決算説明：AHCグループ（7083）

2025年11月期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2025年11月期は事業所の積極出店とDX（SaaS「AI支援さん」等）推進で事業基盤を拡大。2026年11月期は出店継続と外食・福祉の拡大で売上拡大と収益改善を目指す。
• 業績ハイライト: 売上高は前期比+6.1%の6,660百万円（増収、良い目安）。営業利益は108百万円で前期比△14.9%（減益、悪い目安）。親会社株主に帰属する当期純利益は1百万円で前期比△99.0%（大幅減、主因は減損損失等の特別要因）。
• 戦略の方向性: （1）事業所の新規開設（福祉中心に継続拡大、2026計画は8拠点） （2）DX推進・SaaS化（「AI支援さん」機能拡充と導入拡大） （3）外食関連事業・加工物流の外販拡大 と人材採用・教育強化。
• 注目材料: SaaS「AI支援さん」：契約数計画比125%・売上計画比108%の順調立ち上がり。株式会社パパゲーノのDX事例が政府施策（省力化投資促進プラン）で取り上げられるなど外部評価。2026年業績予想は売上7,242百万円（+8.7%）、営業利益175百万円（+60.9%）と収益回復見込み。
• 一言評価: 新規開設・DXの取り組みで成長投資を継続するフェーズだが、物価・人件費上昇や減損等の影響で短期の利益は波がある印象。

基本情報

• 企業概要: AHCグループ株式会社（証券コード：7083）。主要事業：福祉事業（障害者向けサービスの運営）、介護事業（デイサービス等）、外食事業（飲食店舗、加工・物流・食材販売）。代表取締役社長：荒木喜貴。
• 説明者: 発表資料作成代表：代表取締役社長 荒木喜貴（資料に基づく。発言の逐語記録は資料に非掲載）。
• セグメント:
  • 福祉事業：児童発達支援、放課後等デイ、就労移行支援、就労継続支援B型、生活介護、共同生活援助（グループホーム）等（公費が中心、利用者負担約1割）。
  • 介護事業：デイサービス各種、居宅介護支援等（保険報酬が中心）。
  • 外食事業：飲食店舗（ねぎま三ぞう等）、加工・物流・食材販売（センターネットワーク株式会社）。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は常に%で表記）
  • 売上高：6,660（前期比 +382、+6.1%） — 増収（良い）
  • 営業利益：108（前期比 △19、△14.9%）、営業利益率 1.6% — 減益（悪い）
  • 経常利益：127（前期比 △27、△17.8%） — 減益（悪い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1（前期比 △97、△99.0%） — 大幅減（悪い、減損等の特別要因）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料未記載）
• 予想との比較（2025年11月期 実績 vs 自社予想）
  • 売上高：実績6,660 / 予想6,622 → 達成率 100.6%（予想達成）
  • 営業利益：実績108 / 予想172 → 達成率 62.8%（未達、△63百万円、△36.7%）
  • 経常利益：実績127 / 予想163 → 達成率 77.9%（未達、△35百万円、△22.0%）
  • 当期純利益：実績1 / 予想110 → 達成率 0.9%（大幅未達、△109百万円、△99.1%）
  • サプライズ：当期純利益の大幅未達（減損損失等の計上が主因）および営業利益の未達（物価上昇・人件費増など）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）は上記の「予想比達成率」。売上はほぼ計画どおり、利益面は未達。
  • 過去同時期との比較（前年同期比）：売上 +6.1%、営業利益 △14.9%、経常利益 △17.8%、純利益 △99.0%（前年に比べ売上は改善するも利益率圧迫）。
• セグメント別状況（2024→2025実績および増減：単位 百万円）
  • 福祉事業：売上 3,441 → 3,748（+307、+8.9%）、営業利益 250 → 219（△30、△12.0%）
  • 概要：前期開設事業所の立ち上がりやM&A子会社（パパゲーノ）寄与で売上増。新規開設費用により利益は悪化。
  • 介護事業：売上 1,643 → 1,563（△79、△4.8%）、営業利益 △28 → △1（損失幅縮小）
  • 概要：事業所閉鎖・譲渡で売上減だが、効率化や利用増で損失改善。
  • 外食事業：売上 1,192 → 1,347（+155、+13.0%）、営業利益 80 → 88（+8、+10.0%）
  • 概要：飲食店舗順調、加工・物流の外販拡大で売上・収益とも改善。
  • 調整（全社/消去）：営業利益 △174 → △197（全社費用増加）

