決算短信：プリマハム（2281）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信[日本基準]（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）は未修正。中間決算自体は「通期予想に対する進捗」で見ると売上は概ね想定どおり（進捗約49.2%）だが、営業利益・当期純利益は通期目標に対する進捗が低く（営業利益進捗約40.9%、純利益進捗約39.4%）、やや下振れの懸念あり。市場予想（コンセンサス）は提示資料にないため記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高＋2.9％、営業利益△20.6％、親会社株主に帰属する中間純利益△26.0％）。
• 注目すべき変化：加工食品セグメント（主力）におけるベンダー事業の減収・減益が営業利益減少の主因。繰延税金資産の取り崩しも純利益に影響。
• 今後の見通し：2026年3月期通期予想は変更なし（売上480,000百万円、営業利益12,000百万円、当期純利益8,000百万円）。中間時点の進捗は売上は約50%だが利益面が約40%にとどまり、下期での巻き返しが必要。
• 投資家への示唆：売上は堅調も、ベンダー事業の改善と利益率回復、ならびに繰延税金資産関連の影響の行方が通期達成のカギ。キャッシュは中間末で減少、設備投資は拡大しているため資金動向にも留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：プリマハム株式会社
  • 主要事業分野：ハム・ソーセージ等の加工食品製造販売、食肉事業、理化学機器等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 社長執行役員 千葉 尚登
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025年11月19日開催予定）
• セグメント:
  • 加工食品事業部門：ハム・ソーセージ、加工食品等（主力）
  • 食肉事業部門：食肉の加工・販売等
  • その他：理化学機器の開発・製造・販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：50,524,399株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：261,730株
  • 期中平均株式数（中間期）：50,262,881株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 決算説明会：2025年11月19日（機関投資家・アナリスト向け）
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • その他（株主総会等）：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較による進捗）
  • 売上高：236,059百万円。通期予想480,000百万円に対する進捗率 約49.2%（中間で概ね半期相当）。
  • 営業利益：4,910百万円。通期予想12,000百万円に対する進捗率 約40.9%（通期達成には下期での改善が必要）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：3,150百万円。通期予想8,000百万円に対する進捗率 約39.4%。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：ハム・ソーセージ、加工食品および食肉の数量増により売上が増加、売上総利益は増加。
  • 下振れ要因：ベンダー事業の減収・減益、販売費及び一般管理費の増加、繰延税金資産の取り崩し等が営業利益・純利益を圧迫。食肉事業では減損（75百万円）を計上。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っていないが、中間時点の利益進捗がやや低いため、下期の収益改善（ベンダー事業立て直し、コスト管理）がなければ通期目標到達にリスクあり。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 総資産：242,878百万円（前期末239,610百万円、+3,267百万円）
  • 純資産：131,667百万円（前期末130,228百万円、+1,439百万円）
  • 自己資本（注記）：121,388百万円（自己資本比率50.0%：安定水準）
• 主要損益（中間累計、百万円・対前年増減）
  • 売上高：236,059（＋6,617、＋2.9%）
  • 売上総利益：26,419（＋1,006、＋4.0%）
  • 販売費及び一般管理費：21,509（＋2,282、＋11.9%）
  • 営業利益：4,910（△1,275、△20.6%）→ 営業利益率 2.08%（前年中間期 2.70%）
  • 経常利益：5,594（△1,218、△17.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,150（△1,107、△26.0%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：62.68円（前年中間期 84.73円）
• 収益性指標
  • ROE（中間純利益／自己資本）：約2.6%（中間ベース）。年率換算すると約5.2%（目安：8%以上で良好 → 現状は未達）。
  • ROA（中間純利益／総資産）：約1.3%（中間ベース）。年率換算で約2.6%（目安：5%以上で良好 → 現状は未達）。
  • 営業利益率：2.08%（業種平均との比較は業種により差異あり。前年中間期 2.70%から低下）。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約49.2%（通常の半期進捗に相当）
  • 営業利益進捗率：約40.9%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：約39.4%（やや遅れ）
  • コメント：売上は通期計画に沿う進捗だが、利益面の進捗が鈍く、下期での改善が必要。
• キャッシュフロー（中間累計、百万円）
  • 営業CF：+7,994（前中間期 7,726、＋267）→ 営業活動によるキャッシュはプラスで堅調
  • 投資CF：△8,077（前中間期 △6,365、△1,712）→ 有形固定資産取得による支出増（設備投資拡大）
  • 財務CF：△974（前中間期 △1,825、＋851）→ 長期借入による収入増など
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：約△83百万円（ほぼフラット）
  • 営業CF／純利益比率：営業CF 7,994 ÷ 親会社株主に帰属する中間純利益 3,150 ≈ 2.54（目安1.0以上→健全）
  • 現金同等物残高：5,220百万円（前中間期 9,355、△4,135）→ 中間末に現金減少
• 四半期推移（QoQ）：資料は中間累計ベースのみで四半期単独のQoQ詳細は記載なし（四半期別データは–）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：50.0%（安定水準、前期 49.8%）
  • 長期借入金：16,080百万円（前期末 15,856百万円）→ 若干増加
  • 流動負債合計 83,423百万円に対する流動資産 100,517百万円で流動比率は概ね良好（具体的比率は約120%超）。
• 効率性：
  • 棚卸資産（商品及び製品等）の増加（商品及び製品 26,025→27,381百万円、増加は在庫積み上がりを示唆）
• セグメント別：
  • 加工食品事業部門 営業利益：4,492百万円（前中間 5,757、△1,265）
  • 食肉事業部門 営業利益：553百万円（前中間 512、+40）
  • その他 139百万円（前中間 146、△6）
  • コメント：加工食品部門の利益悪化（ベンダー事業の減益）が全体の利益減の主因

