決算説明：シキノハイテック（6614）

2026年３月期第２四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 売上は前年同期比で微増（+1.4%）と堅持する一方、事業構成の変化やコスト増で営業・経常・当期純がマイナスとなり、通期予想に対する上期進捗は若干下回る（通期進捗は売上45.7%）。成長コア（Nessum、海外受託、非車載専用計測、新IP/自社デバイス）や提携・新製品の展開を強調。
• 業績ハイライト: 売上高3,199百万円（2Q累計、前年同期比+1.4%）／営業利益△102百万円（前年同期比△126百万円、営業利益率△3.2%）。経常利益△104百万円（前年同期比△126百万円）。当期純利益△50百万円（前年同期比△68百万円）。（「増減の目安」：売上は小幅増で良い兆候、利益は大幅悪化で注意）
• 戦略の方向性: 非車載専用計測（特機）やNessum製品の顧客開拓、海外受託設計の拡大、新IP（JPEG-XL等）や自社デバイス開発、見守りシステム「C‑エイド」等ソリューションの事業化・海外協業を推進。
• 注目材料: 政策保有株式売却による特別利益32百万円計上（2Q）、Nessum4G開発完了・認証取得、JPEG‑XLエンコーダIPの商品化、欧州・インド企業との協業開始、見守りシステム「C‑エイド」販売開始。
• 一言評価: 売上は維持するも利益面で課題が顕在化、成長投資と収益改善の両立が今後の焦点。

基本情報

• 企業概要: 株式会社シキノハイテック（東証スタンダード 証券コード：6614）、主要事業分野：電子システム事業（半導体検査・装置関連、専用計測器等）、マイクロエレクトロニクス事業（LSI設計、IP、FPGA等）、製品開発事業（画像関連機器、CMOSカメラモジュール等）。
• 代表者名: –（資料に明記なし）
• 説明会情報: 開催日 2025年11月14日、形式：資料（説明会実施の旨記載）だがオンライン/オフラインは明記なし、参加対象：投資家・株主向け（想定）。
• 説明者: 資料の問い合わせ先は 常務取締役 執行役員管理本部長 舛田 敏彰（発表者としての記載あり）。発言概略：上期実績の説明、減益要因の説明、成長コアと提携・製品トピックスの進捗紹介。
• セグメント:
  • 電子システム事業：バーンイン装置／ボード、半導体テスト装置、専用計測器、検査用ボード等の開発・製造・販売
  • マイクロエレクトロニクス事業：アナログ／デジタルLSI設計、IPコア、電源IC、画像処理LSI等の設計・派遣
  • 製品開発事業：画像関連機器、CMOSカメラモジュール、画像処理システム・モジュール、見守りシステム等

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は%で記載）
  • 売上高：3,199（前年同期比 +1.4%、増減額 +43） — 良い（微増）
  • 営業利益：△102（前年同期比 △126百万円、営業利益率 △3.2%） — 悪い（大幅減益）
  • 経常利益：△104（前年同期比 △126百万円） — 悪い
  • 当期純利益：△50（前年同期比 △68百万円） — 悪い
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料記載なし）
• 予想との比較:
  • 会社通期予想に対する達成率（2Q累計）：売上 45.7%（通期7,006に対し3,199）、販管費進捗 48.3%。
  • サプライズ：政策保有株式売却による特別利益32百万円が計上される（非定常）。それでも当期純は損失。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（上期＝2Q累計）：売上45.7%（やや遅れ）、営業利益はマイナスで進捗未評価。
  • 中期経営計画／年度目標に対する達成率：成長コアの進捗指標はスライド記載（例：非車載専用計測 50.1%、海外／新IP 83.3%、ソリューション海外 12.4%）→ 分野ごと進捗にムラあり。
  • 過去同時期との進捗比較：受注残高は前年同期比で▲186百万円と低下。
• セグメント別状況（2Q累計）
  • 電子システム事業 売上 1,564（構成比 49%）、前年同期比 +130百万円（約+9.1%） — 増収（主に非車載向け・バーンイン等）
  • マイクロエレクトロニクス事業 売上 1,067（構成比 33%）、前年同期比 +40百万円（約+3.9%） — 増収（車載向けアナログLSIや北米案件）
  • 製品開発事業 売上 567（構成比 18%）、前年同期比 △127百万円（約△18.3%） — 減収（国内ATM・セルフレジ向け減少）

