決算短信：PCIホールディングス（3918）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に修正なし（実績は会社予想と比較する該当数値の修正未発表のため「ほぼ予想通り」）。四半期／中間の実績は会社の通期予想に対する進捗率で評価。
• 業績の方向性：増収増益（前年同期間比：売上高＋9.2％、営業利益＋62.6％、経常利益＋113.3％、親会社株主に帰属する中間純利益＋8.6％）。
• 注目すべき変化： 営業利益率が改善（中間営業利益率約5.6％）、のれん償却等の影響を含めたセグメント調整を除くと各事業で堅調。プロダクト／デバイス事業では半導体設計・テスト分野の受注回復が遅れている点が課題。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高28,200百万円、営業利益2,100百万円、当期純利益1,250百万円）は現時点で据え置き。中間時点の営業利益進捗率は36.5％とやや低めであり、下期での収益回復が必要。
• 投資家への示唆：売上は約50％の進捗で通期見通しに近いが営業利益の進捗は低い（36.5％）。下期の利益率改善（特にプロダクト／デバイス事業の受注回復とICT・組込み案件の継続）が通期達成の鍵。キャッシュは配当・借入返済で減少しており、営業CFの改善にも留意が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ＰＣＩホールディングス株式会社
  • 主要事業分野: エンジニアリング事業（組込み・エンタープライズ系開発等）、プロダクト／デバイス事業（組込PC/コントローラ、半導体設計・テスト等）、ICTソリューション事業（クラウド/データベース、業界向けソリューション等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 森下 健作
  • URL: https://www.pci-h.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月13日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会: 有（アナリスト・機関投資家向け、Web配信、2025年11月20日予定）
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）: 2025年12月8日
• セグメント:
  • エンジニアリング事業: 組込み（車載、通信・制御等）・エンタープライズ開発。SDV/ISO26262/AUTOSAR等関連の車載案件が好調。
  • プロダクト／デバイス事業: 組込PC/コントローラ、半導体設計・テスト。官公庁向け大型ＰＣ出荷が寄与する一方、半導体分野の受注化が遅延。
  • ICTソリューション事業: AI活用ソリューション、クラウド基盤、花き・水産市場向け案件やメインフレーム系大型案件が寄与。
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）: 10,122,400株
  • 期中平均株式数（中間）: 9,904,643株
  • 自己株式数（期末）: 214,120株
  • 時価総額: –（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 2025年11月20日（Web、アナリスト・機関投資家向け）
  • 半期報告書提出: 2025年11月14日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較／達成率＝中間実績÷通期予想）:
  • 売上高: 13,611百万円（通期予想28,200百万円に対する進捗率 48.3%）
  • 営業利益: 766百万円（通期予想2,100百万円に対する進捗率 36.5%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 528.9百万円（通期予想1,250百万円に対する進捗率 42.3%）
• サプライズの要因:
  • 売上は（前年同期間比＋9.2％）堅調。営業利益の増加幅は大きいが、通期比で見ると下期の寄与を見込むため中間進捗は低め。セグメントではエンジニアリングとICTが好調、プロダクト／デバイスは半導体分野の受注回復遅延が重し。
  • セグメント集計→連結営業利益の差異には、のれん償却（90.687百万円）と全社費用（約290.089百万円）が含まれる（調整額合計△380.776百万円）。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。売上は通期見通しに対しほぼ半分を確保しているが、営業利益は進捗遅延のため下期での利益改善が必要。現時点で予想修正は無いが、下期の受注・収益性動向を確認する必要あり。

財務指標

• 要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 売上高: 13,611百万円（前年同期間比 +9.2%）
  • 営業利益: 766百万円（前年同期間比 +62.6%）
  • 経常利益: 792百万円（前年同期間比 +113.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 528.9百万円（前年同期間比 +8.6%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 53.40円
  • 総資産: 15,931百万円
  • 純資産: 9,738百万円（自己資本 9,273百万円）
  • 自己資本比率: 58.2%（安定水準）
• 収益性指標:
  • 営業利益率: 約5.6%（766 / 13,611、やや低〜中程度。業種平均は個別に要確認）
  • 純利益率: 約3.9%
  • ROE: 約5.7%（528.9 / 9,273、目安の8%以上に対してやや低め）
  • ROA: 約3.3%（528.9 / 15,931、目安の5%以上に対してやや低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）:
  • 売上高進捗率: 48.3%（通常の半期進捗に近い）
  • 営業利益進捗率: 36.5%（低め。下期での改善期待必要）
  • 純利益進捗率: 42.3%（やや下期寄与待ち）
  • 過去同期間との比較: 前年同期間は決算期変更の影響で直接比較表記なしだが、会社は前年同期間比を提示（上記）。
• キャッシュフロー（中間累計、千円単位→百万円概数）:
  • 営業CF: △232,204千円（△232.2百万円、前年比較は資料未記載）
  • 主因：未収入金の増加（△360.1百万円）、仕入債務の減少（△272.8百万円）、法人税等支払（△243.4百万円）等
  • 投資CF: +15,127千円（+15.1百万円、貸付金回収等が主）
  • 財務CF: △392,482千円（△392.5百万円、長期借入返済130.0百万円、社債償還15.0百万円、配当金支払247.0百万円等）
  • フリーCF（営業CF＋投資CF）: △217,077千円（約△217.1百万円）
  • 現金同等物期末残高: 3,462.9百万円（期首 4,073.0百万円、減少610.2百万円）
  • 営業CF/純利益比率: 営業CF（△232.2百万円）/税引前中間純利益799.8百万円 = 約△0.29（目安1.0以上が健全→現状は低下）
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: 58.2%（安定水準）
  • 流動負債: 5,232.7百万円、固定負債: 960.2百万円 → 負債合計 6,192.9百万円
  • 長期借入金残高: 250.1百万円（期末）
• 四半期／季節性:
  • 四半期別詳細は本短信に部分記載。第1四半期に大型メインフレーム案件が寄与した分があり季節性・案件偏重の影響あり。
• セグメント別（当中間期）
  • エンジニアリング事業: 売上 7,007百万円、セグメント利益 471百万円
  • プロダクト／デバイス事業: 売上 4,463百万円、セグメント利益 321百万円
  • ICTソリューション事業: 売上 2,141百万円、セグメント利益 355百万円
  • セグメント合計セグメント利益 1,147百万円、連結営業利益 766百万円（調整額△380.8百万円：のれん償却90.7百万円、全社費用約290.1百万円を含む）

