決算説明：ビートレンド（4020）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2026年のARR最大化に向け、2024年度に続き2025年度も成長投資（人材・開発、インフラ、マーケティング）を継続。下期に向けSaaS（リカーリング）売上が漸増する計画。
• 業績ハイライト: 第2四半期（中間期）売上高571百万円（前年同期比＋0.7%：小幅増＝良い）、中間純利益-24百万円（前年42→-24、減益＝悪い）。営業利益は-20百万円（営業利益率 -3.6%、赤字＝悪い）。
• 戦略の方向性: カスタマイズを標準オプション化して案件計上ペースを早めるとともに、スモール／ミドル市場向けの簡易版「betrend Lite」投入でARR拡大を図る。海外ではベトナム（GIANTY、Zalo連携）展開を開始。
• 注目材料: Smart CRMのARRは762百万円（前年同期比＋7.0%＝良い）、CRM全体ARRは956百万円（前年同期比＋3.2%＝良い）。一方、メールマーケティングARRは193百万円（前年同期比-9.3%＝注意）。通期予想は変更なし（売上1,249百万円、当期純損失-50百万円）。
• 一言評価: 成長投資フェーズ。ARR拡大の兆しはあるが、当面は投資による収益性圧迫が続く（短期：ややネガティブ、中長期：投資の回収次第）。

基本情報

• 企業概要: ビートレンド株式会社（Betrend Corporation）
  • 主要事業分野: 顧客管理のDX推進事業（SaaS型CRMサービス：スマートCRM、メールマーケティング等）
  • 代表者名: 井上 英昭
• 説明者: 発表者（役職） –（資料内に明確な登壇者記載なし。代表者・IR窓口は資料記載）
• セグメント:
  • CRMサービス（スマートCRM：基本サービス＋オプション、メールマーケティング） — リカーリング売上中心
  • カスタマイズサービス — 導入時の連携/構築、初期費用、SMS等
  • その他サービス — DM印刷、決済連携手数料、GX事業(wezero) 等

業績サマリー

• 主要指標（第2四半期／単位：百万円、前年同期比%）
  • 営業収益（売上高）: 571百万円、前年同期比 +0.7%（良い：微増）
  • 営業利益: -20百万円、前年同期比 -135.1%（営業利益率 -3.6%、悪い：赤字化）
  • 経常利益: -20百万円、前年同期比 -135.7%（悪い）
  • 純利益（中間純利益）: -24百万円、前年同期比 -157.1%（悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期ベース）: 売上 45.7%（571/1,249、進捗は計画どおり下期に比重を置く想定＝中立）、営業利益の通期予想 -48百万円に対する進捗 41.7%（-20/-48、赤字予想のため解釈注意）、当期純利益進捗 48.0%（-24/-50）。
  • サプライズの有無: 通期予想の修正は無し（「前回発表より変更なし」）。中間は監査未了の参考値として公表。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上 45.7%、営業利益 41.7%※赤字前提のため注意、純利益 48.0%）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（明示なし）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上は微増、利益は前年同期から大幅悪化（投資継続によるコスト増）
• セグメント別状況（第2四半期／単位：百万円、前年同期比）
  • CRMサービス（主にスマートCRM＋メールマーケ）: 482百万円、前年同期比 +2.5%（良い）。リカーリング売上の比率高く、ARRが増加。
  • カスタマイズサービス: 84百万円、前年同期比 -8.7%（悪い：減少）
  • その他サービス: 4百万円、前年同期比 +16.6%（良い）
  • リカーリング性売上比率: 83.8%（前年同期比 +1.4ポイント＝良い）

業績の背景分析

• 業績概要: 第1四半期に続き成長投資（開発人件費、インフラ、外注）を継続したため、売上原価率・販管費率が上昇し、売上はほぼ横ばいながら利益を圧迫。
• 増減要因:
  • 増収要因: スマートCRMの契約会員数・利用会員数増（利用会員数3,478万人、前年同期比＋283万人）、スマートCRM基本サービスARRは前年同期比＋6.5%（サービス全体で+7.0%）などでARR成長。
  • 減収/減益要因: 開発・インフラ・セキュリティ強化投資増、外注費増、地代家賃（本社移転関連）増、人件費・採用費増により売上総利益・販管費率が悪化。メールマーケティングのARR減少（-9.3%）も注意点。
• 競争環境: SaaS型CRM市場におけるTAM拡大を目指し、POS/ECベンダーとの連携で販売チャネル拡大を狙う。競合との明確なシェア数値は提示なし（–）。
• リスク要因: 投資の回収（下期以降のARR増加・顧客獲得）、解約率の動向（平均月次解約率は横ばい傾向）、為替・海外展開リスク（ベトナム展開）、キャッシュ残高減少による資金繰り（現金預金499百万円、前年同期比-16.4%）等。

