企業分析：コラントッテ（7792）

企業の一言説明

コラントッテは、家庭用磁気治療器やヘルスケア商品を開発・製造・販売する、グロース市場に上場する成長志向のヘルスケア企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 高い収益性と成長性: 過去8期連続で売上高・利益を過去最高に更新しており、ROEが28%超、営業利益率も26%超と非常に高い収益性・効率性を誇ります。
• 強固な財務体質と株主還元: 自己資本比率が76.9%、流動比率も316%と極めて健全な財務基盤を持ち、連続増配と安定した配当性向で株主還元にも積極的です。
• バリュエーションの二面性: PERは業界平均と比較して割安感がある一方、PBRは業界平均を上回っており、成長性に対する期待と現状の資産価値の評価に両面性が見られます。

企業スコア早見表

注目指標サマリー

1. 企業概要

株式会社コラントッテ（7792）は、家庭用磁気治療器やヘルスケア商品の開発、製造、販売を手掛ける「Colantotte」ブランドを展開する企業です。主力製品はネックレスやループなどの磁気治療器であり、インナーウェアやサポーターといった健康関連商品も提供しています。主に卸売、イーコマース、直営店舗を通じて製品を販売し、契約スポーツ選手を多数擁することでブランド認知度を高めています。緊急連絡サービスなどの新規事業も手掛けていますが、収益の大部分は磁気治療器関連事業が占める単一セグメント企業です。特定の技術的独自性や法規制（医療機器関連）が参入障壁となり、安定したビジネスモデルを構築しています。

2. 業界ポジション

コラントッテは医療機器の中でも特に「家庭用磁気治療器」というニッチ市場で独自の地位を確立しています。多数の契約スポーツ選手を起用したマーケティング戦略により、高いブランド認知度と信頼性を強みとしています。競合他社のデータは不明確ですが、同社の高収益性は業界内での優位性を示唆しています。財務指標では、PER（株価収益率）が10.70倍と業界平均16.8倍を下回っており、利益面から見ると割安感があります。一方、PBR（株価純資産倍率）は2.69倍と業界平均1.7倍を上回っており、純資産に対する評価は高めに位置づけられています。これは、市場が同社のブランド価値や将来の成長性を評価している可能性を示唆します。

3. 経営戦略

コラントッテは、明確な中期経営計画の数値目標は開示していませんが、「ブランド認知・マーケティング強化」を主要な経営戦略として掲げています。これは、多数の契約スポーツ選手との連携やイベント、プロモーション活動を通じて、持続的な高収益成長を図るもので、Eコマース、リテール、ホールセールの各販売チャネルの強化を通じて売上拡大を推進しています。直近の決算では各チャネルが堅調に推移しており、戦略が奏功していることが窺えます。今後のイベントとしては、2026年9月29日に配当落ち日が予定されています。

【財務品質スコア】

投資家向け解釈: Piotroski F-Scoreは、収益性、財務健全性、効率性の3つの観点から企業の財務品質を評価する指標です。コラントッテのスコアは4点であり、7点以上が優良、5-6点が普通、4点以下が要注意とされます。今回の「B:普通」という評価は、現状の財務状況に極端な問題はないものの、より高い安定性や効率性を達成するための改善余地があることを示唆しています。特に、営業活動によるキャッシュフローと純利益の比率が1.0未満である点などが影響している可能性があります。

【収益性】

解説: コラントッテは極めて高い収益性を誇っています。営業利益率26.2%は、売上高に対して非常に効率的に利益を生み出していることを示します。ROE（Return on Equity：株主のお金でどれだけ稼いだか）は28.63%と、一般的な目安とされる10%を大きく上回り、株主資本を効率的に活用して利益を上げている優良企業であることを示しています。また、ROA（Return on Assets：会社の総資産でどれだけ稼いだか）も18.62%と、一般的な目安の5%を大幅に超えており、資産全体を効率的に活用し、高い収益力を有していることがわかります。