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は事業所の新規開設と外食の伸長で増収。営業・経常は人件費上昇、物価高騰、新規事業所の立上げコスト、外食の原価（食材費）増加などで減益。さらに期中に減損計上があり当期純利益は大幅悪化。
• 増減要因:
  • 増収要因：福祉・外食の既存／新規拠点寄与、加工・物流の外販拡大、AI支援等SaaS売上の立ち上がり。
  • 減収要因：介護の一部事業閉鎖・譲渡による売上減（一部）。
  • 増益阻害要因：人件費増（売上原価内の人件費 2,693 → 2,775 百万円, +82, +3.1%）、外食向け原価（食材費）大幅増 618 → 774 百万円（+156、+25.3%）、販売費及び一般管理費の増加（のれん償却計上等）。
  • 一時的要因：減損損失の計上により当期純利益が大幅減。
• 競争環境: 福祉・介護市場は拡大基調（障害福祉市場は拡大、資料では2024年度市場規模4.1兆円、前年から増加）。同業他社との個別比較データは資料に非掲載。差別化要素は事業所網の地縁構築、DX（AI支援さん）や加工物流の外販。
• リスク要因: 人件費・物価上昇、自治体予算・制度変更、事業所立上げの採算リスク、減損リスク、借入金増加に伴う財務リスク（借入金増＋299百万円）、サプライチェーンや食材コストの変動。

戦略と施策

• 現在の戦略（3本柱）:
  • 人材の採用・教育強化（新卒・中途・外国人人材採用、階層別研修）。
  • 事業の拡大（事業所の新規開設を加速、特に就労継続支援B型中心に開設）。
  • DXの推進（「AI支援さん」導入拡大、全社データ統合基盤構築、AIチャットBOT等機能追加）。
• 進行中の施策:
  • 2025年11月期に7事業所新規開設（計画を上回る）。2026年11月期は8事業所開設計画。
  • 「AI支援さん」：契約数が計画比125%・売上計画比108%で順調にSaaS化。新機能「AI画像読み取り」リリース、次期に「利用時間管理」「AIチャットBOT」実装予定。
  • ITによる業務自動化（売掛管理の自動化試行）および全社データ基盤の検討・構築着手。
  • 資本業務提携：株式会社manabyによる既存事業所リニューアル、パパゲーノによる早期立上げ実績（利用登録の立上がりスピード短縮）。
• セグメント別施策:
  • 福祉：施設型（就労B型等）出店強化、manaby型導入でサービス品質向上と立上げ短縮。
  • 介護：稼働維持と運営効率化、居宅介護支援の拡充。
  • 外食：新店舗開店、加工・物流（センターネットワーク）の外販拡大。
• 新たな取り組み: GROWTH FIELD（循環型きのこ栽培・昆虫飼育等の環境モデル事業）、政府施策でのDX事例採用（パパゲーノの「AI支援さん」事例）。

将来予測と見通し

• 次期業績予想（2026年11月期）
  • 売上高：7,242百万円（前期比 +582、+8.7%）
  • 営業利益：175百万円（前期比 +66、+60.9%）
  • 経常利益：165百万円（前期比 +38、+30.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：92百万円（前期1 → 92）
  • 予想の前提条件：開設事業所の立ち上げと福祉事業中心の出店・外食の外販拡大等（為替等の具体前提は資料非記載 → 前提は内部計画ベース）。
  • 経営陣の自信度：資料は成長シナリオを示し強気の数値だが、過去の利益未達要因（コスト上振れ、減損）の発生を踏まえると慎重な実行が要求される。
• 予想修正
  • 通期予想の修正有無：2025年実績が発表されたが、2026年予想は新規提示（資料内で修正履歴なし）。該当する修正はなし。
  • 修正の主要ドライバー：–（当期は減損等の一時要因）。
• 中長期計画とKPI進捗
  • 事業所数目標：2026計画で事業所合計143（2025：135 → 2026計画103福祉／33介護／7外食の内訳提示）。達成可能性は出店の採算性・人材確保に依存。
  • その他KPI：AI支援さんの契約数・売上は計画比125%/108%で好調（KPIのポジティブ実績）。
• 予想の信頼性: 直近で営業利益が会社予想を下回っている点から、予想は成長前提だがコスト上振れリスクの管理が重要。
• マクロ経済の影響: 物価上昇・賃金上昇がコストに直結。公共報酬・自治体予算・制度変更が収益に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 戦略的投資や財務体質強化を図りつつ、業績に応じ安定的・継続的な還元を行う。自己株取得は経営環境を見ながら継続的に検討。
• 配当実績:
  • 2024年11月期（連結）通期：年間 10円（期末のみ）
  • 2025年11月期（実績）：年間 12円（期末12円、期中無配）
  • 2026年11月期（予想）：年間 12円（期末12円、期中無配）
  • 配当性向：資料に明示なし → 算出不可（EPS非開示）。
• 特別配当: なし。
• その他株主還元: 自己株取得は環境を見て実施検討。2025は自己株式取得支出32百万円実績あり。

