決算短信：ヒューマンホールディングス（2415）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高50,730百万円、前年同期比＋3.2％／営業利益1,180百万円、同＋9.0％）。
• 注目すべき変化：人材関連事業の営業利益が大幅増（人材関連営業益1,351百万円、前年同期比＋29.1％）で全体を牽引。一方、教育事業は人件費増等で115百万円の営業損失に転落（前年同期は38百万円の営業利益）。
• 今後の見通し：通期予想に修正はなし。中間時点での進捗は売上高約49.0％、営業利益約32.8％、親会社株主当期純利益約29.6％と営業利益・純利益は通期均等進捗を下回るペース。通期達成の可否は下期の利益回復（特に教育・介護部門）に依存。
• 投資家への示唆：高付加価値化で人材関連の収益性は改善しているが、教育・介護のコスト増と一時的な減損等が利益率を圧迫。資金面は豊富（現預金約29,022百万円、ネットキャッシュ）で配当予想据え置き。教育部門の採算改善と介護の処遇コントロールの進捗を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヒューマンホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：人材関連事業（派遣、DXソリューション、海外ITエンジニア等）、教育事業（日本語教育、専門学校、児童教育、保育等）、介護事業（小規模多機能／グループホーム／デイサービス等）、その他（スポーツ、ネイル等）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐藤 朋也
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）（2025年4月1日～2025年9月30日、連結、 日本基準）
  • 決算補足説明資料：作成・開示あり（同日ウェブ掲載）
  • 決算説明会：開催（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント（報告区分）:
  • 人材関連事業：派遣、DXソリューション、海外ITエンジニア派遣、業務受託 等
  • 教育事業：日本語教師養成、社会人教育、全日制専門学校、児童教育、保育等
  • 介護事業：小規模多機能型居宅介護、グループホーム、デイサービス 等
  • その他：スポーツ事業（大阪エヴェッサ等）、ネイルサロン運営 等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：10,377,999株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：10,377,962株
  • 時価総額：–（資料なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（通期）：通期予想は公表済み（修正無）。詳細日程は会社IRへ（資料上の今後イベントは記載なし）
  • 株主総会：–（本短信に記載なし）
  • IRイベント：中間説明資料／決算説明会実施済（機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社側の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：中間実績50,730百万円／通期予想103,600百万円 → 達成率 約48.96％（進捗良好、ほぼ均等配分）
  • 営業利益：中間実績1,179.7百万円／通期予想3,600百万円 → 達成率 約32.77％（下期に利益寄与が必要）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績740.93百万円／通期予想2,500百万円 → 達成率 約29.64％（下期での回復必要）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：人材関連事業での単価上昇・稼働率改善やDX／業務受託の好調、営業外での補助金収入増（営業外収益に補助金174,723千円計上）が経常利益押し上げ。
  • 下振れ・課題要因：教育事業での人件費増・役務提供期間延長による利益圧迫、介護事業での処遇改善による人件費上昇が営業利益を圧迫。セグメント合算で営業利益の進捗が通期比で低い。
• 通期への影響：通期予想は据え置かれたが、営業利益・純利益の達成には下期での教育・介護部門の改善、及び人材関連の高収益維持が前提。補助金等の一時要因の持続性も確認が必要。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上高（中間）：50,730,823千円（前年同期49,158,372千円、＋3.2％）
  • 営業利益（中間）：1,179,667千円（前年同期1,081,775千円、＋9.0％）
  • 経常利益（中間）：1,380,400千円（前年同期1,128,795千円、＋22.3％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：740,930千円（前年同期605,181千円、＋22.4％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：71.39円（前年同期58.31円、＋22.4％）
  • 総資産：51,069,964千円／純資産：18,055,428千円／自己資本比率：35.4％（前期末35.7％）
• 収益性
  • 売上高：50,730百万円（前年同期比＋3.2％）
  • 営業利益：1,180百万円（前年同期比＋9.0％） 営業利益率 = 1,179.7 / 50,730.8 = 約2.33％（業種平均は業種により差異あり）
  • 経常利益：1,380.4百万円（前年同期比＋22.3％）
  • 親会社株主純利益：740.9百万円（前年同期比＋22.4％）
  • EPS：71.39円（前年同期58.31円、＋22.4％）
• 収益性指標（年換算ベースの参考）
  • 年間換算ROE（中間の純利益を年換算＝×2で算出）＝（740.93×2）／18,055 ≒ 8.2％（目安：8%以上は良好）
  • ROA（年換算）＝（740.93×2）／51,069 ≒ 2.9％（目安：5%以上が望ましいが未達）
  • 営業利益率：約2.33％（業種平均との比較は業種別参照が必要）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：約48.96％（概ね通期均等進捗）
  • 営業利益進捗率：約32.77％（下期に利益比重が高くなる必要）
  • 純利益進捗率：約29.64％（同上）
  • 過去同期間との比較：前年同期比は増収増益で改善傾向
• キャッシュフロー
  • 営業CF：＋1,131,048千円（前年同期は△951,502千円 → 大幅改善）
  • 投資CF：△370,989千円（前年同期△588,708千円） 主な支出：保育所開設、校舎改修、社内システム等の投資（有形固定資産取得410,503千円、無形158,218千円）
  • 財務CF：＋426,221千円（前年同期＋449,073千円） 主な内訳：長期借入による収入3,000,000千円、長期借入金返済1,790,242千円、配当支払783,536千円
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約＋760.1百万円（1,131.0−371.0 = 約760百万）
  • 営業CF/純利益比率：約1.53（1,131 / 740.93）→ 1.0以上で健全
  • 現金同等物残高：29,022,869千円（中間期末、前年末27,836,939千円）増加
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細は本短信に四半期単位記載無し（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：35.4％（目安40％以上が安定だが業種・成長段階により許容範囲）
  • 流動比率（概算）：流動資産41,869 / 流動負債23,674 ≒ 1.77（短期支払能力は良好）
  • 有利子負債：1年内返済予定の長期借入金3,253百万円＋長期借入金7,761百万円＝合計約11,014百万円。現預金29,022百万円のためネットキャッシュ約18,008百万円（資金的余裕あり）
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率は若干低い（ROA/営業利益率を参照）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 356千円（当期）
• 特別損失：
  • 減損損失：28,014千円（介護事業の一部事業所に係る減損）
  • 事業撤退損：77,247千円
  • 固定資産除却損：6,888千円
  • 関係会社株式評価損：16,571千円
  • 特別損失合計：128,721千円（前年同期71,958千円）
• 一時的要因の影響：特別損失の計上や補助金の受取増（営業外収益174,723千円）が当中間の経常利益・純利益に影響。補助金は一時的要因で継続性は要確認。
• 継続性の判断：減損・事業撤退は一時費用。ただし教育事業の構造的な収益性低下や介護の定着率改善等は継続的対応が必要。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（当期）：0.00円（無配）
  • 期末配当（予想）：72.50円（通期予想合計72.50円）
  • 前期合計（2025年3月期）：75.50円（第2四半期末 0.00、期末 75.50）
  • 直近の配当予想修正：無（据え置き）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：通期予想ベースでの計算例＝期末見込み（72.5円）で通期配当性向は会社の通期純利益予想（2,500百万円）を基に算出すると約29.0％（概算：配当総額 = 72.5円 × 発行済株式数10,377,999 ≒ 753百万円 → 配当性向 ≒ 753/2,500 = 30.1％）。※概算値
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（直近の自己株式保有は37株）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動CFより）：
  • 有形固定資産取得（当中間期累計）：410,503千円（保育所開設等）
  • 無形固定資産取得（当中間期累計）：158,218千円（システム等）
  • 主な投資内容：保育事業の事業所開設、教育事業の校舎改修、社内システム投資
  • 減価償却費：468,263千円（中間期）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（明示なし。ただし生成AIアプリ等の開発言及あり：「HAi-J」、「assist for business」など）

