決算短信：伊勢化学工業（4107）

2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無し。中間実績は会社予想・市場予想（公表値は無）に対して上振れと見なせる進捗（営業利益進捗率60.4%、純利益進捗率61.4%）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋25.7％、営業利益＋41.8％、親会社株主に帰属する中間純利益＋47.7％）。
• 注目すべき変化：主力の「ヨウ素及び天然ガス事業」が国際市況の堅調と販売数量増で大幅増収（同セグメント売上＋32.7％、営業利益＋32.0%）となり、金属化合物事業は塩化ニッケルの価格下落で売上減も改善努力で営業黒字化（前年は営業損失）。
• 今後の見通し：通期予想（売上37,500百万円、営業利益8,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益5,400百万円）に対し、上期の進捗は売上約51.4％、営業利益約60.4％、純利益約61.4％で、通期達成は現時点では可能性が高いが、ヨウ素国際市況や金属市況、為替・地政学リスクに左右される。通期予想の修正は無し。
• 投資家への示唆：中間決算は主力セグメントの好調を反映し利益率が高い（中間営業利益率約25.1％）。通期予想は据え置きで、上期の利益進捗が良好なため着地見通しは堅調。ただし金属化合物の価格変動や在庫・売掛金の増加動向、世界景気・為替リスクに留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：伊勢化学工業株式会社
  • 主要事業分野：ヨウ素及び天然ガス事業、金属化合物事業（塩化ニッケル等の製造販売）
  • 代表者名：代表取締役兼社長執行役員 粕谷 俊郎
  • URL：https://www.isechem.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年7月25日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期 / 中間期、連結）
  • 決算補足説明資料：無
  • 決算説明会：無
• セグメント:
  • ヨウ素及び天然ガス事業：ヨウ素製品の製造・販売、天然ガス関連（主力セグメント）
  • 金属化合物事業：塩化ニッケル等の製造・販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：5,135,135株（2025年中間期）
  • 期末自己株式数：39,078株
  • 期中平均株式数（中間期）：5,096,057株
  • 時価総額：–（株価情報の提供なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月1日
  • 配当支払開始予定日：中間配当 2025年9月1日
  • 決算発表（通期等）：現時点で通期予想修正の公表無し
  • その他IRイベント：決算説明会なし（当該中間は実施無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の直近公表予想との比較／達成率）
  • 売上高（中間実績）：19,282百万円。通期予想37,500百万円に対する進捗率＝19,282/37,500＝51.4％（達成率）
  • 営業利益（中間実績）：4,832百万円。通期予想8,000百万円に対する進捗率＝4,832/8,000＝60.4％
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,317百万円。通期予想5,400百万円に対する進捗率＝3,317/5,400＝61.4％
  • （注）会社は通期見通しに変更なし。市場予想は本資料に記載無しのため比較不可。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：ヨウ素製品の販売数量増および国際市況の堅調が主因で、売上・利益共に大幅増加。
  • 下振れ要因：金属化合物は塩化ニッケル価格下落で売上は減少したが、コスト改善等で営業黒字化。
• 通期への影響：
  • 上期の利益進捗が良好で通期予想達成余地は高い。ただしヨウ素相場の変動、金属価格、為替・地政学リスクがマイナス要因となり得るため、引き続き注視が必要。

財務指標

（単位：百万円。前年中間期は2024年中間期、前連結期末は2024年12月31日）

• 貸借対照表 要点（当中間期：2025/6/30）
  • 総資産：48,254（前期末45,251 → +3,003）
  • 流動資産：31,100（主に売掛金、棚卸資産の増加）
  • 現金及び預金：6,483（前期末5,688）
  • 売掛金：10,177（前期末8,920）→ +1,257
  • 商品・製品等（棚卸資産合計）：11,246（前期合計約10,361）→ +885
  • 固定資産合計：17,153（小幅減）
  • 負債合計：10,540（前期末9,681 → +859）
  • 流動負債：8,992（主に買掛金増加）
  • 短期借入金：500（変更なし）
  • 純資産：37,714（前期末35,569 → +2,144）
  • 自己資本比率：78.2％（安定水準、前期末78.6％）
• 損益計算書 要点（中間累計 2025/1-6）
  • 売上高：19,282（+25.7％、前年中間期15,334）
  • 売上総利益：6,297（前年4,603）
  • 販管費：1,464（前年1,196）
  • 営業利益：4,832（+41.8％）
  • 経常利益：4,722（+42.9％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,317（+47.7％）
  • 中間一株当たり純利益（EPS）：651.01円（前年440.83円）
• 収益性指標
  • 中間営業利益率：4,832/19,282 = 25.06％（高水準）
  • 経常利益率：4,722/19,282 = 24.50％
  • 中間純利益率：3,317/19,282 = 17.20％
  • 中間ROE（期間純利益 / 平均自己資本）：3,317 / ((37,714+35,569)/2=36,641) = 9.05％（半年ベース、参考目安：8％以上で良好。年換算は注意が必要）
  • 中間ROA（期間純利益 / 平均総資産）：3,317 / ((48,254+45,251)/2=46,753) = 7.1％（半年ベース、目安5％以上で良好）
  • （注）上のROE/ROAは中間（半年）ベースの指標。年率換算は解釈に注意。
• 進捗率分析（通期予想に対する上期進捗）
  • 売上高進捗率：51.4％（19,282/37,500）
  • 営業利益進捗率：60.4％（4,832/8,000）
  • 純利益進捗率：61.4％（3,317/5,400）
  • 過去同期間（前年中間期）との比較：前年中間は売上15,334、営業利益3,407。今回は増収増益で進捗が良好。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（中間キャッシュフロー計算書の数値は開示資料に含まれていないため省略）
  • 現金及び預金残高：6,483百万円（前期末5,688百万円、増加）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）
  • 季節性：ヨウ素需要等に季節性の言及は特になし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：78.2％（安定水準、目安40％以上で良好）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：10,540/37,714 = 28％（低い）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：31,100/8,992 ≒ 346％（良好）

