決算短信：ニトリホールディングス（9843）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を修正せず（差異なし）。中間（上期）実績は会社予想の修正材料とはされていない（市場予想との比較は記載なし）。
• 業績の方向性：増収ではなく減収・減益（売上収益 △1.8%、営業利益 △6.9%、親会社帰属中間利益 △8.1%）。
• 注目すべき変化：ニトリ事業の売上はほぼ横ばいだがセグメント利益は8.3%減。一方、島忠事業は売上減（△6.7%）ながらセグメント利益は13.5%増と収益性が改善。
• 今後の見通し：通期予想（売上988,000百万円、営業利益135,800百万円、親会社帰属当期利益94,000百万円）は変更なし。上期進捗率は売上44.4%、営業利益44.1%、純利益44.4%で、第二四半期終了時点では通期達成に向けた残り需要は約56%分。会社は物流コストのピークアウト見込みや商品戦略強化で通期達成を見込む。
• 投資家への示唆：上期は客数減が売上減の主因で客単価は改善。物流インフラ投資と商品開発強化により粗利改善施策を実施中。通期予想は維持されているが、下期の客数回復や物流費動向が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ニトリホールディングス
  • 主要事業分野：家具・インテリア用品の開発・製造・販売（ニトリ事業）、ホームセンター等（島忠事業）／不動産賃貸、物流・広告等の関連サービス
  • 代表者名：代表取締役社長兼最高執行責任者（COO） 白井 俊之
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料作成の有無：有
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • ニトリ事業：家具・インテリア用品の開発・製造・販売および関連サービス（物流・広告・不動産賃貸等）
  • 島忠事業：家具・インテリア雑貨・ホームセンター商品の販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（算定上）：572,217,480株（注：2025年10月1日効力の5分割を前提に算定）
  • 期中平均株式数（中間期）：565,058,065株
  • 自己株式数（期末）：7,159,385株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年12月2日
  • その他IRイベント：決算説明会あり（詳細は別資料）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との直接比較は通期ベースのため進捗率で示す）
  • 売上収益：439,111百万円（前年中間期447,117百万円、△1.8%）。通期予想988,000百万円に対する進捗率 44.4%。
  • 営業利益：59,859百万円（前年中間期64,274百万円、△6.9%）。通期予想135,800百万円に対する進捗率 44.1%。
  • 親会社帰属中間利益：41,741百万円（前年中間期45,408百万円、△8.1%）。通期予想94,000百万円に対する進捗率 44.4%。
• サプライズの要因：
  • 売上：客単価は上昇したが買上客数が前年同期を下回ったため売上減少。
  • コスト面：物流インフラ投資・人件費（採用・賃金改定）により販売費及び一般管理費が増加。売上原価低減施策で荒利益は改善。
  • セグメント差：ニトリ事業は利益減、島忠事業はPB拡大・販管費削減で利益改善。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。上期進捗は約44%で通期目標達成のためには下期でやや上振れが必要。会社側は物流経費率のピークアウト見込みや商品強化で達成可能と表明（ただし外部リスクは存在）。

