決算短信：第一屋製パン（2215）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。第3四半期累計は「売上は想定どおり上振れ寄与だが、利益は大幅下振れ」。
• 業績の方向性：増収減益（売上高21,146百万円、前年同期比+4.3%／営業利益191百万円、前年同期比△65.3%）。
• 注目すべき変化：前年同期に固定資産売却益1,366百万円の特別利益が計上されており、これがない今年度は純利益が大幅減（前年同期1,888→今回103百万円、△94.5%）。原材料・エネルギー高騰、物流・人件費増が利益を圧迫。
• 今後の見通し：通期予想（売上29,100百万円、営業利益660百万円、当期純利益450百万円）は据え置き。第3四半期時点の進捗は売上72.7%と良好だが、営業利益進捗は28.9%と低く、通期達成はコスト動向と第4四半期の利益確保次第。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが収益性が低下している点に注目。特別利益の有無で当期比較が大きく変わるため、営業ベースの利益率回復（原価管理・コスト削減効果の継続）と原材料／エネルギー価格動向を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：第一屋製パン株式会社
  • 主要事業分野：食品（パン・和洋菓子等の製造販売、業務用パン）および不動産（賃貸収入等）
  • 代表者名：代表取締役社長 細貝 正統
  • 上場取引所・コード：東証 上場、2215
  • URL：https://www.daiichipan.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結、日本基準）
• セグメント:
  • 食品事業：パン部門、和洋菓子部門、その他（業務用等） — 商品開発・販売、NB商品強化、コラボ商品等
  • 不動産事業：工場跡地賃貸収入等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：6,929,900株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：6,923,411株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：無
  • 株主総会：–（本資料に明記なし）
  • IRイベント：–（本資料に明記なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計：2025/1/1〜9/30）
  • 売上高：実績21,146百万円（前年同期比+4.3%）。会社の通期予想29,100百万円に対する進捗72.7%。
  • 営業利益：実績191百万円（前年同期比△65.3%）。通期予想660百万円に対する進捗28.9%（進捗は低い）。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：実績103百万円（前年同期比△94.5%）。通期予想450百万円に対する進捗22.9%。
  • （注）会社は第3四半期段階で業績予想の修正を行っていない。
• サプライズの要因：
  • 主因は前年同期の固定資産売却益1,366百万円（特別利益）が今回無しであること。さらに原材料・エネルギー価格高騰、人件費・物流費増が営業利益を圧迫。
  • 売上はロングセラー商品リニューアルやキャンペーン、業務用向けの好調が寄与。
• 通期への影響：
  • 売上は通期目標に近い進捗だが、利益面は下期での利益改善（コスト削減効果拡大や価格改定の効果等）が必要。現時点で会社は予想修正を行っておらず、原材料・エネルギー等コスト動向が達成可否の鍵。

財務指標（要点）

• 損益（第3四半期累計、単位：百万円）
  • 売上高：21,146（+4.3%／前年21,276→21,146）
  • 売上原価：15,738（前年14,614）
  • 売上総利益：5,408（前年5,662）
  • 販管費：5,217（前年5,111）
  • 営業利益：191（△65.3%／前年550）
  • 経常利益：186（△66.0%／前年548）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：103（△94.5%／前年1,888）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：14.89円（前年272.76円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：0.90%（営業利益191÷売上21,146） — 低下（業種平均との比較は会社開示なし）。目安: 高いほど良好。
  • ROE（目安: 8%以上が良好）：約1.26%（103÷8,160×100）←低水準
  • ROA（目安: 5%以上が良好）：約0.69%（103÷14,833×100）←低水準
• 財政状態（2025/9/30、単位：百万円）
  • 総資産：14,833（前期末15,781、△948）
  • 純資産：8,160（前期末8,054、+105）
  • 自己資本比率：55.0%（安定水準、参考目安:40%以上で安定）
  • 現金及び預金：3,014（前期末3,956、△942）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高進捗率：21,146 / 29,100 = 72.7%（進捗良好）
  • 営業利益進捗率：191 / 660 = 28.9%（進捗遅れ）
  • 純利益進捗率：103 / 450 = 22.9%（進捗遅れ）
  • 備考：利益進捗が売上に比べて大きく遅れており、Q4での利益確保が必要
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（本資料に無し）
  • 現金及び預金残高：3,014百万円（前期末3,956百万円、減少）
  • 減価償却費：401百万円（前年391百万円）
  • 営業CF／投資CF／財務CF／フリーCF：–（資料未記載）
  • 営業CF／純利益比率：–（営業CF不明のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単体の詳細は資料になし → QoQは算出不可
• 財務安全性
  • 自己資本比率55.0%（安定水準）
  • 流動負債の大幅減（4,455→2,899）により短期支払負担は軽減
  • 負債合計：6,673（前期末7,727、減少）
• 効率性
  • 総資産回転率等詳細指標は補助情報不足につき算出不可

