決算短信：シダー（2435）

2024年３月期　第２四半期決算短信[日本基準]（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期業績予想に対する大幅な修正は無し。第2四半期累計の着地は売上高・利益ともに会社予想に対して概ね順調（進捗良好）。市場コンセンサスとの比較データは提供されておらず記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高8,602百万円、前年同期比+6.6％、営業利益426百万円（前年は営業損失53百万円））。営業・経常・当期利益はいずれも黒字化。
• 注目すべき変化：前年同期の営業損失（△53百万円）から営業利益426百万円へ改善（営業面で約479百万円の改善）。主因は既存施設の稼働率回復・入居率向上および販管費の削減。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。通期予想に対する進捗：売上進捗49.7％、営業利益進捗56.2％、親会社株主に帰属する当期純利益進捗73.9％（第2四半期累計ベース）で、通期達成可能性は現時点では概ね高いと判断されるが、労務費等のコスト動向がリスク要因。
• 投資家への示唆：業績は回復基調でキャッシュ創出力も改善（営業CF増）。一方で自己資本比率は5.4%と低く財務レバレッジが高い点（借入依存度）に留意。人件費上昇や人材確保の難易度が利益率に与える影響が今後も重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社シダー（証券コード 2435）
  • 主要事業分野: 介護サービス（デイサービス、施設サービス（有料老人ホーム等）、在宅サービス）、給食・福祉用具等（その他）
  • 代表者名: 代表取締役社長 座小田 孝安
  • URL: http://www.cedar-web.com
• 報告概要:
  • 提出日: 2023年11月9日（四半期報告書提出予定日 2023年11月14日）
  • 対象会計期間: 2024年3月期 第2四半期（連結、2023年4月1日～2023年9月30日）
• セグメント:
  • デイサービス事業: 通所系サービス（デイサービス等）
  • 施設サービス事業: 有料老人ホーム等の施設運営
  • 在宅サービス事業: 訪問系・在宅支援サービス
  • その他: 給食事業、福祉用具事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 11,476,000株
  • 期末自己株式数: 254,037株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 11,221,963株
  • 時価総額: –（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 本四半期短信公表済（2023/11/9）、四半期報告書提出予定 2023/11/14
  • IRイベント: 四半期決算説明会の開催有無は機関投資家・アナリスト向けに「開催の有無」記載ありだが詳細日程は記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想との比較、累計ベース）
  • 売上高: 第2四半期累計 8,602百万円。通期予想 17,323百万円に対する進捗率 49.7％（半年で約50%消化）。
  • 営業利益: 第2四半期累計 426百万円。通期予想 758百万円に対する進捗率 56.2％。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 第2四半期累計 226百万円。通期予想 306百万円に対する進捗率 73.9％。
• サプライズの要因:
  • 売上は既存施設の稼働率向上、入居率改善（施設サービス）と、デイサービスの利用回復により増加。
  • 費用面では介護職員の人件費増加で売上原価は増加したが、販売費及び一般管理費は人件費・消耗品費の削減で減少し、利益率改善に寄与。
  • 営業CFが増加（753百万円）しキャッシュ創出が改善した点もプラス材料。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想の修正を行っておらず、現時点の進捗は通期目標達成に概ね寄与している。ただし、人件費動向や入居率の継続的改善が前提となるため注意。