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 固定資産売却益 0.9百万円、特別対策費戻入益 8.6百万円 → 合計 9.5百万円
• 特別損失: 固定資産売却損 1.7百万円 → 合計 1.7百万円
• 一時的要因の影響: 純額で約+7.8百万円の特別利益（中小）。のれん償却は継続的費用としてセグメント調整に計上されている（のれん償却90.7百万円は継続的影響あり）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年3月期 中間配当: 19.00円（支払開始予定日 2025年12月8日）
  • 2026年3月期 期末（予想）: 25.00円
  • 2026年3月期 年間配当予想: 44.00円（直近公表から修正なし）
  • 配当性向: –（資料に具体的な配当性向は記載なし。通期予想純利益1,250百万円に対して年間配当見込みは総額約（10,122,400株×44円 ≒ 445.4百万円） → 配当性向概算 約35.6%）
  • 配当利回り: –（株価情報未提示）
• 株主還元方針: 特別配当や自社株買いの記載なし。配当方針は継続的株主還元を示唆する表現。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期、投資活動内訳より）:
  • 有形固定資産取得による支出: 35.6百万円
  • 無形固定資産取得による支出: 14.7百万円
  • 投資活動による純収入（貸付金回収等の影響）で15.1百万円の収入計上
• 研究開発:
  • R&D費用: –（明示的金額の記載なし）
  • AIコード補完ツール等の導入による開発生産性向上の取り組み記載あり

受注・在庫状況（該当する業種）

• 受注状況: 受注高・受注残高の具体数値は記載なし。プレスリリース内で大口案件（官公庁向けPC）やメインフレーム系大型案件の存在を示唆。
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 1,265.8百万円（前期末比 +101.6百万円）
  • 在庫回転日数: –（記載なし）

セグメント別情報

• セグメント別主要数値（当中間期）:
  • エンジニアリング: 売上 7,007百万円、セグメント利益 471百万円（車載系・組込み好調）
  • プロダクト／デバイス: 売上 4,463百万円、セグメント利益 321百万円（官公庁向け大口出荷が寄与する一方、半導体設計分野は受注化に時間）
  • ICTソリューション: 売上 2,141百万円、セグメント利益 355百万円（AI/クラウドソリューションや市場向け案件が好調）
• セグメント戦略: 中期経営計画「PCI‑VISION2027」に基づき既存事業の深化・高収益化・人的資本強化・サステナビリティの推進を掲示。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「PCI‑VISION2027」（2025年5月13日公表）を基盤に推進中。具体KPIの進捗は本短信に部分記載のみ。進捗評価の詳細は今後の開示資料参照が必要。
• KPI達成状況: –（詳細指標の定量的進捗は記載なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向: 国内ではDX／AI等のIT投資は堅調。ただし先端IT人材不足が継続的課題。米国通商政策による自動車産業への影響は言及されるが、同社のエンベデッド分野への影響は軽微と報告。
• 競合比較: –（同業他社との定量比較は資料に記載なし）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（据え置き）: 売上高 28,200百万円、営業利益 2,100百万円、経常利益 2,100百万円、当期純利益 1,250百万円、1株当たり当期純利益 126.18円
  • 会社は直近公表の業績予想を変更していない（2025年5月13日公表分からの修正なし）
  • 予想の前提条件等の詳細は添付の決算説明資料参照（為替等の前提は本短信に明記なし）
• 予想の信頼性: 中間の営業利益進捗が低めのため、下期での収益回復が確認できるかが重要。過去の予想達成傾向は本短信では明示されていないため注視。
• リスク要因: IT人材不足、主要顧客の開発計画変更による需給変動、為替や海外通商政策の影響（自動車産業への波及）等。

重要な注記

• 会計方針の変更: 無
• 連結範囲の重要な変更: 無
• 第2四半期（中間期）決算短信は監査人のレビュー対象外である旨の注記あり。
• のれん償却や全社費用（持株会社費用等）による調整がセグメント利益→連結営業利益へ反映されている（調整額△380.776百万円）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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