企業の一言説明
京葉銀行は、千葉県を地盤とする第二地方銀行であり、住宅ローンをはじめとする個人取引に強みを持つ地域金融機関です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 好調な業績推移と堅実な成長戦略: 貸出金利息の増加を主因に経常収益・当期純利益ともに増収増益を達成。通期業績予想も上方修正し、堅調な成長を維持しています。りそなグループとの戦略的提携や個人取引への強みが、今後の成長を支える可能性があります。
- 市場の金利変動への感応度: 昨今の金利上昇局面で貸出金利息が増加しており、今後の金利動向が業績を左右する重要な要因となります。一方で、預金調達コストも上昇傾向にあり、持続的な利鞘確保が課題です。
- 注意すべきバリュエーションと市場センチメント: 現在の株価はPER/PBRともに業界平均を大きく上回る水準にあり、割高感が指摘されます。また、信用倍率が高水準であり、将来的な需給悪化リスクには注意が必要です。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 非常に高い |
| 収益性 | A | 高水準 |
| 財務健全性 | D | 要注意 |
| バリュエーション | D | 割高 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,884.0円 | – |
| PER | 15.22倍 | 業界平均10.7倍 |
| PBR | 0.71倍 | 業界平均0.4倍 |
| 配当利回り | 2.02% | – |
| ROE | 4.07% | – |
1. 企業概要
京葉銀行（The Keiyo Bank, Ltd.）は、1943年設立の千葉県を主要地盤とする地方銀行です。主な事業内容は、個人顧客や法人顧客に対する預金、貸出、有価証券運用、投資信託・保険商品の販売といった多岐にわたる金融サービスの提供です。特に住宅ローンなどのリテール（個人）取引に強みを持ち、貸出金全体の約41%が住宅・消費者向けです。また、りそなグループとの戦略的提携を進めるなど、効率的な経営と地域密着型サービスの両立を図っています。
2. 業界ポジション
京葉銀行は、千葉県を代表する第二地方銀行として、県内都市部での個人取引で強固な基盤を持っています。預金・貸出金ともに千葉県内ではトップクラスの実績を誇り、特に住宅ローンなどのリテール分野で高い競争力を持っています。競合する大手金融機関や他地銀と比べ、地域に根差したサービスと迅速な意思決定が強みです。一方、事業規模やブランド力では大手銀行に劣る面もあります。現在のPER（株価収益率）は15.22倍と業界平均の10.7倍を、PBR（株価純資産倍率）は0.71倍と業界平均の0.4倍をそれぞれ上回っており、市場は京葉銀行の将来性に対して業界平均を上回る評価をしている可能性があります。
3. 経営戦略
京葉銀行は、地域社会への貢献と持続的な成長を両立させることを経営の基本方針としています。住宅ローンを中心とした個人取引に強みを持つ特性を活かし、質の高い金融サービスを提供することで顧客基盤の強化を図っています。また、りそなグループとの戦略的提携を通じて、経営効率の向上や新たな金融商品の開発にも取り組んでいます。2026年3月期第2四半期決算では、貸出金利息の増加を主因に経常収益・当期純利益ともに好調に推移し、通期業績予想を上方修正しました。これは、金利上昇局面における貸出ビジネスの収益改善を示しており、今後の金利環境も成長戦略に大きく影響を与えるでしょう。
今後のイベントとしては、2026年2月9日に決算発表が予定されており、2026年3月30日には配当落ち日が控えています。
4. 財務分析
| 項目 | 指標 | 値 | ベンチマーク/評価 | 投資家向け解釈 |
|---|---|---|---|---|
| 財務品質スコア | Piotroski F-Score | 1/9点 (C) | 要注意 | 財務の安定性や収益性に複数の懸念があることを示唆しており、注意が必要です。 |
| 収益性 | 営業利益率 (過去12ヶ月) | 31.57% | 高水準（S） | 事業から効率的に利益を生み出している割合が高く、非常に良好な水準です。 |
| ROE (実績) | 4.07% | 低い（D） | 株主資本を使って利益を上げる効率が低く、一般的な目安である10%を大きく下回っています。 | |
| ROA (過去12ヶ月) | 0.21% | 低い（D） | 総資産に対する当期純利益の割合が低く、資産を効率的に活用して利益を上げる力が弱いことを示します。 | |
| 財務健全性 | 自己資本比率 (実績) | 4.6% | – | 一般企業と比較すると非常に低い水準ですが、銀行業特有のバランスシート構造を反映しており、連結自己資本比率（国内基準・バーゼルIII適用）は10.99%と安定水準です。 |
