決算短信：スペースマーケット（4487）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に修正は無し（予想との乖離に関する市場コンセンサスは未提示のため「会社予想に対して差異なし」）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋27.5%、営業利益＋367.1%、親会社株主に帰属する中間純利益＋198.8%）。
• 注目すべき変化：2025年4月1日に3社（株式会社クルトン、株式会社エミーナ、株式会社システリア）を子会社化し連結範囲を拡大。これにより無形資産（のれん）が大幅増加、固定資産・負債（長期借入金）も増加。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高2,570百万円、営業利益226百万円、当期利益205百万円）に対する中間進捗は売上高43.1%、営業利益33.6%、当期純利益40.5%。季節性や新規連結の影響を踏まえると現在の予想維持は妥当と会社は判断（公表予想に修正無し）。
• 投資家への示唆：業績は前年同期比で改善。ただし買収によるのれん増大と長期借入の増加で財務レバレッジが高まっている点、及び上期の営業利益進捗が通期の半分を下回っている点（季節性要因あり）に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社スペースマーケット
  • 主要事業分野：マーケットプレイス「スペースマーケット」の運営（スペースシェア事業）および公共施設予約管理システム「Spacepad」など
  • 代表者名：代表取締役社長 重松 大輔
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、連結、会計基準：日本基準）
  • 決算補足資料：あり、決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）あり
• セグメント：
  • 単一セグメント（スペースマーケット事業）として記載（セグメント別開示省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：12,070,700株（2025年6月30日）
  • 期中平均株式数（中間期）：12,066,750株
  • 時価総額：–（株価情報は未提供）
• 今後の予定:
  • 中間報告提出（実施済）：2025年8月14日
  • 株主総会・IRイベント等：決算説明会実施（機関投資家向け）。その他主要日程は公表資料に明示なし（–）。

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期予想に修正なし」のため、中間実績を通期数値に対する進捗率で評価）
  • 売上高：1,108百万円（前年同期869百万円、+27.5%）／通期予想2,570百万円に対する進捗率43.1%
  • 営業利益：75.9百万円（前年同期16.3百万円、+367.1%）／通期予想226百万円に対する進捗率33.6%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：83.0百万円（前年同期27.8百万円、+198.8%）／通期予想205百万円に対する進捗率40.5%
• サプライズの要因：
  • 増収の主因は検索エンジン施策の奏功、掲載スペース数の増加および新規連結子会社の取り込み。
  • 営業利益改善は売上増加に伴う売上総利益の拡大。ただし子会社取得に伴う無形資産（のれん）計上や長期借入増加に伴う支払利息増（支払利息 4,441千円）も発生。
  • 信託型ストックオプション関連の損失計上の変動（引当金の取り崩し等）が営業CFや費用構成に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の据え置きを発表。上期進捗は売上は概ね順調だが、営業利益は通期の半分を下回るため下期のシーズナリティ（12月に利用増）や買収効果の寄与度が達成の鍵となる。

