決算短信：ハウスフリーダム（8996）

2025年12月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想（修正なし）に対し、中間実績は売上高が上振れ（前年同期比＋11.9％）だが、営業利益・経常利益は前年同期比で減少（営業利益ほぼ横ばい、経常利益は減少）。市場予想との比較は明示なし。
• 業績の方向性：増収減益（売上高6,867百万円／前年同期比＋11.9％、営業利益173百万円／前年同期比△0.8％）。
• 注目すべき変化：不動産賃貸事業の利益貢献が大きく、セグメントでは不動産仲介と賃貸が好調。一方で新築戸建分譲事業はセグメント損失に転じている（前年は黒字）。また、営業活動によるキャッシュ・フローは棚卸資産（仕掛含む）の増加等により大幅なマイナスとなった。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。だが中間進捗（営業益進捗約18.9％、当期純利益進捗約11.0％）は低く、通期達成には下期の利益回復が必要。
• 投資家への示唆：売上は拡大しているが利益率が圧迫されており、在庫（販売用不動産・仕掛）と借入金が増加している点を注視。下期の着地見通しと新築戸建分譲事業の収益改善が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ハウスフリーダム（コード 8996）
  • 主要事業分野：不動産仲介、新築戸建分譲、建設請負、損害保険代理、不動産賃貸 等
  • 代表者名：代表取締役社長 小島 賢二
  • URL：https://www.housefreedom.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、連結、 日本基準）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無
• セグメント:
  • 不動産仲介事業：仲介収入等
  • 新築戸建分譲事業：新築戸建販売
  • 建設請負事業：建築工事請負
  • 損害保険代理事業：保険販売
  • 不動産賃貸事業：賃貸・ストックビジネス、賃貸用物件販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,110,000株
  • 期末自己株式数：276,860株
  • 中間期の期中平均株式数：3,833,140株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月8日
  • 株主総会、IRイベント等：現時点で特記事項なし

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期は未修正」表明）
  • 売上高（中間）：6,867百万円、前年同期比＋11.9％、通期予想15,000百万円に対する進捗率45.8％（達成ペースは概ね妥当だが季節性要確認）
  • 営業利益（中間）：173百万円、前年同期比△0.8％、通期予想920百万円に対する進捗率約18.9％（進捗低め）
  • 経常利益（中間）：99百万円、前年同期比△16.0％、通期予想800百万円に対する進捗率約12.5％
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：55百万円、前年同期比＋1.6％、通期予想500百万円に対する進捗率約11.0％
• サプライズの要因：
  • 売上高増は不動産仲介・新築戸建分譲（販売件数増）・賃貸の堅調が寄与。
  • 営業利益・経常利益の伸び悩みは、営業活動の一過性コスト、RC造賃貸マンションの完成による控除対象外消費税の費用計上、金利負担増（支払利息増）等の一時費用や利息負担増。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。だが中間の利益進捗率が低く、下期での利益回復（コスト抑制・販売利益の確保）が必要。追加の業績修正の可能性は下期の状況次第。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円換算は決算表通り）
  • 資産合計：17,330百万円（前期末16,110百万円→＋1,220百万円）
  • 流動資産：13,164百万円（販売用不動産・仕掛販売用不動産が増加）
  • 固定資産：4,163百万円
  • 負債合計：14,079百万円（前期末12,739百万円→＋1,339百万円）
  • 短期借入金：3,059百万円、長期借入金：7,660百万円、社債残高：91百万円
  • 純資産：3,251百万円（前期末3,371百万円→△119百万円）
  • 自己資本比率：18.8％（前期 20.9％）→ 低め（目安：40％以上で安定）
• 収益性（中間・連結）
  • 売上高：6,867百万円（前年同期6,137百万円、＋11.9％／＋730百万円）
  • 営業利益：173.9百万円（前年同期175.3百万円、△0.8％／△1.4百万円）
  • 営業利益率：2.53％（173.9 / 6,867；業種平均との比較は業種により差がある）
  • 経常利益：99.98百万円（前年同期119.0百万円、△16.0％／△19.0百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：55.04百万円（前年同期54.17百万円、＋1.6％／＋0.88百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：14.36円（前年同期13.43円、＋0.93円）
• 収益性指標
  • ROE（中間実績）：約1.66％（中間純利益55,043千円 ÷ 平均自己資本約3,310,922千円）→ 年率換算約3.3％（目安：8％以上で良好）
  • ROA（中間実績）：約0.33％（中間純利益 ÷ 平均総資産約16,720,121千円）→ 年率換算約0.66％（目安：5％以上で良好）
  • 営業利益率：2.53％（業種の建設・不動産系ではセグメントにより差が大きい）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗：45.8％（6,867 / 15,000）
  • 営業利益進捗：18.9％（173.9 / 920）
  • 純利益進捗：11.0％（55.04 / 500）
  • コメント：売上は通期目標の半分近くに到達しているが、利益は下半期依存度が高く進捗は低い。
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：△1,126,645千円（前中間期 △42,201千円）→ 大幅悪化。原因は棚卸資産（販売用不動産等）の増加（△1,054,599千円）等。
  • 投資CF：△120,419千円（有形固定資産取得122,523千円等）
  • 財務CF：＋1,330,119千円（長期借入金の純増が中心、社債発行等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△1,247,064千円（マイナス）
  • 現金及び現金同等物残高：4,018,054千円（中間期末、前期末3,934,999千円→＋83,054千円）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF（△1,126,645）／中間純利益55,043 → 大幅にマイナス（1.0以上が健全だが未達）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は開示資料に記載なし（中間累計のみ）。季節性としては下期に販売集中の可能性あり（業界特性）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：18.8％（安定の目安40％未満 → 警戒水準に近い）
  • 流動比率（簡易計算）：流動資産13,164 / 流動負債6,266 ≒ 2.10（210％、短期支払い能力は良好）
  • 負債依存度は高く、金利上昇の影響を受けやすい構成
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間）：売上高6,867 / 総資産17,330 ≒ 0.40回（年換算で約0.8回）
• セグメント別（中間）
  • 不動産仲介：売上1,159百円、セグメント利益147.8百円（前年：売上1,029百円／利益104.0百円）→ 増収増益
  • 新築戸建分譲：売上3,737.9百円、セグメント損失△25.7百円（前年：売上3,558.5百円／利益60.9百円）→ 売上は増だが利益が悪化し赤字化
  • 建設請負：売上658.6百円、利益53.8百円（前年ほぼ同等）→ 安定
  • 損害保険代理：売上23.2百円、利益5.9百円
  • 不動産賃貸：売上1,063.3百円、利益241.9百円（高い利益貢献）
  • セグメント合算後の全社費用配賦で営業利益に調整が入る点に留意