| 流動比率 | データなし | – | 短期的な支払い能力の健全性を判断するためのデータが不足しています。 | |
| キャッシュフロー | 営業CF (過去12ヶ月) | -232,230百万円 | 負のキャッシュフロー | 預金純増による資金調達活動の一環として負となることもありますが、事業活動単体でのキャッシュ創出能力は確認が必要です。 |
| フリーキャッシュフロー | データなし | データなし | 企業の自由な資金水準を評価するためのデータが不足しています。 | |
| 利益の質 | 営業CF/純利益比率 | -17.03 | 要注意（D） | 純利益計上にもかかわらず営業キャッシュフローが大幅なマイナスであり、利益の質に強い懸念があることを示しています。会計上の利益と実際の資金の流れに乖離があるため、その要因の確認が重要です。 |
| 四半期進捗 | 経常利益進捗率 | 61.0% | 良好 | 通期予想に対する達成率が中間期で6割を超えており、今後の業績達成に期待が持てる状況です。 |
| 純利益進捗率 | 61.1% | 良好 | 通期予想に対する達成率が中間期で6割を超えており、今後の業績達成に期待が持てる状況です。 |
5. 株価分析
- バリュエーション
京葉銀行のPER（株価収益率）は15.22倍で、業界平均の10.7倍と比較して約1.4倍と割高感があります。PBR（株価純資産倍率）は0.71倍で、業界平均の0.4倍と比較して約1.7倍とこちらも割高な評価を受けています。これは同社の堅調な成長期待や金利上昇局面での業績改善が織り込まれている可能性を示唆していますが、相対的には割高と判断されます。 - テクニカルシグナル
| 指標 | 状態 | 解釈 |
|---|---|---|
| MACD | 中立 | 短期的なトレンドの明確な方向性は見られません。 |
| RSI | 中立 | 株価が買われすぎでも売られすぎでもない、中立的な状態を示しています。 |
- テクニカル
現在の株価1,884.0円は、52週高値1,893.00円に非常に近く、52週安値643.00円からは大幅に上昇した水準（レンジ内位置99.3%）にあります。移動平均線を見ると、現在の株価は5日移動平均線（1,856.00円）を上回り、さらに25日（1,721.36円）、75日（1,503.44円）、200日（1,204.91円）の各移動平均線を大きく上回っています。これは、短期から長期にわたって強い上昇トレンドにあることを示しています。 - 市場比較
過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年間の相対パフォーマンスを見ると、京葉銀行は日経平均およびTOPIXといった主要市場指数を大きく上回る好パフォーマンスを見せています。特に1年間では日経平均を101.39%ポイント、TOPIXを8.53%ポイント（1ヶ月比）上回っており、市場からの強い評価と資金流入が確認できます。
6. リスク評価
⚠️ 信用倍率は16.48倍と高水準です。将来の売り圧力に注意が必要です。
- 定量リスク
京葉銀行のβ値（ベータ値）は0.21と低く、市場全体の動きに対して株価が比較的安定していることを示します。しかし、年間ボラティリティは36.59%と金融機関としては比較的高く、株価変動が大きいことに留意する必要があります。過去の最大ドローダウンは-64.73%に達しており、これは過去に株価が一時的に大幅に下落した期間があったことを示します。仮に100万円投資した場合、年間で±36.59万円程度の価格変動が想定され、過去には最大で約65万円の含み損が発生する可能性があったことを意味します。シャープレシオは-1.27と負の値であり、リスクに対して見合うリターンが得られていない期間があったことを示唆しています。 - 事業リスク
- 金利変動リスク: 金利上昇局面では貸出金利息が増加する一方で、預金調達コストも上昇する可能性があります。利鞘の確保は銀行の収益に直結するため、金利環境の変化が収益を圧迫するリスクがあります。
- 有価証券運用リスク: 銀行は多額の有価証券を保有しており、市場金利の変動や株価の変動により有価証券の評価損や売却損が発生するリスクがあります。直近の決算でも国債等債券の売却損が計上されており、市場状況に収益が左右される可能性があります。
- 地域経済動向リスク: 千葉県を地盤とする地方銀行であるため、地域経済の景気悪化や人口減少は、貸出需要の低迷、貸倒れリスクの増加、預金残高の減少など、直接的に業績に影響を及ぼす可能性があります。
7. 市場センチメント
信用買残は1,298,300株と前週比で増加しており、信用倍率が16.48倍と依然として高水準です。これは、株価上昇を期待する買い方が多い一方で、将来的に買い残が解消される際の売り圧力となる可能性を孕んでいます。
主要株主は、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）が8.86%と筆頭で、次いで自社（自己株口）が6.88%、千葉銀行が3.89%と続いています。機関投資家による保有割合は33.90%と一定数存在し、安定的な株主構成と言えます。