財務指標（主要項目）

単位は百万円、前年同期比は必ず%で記載

• 損益（中間・累計）
  • 売上高：1,108百万円（前年同期869百万円、+27.5%、差額 +239百万円）
  • 売上原価：272百万円（前年同期203百万円、+34.2%）
  • 売上総利益：836百万円（前年同期667百万円、+25.4%）
  • 販管費：760百万円（前年同期650百万円、+16.9%）
  • 営業利益：75.9百万円（前年同期16.3百万円、+367.1%）
  • 経常利益：71.6百万円（前年同期14.6百万円、+380.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：83.0百万円（前年同期27.8百万円、+198.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：6.88円（前年同期2.32円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：6.85%（75.9 / 1,108） ※前年同期 1.87%（改善。業種平均は業種により差異あり）
  • ROE（概算、当中間期末の株主資本ベース）：83.0 / 787.5 = 約10.5%（10%超で優良水準の目安）
  • ROA（概算）：83.0 / 3,153.1 = 約2.6%（5%以上が良好目安のため現状は低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間実績）
  • 売上高進捗率：43.1%（通常上期＝約50%が目安。やや下回るが季節性あり）
  • 営業利益進捗率：33.6%（やや低め。下期に利益寄与が想定される）
  • 純利益進捗率：40.5%
• 貸借対照表（中間期末：2025/6/30）
  • 総資産：3,153百万円（前期末2,530百万円、+623百万円）
  • 流動資産：2,258百万円（主に現金・預金増加）
  • 固定資産：895百万円（のれん等の無形資産増加）
  • 負債合計：2,292百万円（前期末1,768百万円、+524百万円）
  • 純資産合計：861百万円（前期末763百万円、+98百万円）
  • 自己資本比率：25.0%（前期末27.7% → 25.0%（目安：40%以上で安定。現状はやや低い））
• 流動性・安全性
  • 流動比率（概算）：流動資産2,258 / 流動負債1,523 = 約148%（1.0以上で概ね問題なし）
  • 負債/純資産（レバレッジ）：2,292 / 861 = 約2.66倍（高めのレバレッジ）
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：+73.1百万円（前年237.5百万円から減少）
  • 投資CF：△215.8百万円（子会社取得と設備・無形資産取得が主因）
  • 財務CF：+469.3百万円（長期借入れによる収入480.24百万円が主因）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△142.7百万円（上期は投資超過）
  • 現金及び現金同等物期末残高：1,237.9百万円（前期末911.3百万円、+326.5百万円）
  • 営業CF/純利益比率：約0.88（73.1 / 83.0、目安1.0以上で健全。やや不足）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単位の明細は非表示（四半期推移の詳細は決算説明資料参照）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（当中間期は特別利益計上なし）
• 特別損失：該当なし（当中間期は特別損失計上なし）
• のれん関連：M&Aにより多額ののれんが発生（各社のれん：クルトン292,290千円、エミーナ38,129千円、システリア47,379千円）。のれん償却（15年均等）や無形資産の償却が今後の費用に影響する点は継続的要因。
• 信託型ストックオプション：関連引当金の増減が営業CF・販管費に影響（当四半期は引当金の減少で営業CF押し上げ）。

配当

• 中間配当：0.00円（2025年中間期実績）
• 期末配当（予想）：0.00円（通期予想含む）
• 年間配当予想：0.00円（変更なし）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（配当ゼロのため算出不可）
• 株主還元方針：現時点で配当は実施せず。自社株買い等の記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出内訳）
  • 有形固定資産取得による支出：42,023千円（42.0百万円）
  • 無形固定資産取得による支出：46,334千円（46.3百万円）
  • 子会社株式取得（連結範囲の変更伴う支出）：117,051千円（117.1百万円）
• 減価償却費（営業CF調整項目）：31,935千円
• 研究開発費：明示なし（R&D費用は決算短信に項目記載なし → –）

受注・在庫状況

• 該当情報：当社はプラットフォーム事業のため棚卸資産等の在庫関連情報は限定的。棚卸資産等の記載はなし／該当なし。

セグメント別情報

• 単一セグメント（スペースマーケット事業）のみ。セグメント別売上・利益の詳細開示なし。
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：明示的な中期計画の進捗は当短信に詳細記載なし。M&Aによる事業領域拡大は成長戦略の一環と説明。
• KPI：利用スペース数等主要KPIは「堅調に推移」との記載だが定量数値は本短信に詳細なし。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内でのシェアリングエコノミーの活性化期待（例：ライドシェアの一部地域解禁等）により需要回復の追い風。
• 競合比較：同業他社との比較データは本短信に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：2025年12月期通期予想（変更なし）
  • 全社総取扱高：7,546百万円（+25.6%）
  • 売上高：2,570百万円（+30.5%）
  • 営業利益：226百万円（+28.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：205百万円（+12.9%）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：17.1円
• 予想の前提：添付資料P.3の前提参照（為替等主要前提は短信本文に詳細記載なし）
• 予想の信頼性：会社は予想を据え置き。上期は買収費用・利息負担増や季節性の影響で営業利益進捗がやや低い点に注意。
• リスク要因：買収企業の統合リスク、のれんの減損リスク、長期借入増による金利負担上昇、需給の季節性、マクロ環境（原材料・エネルギー・為替変動等）。

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期に3社を新規連結（クルトン、エミーナ、システリア）。取得対価・のれん金額等は短信に詳細記載。
• 会計方針の変更：無し
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外と明記。

（注）

• 本まとめは会社提出の決算短信（2025年8月14日公表）に基づく整理。市場コンセンサスや株価情報は含まれないため、時価総額や配当利回り等は“–”としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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