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0.29百万円（小額）
• 特別損失：リース解約損 0.915百万円、その他小額
• 一時的要因の影響：RC造賃貸マンション完成に伴う控除対象外消費税費用や営業活動に伴う一過性コストが利益を圧迫（会社コメント）。これらは一部一時的とされるが、類似案件の発生次第で継続性あり得る。

配当

• 中間配当：0.00円（中間）
• 期末配当（会社予想）：45.00円（通期合計45.00円、前期通期合計45.00円と同額、記念配当の有無は前期のみ）
• 予想EPS（通期）：130.44円→ 予想配当性向（通期ベース）：約34.5％（45 / 130.44）
• 特別配当：なし（今回なし）。直近の配当予想から修正なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産取得）：122,523千円（当中間期）
• 減価償却費：55,913千円（中間）
• R&D：記載なし（該当資料に記載なし）

受注・在庫状況（該当）

• 在庫（販売用不動産・仕掛販売用不動産）：販売用不動産4,037,592千円（前期3,248,942千円）、仕掛販売用不動産4,730,522千円（前期4,462,426千円）→ 在庫が増加（流動資産の増加要因）
• 受注高・受注残：記載なし

セグメント別情報（補足）

• 不動産賃貸事業の営業利益貢献が高い一方、新築戸建分譲事業で利益が悪化し赤字に転じている点がリスク要因。仲介は堅調。
• 地域別売上は開示なし。為替影響等の注記なし。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に関する進捗の明示は無し。会社は「ストックビジネス拡大によるポートフォリオ構築」を掲げ、賃貸（ストック）を拡充している旨の記載あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は住宅需要は底堅いが住宅価格高止まり、金利上昇で住宅取得マインドが低下し得るとの指摘。政策支援や低金利環境の影響は限定的。
• 競合比較：同業他社との定量比較は本資料に記載なし。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は据え置き（売上15,000百万円、営業利益920百万円、経常利益800百万円、親会社株主帰属当期純利益500百万円）。
• 会社予想の前提：特段為替等の外部前提は明示なし（事業環境説明のみ）。
• 予想の信頼性：中間の利益進捗が低いため、下期での利益回復が前提となる。過去の予想達成傾向は本書面での記載なし。
• リスク要因：
  • 住宅市況の悪化、金利上昇による借入コスト増
  • 建設コスト・地価の上昇による採算悪化
  • 在庫（販売用不動産・仕掛）の評価・販売の遅延
  • 資金調達環境の変化（負債依存度が高い）

重要な注記

• 会計方針の変更、連結範囲の変更等：該当なし
• 本中間決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり。

（注）不明箇所は「–」で省略しています。各数値は決算短信の記載（千円単位の数値を百万円表現等）に基づき要約しています。本資料は投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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