決算短信：パレモ・ホールディングス（2778）

2026年２月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無し。市場コンセンサスとの比較は不明のため表記を省略（–）。中間業績は通期予想に対しておおむね想定範囲内（会社予想との直接的齟齬なし）。
• 業績の方向性：売上は減収、経常・営業利益も減益（増収増益ではない）。ただし親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比で増加。
• 注目すべき変化：前年同期に計上された大幅な減損損失（143,967千円）が当期は大幅に縮小（8,387千円）したこと、法人税等調整額のプラス寄与（＋15,341千円）により中間純利益が増加した点が最重要。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上14,160百万円、営業利益230百万円、当期純利益130百万円）は据え置き。中間の進捗は売上進捗約50.7%、営業利益進捗約78.8%、当期純利益進捗約87.1%で、営業/純利益は通期達成が現状で比較的見込みやすい水準。
• 投資家への示唆：営業面では既存店売上が98.1%と微減で、客数の回復が限定的。収益面では一時的な特別損失縮小と税務調整の影響で純利益は改善しているため、継続的な営業力回復（客数・商品ミックス改善／OMO等の施策効果）が中長期評価の鍵となる。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：パレモ・ホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：専門店事業（アパレル、雑貨等の小売運営。店舗・ECを含む販路での展開）
  • 代表者名：代表取締役社長 香西 雅弘
  • 上場取引所：東京・名古屋
  • URL： https://www.palemo.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日（決算短信公表日）：2025年9月26日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期：2025年2月21日〜2025年8月20日）
  • 決算補足説明資料作成の有無：有
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、開催予定日：2025年9月30日）
• セグメント:
  • 公表の事業セグメント明細は資料に数値記載なし。事業概況では「アパレル」「雑貨」の2本柱を明記（数値は –）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：12,051,384株
  • 期中平均株式数（中間期）：12,034,400株
  • 自己株式数（期末）：9,071株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月3日
  • 決算説明会：2025年9月30日（機関投資家・アナリスト向け）
  • 株主総会・その他IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は中間予想の修正無しのため「達成率」は通期予想に対する進捗で表記）
  • 売上高：7,174百万円。通期予想14,160百万円に対する進捗率50.7%（達成率）。会社の通期予想に対し概ね中立。
  • 営業利益：181百万円。通期予想230百万円に対する進捗率78.8%（達成率）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：113百万円。通期予想130百万円に対する進捗率87.1%（達成率）。
• サプライズの要因：
  • 営業利益は前年同期比で減少（△31.0%）だが、前年に計上された大規模な減損損失が当期は大幅縮小した（前年：143,967千円 → 当期：8,387千円）。これにより経常・税引後利益の改善につながっている。
  • 法人税等調整額が前年は△21,799千円（税の負担増）だったのに対し当期は＋15,341千円と大きく改善しており、税効果で中間純利益が押し上げられている。
• 通期への影響：
  • 通期予想は修正無し。売上は微減基調だが、利益面は中間の進捗が高く、現時点では通期予想の達成可能性は高いと見込まれる（ただし営業ベースでの回復が鍵）。外部環境（消費動向、気候・天候等）に左右されるリスクは残る。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末、単位：千円）
  • 総資産：7,030,545（前期末 6,988,866）
  • 純資産：1,679,092（前期末 1,580,383）
  • 自己資本（株主資本）：1,669,217（参考）
  • 流動資産合計：4,444,143
  • 流動負債合計：3,366,422
  • 有形固定資産（純額）：623,257
• 収益性（中間期間、単位：千円）
  • 売上高：7,174,093（前年同期 7,834,618、△8.4%・△660,525千円）
  • 営業利益：181,118（前年同期 262,396、△31.0%・△81,278千円）
  • 営業利益率：2.52%（181,118 / 7,174,093。専門店業としては低め）
  • 経常利益：175,247（前年同期 249,824、△29.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：113,275（前年同期 105,332、＋7.5%・＋7,943千円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：9.41円（前年同期 8.76円、＋7.5%）
• 収益性指標（年率化ベース、概算）
  • ROE（年率化中間純利益 ÷ 純資産）：約13.6%（算出：113,275×2 / 1,669,217。目安：10%以上で優良）
  • ROA（年率化中間純利益 ÷ 総資産）：約3.22%（226,550 / 7,030,545。目安：5%以上で良好 → 現状は未達）
  • 営業利益率：2.52%（業種平均との比較は業種により差あり。専門店では更なる改善余地）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.7%（通常は50%前後なら順調）
  • 営業利益進捗率：78.8%（通期予想に対し進捗良好）
  • 純利益進捗率：87.1%（通期予想達成に向けて順調）
  • 過去同期間との進捗比較：前年中間は営業利益が高めに出ていたが特別損失の影響で変動が大きい。今回の進捗は利益面で比較的良好。
• キャッシュフロー（中間累計、単位：千円）
  • 営業CF：99,663（前年 88,650、増加）
  • 投資CF：△129,192（前年 △27,452、投資支出増）
  • 主な投資：有形固定資産の取得111,512千円、無形固定資産取得20,585千円、差入保証金の差入等
  • 財務CF：△157,423（前年 △499,722。主に長期借入金返済142,857千円、配当14,575千円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△29,529（マイナス。自己資金だけでの投資回収は現状でやや不足）
  • 現金及び現金同等物期末残高：1,857,298（期首 2,044,249、△186,951）
  • 営業CF / 当期純利益比率：99,663 / 113,275 ≒ 0.88（目安1.0以上が望ましい。やや低め）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期単独の詳細数値は短信主要箇所に記載なし（要：補足資料）。ただし中間累計で季節性（春〜夏の気候影響）による客数変動を指摘。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：23.7%（前期 22.4%。目安：40%以上で安定 → 現状はやや低い）
  • 流動比率（概算）：4,444,143 / 3,366,422 = 1.32（132%）（短期支払能力は確保）
  • 総負債 / 純資産：5,351,453 / 1,679,092 ≒ 3.19（319%）（高め）
  • 有利子負債（概算：長期借入金＋1年内返済予定の長期借入金）=1,500,000＋285,714＝1,785,714千円。有利子負債／純資産 ≒107%（過度ではないが注意）
• 効率性：
• セグメント別：
  • セグメント別売上・利益の明細は資料に記載なし。事業は「アパレル」「雑貨」を二本柱と説明（数値は –）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期に特別利益の計上なし（前年は受取補償金等2,496千円）。
• 特別損失：40,857千円（内訳：固定資産処分損 26,556千円、減損損失 8,387千円、賃貸借契約解約損 5,914千円）
  • 前年同期は162,575千円（大幅な減損計上）があったため、当期は一時的損失が縮小。
• 一時的要因の影響：前年の大幅な減損がなくなったことで税引後利益が改善。実質的な営業業績（営業利益）は減少しており、特別損益を除いたベースでの営業力回復が重要。
• 継続性の判断：当期の特別損失縮小は一時要因であり、継続的効果は期待できない。営業改善が持続的な収益性回復の鍵。

