決算説明：PCIホールディングス（3918）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 1Qは「通期計画に向け順調な滑り出し」。売上・営業利益いずれも前年同期比で回復し、中期・通期目標達成に向け人材投資を進めつつ吸収した旨を強調。
• 業績ハイライト: 売上高6,614百万円（前年同期比＋12.0%）／営業利益334百万円（前年同期比＋194.1%、営業利益率5.1%）。売上・利益とも前年同期の底を打ち、前々年水準まで回復。
• 戦略の方向性: AI・クラウド連携、SDV（AUTOSAR等）対応のモビリティ案件、LSIターンキー／半導体テスト、組込みPC・エッジ機器の強化。人的資本強化（採用・教育）を継続投資。
• 注目材料: AWS関連認定取得、AI遠隔点検サービス（REMOKEN）に関する特許取得、AI倫理方針公表、代表取締役異動・配当増配の適時開示。
• 一言評価: 回復基調が確認できる「回復・成長期の初動」。ただし通期プロフィット進捗は均等分配想定より低く、今後の案件獲得と進捗が重要。

基本情報

• 企業概要: ＰＣＩホールディングス株式会社（東証スタンダード：3918）
  • 主要事業分野（簡潔）: ソフトウェアエンジニアリング（組込み・SI）、プロダクト／デバイス（組込みPC・エッジ機器、半導体設計・テスト）、ICTソリューション（AI活用・クラウドインテグレーション・IoTプラットフォーム）。
  • 代表者名: 代表取締役社長 森下 健作
• 説明者: 発表資料ベース（代表者およびIR担当による説明が想定）／発言概要：1Q実績の説明、進捗率、事業セグメント別の寄与、株主還元方針等の解説。
• セグメント:
  • エンジニアリング事業：組込み・一般ソフトの受託開発（モビリティ、金融、官公庁等）
  • プロダクト/デバイス事業：組込みPC・エッジ機器開発、医療系PC、半導体設計・テスト（LSIターンキー）等
  • ICTソリューション事業：AI活用ソリューション、クラウドサービスインテグレーション、IoTプラットフォーム等

業績サマリー

• 主要指標（百万円, 前年同期比 %）:
  • 売上高：6,614百万円（+12.0%） — 良い（前年同期比増収）
  • 営業利益：334百万円（+194.1%） — 良い（前年同期比大幅増益）
  • 営業利益率：5.1%（+3.2pp） — 改善（利益率向上）
  • 経常利益：337百万円（+253.5%） — 良い
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：234百万円（+796.0%） — 良い（大幅改善）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想（通期）に対する達成率（当四半期単純比較）：売上6,614/通期28,200 = 23.5%（目安：四半期均等なら25% → やや未達）／営業利益334/通期2,100 = 15.9%（目安25% → 未達）。
  • サプライズの有無：資料では「通期計画に向け順調に滑り出し」としているが、通期比進捗は売上はほぼ横ばい水準、営業利益はやや弱め。市場予想との比較（アナリスト予想）は資料に記載なし。
• 進捗状況:
  • 上期計画に対する進捗（会社提示値に基づく）
  • 売上：49.7%（上期計画13,300百万円に対し1Q実績6,614） — 良好（上期の半分近くを1Qで確保）
  • 営業利益：49.1%（上期計画680百万円に対し1Q実績334） — 良好（上期計画の約半分）
  • 四半期純利益：55.1%（上期計画425百万円に対し234） — 良好
  • 通期（12か月）目標に対する進捗（参考）: 売上23.5%、営業利益15.9%（良/悪の目安：均等進捗（25%）に対し売上やや未達、営業利益は乖離あり）
  • 過去同時期との進捗比較：前年同期間（24/9期3Q：4-6月）比で回復（売上+12.0%、営業利益+194.1%）
• セグメント別状況（26/3期1Q, 百万円 / 前年同期間比）:
  • エンジニアリング事業：売上3,462（+4.2%）、売上総利益795（利益率23.0%、+16.4%）、セグメント利益216（6.3%、+29.4%） — 安定コア、モビリティ・官公庁寄与。
  • プロダクト/デバイス事業：売上1,944（+3.7%）、売上総利益427（22.0%、+12.4%）、セグメント利益109（5.7%、+587.8%） — 医療系/官公庁PC堅調、半導体は回復途上。
  • ICTソリューション事業：売上1,237（+71.0%）、売上総利益408（33.0%、+36.3%）、セグメント利益203（16.4%、+70.0%） — 成長ドライバー、クラウド構築・大型メインフレーム案件寄与。

業績の背景分析

• 業績概要: 売上総利益の改善が業績回復の主因。ICTソリューションで大型/クラウド案件、エンジニアリングでモビリティ・官公庁寄与、プロダクトで医療・官公庁向け製品が堅調。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：ICTソリューションの案件増（クラウド構築、大型メインフレーム案件）、モビリティ案件の継続寄与、医療・官公庁向けPC販売。
  • 増益の主要因：売上総利益の増加（売上総利益＋257百万円）が営業増益を牽引。人的資本強化（人件費、採用・教育費）など戦略投資の増加分は吸収。
• 競争環境: 明確な市場シェア数値は未開示。強みはAUTOSAR等を含むモビリティ系組込み力、半導体設計・テスト、組込みPCのハード・ソフト統合力。競合：大手SIerや半導体系設計会社、組込みPCメーカー等。
• リスク要因: 大型案件の進捗依存、半導体需要の回復の不確実性、案件集中リスク（特定顧客・案件に偏る可能性）、キャッシュポジションの減少（現預金は25/3期 4,085 → 26/3期1Q 3,522百万円）、為替・サプライチェーン変動など。