【財務健全性】

解説: 高い自己資本比率76.9%は、企業が負債に依存せず、自身の資産で事業を運営する能力が高いことを示し、財務基盤が非常に安定している証拠です。流動比率316%（流動資産÷流動負債）は、短期的な負債を返済する能力が極めて高いことを示し、流動性リスクが低いことを意味します（目安は200%以上で健全）。これらの指標は、コラントッテが盤石な財務体質を築いていることを明確に示しています。

【キャッシュフロー】

解説: 営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）は998百万円とプラスであり、本業で安定してキャッシュを生み出していることを示します。フリーキャッシュフロー（FCF）も626.25百万円とプラスであり、本業で稼いだキャッシュで投資を行い、なお手元に残るキャッシュがあるため、企業の資金繰りは良好であると言えます。これは、事業の成長投資や株主還元、負債返済に充てられる余力があることを意味します。

【利益の質】

解説: 営業キャッシュフローが純利益の75%であるこの比率は、利益の質を評価する上で重要な指標です。一般的に1.0以上であれば、計上された利益が実際にキャッシュとして手元にある状態であり、利益の質が高いとされます。コラントッテの場合、0.75と1.0を下回っており、利益の一部が売掛金や棚卸資産の増加といった非現金項目によって計上されている可能性を示唆します。直近の決算短信では棚卸資産や売掛金の増加が指摘されており、この点に起因していると推測されます。今後、キャッシュフローの改善が望まれます。

【四半期進捗】

解説: 今回の決算は通期決算であるため、記載されている進捗率は「本期の売上・利益実績が、次期（2026年9月期）の会社予想に対してどの程度の水準にあるか」を示しています。特に純利益は次期の会社予想を既に102.2%上回っており、本年度の高い利益実績が次期の保守的な予想に影響を与えている可能性が指摘されます。売上高と営業利益の進捗率も高く、次期予想に対する達成確度は比較的高いと判断できます。

【バリュエーション】

解説: コラントッテのPER（株価収益率：株価が利益の何年分か）は10.70倍と、業界平均の16.8倍と比較して割安な水準にあります。これは、企業の利益水準に対して株価が低く評価されている可能性を示唆します。一方、PBR（株価純資産倍率：株価が純資産の何倍か）は2.69倍と、業界平均の1.7倍を上回っており、企業の解散価値とされる1倍を大きく超えています。これは、企業の資産価値に対して株価が高く評価されていることを意味し、市場が同社のブランド力や成長性を見込んでいると考えられます。S&P 500の52週変化率を上回る株価上昇を見せるとともに、目標株価は業種平均PER基準で2,444円、業種平均PBR基準で967円と算出されており、評価基準によって大きく異なる結果となります。

【テクニカルシグナル】

解説: MACDとRSIはいずれも中立状態を示しており、短期的に株価が過熱している、あるいは売られすぎているといったはっきりとしたシグナルは出ていません。これは、短期的な売買においては明確な方向性が定まっていない状態にあることを示唆しています。

【テクニカル】

コラントッテの現在の株価1,530.0円は、52週高値1,596円に近く、52週安値937円からは大きく上昇した位置（52週レンジ内位置90.0%）にあります。これは、過去1年間で株価が大きく上昇し、高値圏で推移していることを示しています。移動平均線を見ると、現在株価は5日移動平均線1,519.80円、25日移動平均線1,483.28円、75日移動平均線1,468.03円、200日移動平均線1,398.62円をすべて上回って推移しています。これは、短期から長期にわたる全てのトレンドが上向きであり、本格的な上昇トレンドが継続している状況を示唆しています。

【市場比較】

過去1年間の相対パフォーマンスでは、コラントッテの株価は+40.88%の上昇となり、日経平均（+37.40%）を3.49%ポイント上回っています。しかし、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月といった短期から中期スパンでは、日経平均やTOPIXのパフォーマンスを下回っています。これは、短期的な市場全体の勢いには及ばないものの、長期的な視点では市場平均を凌駕する成長を遂げていることを示しています。特にグロース銘柄としての特性から、市場全体の変動よりも個別の成長期待に左右される傾向が強いと考えられます。

