決算短信：ケイブ（3760）

2026年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を「現時点で合理的な算定が困難」として非開示（市場予想との比較は不可）。中間決算は市場提示の予想値がないため「予想との乖離」は非該当。
• 業績の方向性：減収・減益（売上高5,604百万円、前年同期比△11.9％、親会社株主に帰属する中間純損失△3,106百万円）。
• 注目すべき変化：ゲーム事業において複数タイトル（開発中ソフトや既リリースタイトル）の減損計上（ソフトウェア等の減損合計約2,656百万円）が発生し、セグメント損失に大きく寄与。
• 今後の見通し：短期的な売上動向が不確実であるとして通期予想は非開示。開示再開は「合理的な見通しが得られた時点」と記載。
• 投資家への示唆：減損による特別損失が業績悪化の主因だが、営業面でもゲーム事業が前年並みに回復していない点が見られる。キャッシュは潤沢に残るが自己資本比率は低下（21.8%）しており、財務・収益両面の回復シナリオとその見通し提示を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ケイブ
  • 主要事業分野：ゲーム事業（スマホ/コンテンツ運営等）、動画配信関連事業（ライブ配信・YouTube・店舗運営等）、受託開発等
  • 代表者名：代表取締役社長CEO 高橋 祐希
  • 上場市場/コード：東証 / 3760
  • URL：https://www.cave.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月13日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第2四半期（中間）連結（2025年6月1日～2025年11月30日）
  • 決算説明資料作成：有
  • 決算説明会：有
• セグメント:
  • ゲーム事業：既存IP運営（東方幻想エクリプス、ゴシックは魔法乙女 等）、新作開発・運営、公式ストア運営（外部決済対応等）
  • 動画配信関連事業：ライブ配信・YouTube・店舗運営、受託案件（連結子会社による受託開発等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：6,693,500株
  • 期中平均株式数（中間期）：6,025,903株
  • 時価総額：–（株価情報は開示資料に無し）
• 今後の予定:
  • 次回の通期決算予想開示：合理的な見通しが得られた時点で速やかに開示（特定日程は未提示）
  • 株主総会・IRイベント：通期のスケジュールは未記載（決算説明会は開催済）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期非開示のため、中間単体の会社予想との比較は不可）
  • 売上高：5,604百万円（前年同期比△11.9%）
  • 営業利益：営業損失△922百万円（前年同期は営業利益329百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△3,106百万円（前年同期は+396百万円）
• サプライズの要因：
  • 主因はソフトウェア関連の大規模な減損損失（当期の特別損失計 2,703.92百万円、うち減損損失 2,656.66百万円）が計上されたこと。ただし、営業損失（△922百万円）自体は営業収益・販管費の影響で発生しており、単なる「一時的要因のみ」でない点に留意。
  • 動画配信関連は売上微減（△3.6%）でセグメント利益が減少（12百万円、△49.1%）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を開示しておらず、現時点では「通期業績の合理的算定が困難」と説明。減損は既に計上済だが、ゲーム事業の収益動向次第で通期業績の不確実性は高い。