財務指標

• 財務諸表要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 資産合計：1,513,987百万円（前期末1,529,421百万円、△15,433百万円）
  • 負債合計：573,542百万円（前期末623,684百万円、△50,142百万円）
  • 資本合計：940,445百万円（前期末905,736百万円、＋34,709百万円）
  • 親会社所有者帰属持分比率：62.1%（前期末59.2%）（安定水準）
  • 現金及び現金同等物：143,578百万円（前期末136,001百万円、＋7,577百万円）
  • 営業債権及びその他の債権：55,485百万円（前期末80,515百万円、△25,030百万円）
  • 棚卸資産：108,054百万円（前期末112,750百万円、△4,696百万円）
  • 借入金（流動）：155,000百万円（前期末173,138百万円、△18,138百万円）、（非流動）15,000百万円（前期末20,000百万円、△5,000百万円）
• 収益性（中間実績）
  • 売上高：439,111百万円（前年中間期447,117百万円、△1.8%／△8,006百万円）
  • 営業利益：59,859百万円（前年中間期64,274百万円、△6.9%／△4,415百万円）
  • 営業利益率：13.6%（前年中間期14.4%）※業界平均との比較は業種により変動
  • 税引前中間利益：60,360百万円（前年中間期64,082百万円、△5.8%）
  • 親会社帰属中間利益：41,741百万円（前年中間期45,408百万円、△8.1%）
  • 1株当たり中間利益（EPS）：73.87円（前年中間期80.36円、△）
  • 注：2025年10月1日効力の5-for-1株式分割を前提に算定
• 収益性指標（目安）
  • ROE（中間実績ベース、単純算）：41,741 / 940,436 = 4.44%（半期ベース）。年率換算で約8.9%（目安：8%以上で良好、10%以上で優良）。
  • ROA（中間実績ベース、単純算）：41,741 / 1,513,987 = 2.76%（半期）。年率換算で約5.5%（目安：5%以上で良好）。
  • 営業利益率：13.6%（参考：前年14.4%で低下）。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：44.4%（439,111 / 988,000）
  • 営業利益進捗率：44.1%（59,859 / 135,800）
  • 純利益進捗率：44.4%（41,741 / 94,000）
  • コメント：上期進捗は約44%で、単純に半期で50%を期待するとやや遅れ。季節性や大幅な下期販売促進策を会社は見込む。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（決算短信に明示的数値なし）
  • 投資CF：–（明示的数値なし）
  • 財務CF：–（明示的数値なし）
  • フリーCF：–（営業CF・投資CF不明のため算出不可）
  • 現金同等物残高：143,578百万円（増加）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明）
• 四半期推移（QoQ）
  • 個別四半期のQoQ数値は短信に四半期別詳細なし（累計比較のみ）。
  • 季節性：家具量販は下期（年末商戦）に売上が入りやすい傾向があるため、下期回復の可能性が示唆される。
• 財務安全性
  • 自己資本比率（親会社帰属持分比率）：62.1%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 負債比率：負債合計573,542 / 資本合計940,445 ≒ 61.0%（過度なレバレッジではない）
  • 流動比率：流動資産350,082 / 流動負債309,453 ≒ 113.1%（短期支払能力は概ね問題ない水準）
• セグメント別（中間）
  • ニトリ事業：売上収益 388,926百円（△0.7%）、外部顧客への売上 382,647百円（△0.9%）、セグメント利益 55,155百円（△8.3%）
  • 島忠事業：売上収益 56,974百円（△6.7%）、外部顧客への売上 56,464百円（△7.4%）、セグメント利益 4,717百円（＋13.5%）
  • 解説：ニトリは客数減が主因で利益圧迫。島忠はPB拡大や販管費見直しで利益率改善。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（該当記載なし）
• 特別損失：–（該当記載なし）
• 一時的要因の影響：主要な影響はない旨（会計方針変更や連結範囲変更は無し）。
• 継続性の判断：事業改善施策（PB拡大、物流再編等）は継続的施策。単年度の一時的要因は限定的。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年3月期 中間配当（支払予定日2025/12/2）：77.00円（注：株式分割考慮後の表示）
  • 2026年3月期 期末配当（会社予想）：表示上の数値は分割影響で表記方法が異なるが、分割前換算では期末77円、年間合計154円（分割前ベース）。
  • 直近公表の配当予想修正：無
• 配当利回り：–（株価連動のため短信に記載なし）
• 配当性向：–（通期見込みの配当性向は短信に明示なし。）
• 株主還元方針：特別配当無し。自己株式の期中大規模取得は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資：金額の明示は短信中間要約に記載なし（詳細は有価証券報告書等へ）。
  • 主な投資内容（説明）：新たな物流センター（福岡DCの一部稼働開始）など物流インフラ投資を進行中。生産設備の導入や自社製造体制整備を推進。
  • 減価償却費：–（短信に明示なし）
• 研究開発（R&D）：R&D費用の明示なし。ただし商品開発組織の強化・商品開発量・速度向上に注力。

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注状況：–（該当記載なし）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：108,054百万円（前年同期比 △4,696百万円）
  • 在庫回転日数等：–（記載なし）
  • 在庫の質：説明なし（但し商品パッケージ小型化等で輸送コスト削減を実施）

セグメント別情報

• ニトリ事業：
  • 売上収益：388,926百円（△0.7%）
  • セグメント利益：55,155百円（△8.3%）
  • 戦略：高単価商品（電動ソファ、ウレタンマットレス等）で客単価向上。商品部組織の強化、商品開発の質量速度向上。物流最適化で荒利益率向上を図る。
• 島忠事業：
  • 売上収益：56,974百円（△6.7%）
  • セグメント利益：4,717百円（＋13.5%）
  • 戦略：PB拡大、売場見直し、広告投下最適化、物流内製化により収益改善。
• 地域別売上：主要記載は出店状況（国内・海外の店舗数推移）。海外出店拡大（台湾・中国大陸・韓国等）で販売チャネル拡大、現地調達や直接納品体制で物流費削減。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信での中期計画の進捗数値は限定的だが、商品力強化・物流最適化・グローバル展開が中長期の重点施策として一貫。
• KPI達成状況：店舗数は連結で1,041店舗（2025/9/30）に到達。出店戦略は継続。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：短信内で同業他社比較はなし。
• 市場動向：耐久消費財の購買意欲低下、販売競争の激化、人件費・原材料・物流費の上昇が業界リスク。為替や海外市場動向も留意点。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上収益 988,000百円（＋6.4%）、営業利益 135,800百円（＋15.4%）、親会社帰属当期利益 94,000百円（＋13.9%）。基本的1株当たり当期利益 166.35円（分割考慮後）。
  • 予想修正：今回の中間決算で修正なし。
  • 会社予想の前提（詳細は説明資料参照）：物流費動向、商品投入計画、出店・投資スケジュール等を前提にしている。為替や景況によるリスクあり。
• 予想の信頼性：会社は通期予想を維持しているが、上期進捗は約44%のため下期の販売回復・コスト抑制が達成に重要。
• リスク要因：消費マインドの停滞、為替・原材料価格の上昇、物流費の増加、海外出店の業績変動、米国の通商政策など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第2四半期は監査（レビュー）対象外：本中間決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり。
• 株式分割：2025年9月30日を基準日、2025年10月1日効力で普通株式1株→5株の株式分割を実施（流動性向上目的）。1株当たり数値は分割後で表示。

（注記）

• 本資料は同決算短信に基づく要約であり、資料中に記載のない項目は「–」としています。
• 金額は百万円単位、前年同期比は必ず％表記を行っています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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