製品やサービス

• 製品/サービス概要:
  • 福祉：児童発達支援、放課後等デイ、就労移行、就労継続B型、生活介護、共同生活援助等（行政報酬＋自己負担モデル）。
  • 介護：各種デイサービス、居宅介護支援「オレンジュ」等。
  • 外食：飲食業態（ねぎま三ぞう、Bistro TERIYAKI等）と加工・物流・食材販売（センターネットワーク）。
• 協業・提携: 株式会社manaby（就労移行支援ノウハウ導入による事業所リニューアル）、株式会社パパゲーノ（DX支援、AI支援さん提供）。
• 成長ドライバー: 事業所開設（特に就労継続支援B型）、AI支援さんのSaaS展開、外食関連の加工・物流外販。

Q&Aハイライト

• 投資判断に影響する未回答事項（資料上で不明点）：
  • 減損の内訳と今後の減損リスクの見通し
  • 2026年予想の詳細前提（人員計画、原価率前提、自治体報酬前提）
  • 具体的な自社株買いの枠（上限・時期）
  • EPS・ROE目標などの財務KPI

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。成長投資（出店・DX）に積極的な姿勢を示す一方で、コスト上昇や減損の影響を認めている。
• 表現の変化: 前期比で出店ペースが加速している点やSaaSの成長実績を強調（積極投資の継続を意図）。
• 重視している話題: 事業所開設、AI支援さんのSaaS化・機能拡充、全社データ基盤構築、人材採用・教育。
• 回避している話題: 減損の詳細（資料では項目記載のみ）や単一事業所の採算詳細は深掘りされていない。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上拡大：福祉・外食の増収トレンド、加工・物流の外販拡大。
  • DX/SaaSの成長：AI支援さんの契約・売上好調（計画超過）。
  • 出店戦略：事業所開設ペースの加速（地域密着の拠点網拡充）。
  • 政府評価：パパゲーノのDX事例が政府プランで紹介され外部評価を獲得。
• ネガティブ要因:
  • 利益率圧迫：人件費・原材料費の上昇、のれん償却等で営業利益が圧迫。
  • 一時損失リスク：減損計上で純利益が急減。将来的な減損リスクにも注意。
  • 財務面：借入金の増加（長期借入増 950百万円、借入返済 669百万円等）で資金需給のバランスに注意。
  • 公費依存：福祉事業は公費（国保連等）に依存しており、制度変更リスクあり。
• 不確実性: 物価・賃金動向、自治体の報酬改定、出店の採算性、DX導入効果のスピード。
• 注目すべきカタリスト:
  • 「AI支援さん」の導入拡大・新機能実装（AIチャットBOT等）の成果公表。
  • 2026年の事業所開設実績とそれに伴う稼働率・採算獲得の進捗。
  • 四半期ごとの利益率の改善（人件費や原価が抑制されるか）。
  • 自己株取得の具体化や追加のM&A／提携の発表。

重要な注記

• 会計方針: 資料上で会計方針の変更記載はなし。ただし減損等一時損失が発生している点は注記。
• リスク要因: 物価上昇、人件費上昇、制度変更、減損リスク、借入増加等が資料で言及。
• その他: IR窓口：AHCグループ株式会社 経営管理部IR担当 TEL：03-6240-9550 E-mail：info-ir@ahc.co.jp。免責事項として将来情報の不確実性について明記。

※不明な項目は — と表示しています。
※数値は資料（単位：百万円）に基づく。良い/悪いの目安は本文中に随時併記しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。