2025年10月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想との比較では「通期予想の修正なし」。市場予想は不明のため比較不可。四半期決算単体で見れば、売上は大幅上振れ（前年同期比で大幅増）だが、特別損失（のれん減損等）の計上により純損失が大幅に拡大（サプライズ要因は一時の減損）。
- 業績の方向性：売上は増収（前年同期比＋723.4％）だが、営業損失・経常損失・当期純損失とも拡大（増収減益、実態は一時損失の影響で大幅赤字拡大）。
- 注目すべき変化：クラウドファンディング子会社（WeCapital等）の連結開始や複数社の子会社化により売上が急増。一方で、のれん・固定資産の減損（クラウドファンディング事業ののれん減損15,073百万円等）を計上し、親会社株主に帰属する四半期純損失が△16,795百万円に拡大（前年同期△118百万円）。
- 今後の見通し：会社は通期（2025年10月期）業績予想の修正を行っていない。通期予想に対する進捗は売上約74.9％、営業損失進捗約44.8％、親会社株主損失進捗約97.3％で、純損失はほぼ通期見込みに到達している。
- 投資家への示唆：売上拡大はM&A/連結範囲拡大によるものだが、一時的な減損計上で自己資本が大幅に目減りしている（自己資本比率3.3％）。継続的収益力の改善とバランスシート改善（負債構成・流動性管理）が重要。資本政策（資本金・資本準備金の減少案）も進行中。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社REVOLUTION
- 主要事業分野：不動産事業、投資事業、不動産クレジット事業、クラウドファンディング事業（WeCapital等を連結）
- 代表者名：代表取締役社長 砂川 優太郎
- 報告概要:
- 提出日：2025年9月16日
- 対象会計期間：2025年10月期 第3四半期連結累計（2024年11月1日～2025年7月31日）
- セグメント:
- 不動産事業：販売用不動産の取得・売却、賃貸等
- 投資事業：金融商品出資、第三者割当等（新規投資は停止）
- 不動産クレジット事業：不動産担保融資等
- クラウドファンディング事業：WeCapitalグループ中心のクラウドファンディング運営
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式）2025年10月期3Q：116,678,357株
- 期中平均株式数（四半期累計）：115,800,958株
- 時価総額：–（資料内記載なし）
- 今後の予定:
- 決算発表：本資料（第3四半期）公表済（2025/9/16）
- 臨時株主総会（予定）：資本金・資本準備金の減少について（株主総会決議 2025/10/23予定）
- 決算説明会：無（補足資料作成無し）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（会社予想との関係）
- 売上高（累計）：実績25,165百万円。通期予想33,584百万円に対する進捗 25,165/33,584 ≒ 74.9％（高進捗）。会社は予想修正なし。
- 営業利益（累計）：実績営業損失△1,939百万円。通期営業損失見込み△4,330百万円に対する進捗 ≒ 44.8％（損失進捗）。予想修正なし。
- 親会社株主に帰属する当期純利益（累計）：実績△16,795百万円。通期見込み△17,255百万円に対する進捗 ≒ 97.3％（ほぼ通期見込みに到達）。予想修正なし。
- サプライズの要因：
- 売上の大幅増はWeCapitalの連結開始や子会社化（REVO GINZA等）によるもの（連結範囲の拡大）。
- 一方で、のれん等の減損（クラウドファンディング事業でのれん減損15,073百万円、不動産関連での減損等）を計上したことが純損失拡大の主因。
- 営業外収益に受取還付金や受取保険金等の計上がある点も確認。
- 通期への影響：
- 会社は通期予想を据え置き（修正なし）。ただし第3Q累計で純損失が通期見込みにほぼ到達しているため、残り期間での改善がない場合、通期見通しはほぼ確定的にマイナス域で推移する見込み（会社は現時点で修正を行っていない旨明記）。
財務指標
- 財務諸表（要点）
- 売上高（第3Q累計）：25,165百万円（前年同期3,056百万円、前年同期比＋723.4％）
- 営業損失：△1,939百万円（前年同期△112百万円、差損増）
- 経常損失：△1,444百万円（前年同期△127百万円）
- 親会社株主に帰属する四半期純損失：△16,795百万円（前年同期△118百万円）
- 総資産：48,223百万円（前期末51,628百万円、△3,405百万円）
- 純資産：1,903百万円（前期末19,054百万円、△17,151百万円）
- 自己資本比率：3.3％（前期末35.6％ → 3.3％（安定水準の目安：40％以上））
- 1株当たり四半期純利益（累計）：△145.04円（前年同期△1.82円）
- 収益性（主な数値、百万円）
- 売上高：25,165（前年+22,109、＋723.4％）
- 営業利益：△1,939（前年△112、営業利益率＝△1,939/25,165 ≒ △7.7％）
- 経常利益：△1,444（前年△127）
- 親会社株主純利益：△16,795（前年△118）
- EPS（1株当たり四半期純利益）：△145.04円（前年△1.82円）
- 収益性指標
- ROE（目安 8%以上良好）: 親会社株主純資産が1,903百万円に対する累計損失△16,795のため、大幅マイナス（概算 ROE ≒ △882％）。（参考値：マイナス・極めて悪化）
- ROA（目安 5%以上良好）: 純損失/総資産 = △16,795/48,223 ≒ △34.8％（マイナス）
- 営業利益率：△7.7％（業種平均と比較し低下）
- 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
- 売上高進捗率：74.9％（通常ペースより高い）
- 営業利益進捗率：44.8％（損失ベース）
- 純利益進捗率：97.3％（通期予想の損失額にほぼ到達）
- 過去同期間との比較：売上は大幅増、利益面は大幅悪化（主因はのれん等減損）
- キャッシュフロー（注記）
