決算説明：AHCグループ（7083）

2025年11月期 第２四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 福祉・外食での売上拡大を確認し、物価高や新規開設費用の影響はあるが通期予想は据え置き（想定内の推移）。AI・DXと資本業務提携による事業拡大を継続する姿勢。
• 業績ハイライト: 売上高は前年同期比+5.2％で増収（3,258百万円、前年3,096百万円）が確認された一方、営業利益は△69.1％の大幅減（22百万円、前年72百万円）。経常利益・四半期純利益も大幅減（経常38百万円 △60.4％、純利益14百万円 △73.4％）。
• 戦略の方向性: 福祉事業の拡大（新規開設・M&A）、AI支援アプリ「AI支援さん」などDXの外販、manaby／パパゲーノとの連携強化（資本業務提携・完全子会社化）で就労支援領域の事業化を推進。
• 注目材料: パパゲーノの完全子会社化（2024年12月）に伴うAIソリューションの導入拡大と、同社事例が政府の省力化投資促進プランで優良事例として紹介された点（外部認知の向上）。
• 一言評価: 売上成長は確認できるが、新規開設費や物価高で採算が圧迫。通期据え置きは経営の自信を示すが利益回復が課題。

基本情報

• 企業概要: 企業名 AHCグループ株式会社（証券コード：7083）。主要事業分野：福祉事業（障害者向けサービス等）、介護事業（通所介護等）、外食事業（居酒屋等）。代表者：代表取締役社長 荒木喜貴。
• 説明者: 発表者（役職）と発言概要：–（資料からの主要メッセージは「売上は好調、費用面で圧迫あるが通期据え置き、DX・提携で成長」）。
• セグメント:
  • 福祉事業：児童発達支援、就労移行支援、就労継続支援B型、生活介護、グループホーム等（売上は公費中心、概ね9割が公費）。
  • 介護事業：通所介護（デイサービス）等の地域密着型サービス。
  • 外食事業：居酒屋業態（ねぎま三ぞう等）、加工・物流（外部取引あり）。

業績サマリー

• 主要指標（2025年11月期 第2四半期累計 実績：単位 百万円、前年同期比%を明記）
  • 売上高：3,258 百万円、前年同期比 +5.2％（増：良い）
  • 営業利益：22 百万円、前年同期比 △69.1％（減：悪い）、営業利益率 0.7％（前期 2.3％）
  • 経常利益：38 百万円、前年同期比 △60.4％（減：悪い）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：14 百万円、前年同期比 △73.4％（減：悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（記載なし）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（第2四半期累計ベース）
  • 売上高：予想3,195 百万円に対し実績3,258 百万円 → 達成率 約102.0％（予想比 +2.0％、良い）
  • 営業利益：予想16 百万円に対し実績22 百万円 → 達成率 137.5％（予想比 +39.3％、良い）
  • 経常利益：予想13 百万円に対し実績38 百万円 → 予想比 +197.0％（良い、助成金等の影響）
  • 四半期純利益：予想 △2 百万円に対し実績14 百万円 → 予想超過（良い）
  • サプライズの有無：経常利益・純利益が予想を上回る（主に物価高対策の助成金などの影響）；営業利益は介護事業で未達だが外食・福祉で補う。
• 進捗状況（通期予想 2025年11月期：売上6,622 百万円、営業利益172 百万円、経常利益163 百万円、当期純利益110 百万円）
  • 売上の進捗率：49.2％（3,258/6,622、概ね順調、良い）
  • 営業利益の進捗率：13.0％（22/172、低い。利益回復が必要、注意）
  • 経常利益の進捗率：23.7％（38/163）
  • 純利益の進捗率：12.7％（14/110）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：中期計画KPI等の具体数値は記載なし（–）。
  • 過去同時期との進捗率比較：売上は過去2期比で増加傾向、経常利益は前期より減少（新規開設コスト等を織り込み想定内との説明）。
• セグメント別状況（第2四半期累計 実績 vs 前年同期 / 予想）
  • 福祉事業：売上 1,826 百万円（前年比 +160 百万円、+9.6％）、営業利益 104 百万円（前年111 百万円→△6、予想比 +10）。主因：既存事業所の稼働改善、パパゲーノの子会社化、新規開設。
  • 介護事業：売上 771 百万円（前年821 百万円、△50 百万円、△6.1％）、営業利益 △24 百万円（前年 △3 百万円→悪化）。主因：事業所閉鎖・譲渡の影響。
  • 外食事業：売上 659 百万円（前年608 百万円、+50 百万円、+8.2％）、営業利益 44 百万円（前年49 百万円→△5）。主因：加工・物流の外部取引増加が売上押上げ、食材コスト上昇で採算圧迫。