財務指標

（数値は単位：百万円、割合は％。前年同期比は必ず％で表記）

• 財務諸表の要点（中間期末）
  • 総資産：9,503百万円（前期末13,249百万円 → △28.3%）
  • 純資産：3,147百万円（前期末6,267百万円 → △49.8%）
  • 自己資本比率：21.8%（前期末38.8% → 低下）
  • 現金及び現金同等物：4,471百万円（期首6,192百万円 → 減少）
• 主要損益（当中間期 vs 前中間期）
  • 売上高：5,604百万円（△11.9％、前年5,364? → 前年は6,363百万円）
  • 営業利益：△922百万円（―％、前年+329百万円）
  • 経常利益：△741百万円（―％、前年+452百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益（純損失）：△3,106百万円（―％、前年+396百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△515.50円（前年65.77円）
• 収益性指標（中間期末ベース）
  • 営業利益率：△16.5%（営業損失922 / 売上5,604 → △16.47%）
  • EBITDA：△808百万円（EBITDAマージン △14.4%）
  • ROE（参考）：△98.8%（親会社株主に帰属する当期損失△3,106 / 純資産3,147 → 大幅マイナス。目安：8%以上が良好）
  • ROA（参考）：△32.7%（当期損失△3,106 / 総資産9,503）
• 進捗率分析（通期予想が非開示のため進捗率は算出不能）
  • 過去同期間との比較：売上進捗は前年中間期より減少（前年6,363 → 当期5,604）
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：△1,771百万円（前年△74百万円） — 営業活動で大幅な資金流出
  • 投資CF：△748百万円（前年△1,221百万円） — 子会社株式取得600百万円、無形資産取得334百万円等
  • 財務CF：+729百万円（前年+270百万円） — 長期借入による収入960百万円が主因
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：△2,519百万円（＝△1,771 − 748）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（△1,771）／親会社株主帰属当期損失（△3,106）＝0.57（目安1.0以上で健全。今回は1未満）
  • 現金同等物残高推移：期首6,192 → 期末4,471百万円（△1,721百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期毎の詳細は四半期注記無しのため四半期単独のQoQ変化は–（ただし中間累計で営業CF・損益共に悪化）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：21.8%（安定目安40%以上に対して低め）
  • 流動比率：約274%（流動資産7,149 / 流動負債2,608 → 良好）
  • 負債の内訳：長期借入金1,537百万円、長期未払金2,202百万円等で負債総額6,356百万円
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間ベース）＝売上5,604 / 総資産9,503 ≒0.59回（年間換算には注意）
• セグメント別（中間累計）
  • ゲーム事業：売上5,059.8百万円（△12.7%）、セグメント損失△934.7百万円（前年は+305.1百万円）
  • 動画配信関連事業：売上544.4百万円（△3.6%）、セグメント利益12.2百万円（△49.1%）
• 財務の解説：
  • 総資産・純資産ともに期首比で大幅に減少。主因は当期の損失による利益剰余金減少と、のれん/無形資産の大幅な減少（ソフトウェア仮勘定の消滅等）。
  • 流動性（現金4,471百万円）は一定の余裕を残すが、営業CFが継続的にマイナスである点は注視。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：合計2,703.92百万円（主な内訳）
  • 減損損失：2,656.66百万円（ソフトウエアの減損253百万円、ソフトウェア仮勘定の減損2,399百万円等）
  • 出資金評価損等：45.30百万円 等
• 特別利益：固定資産売却益等 4.13百万円
• 一時的要因の影響：
  • 減損が純利益悪化の最大要因（中間純損失△3,106百万円の大部分を占める）。ただし営業損失（△922百万円）も存在し、現状は業績回復が必要。
• 継続性の判断：
  • 減損は当期に計上された評価損であり「一時的措置」であるが、根本的に計画未達や回収性の低下を反映しているため、今後類似処理が生じるかはタイトル別の運営状況・投資回収に依存。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第2四半期末配当：0.00円（中間配当無し）
  • 期末配当（会社予想）：10.00円（通期合計予想 10.00円、直近公表の配当予想から変更無し）
  • 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
  • 配当性向：–（通期純利益見通し非開示のため算出不可）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：当該期の配当方針は維持（通期10円予想）だが、業績見通し非開示のため将来は変動し得る。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 無形固定資産の取得：333.58百万円（当中間期）
  • 有形固定資産の取得：10.22百万円
  • 子会社株式取得（連結範囲の変更を伴う）：600.00百万円（当期支出、サクセスプラスの取得）
  • 減価償却費：93.78百万円（当中間期）
• 研究開発：
  • R&D費（明細開示無し、無形資産取得に含まれる可能性あり）：333.58百万円（無形取得額を指標として提示）
  • 主な研究開発テーマ：明確な記載無し（ゲーム新作/運営・コンテンツ更新等が中心）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：明確な受注高・受注残高の開示無し（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：18.6百万円（前期末93.4百万円 → 大幅減少）
  • 在庫回転日数：記載無し（–）

セグメント別情報

• ゲーム事業（主要）
  • 売上：5,059.8百万円（△12.7%）
  • セグメント損失：△934.7百万円（前年は+305.1百万円）
  • 主な要因：タイトル運営収益の減少、及びソフトウエア関連の減損（ソフトウェア減損253百万円、ソフトウェア仮勘定減損2,399百万円）
• 動画配信関連事業
  • 売上：544.4百万円（△3.6%）
  • セグメント利益：12.2百万円（△49.1%）
  • 備考：連結子会社（capable、でらゲー、サクセスプラス等）が構成。サクセスプラス取得により当期よりセグメント資産が増加。
• 地域別売上：国内/海外比率の詳細は記載無し（ただし一部IPの繁体字版等で海外展開を実施）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明確な中期計画の数値・KPI進捗は記載無し（ただし既存IPの海外展開、新規IP投資、コスト削減により業績回復を目指す方針を示す）
• KPI達成状況：具体的KPIの開示無し（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：モバイルゲーム市場の競争やユーザー動向の変化、プラットフォーム/決済環境の多様化が言及されている。インバウンドやマクロ環境の影響も注記。
• 競合比較：同業他社との相対比較の記載無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年5月期）の連結業績予想：会社は現時点で非開示（合理的算出が困難のため）
  • 次期予想：非開示
  • 会社予想の前提条件：記載無し（為替、原材料等の数値前提は提示されていない）
• 予想の信頼性：会社は「売上動向が短期的に大きく変動し予測困難」としており、過去の予想達成傾向についての言及は無し
• リスク要因：
  • 主要IPの収益動向の不確実性（ユーザー減・LTV低下等）
  • 新作の回収見込みが立たない場合の追加減損リスク
  • 金利上昇や為替変動による金融費用・コスト圧力
  • キャッシュ創出の停滞が続く場合の資本政策や調達リスク

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：当中間期に株式会社サクセスプラスを取得し連結子会社化（のれん増加180,022千円）
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外と明記
• その他：減損の計上は当期の業績に大きな影響を与えている点、及び通期業績予想非開示に伴う投資家向け情報不足に留意

（不明な項目は — として記載しています。数値は会社提出の決算短信（中間連結）に基づき記載。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。