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料未掲載）。ただし貸借対照表の現金及び預金は4,424百万円（前期末3,294百万円、増加1,130百万円）。営業債権・匿名組合出資預り金等の動きに注意。
- フリーCF等は不明（キャッシュ・フロー明細なし）。
- 流動性・財務安全性
- 流動資産：36,604百万円、流動負債：44,457百万円 → 流動比率 ≒ 82％（100％未満で流動性に注意）
- 総負債：46,320百万円、純資産：1,903百万円 → 負債依存度高い（自己資本比率3.3％：要注意）
- 四半期推移（QoQ）
- 当該資料は累計開示。直近四半期のみの数字は別表参照必要。季節性の記載なし。
- 効率性
- 総資産回転等は売上急増で改善の余地ありだが、収益化が伴っていない（マイナス利益が続く）。
- セグメント別（第3Q累計）
- 不動産事業：売上2,361百万円（前年比△22.5％）、営業利益211百万円（前年同四半期比＋13.2％）
- 投資事業：売上0、営業損失1百万円
- 不動産クレジット事業：売上1百万円（△75.9％）、営業損失0百万円
- クラウドファンディング事業：売上22,801百万円（前年0）、営業損失1,318百万円（WeCapitalグループ連結開始が主因）
- セグメント合計：クラウドファンディングが売上の約90％を占めるが収益は赤字
特別損益・一時的要因
- 特別利益：364,581千円（≈365百万円）に計上（子会社株式売却益、受取還付金、受取保険金等を含む）
- 特別損失：15,408,954千円（≈15,409百万円）計上
- 内訳の主なもの：のれん等の減損（クラウドファンディング事業：15,073百万円）、その他固定資産除却損等
- 一時的要因の影響：特別損失（減損）が純損失拡大の主因であり、恒常的な営業損益とは性格が異なる一時的要因と判断される（ただし事業計画の見直しが背景であり、今後の業績見通しに影響する可能性あり）。
- 継続性の判断：減損自体は通常一時的だが、根本的に事業計画が未達の場合は今後も影響が残る恐れがある。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当：0.00円（無配）
- 期末配当（予想）：0.00円（無配）
- 年間配当予想：0.00円
- 配当利回り：–（株価情報なし）
- 配当性向：–（当期赤字のため適用外）
- 特別配当：無し
- 株主還元方針：特になし（自己株式保有はあるが自社株買いの公表なし）
設備投資・研究開発
- 設備投資：詳細は開示なし（固定資産の増減は有形固定資産の増加・のれん減少等があり、土地が増加8,713百万円、のれん減少16,141千円相当の動き）
- 減価償却費：当第3Q累計で減価償却費68,337千円（≈68.3百万円）、のれん償却804,697千円（但しのれん償却の扱いは注記参照）
- 研究開発費：開示無し（–）
受注・在庫状況
- 受注状況：該当記載なし（–）
- 在庫状況：
- 棚卸資産（販売用不動産等）：24,698百万円（前期 25,153百万円、若干減少）
- 在庫回転日数等は開示なし（–）
セグメント別情報（補足）
- セグメント別売上・利益（累計）
- 不動産事業：売上2,361百万円、営業利益211百万円（利益寄与）
- クラウドファンディング事業：売上22,801百万円、営業損失1,318百万円（売上の大半を占めるが赤字）
- 投資・不動産クレジットは小規模
- セグメント戦略：WeCapital子会社化等でクラウドファンディング事業を拡大。だが連結後の業績進捗と期待にギャップが生じ、のれん減損を計上。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：資料内での中期計画進捗の詳細開示はなし（KPI進捗は–）
- KPI達成状況：開示なし（–）
競合状況や市場動向
- 市場動向（会社記載）
- 国内不動産市場は投資需要は堅調だが、土地・建設費高騰で注意が必要。
- クラウドファンディングは個人投資家の関心が依然強い。
- 競合比較：同業他社との比較データは開示なし（–）
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期（2025年10月期）予想：売上33,584百万円（△6.0％）、営業損失△4,330百万円、経常損失△3,877百万円、親会社株主に帰属する当期純損失△17,255百万円（1株当たり当期純利益△149.56円）。会社は8月25日公表の予想から修正なし。
- 会社予想の前提条件：添付資料「経営成績等の概況（３）」参照（為替等の明示は今回資料に限定的）。
- 予想の信頼性：第3Q累計で純損失が通期見込みにほぼ到達しているため、残り期間での事業改善の有無が予想達成に直接影響する。過去の予想達成傾向は資料内に明確な記載なし（–）。
- リスク要因：
- のれん・固定資産の追加減損リスク（事業計画未達による）
- 流動性リスク（流動比率82％、自己資本比率3.3％）
- 匿名組合出資預り金等の返済・運用リスク
- 金利・建設費・不動産市況の変動
重要な注記
- 会計方針：2025年第3四半期より「法人税等に関する会計基準」等を期首から適用（四半期連結財務諸表への影響はない旨）。
- 連結範囲の変更：WeCapital及び複数社の連結開始、REVO GINZA1/2の完全子会社化等（連結範囲拡大が売上増の主因）。
- 継続企業の前提：注記なし（継続企業の前提に関する開示該当なし）。
- 資本政策：資本金・資本準備金の減少（無償減資→その他資本剰余金へ振替）を臨時株主総会で付議予定（取締役会決議日2025/9/4、株主総会2025/10/23予定、効力発生日2025/10/31予定）。
- 監査：四半期連結財務諸表に対する期中レビューあり（監査法人アリア）で、期中レビュー上の結論に問題なし。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 8894 |
| 企業名 | REVOLUTION |
| URL | https://revolution.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。
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