決算説明：シキノハイテック（6614）

2026年3月期上期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 通期予想は変更なし（売上高7,006百万円、営業利益136百万円、当期純利益100百万円）。成長領域に集中し中期成長の基盤を確立する方針（Nessum、JPEG‑XL、カメラ/見守り等）。
• 業績ハイライト: 上期（2Q累計）は売上高3,199百万円（前年同期比＋1.4%）と微増も、営業利益は▲102百万円（営業利益率▲3.2%）と減益。経常利益は▲104百万円（前年同期比で▲126百万円）で当期純利益も▲50百万円（損失）。（悪い目安：利益面は計画未達・損失）
• 戦略の方向性: 3事業（電子システム／マイクロエレクトロニクス／製品開発）でオーガニック成長を先鋭化しつつ非オーガニック（新事業立上げ）も推進。2030年で事業規模100億円超を目標。2028年目標は売上85億円、経常利益率6.5%、ROE15%。
• 注目材料: Nessum通信モジュール（4G）開発・認証完了、JPEG‑XLエンコーダIPの商品化、見守りシステム「C‑エイド」販売開始、欧州/インド企業との協業（INELTEK、e‑con Systems、AGNEZ）。（良い目安：新製品・国際提携が進展）
• 一言評価: 売上は底堅いが利益面に一時的な負荷あり。中期成長の種は揃いつつも、短期は利益改善が課題。

基本情報

• 企業概要: 株式会社シキノハイテック（東証スタンダード 証券コード：6614）
  • 主要事業分野: 電子システム事業（半導体検査装置／専用計測器／Nessum等）、マイクロエレクトロニクス事業（半導体設計受託・IP）、製品開発事業（カメラモジュール・見守りシステム等）
• 代表者名: –（資料に個人名は明記されていないため省略）
• 説明会情報: 開催日時 2025年12月5日、説明資料（上期決算説明資料）発表。形式：資料提示（オンライン/オフラインの明記なし）参加対象：投資家・アナリスト等（資料想定）
• 説明者: 常務取締役／執行役員管理本部長 舛田敏彰（IR窓口記載）※発言概要は資料の説明内容に準拠
• 報告期間: 対象会計期間 2026年3月期 上期（第2四半期累計）／通期予想は2026年3月期通期。報告書提出予定日：–、配当支払開始予定日：期末配当予定（1株当たり15円）
• セグメント:
  • 電子システム事業：半導体検査装置、バーンイン関連、専用計測機器、Nessum等
  • マイクロエレクトロニクス事業：アナログ・デジタル半導体設計受託、IP開発（JPEG‑XL等）
  • 製品開発事業：カメラモジュール、組込みカメラソリューション、見守りシステム「C‑エイド」

