決算短信：マイクロ波化学（9227）

2026年６月期 第２四半期決算短信［日本基準］（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に修正は無し（直近公表予想からの修正なし）。市場予想との比較は開示資料に記載なし。中間実績は通期見通しに対する進捗に偏りがあり、売上は通期比で進捗率が低い一方、損失の比率は高まっている点が注目される。
• 業績の方向性：増収（売上高+4.6%）だが大幅減益（中間純損失）。増収減益。
• 注目すべき変化：前年同期に比べ売上は小幅増（340百万円、+4.6%）だが、営業損失・純損失が大幅に拡大（営業損失 576.5百万円 → 前年199.8百万円の営業損失）。自己資本は大きく減少（1,064百万円 → 482.6百万円）。
• 今後の見通し：通期（2025/4/1〜2026/6/30, 15か月決算）予想は変更なし。中間時点の進捗は売上進捗率約21.1%に対し営業損失の通期比は約67.6%で、通期達成に向けては後半の収益改善（季節性および実機導入等）に依存する。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：マイクロ波化学株式会社
  • 主要事業分野：マイクロ波を用いたプロセス・装置の技術プラットフォームでのソリューション提供（炭素繊維、鉱山プロセス、ケミカルリサイクル等）。提携事業の深化と新規事業開拓を推進。
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 吉野 巌
  • URL：https://mwcc.jp
• 報告概要
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年6月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日）※通期は2025年4月1日〜2026年6月30日の15か月決算（決算期変更のため）
  • 決算説明資料：有（2025/11/20に説明会予定、機関投資家向け）
• セグメント：マイクロ波化学関連事業の単一セグメント（セグメント別開示は省略）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,861,700 株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：15,854,865 株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定
  • 決算説明会：2025年11月20日予定（動画は後日同社HPに掲載予定）
  • 株主総会・IRイベント：直近公表分はなし（株主総会は2025/6/25既開催）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較：直近通期予想に修正無し）
  • 売上高（中間）：340百万円（達成率：通期1,613百万円に対し約21.1%）
  • 営業利益（中間）：△576.5百万円（通期△853百万円に対し損失計上分は約67.6%）
  • 純利益（中間）：△584.8百万円（通期△884百万円に対し約66.2%）
• サプライズの要因：売上は小幅増だが、売上原価の増加（売上原価366.952百万円）や販売費・一般管理費の増加（549.764百万円）により粗利が赤字化し、営業損失が拡大。研究開発投資（R&D費）や設備投資、発振器内製化等の投資フェーズがコストを押し上げている。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。中間の損失比率が高く、通期での黒字化や損失縮小を達成するには下期における受注→実機導入による大型収益や粗利改善、コスト削減（発振器内製化等）の効果が必要。

財務指標（中間：2025/9/30）

（単位は特記ない限り千円。分かりやすく主要数字は百万円表記も併記）

• 損益（中間・累計、百万円）
  • 売上高：340 百万円（前年同期325 百万円、+4.6%）
  • 売上原価：366.952 百万円（前年 66.377 百万円） → 売上総利益 △26.749 百万円（前年は259.016 百万円）
  • 販売費及び一般管理費：549.764 百万円（前年 458.853 百万円）
  • 営業損失：△576.514 百万円（前年 △199.837 百万円）
  • 経常損失：△583.832 百万円（前年 △203.082 百万円）
  • 中間純損失：△584.764 百万円（前年 △204.507 百万円）
  • 1株当たり中間純利益（損失）：△36.88 円（前年 △13.02 円）
• 主要収益性指標（中間）
  • 営業利益率（=営業利益/売上高）：△576.514 / 340.203 = △169.4%（業種平均と比べ大幅マイナス）
  • ROE（中間、目安：8%以上良好）：△584.764 / 482.605 = △121.2%（非常に低水準、負の値）
  • ROA（中間、目安：5%以上良好）：△584.764 / 1,495.622 = △39.1%（負の値）
• 進捗率分析（通期予想1,613百万円／営業損失通期△853百万円／純損失通期△884百万円に対し）
  • 売上高進捗率：約21.1%（340/1,613）→ 同社注記では売上は下期偏重（季節性）
  • 営業損失進捗率：約67.6%（576.5/853）→ 通期損失の大半が中間で発生している点は注意必要
  • 純損失進捗率：約66.2%（584.8/884）
  • 過去同期間との比較：売上は増加するも損失は悪化（前年同期と比較して損失拡大）
• バランスシート（中間、千円）
  • 総資産：1,495,622 千円（前期末 2,124,539 千円、減少）
  • 自己資本（株主資本）：482,605 千円（前期末 1,064,007 千円、減少）
  • 自己資本比率：32.3%（前期 50.1%）※目安：40%以上が望ましい → 低下している
  • 流動資産：626,092 千円、流動負債：397,254 千円 → 流動比率（Current Ratio）約157.6%（流動比率100%以上は流動性面では概ね問題なし）
  • 負債合計：1,003,936 千円 → 負債/自己資本 ≒ 204%（レバレッジ高め）
• キャッシュフロー（中間、千円）
  • 営業CF：△92,791（支出）←前年同期は+49,853（収入）
  • 投資CF：△46,420（支出）
  • 財務CF：△17,095（支出、主に借入返済・リース債務返済）
  • 現金同等物残高：350,788 千円（期首 507,095 千円、△156,306 千円）
  • 営業CF/中間純損失比率：92,791 / 584,764 ≒ 0.16（目安1.0以上が健全 → 現状低い）
• 四半期推移（QoQ）：資料は中間累計のみで四半期単位の詳細QoQ表記は省略（注：売上は通期で後半偏重の季節性あり）
• 効率性・その他指標：総資産回転率などの詳細値は開示数値から算出可能だが、現状は損失・自己資本低下により効率性指標は悪化