業績の背景分析

• 業績概要: 福祉・外食で売上増。営業利益・経常利益の減少は新規開設費用、人件費増、外食食材費高騰、助成金の変動等が主因とされる（想定内の状況と説明）。
• 増減要因
  • 増収の主要因：既存事業所の稼働向上、パパゲーノの連結化による売上寄与、外食の加工・物流外販増。
  • 減益の主要因：外食食材費の上昇（売上原価増 159 百万円、前年同期比 +5.8％）、新規開設費用、人件費増（販管費増 51 百万円、+20.2％）、助成金の減少が経常利益を圧迫。
• 競争環境: 障害者福祉・介護領域は公費比率が高く行政制度に依存。AI・DXを活用した差別化（AI支援さんの導入・外販）とM&Aでのエリア展開が競争優位化の試み。
• リスク要因: 物価高（食材等）の継続、助成金・補助金の変動、開設投資の採算リスク、介護事業の事業所閉鎖リスク、借入増加による財務負担（借入金 +117 百万円）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 福祉事業の拡大（新規開設・M&A）、DX（AI支援さん）による業務効率化と外販、資本業務提携を通じた就労支援モデルの多様化（manaby、パパゲーノ）。
• 進行中の施策
  • 事業所開設：第2四半期末で計画通り3事業所開設＋M&Aで1事業所取得。通期計画を7事業所開設へ修正（生活介護増、グループホーム2、児童発達支援1 等）。
  • AI支援さん：自社導入で改善点を反映、自治体様式対応の書類自動生成等機能強化。導入事業所数が増加（24/11→25/07で1→19拠点へ拡大）。
  • DX：売掛管理等のIT化、AIチャットボット導入で現場負担軽減。
• セグメント別施策
  • 福祉事業：ドミナント戦略で生活介護・グループホームを同一エリアに整備しサービス価値向上。
  • 介護事業：事業所の再編（閉鎖・譲渡）により収益性改善を模索。
  • 外食事業：加工・物流事業の外販拡大で売上伸長を図るが、食材コスト対応が課題。
• 新たな取り組み: GROWTH FIELD（きのこ栽培・昆虫飼育等の環境循環型モデル）やパパゲーノ連携による障害者就労パッケージ開発。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：2025年11月期 予想）
  • 売上高：6,622 百万円
  • 営業利益：172 百万円
  • 経常利益：163 百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：110 百万円
  • 予想の前提条件：物価高・新規開設費用の影響は想定している旨（具体為替等の前提は記載なし）。
  • 経営陣の自信度：通期予想を据え置き（第2Q実績を踏まえ想定内と表明）→ 中立〜強気の姿勢。
• 予想修正
  • 通期予想の修正有無：据え置き（今回修正なし）。
  • 理由：福祉・外食の売上好調で据え置き判断。ただし原価・販管は想定内で影響を見込む。
• 中長期計画とKPI進捗
  • 中期計画の具体KPIは資料に明記なし（–）。事業所数は通期計画135→（期末計画）など増強予定。
• 予想の信頼性: 第2四半期時点で売上進捗49.2％は順調だが、営業利益進捗13.0％と乖離あり。短期での利益回復が見えるかが鍵。
• マクロ経済の影響: 食材等の物価、助成金・補助金の動向、労務コスト、金利（借入増）等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 中長期的企業価値向上のため戦略的投資や内部留保を確保しつつ、業績に応じて安定的・継続的に利益還元を行う方針。自己株式取得は「経営環境を考慮しつつ継続的に検討・実施」。
• 配当実績・予想:
  • 2024年11月期（実績） 通期 10円（期末10円／中間0円）
  • 2025年11月期（予想） 通期 12円（期末12円／中間0円）→ 前年比 増配（+2円、良い）
  • 配当利回り・配当性向：配当性向等の数値記載なし（–）。
• 特別配当：なし。
• その他株主還元：自己株式取得を継続検討。