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は必ず%表記）
  • 売上高（通期予想）: 7,006（通期）／2Q実績 3,199（進捗率45.7%）　前年同期比（2Q）：＋1.4%（＋43百万円）　（目安：増収だが小幅）
  • 営業利益（通期予想）: 136（通期）／2Q実績 △102　前年同期比（2Q）: △126百万円（減少）　営業利益率 通期予想 1.9%、2Q実績 ▲3.2%（目安：悪い）
  • 経常利益（通期予想）: 130（通期）／2Q実績 △104　前年同期比（2Q）: △126百万円（減少）
  • 当期純利益（通期予想）: 100（通期）／2Q実績 △50　前年同期比（2Q）: △68百万円（減少）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 2025/3期 実績 △3.2円 → 2026/3期 予想 22.6円（前年同期比：大幅改善、良い目安）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（上期時点）: 売上高 45.7%（やや不足）、営業利益はマイナスで進捗評価困難（未達）。資料では「売上高、利益共に予想を若干下回る実績」と明記。サプライズは特になし。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（上期）: 売上 45.7%（計画比やや遅れ）、営業利益は赤字のため進捗不足。
  • 中期経営計画／年度目標に対する達成率: 成長コア（非車載専用計測等）進捗率 50.1%、新IP/自社デバイス 83.3%、ソリューション海外 12.4%（資料の数値）
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前年同時期比微増（+1.4%）だが、経常利益は前年同期比で▲126百万円の減益。
• セグメント別状況（2Q累計売上：単位 百万円、構成比は概数）
  • 電子システム事業: 1,564（構成比 約48.9%）、前年同期 1,434 → 増収 +130（+9.1%）　貢献度：増収の中心（良い）
  • マイクロエレクトロニクス事業: 1,067（構成比 約33.4%）、前年同期 1,026 → 増収 +41（+4.0%）　（良い）
  • 製品開発事業: 567（構成比 約17.7%）、前年同期 695 → 減収 △128（▲18.4%）　（悪い）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）: 売上は電子システム・マイクロエレクトロニクスの増収で全社微増も、利益面は3事業いずれもマイナス。上期に政策保有株式売却で特別利益32百万円計上し損失幅は縮小したが、当期純利益は損失。研究開発費は重点化により削減（通期計画で大幅減）。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 電子システムのカスタムバーンイン装置・非車載向け計測機器、マイクロの海外向けアナログLSI設計、海外向けATM/ドローン向け製品の増加。
  • 減収の主要因: 製品開発で国内ATMやセルフレジカメラ向け受注減（127百万円の減収）。
  • 増益／減益の主因: 電子システムで商品構成変化に伴う資材費上昇、マイクロで労務費増、製品開発の減収、さらに新基幹システムの償却費が新たに発生（費用増）。一方でR&D費を絞ったため販管費は減少。
• 競争環境: 半導体設計人材の争奪戦が継続。イメージセンサーや車載向け需要の転換など市場の構造変化に対応が必要。主要顧客依存は低下傾向（上位10社構成比59%）。
• リスク要因: 自動車市場の不透明感による受注変動、半導体サプライチェーン／原材料価格、労務費上昇、人材確保の難航、為替影響（資料に明記なし → 表示は –）、受注・量産開始遅延。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期経営計画（〜2028/2030）：オーガニック事業の先鋭化＋非オーガニック（新規事業）で規模拡大。重点は電子システムの半導体検査拡大、マイクロでアナログ強化とIPラインナップ拡充、製品開発でカメラ/見守り/エッジAIのソリューション化。2030年で事業規模100億円超目標。
• 進行中の施策: Nessum通信モジュール（4G）開発・認証完了、JPEG‑XL IP商品化、見守りシステム販売開始、海外パートナーシップ（e‑con Systems、INELTEK、AGNEZ）を通じ海外展開強化。人材採用は通期計画に対し上期進捗60.0%。研究開発上期進捗率51.6%。
• セグメント別施策:
  • 電子システム: カスタム半導体検査装置・ボードの後半シフト、Nessumは顧客開拓中で量産は来期以降、EMSを産業・医療へシフト。
  • マイクロエレクトロニクス: アナログ設計は堅調、デジタルは案件の偏在でDSC等に注力、海外設計受託を拡大、IP販売は来期以降を見込む。
  • 製品開発: 見守りシステム「C‑エイド」販売開始・展示実施、産業用カメラは医療/POS向け採用進展も量産は来期。国内ATMは減少、インド向けは今後増加見込み。
• 新たな取り組み: Nessumの商用化・顧客開拓、JPEG‑XL IPの展開、海外販売強化による非オーガニック拡大。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期、単位：百万円）: 売上高 7,006（+7.5% vs 2025/3期）、営業利益 136（+141.6%）、経常利益 130（+138.6%）、当期純利益 100（前期 △14 → 改善）。
  • 予想の前提条件: 市場需要（半導体検査、センサー/カメラ等）の堅調継続、Nessum等新製品の顧客開拓進展。為替・詳細前提は資料に明記なし（–）。
  • 経営陣の自信度: 通期予想を据え置き（達成に向けて強気な面はあるが、上期は利益で遅れ）。
• 予想修正: 通期予想は変更なし（資料明記）。よって修正前後の比較は該当せず。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期（〜2028/3期）目標 売上85億円、経常利益率6.5%、ROE15%。現状（2026予想）は売上70.06億円、経常利益率約1.9%で到達には複数年の成長が必要。成長コアの一部は上期で進捗良好（新IP等）、他は遅延あり（ソリューション海外 低進捗）。
• 予想の信頼性: 上期の利益未達を踏まえると短期では下振れリスクあり（保守的とは断定できない）。過去の達成傾向は資料で網羅的記載なし（–）。
• マクロ経済の影響: 自動車市況、半導体投資動向、為替・原材料価格が業績に影響。資料上は自動車市場の不透明感をリスクとして指摘。

