決算短信：ビートレンド（4020）

2025年12月期 第３四半期　決算短信〔日本基準〕（非連結）

前提

• 対象資料：ビートレンド株式会社（証券コード 4020） 2025年12月期 第3四半期決算短信（非連結、発表日：2025年11月14日）
• 表示単位：千円（注記がある場合は別途明示）
• 注：市場（アナリスト）予想は資料に記載なしのため「–」と表記します

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。市場予想は資料に無し（会社予想との差異：ほぼ予想通り／修正なし）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高：864,419千円、前年同期比＋2.2％。営業損失：△42,752千円、前年同期は営業利益71,995千円）。
• 注目すべき変化：販管費・売上原価の増加（売上原価＋14.3％、販売費及び一般管理費＋20.2％）により黒字から赤字へ転落。スマートCRMのARRは増加（783,272千円、前年同期比＋8.6％）する一方、メールマーケティングのARRは減少（185,242千円、同－13.2％）。
• 今後の見通し：通期予想は9月18日に修正済の内容から変更無し。第3四半期累計は通期売上に対して進捗率約74.6％（計画達成に向けて概ね想定内）だが、投資継続により営業赤字が継続する見込み。
• 投資家への示唆：中期経営計画に基づく成長投資（人材・開発・インフラ・マーケティング）を継続しており、ARRの質改善（スマートCRM拡大、メールマーケティングの契約維持・復調）が業績回復の鍵となる。現金・流動性は潤沢だが、コスト増が利益に影響。

基本情報

• 企業名：ビートレンド株式会社
• 主要事業分野：CRMのSaaS事業（スマートCRMプラットフォーム「betrend」提供）、カスタマイズ・導入支援、DM印刷・決済等のその他サービス
• 代表者名：代表取締役 井上 英昭
• 問合せ先：執行役員 経営企画室長 若松 賢司 TEL 03-6205-8145
• 報告概要：
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（第3四半期累計、非連結）
  • 決算補足説明資料：有（決算説明動画配信予定）
• セグメント：単一セグメント（betrend事業）によりセグメント別記載は省略
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,200,400株（2025年12月期3Q）
  • 期末自己株式数：42,242株（2025年12月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,156,426株（2025年12月期3Q）
• 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定：
  • 決算説明会：有（動画配信予定）
  • 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は通期予想（2025年通期）に対する進捗で評価）
  • 売上高：864,419千円、通期予想1,159,000千円に対する進捗率 74.6％（計画達成に向け概ね順調）
  • 営業利益：△42,752千円、通期予想△103,000千円に対する累積差額（進捗率（損失比）約41.5％）※損失ベースのため解釈に留意
  • 四半期純利益：△41,436千円、通期予想△107,000千円に対する進捗率 38.7％（損失ベース）
• サプライズの要因：売上は増加したが（＋2.2％）、中長期の成長に向けた人員・開発・インフラ・マーケティング投資の継続により売上原価および販管費が大幅増加（売上原価＋14.3％、販管費＋20.2％）。メールマーケティング契約数の減少も影響。
• 通期への影響：会社は9月18日公表の通期予想から修正無し。売上進捗は高めだが、投資継続のため赤字幅縮小には更なるARR増加やコストコントロールが必要。

財務指標（第3四半期累計：2025/1/1–9/30、単位：千円）

• 損益計算書（要点）
  • 売上高：864,419（前年同期 846,093、増加＋2.2％）
  • 売上原価：450,524（前年同期 394,032、増加＋14.3％）
  • 売上総利益：413,895（前年同期 452,060、減少△8.4％）
  • 販売費及び一般管理費：456,648（前年同期 380,064、増加＋20.2％）
  • 営業利益（損失）：△42,752（前年同期 71,995、前年同期比△159.4％）
  • 経常利益（損失）：△41,938（前年同期 71,748、前年同期比△158.5％）
  • 四半期純利益（損失）：△41,436（前年同期 52,137、前年同期比△179.5％）
  • 減価償却費：50,317（前年同期 33,199、増加＋51.5％）
  • 特別損益：当期は特別利益133（新株予約権戻入益）、特別損失0（前期は資産除去債務戻入益等あり）
• 収益性指標（計算値）
  • 営業利益率：△4.95％（営業損失/売上高、目安：業種により異なるがプラスが望ましい）
  • ROE（当期純利益／株主資本）：約△4.9％（△41,436 / 839,040 → 目安：8％以上で良好 → 現状は未達）
  • ROA（当期純利益／総資産）：約△4.3％（△41,436 / 959,670 → 目安：5％以上で良好 → 現状は未達）
• 進捗率分析（通期予想に対する累計進捗）
  • 売上高進捗率：74.6％（864,419 / 1,159,000）→ 高め（通年計画に対して順調）
  • 営業利益進捗率：損失ベースで41.5％（累積損失/通期見込み損失）→ 解釈に注意
  • 純利益進捗率：損失ベースで38.7％
  • 過去同期間との比較：前年は黒字着地（営業利益71,995千円）であり、今期は投資負担により赤字転換
• 貸借対照表（要点）
  • 総資産：959,670（前期末 995,535、減少△3.6％）
  • 流動資産：679,980（前期末 807,959、減少△15.8％）
  • 現金及び預金：469,132（前期末 597,895、減少△21.6％）→ それでも流動比率高く流動性は良好
  • 固定資産：279,689（前期末 187,575、増加＋49.1％）→ 主に有形・無形（ソフトウェア）増加（成長投資）
  • 総負債：114,443（前期末 111,770、増加＋2.4％）
  • 純資産：845,226（前期末 883,764、減少△4.4％）
  • 自己資本比率：87.4％（前期末 88.4％）→ 87.4％（安定水準）
  • 流動比率（簡易計算）：約673％（流動資産679,980 / 流動負債100,997）→ 非常に高く短期支払能力は高い（安定）
• キャッシュフロー：
  • 四半期CF計算書は作成していない（資料に記載なし） → 営業CF等は–。ただし現金預金は減少（597,895→469,132、△128,763千円）
  • フリーCF：–（営業CF・投資CFの明細無し）
  • 営業CF/純利益比率：–（データ不足）
• 財務安全性・効率性
  • 自己資本比率：87.4％（安定水準、目安40％以上で安定）
  • 負債比率（総負債/総資産）：約11.9％（低い）
  • 総資産回転率・売上高営業利益率等：売上高に対する資産効率は低下の可能性（詳細は過去期比較で精査必要）