戦略と施策

• 現在の戦略: ARR拡大を最優先に、カスタマイズの標準オプション化で案件の計上を早め、ミドル/スモール市場へも展開。「betrend connect」経由でPOS/ECベンダーの既存取引先を取り込む。
• 進行中の施策: スモール向け簡易版「betrend Lite」開発（短納期・低価格・簡単ダッシュボード）、カスタマイズの標準化、オフショア（ベトナム）での展開・開発体制強化。
• セグメント別施策:
  • スマートCRM: 基本サービス強化、モバイルオーダーやサポートデスク等オプションサービス投入でAR R増加狙い。
  • メールマーケティング: 解約抑制・商品改善で減少率鈍化を目指す（現状減少続く）。
  • カスタマイズ: 標準化で効率化し、初期費用や従量収益の取り込みを継続。
• 新たな取り組み: ベトナム市場でのZaloミニアプリ版CRM支援（GIANTYとの業務提携）、betrend Liteの近日リリース予定。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2025年12月期、会社公表）
  • 売上高: 1,249百万円（前期比 +8.1%：良い）
  • 営業利益: -48百万円（前期80→-48、投資継続により赤字予想＝短期は悪い）
  • 当期純利益: -50百万円（前期60→-50）
  • 予想の前提条件: 2026年ARR最大化を前提に下期のARR増加、POS/ECベンダー経由で引合増加を想定。為替や外部マクロ前提は明示なし（–）。
  • 経営陣の自信度: 通期予想は変更なしで成長投資継続の方針。自信度は「下期での収益改善」に依存するため中立〜慎重。
• 予想修正: 前回発表から変更なし（通期予想維持）。修正理由・影響：なし。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期目標の明示値（売上・利益KPI等）は資料に詳細なし（–）。ARRは重要KPIとして定期公表（CRM全体ARR 956百万円、スマートCRM 762百万円）。
  • 過去の予想達成傾向: –（資料に記載なし）
• マクロ経済の影響: 海外展開（ベトナム）や外注・オフショア比率増加、データセンター等インフラコストが影響。為替・金利の具体前提は未提示（–）。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に明示なし（–）
• 配当実績（中間／期末／年間）: –（未記載）
• 特別配当: なし（明記なし）
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）

製品やサービス

• 製品: スマートCRM（会員管理、行動履歴、情報分析、マルチチャネル送信）、メールマーケティング、モバイルオーダー等。新製品：betrend Lite（ミッド・スモール向けの簡易版、短納期・低価格、簡易ダッシュボード）。
• サービス: 導入支援、カスタマイズ、サポートデスク（固定収益/従量収益）、SMS・印刷サービス、決済連携等。
• 協業・提携: GIANTYと業務提携、Zaloミニアプリ版CRMでベトナム市場に展開。国内ではPOSベンダーやECベンダーとの連携（betrend connect）強化を想定。
• 成長ドライバー: スマートCRMの会員数・契約数増、カスタマイズの標準化による案件量増、betrend Liteによるミドル/スモール開拓、海外（ベトナム）展開。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料にQ&A記載なし（–）
• 経営陣の姿勢: 成長投資継続を重視、ARR拡大・標準化・市場拡大にコミットする姿勢が主（資料のトーンから読み取れる）。
• 未回答事項: 配当・具体的な中期KPI数値・営業キャッシュフロー計画などは未提示（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜慎重。ARR拡大への期待を示す一方、通期で赤字予想を維持し成長投資継続を明確化（強気の成長投資姿勢だが短期業績は慎重）。
• 表現の変化: 前回からの通期予想変更は無し。投資継続を繰り返し明示している点は一貫。
• 重視している話題: ARR成長、リカーリング比率の拡大、カスタマイズの標準化、ミドル/スモール市場開拓、海外展開。
• 回避している話題: 配当方針や具体的な中期数値（KPI）など投資家が想定する短期的リターン指標。

投資判断のポイント（情報整理：投資助言ではありません）

• ポジティブ要因:
  • リカーリング売上比率高水準（83.8%）＝収益の安定性（良い）
  • スマートCRM ARR 成長（762百万円、前年同期比＋7.0%）＝サービス需要堅調（良い）
  • 新商材（betrend Lite）と海外展開（ベトナム）によるTAM拡大ポテンシャル（良い）
• ネガティブ要因:
  • 第2四半期は赤字（営業利益率 -3.6%、中間純損失-24百万円）＝短期的な収益性低下（悪い）
  • メールマーケティングARRの減少（-9.3%）＝一部既存事業の縮小（注意）
  • 現金預金の減少（499百万円、前年同期比-16.4%）＝資金面の注意点（注意）
• 不確実性:
  • 投資が下期・翌期以降にどの程度ARR増加・収益改善に繋がるか（不確実性大）
  • 海外（ベトナム）展開の採算性および実行リスク
• 注目すべきカタリスト:
  • 「betrend Lite」のリリースと導入実績
  • ベトナム（Zalo連携）での顧客獲得状況・収益貢献度
  • 四半期ごとのARR推移（特にスマートCRMのMRR純増）と解約率の動向

重要な注記

• 会計方針: 当資料の中間期数値は監査未了の参考値として使用（資料に明記）。
• その他: IR窓口：経営企画室（ir@betrend.com, TEL:03-6205-8145）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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