配当と株主還元

• 配当方針: 将来の事業投資・財務強化のための内部保留と、安定配当の継続を両立するバランス経営を明示。
• 配当実績／予想: 2025/3期 実績：年間15円（中間0・期末15）。2026/3期 予想：年間15円（中間0・期末15）。（配当利回りは株価次第のため –）配当性向：資料に明記なし（–）。（目安：維持）
• 特別配当: なし。
• その他株主還元: 上期に自己株式の取得・譲渡制限付株式報酬の処分を実施（自己株式の動きあり）。

製品やサービス

• 主要製品／新製品: Nessum通信モジュール（Nessum 4G 開発・認証完了）、JPEG‑XLエンコーダIP、見守りシステム「C‑エイド」、管路カメラシステム、組込みカメラモジュール。
• 販売状況: Nessumは顧客開拓中、量産は来期以降見込み。C‑エイドは販売開始・展示し引合い増。産業向けカメラは採用進むも量産は来期。国内ATM需要は減少。
• 協業・提携: AGNEZ TECH（台湾市場協業）、パナソニックHDとNessumライセンス契約、e‑con Systems（インド）協業、INELTEK（欧州）との取引基本契約。
• 成長ドライバー: 半導体検査装置（AIデータセンタ向け含む）、海外向け半導体設計、画像処理IP／組込みカメラ、見守り・エッジAIソリューション。

Q&Aハイライト

• 説明資料にはQ&Aの記載なし → 重要なやり取りは資料上に無し（未提供）。（記載：–）

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～やや前向き。通期予想を維持し中期目標を強調する一方、上期の利益悪化は認めているため慎重さも示す。
• 表現の変化: 前回説明と直接比較する情報は無い（–）。
• 重視している話題: Nessum・半導体検査装置の拡販、海外展開（パートナーシップ）、IP開発、人材採用・研究開発の重点化。
• 回避している話題: 具体的な為替前提、短期の利益回復の詳細プラン、Q&A記載は無し。

投資判断のポイント（情報整理、助言ではない）

• ポジティブ要因: 顧客分散が進み売上は底堅い（上位10社59%）、Nessum・JPEG‑XL等の新製品・IP、海外パートナーとの協業、研究開発の重点化により中期の成長種が存在。自己資本比率は42.1%と財務余力あり（良い目安）。
• ネガティブ要因: 上期は利益面でマイナス（営業・経常利益赤字）、製品開発事業の減収、資材費・労務費の上昇、新基幹システムの償却費増、短期借入金350百万円の増加。
• 不確実性: 自動車市況や半導体投資の回復時期、Nessum等新製品の量産化・販売時期、海外市場の実需動向。
• 注目すべきカタリスト: 四半期ごとの受注・売上推移、Nessumの量産／受注状況、JPEG‑XL／新IPの販売開始と収益化、製品「C‑エイド」の販売進捗、通期業績の上方/下方修正。

重要な注記

• 会計方針: 新基幹システムの償却費差分が発生し上期業績に影響。政策保有株式売却で特別利益32百万円計上。
• リスク要因: 資料末尾に将来見通しは不確実性を含む旨の免責記載あり。数字の処理は表示単位未満切捨て等の注記あり。
• その他: 不明な項目は — と表記。IR窓口：常務取締役 執行役員管理本部長 舛田敏彰（IR‑contact@shikino.co.jp / TEL: 0765‑22‑3477）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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