財務指標

• 財務諸表（ハイライト）
  • 資産合計: 20,655百万円（前期末 20,252百万円、+402百万円）
  • 負債合計: 19,531百万円（前期末 19,354百万円、+177百万円）
  • 純資産合計: 1,123百万円（前期末 898百万円、+225百万円）
  • 自己資本（参考）: 1,114百万円（2024年3月期第2四半期）
• 主要損益（第2四半期累計、百万円）
  • 売上高: 8,602（+6.6％、前年 8,070、増加額 +532）
  • 売上原価: 7,458（前年 7,387）
  • 売上総利益: 1,144（前年 683）
  • 販売費及び一般管理費: 717（前年 736、減少）
  • 営業利益: 426（前年 △53）
  • 経常利益: 337（前年 △109）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: 226（前年 △122）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 20.16円（前年は △10.90円）
• 収益性指標
  • 営業利益率: 4.95％（426 / 8,602） （業種平均との比較は業種別平均を参照する必要あり）
  • ROE:
  • 単純（四半期累計を分子・自己資本を分母）: 226 / 1,114 = 20.3％（四半期累計ベース）
  • 年率換算例（参考、単純年率換算）: (226×2) / 1,114 = 約40.6％（注：四半期累計を年率化した参考値。算出根拠に注意）
  • 備考: 数値は四半期累計ベースでの算出のため、通期ベースの比較には留意。
  • ROA（総資産利益率）: 226 / 20,655 = 1.09％（四半期累計ベース、年率換算で約2.18％）
• 進捗率分析（通期予想に対する第2四半期累計進捗）
  • 売上高進捗: 49.7％（通常は1Q・2Qでの季節性を加味する必要）
  • 営業利益進捗: 56.2％
  • 親会社株主に帰属する当期純利益進捗: 73.9％（高め）
  • 過去同期間との比較: いずれの利益指標も前年同期の赤字から黒字化しており改善傾向が鮮明
• キャッシュフロー（第2四半期累計）
  • 営業CF: +753百万円（前年 320、前年同期比 +134.8％）
  • 投資CF: △85百万円（前年 △255、支出減）
  • 財務CF: △60百万円（前年 +40）
  • フリーCF: 約 +668百万円（営業CF－投資CF、良好）
  • 営業CF/四半期純利益比率: 753 / 226 = 3.33（1.0以上で健全な目安を上回る）
  • 現金同等物残高: 1,634百万円（前期末 1,027、増加 606）
• 四半期推移（QoQ等）
  • 四半期ごとの詳細QoQ推移は短信に四半期分表記の詳細が限定的。季節性は施設型介護で需要・稼働の変動があるため確認要。
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 5.4％（前期末 4.4％）→ 低水準（目安：40％で安定）。借入金に依存する構成。
  • 短期借入金: 3,530百万円、長期借入金: 6,034百万円（合計借入金約9,564百万円）。負債の比重高い点は注記が必要。
• 効率性・セグメント別（簡潔）
  • セグメント別売上（第2四半期累計・外部顧客への売上）
  • デイサービス: 1,805百万円（前年同四半期比 +6.0％）、セグメント利益 170百万円（+123.3％）
  • 施設サービス: 6,198百万円（+7.4％）、セグメント利益 858百万円（+82.6％）
  • 在宅サービス: 550百万円（+0.9％）、セグメント損失 △29百万円（前年 △16）
  • その他（給食等）: 47百万円
  • セグメント合計の利益は 999百万円、全社費用を差し引き営業利益426百万円に。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 記載なし（該当無し）
• 特別損失: 記載なし（該当無し）
• 一時的要因の影響: とくに特別損益は開示されておらず、今回の改善は本業の稼働率向上・費用管理による実質的改善と判断可能。
• 継続性の判断: 人手不足や人件費上昇は継続的なリスク要因であるため、利益改善の継続性を評価する際は人件費動向・採用状況の注視が必要。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2023年3月期: 中間 0.00円、期末 0.00円（年間 0.00円）
  • 2024年3月期（予想）: 中間 0.00円、第2四半期末 0.00円、期末 4.00円、年間合計 4.00円
  • 配当利回り: –（株価情報が記載されていないため算出不可）
  • 配当性向: –（通期予想に対する配当性向算出のための補助情報なし）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 特段の自社株買い等の開示は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 第2四半期累計の有形固定資産取得による支出: 92百万円（前年同期 271百万円）
  • 減価償却費: 363百万円（第2四半期累計）
• 研究開発:
  • R&D費用: 記載なし（–）
  • 主な研究テーマ: 記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況: 該当情報なし（–）
• 在庫状況: 該当（製造業特有の在庫指標）ではないため該当なし（棚卸資産等の記載はあるが事業特性上の評価は限定的）。

セグメント別情報

• 売上・利益（第2四半期累計、百万円）
  • デイサービス: 売上 1,805（+6.0％）、セグメント利益 170（+123.3％）
  • 施設サービス: 売上 6,198（+7.4％）、セグメント利益 858（+82.6％）
  • 在宅サービス: 売上 550（+0.9％）、セグメント損失 △29（前年△16）
  • その他: 売上 47、利益 65
• セグメント戦略: 既存施設の稼働率向上・入居者獲得に注力。 在宅サービスは効率化に取り組むも赤字継続で改善が課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 決算短信中に具体的中期数値の記載なし（–）
• KPI達成状況: 主要KPI（稼働率・入居率・人件費比率等）は改善傾向だが、詳細KPIの数値は開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 業界環境: 超高齢化に伴う需要拡大が見込まれる一方で、介護業界全体での人材不足と人件費上昇が継続的課題。
• 競合比較: 同業他社との相対位置付けは本資料からは限定的（比較データ –）。ただし、同社は施設運営比率が高く稼働率改善が直接的に業績に効く構造。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2024年3月期）会社予想（据え置き）
  • 売上高: 17,323百万円
  • 営業利益: 758百万円
  • 経常利益: 508百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 306百万円
  • 1株当たり当期純利益: 27.27円
  • 直近の修正: なし（会社発表通り）
  • 会社予想の前提条件: 詳細は添付資料の「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（為替等の明記は今回短信に詳細記載なし）
• 予想の信頼性: 第2四半期の進捗率は上振れ感（特に当期純利益進捗）があるが、人件費などのコスト変動、稼働率の持続性が鍵。過去の予想達成傾向は四半期短信単体では不明（–）。
• リスク要因:
  • 人材確保の難航に伴う人件費上昇
  • 介護報酬や制度変更の影響（公的制度依存度が高い業種ゆえ）
  • 金利上昇や借入負担（自己資本比率が低く借入依存度が高い点）

重要な注記

• 会計方針の変更: 特段の変更なし
• 四半期決算短信は公認会計士又は監査法人の四半期レビューの対象外である旨の注記あり
• 継続企業の前提に関する注記: 該当事項なし
• 重要な後発事象: 該当事項なし

（備考）

• 不明な項目や開示がない箇所は「–」と記載しました。
• 本資料は提供情報の整理であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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