配当

• 配当実績と予想（普通株式）：
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当（予想）：0.00円
  • 年間配当予想：0.00円（変わらず、修正無し）
  • 配当利回り：–（株価情報無し）
  • 配当性向：–（当期予想ベースの算出要素はあるが、会社は配当0）
• 種類株式（A種優先株式）：年間配当 55,000円（期末に55,000円）。普通株と条件の異なる種類株式あり。
• 株主還元方針：普通株は無配を継続。自社株買い等の記載は当期短信に無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得額：111,512千円（前年中間 28,302千円 → 前年比大幅増）
  • 無形固定資産取得額：20,585千円（前年中間 13,476千円）
  • 減価償却費（中間累計）：64,525千円（前年中間 92,293千円）
• 研究開発：
  • R&D費用の明細は記載なし（–）。

受注・在庫状況（該当性）

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品（棚卸資産）：1,471,476千円（前期末 1,470,083千円、ほぼ横ばい）
  • 棚卸資産の増減は小幅（中間期間でほぼ安定）。在庫回転日数の記載はなし（–）。

セグメント別情報

• セグメント別状況：個別数値の開示なし。事業の柱は「アパレル」「雑貨」。
• 前年同期比較：各セグメント別増減は記載無し（–）。
• セグメント戦略：中期経営計画の下で「アパレル・雑貨の2本柱体制確立」「OMO推進」「サステナビリティを意識した在庫抑制」等を掲げる（文章による戦略説明あり）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2026年2月期は中期計画の2年目。資料では成長モデル再構築と安定的収益の2本柱確立を目標に掲示。
• KPI達成状況：既存店売上前年比98.1%等を公表。具体KPIの数値進捗は限定的（–）。

競合状況や市場動向

• 競合/市場動向：
  • 専門店業界では在庫抑制・サステナビリティ志向、OMO化、SNS活用が加速。人材確保・育成が課題。
  • 当社は天候・消費マインド低下の影響を受け、客数回復が限定的。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無し）：売上 14,160百万円（前期比△5.9%）、営業利益 230百万円（＋7.0%）、経常利益 220百万円（＋35.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 130百万円（±0%表記）
  • 会社予想の前提：特別な為替等の前提は明記なし（–）。
• 予想の信頼性：
  • 中間の進捗は利益面で高水準（進捗率：営業78.8%、純利益87.1%）。ただし売上は微減基調で、外部環境（消費・天候）影響があり予断を許さない。
• リスク要因：
  • 消費者マインド悪化、天候・気候変動、原材料・物流コスト変動、為替影響（輸入比率に依存する場合）、人材不足等。

重要な注記

• 会計方針の変更、重要な会計上の見積り変更、連結範囲の変更：いずれも「無」
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• その他：当社は2025年9月30日に機関投資家向け決算説明会を開催予定。説明資料はTDnetおよび当社サイトに掲載予定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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