6. リスク評価

【注意事項】

⚠️ 信用買残が110,400株、前週比+9,100株と増加傾向にあり、将来的な売り圧力になる可能性に注意が必要です。信用売残が0であるため、信用倍率は計算上0.00倍となっています。

【定量リスク】

解説: ベータ値0.71は、市場全体の動きに対してコラントッテの株価が比較的安定していることを示します（1未満の場合）。しかし、年間ボラティリティが34.76%と高めであり、株価の変動幅は大きい傾向にあります。これは、仮に100万円投資した場合、年間で約±34.76万円程度の変動が想定されることを意味し、短期的な値動きに敏感な投資家にとってはリスクが高いと言えます。さらに、最大ドローダウンが-51.65%（過去最悪の下落率）と高く、過去には半分以下の水準まで株価が下落した経験があります。これは、今後も同様の大きな下落が発生するリスクがあることを示しています。シャープレシオが-0.77とマイナスであること、年間平均リターンが-26.25%であることは、リスクを取った割には十分なリターンが得られていない期間がある可能性を示唆しており、投資判断においては慎重な検討が必要です。

【事業リスク】

• 消費動向の鈍化と物価上昇: 世界経済の減速や物価上昇は、消費者の購買意欲を抑制し、ヘルスケア商品への支出が減少する可能性があります。これは、同社の売上高に直接的な影響を与えるリスクとなります。
• 原材料・物流コストの変動と為替リスク: 磁気治療器の製造に必要な原材料価格の高騰や物流コストの上昇は、製品原価を押し上げ、利益率を圧迫する要因となります。また、海外からの仕入れや販売において、為替レートの変動も収益に影響を与える可能性があります。
• 競争激化とブランド価値維持: ヘルスケア市場は健康志向の高まりとともに競争が激化しています。新製品開発やマーケティング投資が不十分であった場合、競合他社にシェアを奪われるリスク、あるいはブランド価値の希薄化リスクが存在します。

7. 市場センチメント

信用取引状況を見ると、信用買残が110,400株と積み上がっており、過去一週間で9,100株増加しています。信用売残が0株であるため、信用倍率は計算上0.00倍となりますが、実質的には信用買い残の増加が将来の売り圧力につながる可能性があります。市場全体のセンチメントとしては、中長期的な成長への期待から買いが入っている一方で、信用需給の悪化は短期的な株価調整のリスクとなります。
主要株主構成では、創業者や関係会社が株式の大部分を保有するインサイダー比率が高い銘柄です。筆頭株主は株式会社アーク・クエストで39.59%、次いで代表者である小松克已氏が17.6%を保有しています。これにSMBC信託銀行が8.8%で続き、安定株主が株式の過半数を占めていることが確認できます。これは、経営の安定性や長期的な視点での事業運営に寄与しますが、一方で市場に出回る株式（浮動株）が少ないため、出来高が限られ、株価が大きく変動しやすい可能性があります。

8. 株主還元

コラントッテは株主還元に積極的な姿勢を示しています。配当利回りは2.88%であり、配当性向は28.86%と安定しています。企業は継続的な増配傾向にあり、2025年9月期は年間配当42円（配当性向28.7%）、2026年9月期には年間配当44円（予想配当性向30.8%）を見込んでいます。過去の配当性向も23%〜28%台で推移しており、利益成長に合わせて配当を増やしていく方針が窺えます。自社株買いに関する明確な開示データは現状ありません。高い収益性と安定した財務基盤を背景に、今後も安定的な配当が期待できます。

SWOT分析

強み

• ROE28.63%、営業利益率26.2%といった極めて高い収益性を安定的に維持している。
• 自己資本比率76.9%、流動比率316%と非常に強固な財務体制を確立している。

弱み

• 営業キャッシュフローが純利益の0.75倍であり、利益に対するキャッシュの裏付けがやや脆弱な期間がある。
• 繰延税金資産の計上など、一時的な会計要因が純利益を押し上げる影響が見られる。

機会

• 健康意識の高まりや高齢化社会の進展により、ヘルスケア市場全体の成長が見込まれる。
• インバウンド需要の回復により、越境ECを含む海外販売チャネルの拡大余地がある。