受注・在庫状況（該当項目）

• 受注状況：–（明示なし）
• 在庫状況：棚卸資産 539,863千円（前期603,287千円、減少）。在庫回転日数等は資料に記載なし。

セグメント別情報

• 人材関連事業：
  • 売上高：30,401,354千円（前年同期比＋3.3％）
  • セグメント利益：1,350,723千円（前年同期比＋29.1％）
  • 概要：派遣スタッフ数増、単価上昇、DXソリューションや海外ITエンジニア稼働改善が寄与
• 教育事業：
  • 売上高：12,891,554千円（前年同期比＋1.8％）
  • セグメント損失：△115,123千円（前年同期は＋38,873千円）→ 人件費増・役務提供期間延長が主因
  • 概要：日本語教師養成講座契約数増、在校生の増減で分野に差、生成AIを活用したサービス開発（HAi-J等）
• 介護事業：
  • 売上高：6,421,977千円（前年同期比＋4.4％）
  • セグメント利益：118,821千円（前年同期比△7.0％）
  • 概要：処遇改善による人件費上昇が利益を圧迫。稼働率改善や加算取得で売上は増加
• その他：
  • 売上高：1,011,371千円（前年同期比＋10.2％）
  • セグメント損失：△66,570千円（損失幅縮小、前年△172,207千円）
  • 概要：スポーツ事業・ネイル事業が中心。スポーツはマーケティング強化で来場・会員増加
• 地域別売上：–（資料に記載なし）
• セグメント戦略：人材関連の高付加価値化、教育分野でのDX・AI活用、介護での定着支援等を推進

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内での明確な数値目標の再掲はなし。成長戦略として「事業の高付加価値化と利益率向上」「教育中心ビジネスモデル強化」「DX推進」「M&A推進」を継続。
• KPI達成状況：セグメント別KPI（在籍者数、稼働率、単価等）は一部改善（人材関連）だが教育の採算回復が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の労働需給は逼迫、人材関連では求人倍率高水準。教育はリスキリング需要、介護は人手不足という構造的追い風。物価上昇や世界経済の不透明感はマクロリスク。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料にデータなし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上高103,600百万円（＋3.3％）、営業利益3,600百万円（＋5.7％）、経常利益3,700百万円（＋3.5％）、親会社株主に帰属する当期純利益2,500百万円（△4.1％）、1株当たり当期純利益240.90円
  • 予想修正の有無：直近公表予想からの修正なし
  • 会社予想の前提：資料P.4にて前提条件の記載あり（為替等は確認必要） → 詳細は決算補足説明資料参照
• 予想の信頼性：中間時点で営業利益・純利益の進捗が通期均等進捗を下回るため、下期の収益改善計画（教育の採算改善、介護の人件費管理、人材関連の高付加価値維持）が達成の鍵
• リスク要因：為替・原材料は限定的だが、労働市場動向（人件費上昇）、公的補助金の不確実性、教育・介護の人員確保と採算性、景気後退による需要減少等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：当中間期に重要な変更無し。ただし、過去にIT事業の吸収合併によりセグメント区分を変更（IT事業を人材関連へ）
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• その他：決算補足説明資料・決算説明会資料が同日（2025/11/14）に開示予定

（注）不明な項目は“–”で示しています。本まとめは開示資料に基づく事実整理であり、投資判断を促すものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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