特別損益・一時的要因

• 特別利益：43百万円（固定資産売却益等、小額）
• 特別損失：364百万円（固定資産除却損271百万円、減損損失75百万円等）
• 一時的要因の影響：食肉事業における75百万円の減損、その他除却損等が利益を下押し。繰延税金資産の取り崩しにより純利益へマイナス影響（金額の詳細は注記レベル）。
• 継続性の判断：除却・減損は単発要因の可能性が高いが、ベンダー事業の構造的な低迷は継続的なリスクとなり得る。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：40円（2026年3月期）→ 変更なし
  • 期末配当（予想）：40円（通期合計 80円、前期も80円）
  • 直近公表の配当予想からの修正：無
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため計算不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：予想当期純利益8,000百万円、1株当たり当期純利益159.17円、年間配当80円 → 予想配当性向は概算で約50%前後（注：会社発表の正確値ではないため概算）。
• 株主還元方針：特段の特別配当や自己株式取得の新規発表はなし（資料記載なし）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFより）
  • 有形固定資産取得による支出：6,254百万円（前中間期 3,981百万円、増加）
  • 減価償却費：5,720百万円（前中間期 5,570百万円）
  • コメント：当中間期は有形固定資産取得が増加。成長投資や設備更新を推進している模様。
• 研究開発：
  • R&D費用：明確な区分記載なし（資料上は–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：27,381百万円（前期末 26,025、増加）→ 在庫増加は販売増加に伴う積み上がりまたは生産調整の可能性あり
  • 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別売上（当中間連結会計期間、百万円）
  • 加工食品事業部門（外部売上）：157,500百万円
  • 食肉事業部門（外部売上）：78,136百万円
  • その他：1,303百万円
  • 合計：236,059百万円
• セグメント別利益（営業利益、百万円）
  • 加工食品事業部門：4,492（△1,265、主にベンダー事業の減益）
  • 食肉事業部門：553（＋40）
  • その他：139（△6）
• 地域別売上・為替影響：記載なし（–）
• セグメント戦略：各セグメントの戦略記載は限定的。加工食品事業のベンダー事業改善が重要課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の詳細記載なし（–）
• KPI達成状況：公表KPIがある場合の進捗は資料記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：資料内に同業他社比較は記載なし（–）
• 市場動向：家庭向け食品の数量増とベンダー事業の弱含みが業績に影響。為替等の前提は通期予想補足資料参照（資料添付参照指示あり）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高 480,000百万円（+4.7%）、営業利益 12,000百万円（+34.1%）、経常利益 13,000百万円（+23.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 8,000百万円（+13.1%）、1株当たり当期純利益 159.17円
  • 会社の前提条件等：詳細は添付資料（「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」）参照
• 予想の信頼性：中間時点で通期予想に修正なし。過去の予想達成傾向は資料に明示なし（–）。
• リスク要因：ベンダー事業の低迷継続、原材料価格や物流費の変動、繰延税金資産の取扱い、設備投資拡大に伴う資金需給、景気動向等。

重要な注記

• 会計方針：当中間期における連結範囲の重要な変更なし。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理適用あり（税金費用の計算で見積実効税率に基づく方法を採用）。
• その他重要事項：第2四半期決算短信は監査（レビュー）の対象外。決算説明資料は決算説明会後に速やかに掲載予定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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