8. 株主還元
京葉銀行の予想年間配当金は38.00円で、現在の株価から計算される配当利回りは2.02%です。配当性向は28.8%と、利益のうち配当に回す割合は比較的一般的で、持続可能な水準と言えます。同社は株主還元に積極的であり、2025年11月10日には自己株式の取得および消却を決議しています。これは、1株当たりの価値向上を通じて株主還元を強化し、資本効率を高める施策と評価できます。
SWOT分析
強み
- 千葉県における強固な顧客基盤とリテール分野（住宅ローン等）での高い競争力。
- 金利上昇局面における資金運用収益の改善と、これに伴う堅調な業績成長、通期予想の上方修正。
弱み
- 自己資本比率（一般企業基準で見た場合）やPiotroski F-Scoreが低く、財務健全性評価に懸念がある。
- 営業活動によるキャッシュフローがマイナスであり、利益の質に課題がある。
機会
- 金利正常化の継続による貸出金利息収入のさらなる増加。
- りそなグループとの提携による新サービス展開や業務効率化の推進。
脅威
- 預金金利の急上昇による資金調達コストのさらなる増加。
- 市場金利の変動による保有有価証券の評価損・売却損リスク。
この銘柄が向いている投資家
- 地域密着型金融機関の成長に期待する投資家: 千葉県内の強固な地盤とリテール戦略に魅力を感じる方。
- 金利上昇局面での銀行株への投資を検討する投資家: 金利正常化が同行の収益改善に寄与すると考える方。
この銘柄を検討する際の注意点
- バリュエーションの割高感: PER・PBRともに業界平均を上回っており、現状での市場評価は比較的高めです。さらなる株価上昇には、実績を伴う強い成長が必要となるでしょう。
- 信用倍率の高止まり: 信用買い残が多い状況は、将来的に需給が悪化し、株価下落圧力となるリスクがあります。
今後ウォッチすべき指標
- 利鞘の動向: 貸出金利回りと預金等原価の推移を確認し、利鞘が安定的に確保されているか。
- 有価証券含み損益: 金利変動や市場動向が、保有有価証券の評価損益にどのような影響を与えるか。
10. 企業スコア（詳細）
- 成長性: S (非常に高い)
連結当期純利益の前期比成長率、四半期ベースでの経常収益・純利益増益率が非常に高く、長期的な成長トレンドが継続しています。特に2026年3月期の通期予想も上方修正されており、今後も高い成長が期待されます。 - 収益性: A (高水準)
実績ROEは4.07%と低いものの、過去12ヶ月の営業利益率が31.57%と非常に高く、事業から効率的に利益を生み出す力があるため、収益性全体としては高水準と評価されます。銀行という業種特性も考慮すると、良好な水準です。 - 財務健全性: D (要注意)
Piotroski F-Scoreが1点と低く、一般企業の評価基準では財務健全性に強い懸念があります。会計上の自己資本比率も4.6%と低いですが、銀行業特有の国内基準・バーゼルIII適用による連結自己資本比率10.99%は安定水準とされています。それでも、与えられたF-Scoreの評価基準に従うとD評価となります。 - 株価バリュエーション: D (割高)
PER15.22倍、PBR0.71倍ともに業界平均（PER10.7倍、PBR0.4倍）を大きく上回っており、市場から割高に評価されている状況です。これは、好調な業績や将来性への期待が株価に先行して織り込まれている可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8544 |
| 企業名 | 京葉銀行 |
| URL | http://www.keiyobank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,884円 |
| EPS（1株利益） | 123.79円 |
| 年間配当 | 2.02円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 9.2% | 16.7倍 | 3,216円 | 11.4% |
| 標準 | 7.1% | 14.5倍 | 2,535円 | 6.2% |
| 悲観 | 4.3% | 12.4倍 | 1,884円 | 0.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,884円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,266円 | △ 49%割高 |
| 10% | 1,582円 | △ 19%割高 |
| 5% | 1,996円 | ○ 6%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.17)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。