製品やサービス

• 製品: 主に福祉・介護サービス（就労支援、生活介護、デイサービス等）、外食業態（ねぎま三ぞう等）。新製品的にはAI支援アプリ「AI支援さん」。
• サービス: AI支援さんは面談録音→文字起こし→要約→自治体様式に合わせた書類自動生成を行うサービス。社内導入→外部販売展開中。
• 協業・提携: 株式会社manaby（資本業務提携、保有率増加）、株式会社パパゲーノ（完全子会社化、DX連携）。これらと連携し就労支援のノウハウ・IT化を推進。
• 成長ドライバー: 福祉事業の拡大（事業所増）、AI支援さんの外販、加工・物流の外部取引拡大。

Q&Aハイライト

• Q&A情報：資料にはQ&A記載なし → 重要なやり取りは記載なし（未提供）。（–）

経営陣のトーン分析

• 自信度: 第2Q実績を踏まえ通期見通しを据え置き。売上進捗を強調しつつ利益面の課題を想定内として説明 → 中立〜やや強気の姿勢。
• 表現の変化: 前回説明会との比較資料無し（–）。
• 重視している話題: 福祉事業の拡大、DX（AI支援さん）、資本業務提携（manaby／パパゲーノ）。
• 回避している話題: 具体的な中期KPI（数値目標）やEPS等の詳細は深掘りされていない（資料上は記載なし）。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上増（+5.2%）を福祉・外食で確認。
  • AI支援さんの社内→外販展開、政府の優良事例での認知獲得。
  • 資本業務提携・完全子会社化により事業シナジー創出の可能性。
  • 通期予想据え置き（経営の見通しの一貫性）。
• ネガティブ要因:
  • 営業利益・経常利益が大幅減（営業利益率低下）、利益の回復が課題。
  • 物価高（外食食材費増）と人件費増が収益を圧迫。
  • 介護事業での事業所閉鎖等が収益悪化につながるリスク。
  • 借入金増加による財務負担の増大。
• 不確実性:
  • 助成金や補助金の水準、物価動向、労務コストの推移が短期業績に大きく影響。
  • AI支援さんの外販がどの程度スケールするか。
• 注目すべきカタリスト:
  • AI支援さんの外販拡大および導入事業所数の増加（商用化の進捗）
  • 追加のM&Aや事業所開設進捗（特にグループホーム等の開設予定）
  • 次回決算（第3Q/通期）での営業利益改善の有無
  • 助成金/補助金など制度面の変化

重要な注記

• 会計方針: 2025年11月期より表示方法の変更を行っており、過年度についても当該変更を反映する組替を実施している（過年度比較は表示変更後の数値を使用）。
• リスク要因: 資料に記載の一般的リスク（経済情勢、市場動向等）及び助成金や物価動向の影響を参照。
• その他: IR問い合わせ先は資料末尾に記載（AHCグループ 経営管理部 IR 担当 info-ir@ahc.co.jp / TEL 03-6240-9550）。

注記：不明な項目は「–」で表記しています。本まとめは資料内容に基づく整理であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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