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 1,499 千円（当中間期）
• 特別損失：事務所移転費用 760 千円 等
• 一時的要因の影響：特別利益・損失は小額であり、主要な損失拡大は事業収支（売上原価・販管費）によるもので、特別損益除外しても実質的な赤字は大きい。継続性は低い一時項目のみ。

配当

• 中間配当：0.00 円（2026年6月期中間）
• 期末配当（予想）：0.00 円（通期予想含め無配継続）
• 年間配当予想：0.00 円（修正なし）
• 配当利回り・配当性向：–（配当0のため該当なし）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買い等の開示は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFより）
  • 有形固定資産取得：17,886 千円（中間）
  • 無形固定資産取得：15,544 千円（中間）
  • 資産除去債務履行：13,800 千円
  • 合計（計上分）約33,430 千円（中間）
  • 減価償却費：52,823 千円（中間）
• 研究開発
  • 研究開発費：275,505 千円（中間、対売上比 ≒ 81.0%：非常に高いR&D投資比率）
  • 主なテーマ：マイクロ波発振器の内製化、ケミカルリサイクル技術の実用化（アクリル樹脂の採用事例）、低炭素リチウム鉱石製錬パイロット等

受注・在庫状況（開示事項）

• 新規案件獲得数：当中間期末時点で通期計画25件に対し9件獲得
• 契約済案件総数：通期計画64件に対し32件（うち14件が当中間期に売上計上）
• 在庫（仕掛品）：仕掛品 54,695 千円（前期 40,306 千円、増加）

セグメント別情報

• 単一セグメント（マイクロ波化学関連事業）のみ。セグメント別分解は開示省略。地域別売上等の詳細は開示なし。

中長期計画との整合性

• 中期戦略：提携事業のPhase3（実機導入）化、発振器内製化によるコストダウン、マイクロ波以外含む新規ソリューション探索、M&Aでの事業拡充（DPS低濃度貴金属回収事業の譲受）。
• 進捗：横浜ラボ開設（2025/7/1稼働）、発振器試作機を2026年度末に完成予定、Honda採用のCR材、三井物産とのリチウム鉱石パイロット稼働開始、DPS事業譲受契約締結。これらは中長期の収益化期待の根拠。ただし収益化のタイミングは案件別に異なり、短期での大幅改善は不確実。

競合状況や市場動向

• 競合比較・市場シェアに関する具体的数値は資料に記載なし。資料内ではマイクロ波技術の社会実装ニーズ（省エネルギー、低炭素化）を背景に事業拡大を目指す旨記載。競合優位性は技術プラットフォームと提携による実装力に依存。

今後の見通し

• 業績予想：通期（15か月）売上1,613百万円、営業損失△853百万円、経常損失△864百万円、当期純損失△884百万円（予想修正なし）
• 会社公表の前提・リスク：為替や原材料等の前提は資料参照。主要リスクは実機導入遅延、発振器コスト/納期、資金調達状況、提携先の案件実装状況等。過去の予想達成傾向については中間短信に詳細記載なし。
• 予想の信頼性判断：中間で通期損失の大半が計上されている点から、下期での収益改善やコスト改善が前提となる。進捗＝案件のPhase3移行と発振器内製化の進捗に依存する。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：無し
• 第2四半期（中間）決算は公認会計士/監査法人のレビュー対象外であることが明記。
• 決算期変更により、本通期は15か月決算（比較の対前期増減率は記載されていない）。

（備考）資料の数値は会社開示（中間決算短信、単位：千円／百万円換算）に基づく。重要な注目点は「高い研究開発投資と設備投資により中間で損失が拡大しているが、複数の社会実装・技術内製化の取り組みが中長期の収益化の鍵になる」点。短期的には損失規模・自己資本の動向、キャッシュ残高・資金調達の状況、並びに提携案件の実機導入状況（売上化タイミング）を注視する必要がある。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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