脅威

• 原材料価格の高騰や物流コストの上昇、為替変動が利益率を圧迫するリスク。
• 競合他社の新規参入や模倣品対策など、市場での競争激化が想定される。

この銘柄が向いている投資家

• 安定成長を求める長期投資家: 高い収益性、健全な財務、そして継続的な増配実績から、着実な企業成長とインカムゲインを期待できます。
• ヘルスケア分野の成長を信じる投資家: 健康志向の高まりという社会トレンドに乗る企業として、中長期的な市場拡大の恩恵を受けたい投資家に向いています。
• グロース銘柄に投資したい投資家: グロース市場上場であり、過去8期連続で最高益を更新する実績は、成長性を重視する投資家にとって魅力的な要素です。

この銘柄を検討する際の注意点

• 利益の質とキャッシュフローの動向: 営業CF/純利益比率が1.0未満であることから、利益の質やキャッシュフローの改善状況を今後も注視する必要があります。
• バリュエーションのバランス: PERは割安感があるものの、PBRは業界平均を上回っており、成長性に対する期待が織り込まれている可能性があります。市場が現在の成長を高く評価し続けるかどうかに注目が必要です。
• 信用買残の増加: 増加傾向にある信用買残が、将来的な株価の売り圧力となる可能性を考慮に入れる必要があります。

今後ウォッチすべき指標

• 次期（2026年9月期）の売上高・利益の進捗状況: 高い本期実績と比較して、次期会社予想がどの程度達成されるか。特に純利益が次期予想を下回らないか注目。
• 営業キャッシュフローの改善: 営業CF/純利益比率が1.0に近づく、あるいは上回るようなキャッシュ創出能力の改善。
• インバウンド需要の貢献度: 海外売上や国内のインバウンド需要がどれだけ売上高に貢献しているか、決算説明資料等で詳細が発表される場合は注目すべきです。

成長性: A

根拠: 直近の売上高は6,917百万円で前期比+16.4%、営業利益は1,810百万円で同+20.6%、当期純利益は1,328百万円で同+29.7%と、売上・利益ともに大幅な二桁成長を達成しています。過去8期連続で最高益を更新しており、Quarterly Revenue Growth (前年比)は26.90%、Quarterly Earnings Growth (前年比)は46.70%と、高い成長スピードを維持しています。2026年9月期の会社予想売上高も8,000百万円（前期比+15.6%）と、15%以上の成長を見込んでいるため、高い成長性を示しています。

収益性: S

根拠: ROEは28.63%と、評価基準である「15%以上」を大きく上回っています。また、営業利益率は26.2%であり、こちらも評価基準の「15%以上」をクリアしています。さらにROAも18.62%と高い水準にあり、株主資本および総資産を極めて効率的に利用して利益を生み出す、非常に優れた企業体質であると評価できます。

財務健全性: A

根拠: 自己資本比率は76.9%と、評価基準の「60%以上」を大きく超えており、企業の財務基盤は非常に強固です。流動比率も316%（200%以上で健全）であり、短期的な支払い能力も極めて高いです。Total Debt/Equity（負債資本比率）も0.23%と低く、借入依存度が非常に低いことがわかります。Piotroski F-Scoreは4/9点（普通）ですが、これは一部の効率性指標や利益の質（営業CF/純利益比率）によるものであり、主要な健全性指標の圧倒的な強さから総合的に「A」と評価します。

バリュエーション: B

根拠: PER（会社予想）は10.70倍であり、業界平均の16.8倍と比較すると約64%の水準で、割安感があります。一方でPBR（単体実績）は2.69倍と、業界平均の1.7倍を約158%上回っており、純資産に対しては割高に評価されています。目標株価（業種平均PER基準）では約2,444円と大幅な上値余地を示唆する一方、目標株価（業種平均PBR基準）では約967円と現在の株価を下回る水準です。PERの割安感はS評価に近いですが、PBRの割高感を踏まえると、現状は成長期待が一部織り込まれた「妥当な水準」として「B」と評価するのが適切です。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,530円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

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• かぶ探

証券会社

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.17)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。