戦略と施策

• 現在の戦略: SDV（Software Defined Vehicle）対応などモビリティ領域強化、AI/クラウド/IoTプラットフォームの提供拡大、LSIターンキーや半導体テストの復調支援、人的資本投資。
• 進行中の施策: AWS関連認定取得・展示会出展（AWS Summit, ものづくりワールド等）、AI倫理方針策定、REMOKEN®特許取得、組込みPC新製品（SR-s350）発売。人的資本（採用・教育）強化。
• セグメント別施策:
  • エンジニアリング：AUTOSAR/AD/ADAS対応、モビリティ案件の受注拡大。
  • プロダクト/デバイス：医療系PC・官公庁向けPCの製販強化、半導体設計・テストの復調支援。
  • ICTソリューション：クラウド移行/構築案件中心、メインフレームの大型案件対応強化。
• 新たな取り組み: AI遠隔点検サービス（特許取得）やAI倫理方針の公表によりAI関連事業の体制整備。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表・通期）:
  • 通期売上高（26/3期予想）：28,200百万円
  • 通期営業利益（26/3期予想）：2,100百万円
  • 通期純利益（通期予想は資料に明示なし）
  • 予想の前提条件：資料上の詳細前提は明示なしが、事業環境としてクラウド・モビリティ需要、半導体回復を想定している旨。
  • 経営陣の自信度：資料表現は前向き（「順調な滑り出し」）。ただし数値前提の詳細・感度は未提示。
• 予想修正: 資料中に通期業績の修正記載はなし。5月に配当予想の修正（増配）は公表済み。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期経営計画の数値的目標（売上/利益の中期目標等）は資料に明示なし。KPIとしては総還元性向50%以上、従業員強化等を掲げる。
• 予想の信頼性: 会社は今回「上期計画に対し着実な進捗」と表明。過去の予想達成傾向の詳細は資料に記載なし。
• マクロ経済の影響: 半導体需給・製造投資、クラウド投資動向、為替・金利等が業績に影響しうる（資料では明示的数値前提なし）。

配当と株主還元

• 配当方針: 「安定的且つ継続的な配当」と「機動的な自己株式取得」を合わせ総還元性向50%以上を目標。
• 配当実績（26/3期計画）: 中間配当19円、期末配当25円（年間合計44円） — 増配（5/13の適時開示で配当予想の修正（増配）を公表）。
  • 前年比較：25/3期は変則決算のため中間配当無し、24/9期・25/3期のグラフ上は増配傾向を示す。
  • 配当性向：資料に個別数値明示なしだが、総還元性向目標50%以上。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自己株式取得／消却は「機動的に随時検討」と明記。

製品やサービス

• 主要製品/サービス: 組込みソフト受託、一般SI、組込みPC（医療・印刷等）、エッジコンピューター、LSIターンキー/半導体テストサービス、AI活用ソリューション、クラウドインテグレーション。
• 新製品・リリース: ソードのスリムデスクトップPC「SR-s350」発売、REMOKEN®（AIリモート点検）に関する特許取得。
• 協業・提携: 日本グリーン電力開発とREMOKEN関連特許、株式会社レスターとの出展協業、外部レポート/IR（SESSAパートナーズ）等。
• 成長ドライバー: ICTソリューション（クラウド/AI案件）、モビリティ（SDV/AUTOSAR/ADAS）、LSIターンキー・半導体テスト、組込みPC/エッジ機器。

Q&Aハイライト

• 注：本資料自体にQ&Aの全文は含まれていないが、6月13日に決算説明に関する質疑応答集を公開している旨を開示。具体的Q&Aの要点は資料内に記載なし。
• 未回答事項: 四半期資料での個別Q&Aは未記載のため、案件の詳細進捗や通期センシティビティ等は開示資料上は不明（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～やや強気。回復を強調しつつ人的投資を継続している点から「成長に向け堅実に投資している」トーン。
• 表現の変化: 前回（前期）よりは回復を強調する表現に変化（前年底打ち→回復）。
• 重視している話題: 売上総利益改善、ICTソリューションの拡大、人材投資・強化、株主還元（総還元性向50%）。
• 回避している話題: 予想の詳細前提や四半期ごとの顧客別依存度、将来のM&A戦略等の詳細には触れられていない（資料上は簡潔）。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上・営業利益の前年同期間比回復（売上+12.0%、営業利益+194.1%）。
  • ICTソリューション事業の高成長（売上+71.0%）が確認できる点。
  • AWS認定や特許取得などの技術・知財面の進展。
  • 明確な株主還元方針（総還元性向50%以上、増配予定）。
• ネガティブ要因（リスク）:
  • 通期に対する営業利益進捗がやや弱く（Q1で15.9%）、利益の上振れが必要。
  • 半導体関連は「回復道半ば」で周期的リスクが残る。
  • 現預金減少（4,085→3,522百万円）や負債構成の変化。
• 不確実性: 大型案件の履行状況、採用・教育等投資の効率、半導体市場回復の速度、クラウド/メインフレーム需要の継続性。
• 注目すべきカタリスト: 大型案件の受注・完了（特にICTの大型メインフレーム案件やモビリティ案件）、特許技術の商用化、四半期ごとの進捗、公表される自己株取得や追加の増配発表。

重要な注記

• リスク要因: 資料末尾の注意事項にて「予想にはリスク・不確実性が含まれる」と明記（一般的開示）。
• その他: 問い合わせ先：ＰＣＩ ホールディングス株式会社 広報IR室（ir@pci-h.co.jp）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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