特別損益・一時的要因

• 特別利益：前第3四半期に固定資産売却益1,366百万円計上（2024年度）→ 当期は無し
• 特別損失：当期に該当項目なし（資料記載なし）
• 一時的要因の影響：前年の特別利益が大きく、前年比較での純利益減は主にこれによる。営業ベースでは原材料高等で利益率が圧迫されている。
• 継続性の判断：固定資産売却益は一時項目で継続性無し。原材料高騰等は外部要因で継続的リスクあり。

配当

• 配当実績と予想（円）
  • 中間配当：0.00（2025年予想含む）
  • 期末配当：0.00（予想：0.00）
  • 年間合計：0.00（予想）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：予想ベース0%（配当0 / 当期純利益予想450百万円 = 0%）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（本資料に記載なし）
• 減価償却費：401百万円（第3四半期累計）
• 研究開発費（R&D）：–（本資料に記載なし）
• 主な投資内容：土地（有形固定資産の土地が増加）、横浜工場跡地の賃貸に関する建設完了（賃料全額計上開始）等

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：–（資料に記載なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：242百万円（前期末101百万円、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：336百万円（前期末403百万円、減少）
  • 在庫回転日数等：–（記載なし）

セグメント別情報

• 食品事業（第3四半期累計）
  • 売上高：20,957百万円（前年同期比+3.9%）
  • セグメント営業利益：952百万円（前年同期比△34.0%）
  • 主な状況：NB商品のリニューアル（例：ひとくちつつみシリーズの米粉配合改良）やコラボ商品、業務用パンの好調で売上伸長。原料・エネルギー高騰等で利益は減少。
• 不動産事業
  • 売上高：189百万円（前年同期比+92.1%）
  • セグメント利益：166百万円（前年同期比+158.0%）
  • 主な状況：横浜工場跡地の建設完了により賃料の全額計上が開始。
• セグメント間調整（全社費用等）：△928百万円（当期）を計上し、営業利益191百万円に反映。

中長期計画との整合性

• KPI達成状況：–（開示なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では個人消費の慎重化、原材料・エネルギー・人件費・物流費の上昇という逆風。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上29,100百万円（+7.1%）、営業利益660百万円（+9.1%）、経常利益630百万円（+5.2%）、当期純利益450百万円（△78.1%）
• 予想の信頼性：第3四半期時点で売上は進捗しているが利益進捗は遅く、原材料価格等外部要因に左右されやすい。過去の予想達成傾向に関する記載はなし。
• リスク要因：原材料価格・エネルギー価格の更なる上昇、消費低迷、物流・人件費の上振れ、特別利益の不在、為替等（該当は資料中でも指摘）。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期では作成していない
• 監査：四半期連結財務諸表に対する期中レビューを受け、重要な点で不備はない旨のレビュー報告書あり

（注）資料に記載のない項目は「–」と表記しました。以上は開示資料に基づく要約であり、個別の投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。