戦略に一定の自信を示している。
• 表現の変化: 前回説明会との比較情報は資料になし（–）。
• 重視している話題: 抗体の開発・IVD領域での製品化、情報発信（SNS）、人材・施設効率化、収益性向上。
• 回避している話題: 配当方針、具体的なM&Aや大型提携、詳細な中期KPI（非開示）。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 抗体販売の大幅増（+111.6%）と海外ELISAの増収（+9.3%）。
  • 秋田解析センター閉鎖によるコスト削減で利益率が改善。
  • 営業利益率の大幅改善（約29.3%）。
• ネガティブ要因:
  • 検査サービスの大幅減少（▲49.1%）。
  • 化粧品関連の売上は小規模で収益貢献度は限定的。
  • 通期見通しは据え置きで上方修正がない点（期待とのズレが出れば株価変動要因）。
• 不確実性:
  • IVD製品化の商業化スピード、導出先企業・顧客開拓の進捗、マクロ環境（為替・規制等）。
• 注目すべきカタリスト:
  • IV D用抗体の製品化／販売開始（商業化の公表）。
  • 大口受注や海外拡販の進展。
  • 検査サービス需要の回復動向。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料冒頭の注意事項に従い、経済情勢・市場動向・為替・法規制・技術進展・競合等が業績に影響する可能性を提示。
• その他: 現金及び預金は期末比で増加（+129,602千円）、長期借入金は減少（14,568千円減）。有形固定資産の取得による投資支出あり（約28百万円の差異として表示）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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