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は電子システム・マイクロ事業の増収で全社で微増。ただし利益面では3事業とも営業・経常でマイナス。特に電子システムで製品構成変化（開発→製造移行）による資材費率上昇、マイクロで労務費増、製品開発事業の減収が効いて減益となった。上期に政策保有株売却で特別利益32百万円を計上。
• 増減要因:
  • 増収要因：電子システムの非車載専用計測機器／バーンイン等（受注増）、マイクロの車載向けアナログLSI・北米案件。
  • 減収要因：製品開発の国内ATM・セルフレジ向け需要低下。
  • 増益抑制要因：資材比率上昇（製造移行）、労務費増、前年1Q無かった新基幹システムの償却費の増加。
  • 販管費は研究開発を重点化し抑制（販管費は前年同期比で減少）。
• 競争環境: 自動車向け市場の不透明感があり、特に車載専用計測機器で需要抑制。マイクロ事業は北米等海外顧客からの受託が好調で差別化要素あり。競合比較は資料に限定的で詳細記載なし。
• リスク要因: 自動車市場の設備投資鈍化、為替変動（海外比率あり）、サプライチェーン・部材価格上昇、労務費高止まり、受注残高の季節/顧客依存、開発→製造移行に伴う採算悪化リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期の成長コア（非車載専用計測、Nessum、海外受託・新IP/自社デバイス、ソリューション）を軸にオーガニック成長＋協業での海外展開。研究開発は重点テーマに絞り投資。
• 進行中の施策:
  • Nessum通信モジュール（Nessum4G開発完了・認証取得、顧客開拓中）
  • JPEG‑XLエンコーダIP商品化完了
  • 見守りシステム「C‑エイド」開発完了・販売開始、展示・公的登録等で販路拡大
  • 海外パートナー（e‑con Systems、INELTEK、AGNEZ TECH等）との協業拡大
• セグメント別施策:
  • 電子システム：特機向け非車載計測器の開拓、Nessumの顧客提案
  • マイクロ：北米を中心とした海外受託設計、JPEG‑XL等IPの開発
  • 製品開発：見守りシステム販売開始、欧州・インドでの販売協業
• 新たな取り組み: Nessum4G認証、JPEG‑XL IP、パイプカメラシステム開発、介護向けミリ波＋カメラ一体型見守り製品の市場展開。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社発表の通期予想、単位：百万円）
  • 通期売上高 7,006、営業利益 136、経常利益 130、当期純利益 100。
  • 予想の前提条件：資料内に明示的な為替前提等なし（前提は資料の注意書きで「合理的な前提に基づくが不確実性あり」と明記）。
  • 経営陣の自信度：成長分野の進捗を強調する一方で、通期達成に向けては慎重な姿勢（上期進捗はやや下回る）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：今回の資料では通期予想は提示されているが修正の有無は明記なし（修正なしの可能性が高いが確定情報なし）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期（成長コア）進捗は分野差あり（非車載専用計測 進捗50.1%、海外/IP 83.3%、ソリューション海外 12.4%）。
  • 売上・利益目標の数値（中期目標）は資料に明確数値提示なし → 現在の達成可能性は分野により差（海外/IPは順調、ソリューションは遅延）。
• 予想の信頼性: 上期実績は売上はほぼ計画通りだが利益が計画を若干下回るため、短期的な利益回復には実行が必要。過去の実績比較は提供ありだが、予想の保守性／楽観性の傾向は明確記載なし。
• マクロ経済の影響: 自動車市況（設備投資）、海外需要、部材価格、為替が主要影響要因。

配当と株主還元

• 配当実績（中間/期末/年間）：–（資料に具体金額なし）
• 特別配当: 無し／記載なし。
• その他株主還元: 自己株式の取得・譲渡制限付株式報酬としての処分等を実施（2Q期間中に取得・処分関連で純資産変動あり）。（株主還元上は自社株関連の施策あり）

製品やサービス

• 主要製品・新製品:
  • C‑エイド（介護施設向けミリ波レーダー＋カメラ一体型見守りシステム）：2025年4月より注文受付開始、各種展示・公的登録を実施。
  • Nessum通信モジュール（IEEE1901準拠／Nessum4G開発・認証取得）
  • JPEG‑XLエンコーダIP（商品化）
  • 管路用パイプカメラ（Nessum＋Liteカメラモジュール搭載）開発
• サービス・提供エリア: 組込みビジョンソリューションのグローバル展開（e‑con Systems協業、INELTEK経由で欧州販路拡大）。
• 協業・提携: AGNEZ TECH（台湾）、パナソニックHD（ライセンス契約）、e‑con Systems（インド）、INELTEK（欧州）、J‑OSAT入会等。
• 成長ドライバー: Nessumシリーズの拡販、海外受託設計の拡大、新IP（JPEG‑XL等）、見守りシステムの市場浸透。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～慎重。成長分野の進捗を強調しつつ、利益悪化は明確に説明しており強気一辺倒ではない。
• 表現の変化: 前回説明会との直接比較は資料内に限定的（変化の断定不可）。
• 重視している話題: 成長コア（Nessum、海外、非車載専用計測、新IP/自社デバイス）、提携・製品化・顧客開拓。
• 回避している話題: 短期的な利益回復の具体的数値施策（明確なコスト削減や価格転嫁策の詳細）は限定的。

投資判断のポイント（情報整理、投資助言は行わない）

• ポジティブ要因:
  • トップラインは前年同期比で微増（+1.4%）。
  • Nessum4Gの認証、JPEG‑XL IP商品化、複数の海外協業で成長機会あり。
  • 非車載専用計測や一部セグメントで高い増収率（例：非車載計測関連の一部が高成長）。
• ネガティブ要因:
  • 営業利益・経常利益・当期純がマイナスで前年同期比大幅悪化（営業利益△126百万円）。
  • 受注残高は前年同期比で減少（▲186百万円）、自動車関連の不透明感。
  • 運転資金確保のため短期借入金を350百万円増加（流動負債増）。
• 不確実性:
  • 自動車市場の回復時期、海外販路の立ち上がり速度、製品（C‑エイド等）の販売進捗。
  • 開発→製造移行に伴う採算性（資材費率増）の影響。
• 注目すべきカタリスト:
  • Nessum製品の顧客採用拡大／受注獲得
  • C‑エイドの販売拡大・自治体/施設の採用
  • JPEG‑XL IPの商用採用、海外協業の商談化
  • 自動車向け需要の回復（車載関連受注増）

重要な注記

• 会計方針: 資料に会計方針変更の特記事項は記載なし。ただし、特別利益（政策保有株式売却）32百万円が2Qに計上されている点に留意。
• リスク要因: 資料の注意書きに「業績見通しは不確実性を含む」と明記。主要リスクは自動車市況、海外需要、資材・労務費等。
• その他: 数字は表示単位未満切捨て・比率四捨五入の処理がある旨の注記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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