特別損益・一時的要因

• 当第3四半期：特別利益133千円（新株予約権戻入益）、特別損失0千円
• 前期との違い：前期は資産除去債務戻入益24,072千円等あり（今回該当無し）
• 一時的要因の影響：今回の赤字は主に継続的投資（販管費・人件・開発）によるもので、特別損益の影響は小さい
• 継続性判断：投資は中期計画（2024–2026）に基づく成長投資であり、特別項目ではないため一定期間継続する可能性あり

配当

• 中間配当：0.00円（2025年）
• 期末配当（予想）：0.00円（2025年通期予想：年間配当 0.00円）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（損益赤字のため算定不可）
• 株主還元方針：資料上の特別配当・自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 固定資産の増加：固定資産合計 279,689千円（前期 187,575千円、増加＋92,113千円）→ 主として有形固定資産およびソフトウェア（無形固定資産）が増加
• 減価償却費：50,317千円（前年同期比＋51.5％）→ 設備・ソフトウェアの償却負担増
• R&D費用：明細は非開示（開発関連費は販管費・資産計上で増加と記載）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注高／受注残：–（資料に記載無し）
• 在庫状況：仕掛品 4,826千円（前期 1,499千円、増加＋221.4％）→ 仕掛品増加は開発・導入関連の進捗反映の可能性

セグメント別情報

• 単一セグメント（betrend事業）
• セグメント別主要数値（事業別）
  • CRMサービス売上高：723,992千円（前年同期比＋2.9％）
  • スマートCRM ARR：783,272千円（前年同期比＋8.6％）
  • メールマーケティング ARR：185,242千円（前年同期比△13.2％）
  • 会員数：36,200千名（前年同期比＋12.3％）※資料表記に基づく表記
  • 契約社数：スマートCRM 187社（前年同期比＋1社）、メールマーケティング 358社（前年同期比△56社）、合計545社（前年同期比△55社）
  • カスタマイズサービス：134,982千円（前年同期比△2.1％）
  • その他サービス：5,445千円（前年同期比＋9.6％）
• セグメント戦略：スマートCRMの大口案件獲得を継続。メール系の契約減少に対する対策が課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2024年12月期〜2026年12月期の3年計画（Betrend VISION）にて成長投資を実行中
• KPI達成状況：ARRの増加（スマートCRM）は進捗。ただしメールマーケティングのARR・契約数減少が課題

競合状況や市場動向

• 競合比較：資料に同業他社比較は記載無し（–）
• 市場動向：CRM/SaaS市場での顧客獲得は順調（大口案件15社獲得）だが、メールマーケティング領域での中小解約が見られる

今後の見通し

• 業績予想（通期・2025年1月1日～12月31日）
  • 売上高（通期予想）：1,159,000千円（前期比＋0.3％）
  • 営業利益（通期予想）：△103,000千円（修正無し）
  • 経常利益（通期予想）：△102,000千円（修正無し）
  • 四半期純利益（通期予想）：△107,000千円（修正無し）
  • 会社が示す前提や外部条件（為替等）：資料に明示なし（通期予想は9/18公表内容から変更無し）
• 予想の信頼性：会社は通期予想の修正を行っておらず、売上の進捗は高いが投資継続で赤字が見込まれる点に留意
• リスク要因：メールマーケティング契約の更なる減少、投資効果が想定より遅れる場合の利益圧迫、主要顧客の解約、開発遅延等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無し
• 添付の四半期財務諸表に対する監査レビュー：無し（資料記載）
• その他：資産除去債務13,446千円の計上（固定負債として計上）

要点のまとめ（投資判断等の示唆は行わずファクト中心）

• 売上は増加（＋2.2％）し、ARRではスマートCRMが伸長（＋8.6％）しているため事業の成長基盤は確認できる。
• 一方で中期成長投資に伴う売上原価・販管費の増加により営業赤字に転落（営業損失△42,752千円）。通期は引き続き赤字予想で修正は無し。
• 財務面は自己資本比率87.4％、流動比率が高く短期流動性は良好だが、現金預金は前年末から減少している点は注視が必要。
• 短期的にはメールマーケティング領域の契約回復と、スマートCRMのリカーリング収益化が利益改善の鍵。中期的には投資の効果（ARR拡大・LTV向上）が利益に繋がるかを確認することが重要。

（不明な項目は「–」で示しました。追加で特定指標や株価情報等があれば、進捗率や利回り等を追加入力して更新します。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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