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 45百万円（当中間期）
• 特別利益：該当無し
• 一時的要因の影響：45百万円の除却損は小幅で、業績の増益は主に事業の実績（ヨウ素市況・販売量）によるもので、特別損失を除いても増益基調は明確。
• 継続性の判断：除却損は一時的。主要業績は市況と販売量に依存するため、中長期の継続性は市況動向次第。

配当

• 中間配当：190円（2025年中間期、前中間は160円）
• 期末配当（会社予想）：190円（期末見込み）
• 年間配当予想：380円（前期360円→増配見込み）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間DPS380 / EPS1,059.64 = 35.9％（目安：中程度の配当性向）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特段の自社株買い発表は無し（資料上）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料上中間期間の明細は開示無し（表記なし→–）
• 減価償却費：資料上明細は開示無し（→–）
• R&D費用：資料上明細は開示無し（→–）
• 主な投資/研究テーマ：資料に記載無し（→–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高・受注残高の記載なし（→–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：6,716百万円（前期末6,333→+383）
  • 仕掛品：665百万円（前期736→-71）
  • 原材料及び貯蔵品：3,865百万円（前期3,292→+573）
  • 棚卸資産合計は増加（約+885百万円）→在庫増加は確認
  • 在庫回転日数：記載無し（→–）
  • 在庫の質：内訳は上記の通り。特記事項無し。

セグメント別情報

• セグメント構成：ヨウ素及び天然ガス事業 / 金属化合物事業
• 当中間期（2025年1-6）セグメント実績：
  • ヨウ素及び天然ガス事業：売上 16,877百万円（前年12,716、+32.7%）、セグメント利益 4,802百万円（前年3,637）
  • 増収要因：ヨウ素製品販売数量増、国際市況堅調
  • 金属化合物事業：売上 2,404百万円（前年2,618、−8.2%）、セグメント利益 30百万円（前年は△229百万円の損失 → 改善して黒字化）
  • 減収要因：塩化ニッケル等の金属相場下落で販売価格が低下。ただし改善施策で収益回復
• 地域別売上（当中間期）
  • 日本：9,687百万円
  • アジア：4,561百万円
  • 北米：1,575百万円
  • 欧州：3,457百万円
  • （セグメント内訳は上記地域別集計あり）
• セグメント戦略：資料上は各セグメントで販売活動強化・生産性向上等の記載。詳細戦略は別資料参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内の中期計画に関する明示的記載無し（→–）
• KPI達成状況：資料中の特定KPI記載無し（→–）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料内に同業他社比較データは無し（→–）
• 市場動向：ヨウ素の国際市況は堅調。金属（ニッケル）相場は下落影響あり。世界経済・地政学リスク・為替変動が業績に影響を与える点を会社も注記。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期見通し（据置）：売上高 37,500百万円（+12.7％）、営業利益 8,000百万円（+4.4％）、経常利益 7,800百万円（+4.9％）、親会社株主に帰属する当期純利益 5,400百万円（+6.5％）、EPS 1,059.64円
  • 会社は2025年2月6日公表の予想から修正無し。
  • 予想の前提条件等：需給・市況動向等不確定要素があるため、情勢変化時には適時修正を行う旨記載（詳細前提は添付資料参照）。
• 予想の信頼性：上期の進捗は良好であるが、主要原料・製品市況や為替、地政学的リスク次第で変動するため、達成見込みは「現時点では高いが変動リスクあり」と整理。
• リスク要因：ヨウ素国際市況の変動、金属（ニッケル）価格、為替、世界景気停滞、供給チェーンや生産設備のトラブル、規制等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：原価差異の繰延処理、税金費用は見積実効税率で算出（資料7頁参照）
• 監査：当中間期の決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外
• その他：中間決算説明会の開催無し、通期業績予想に変更は無し（2025/7/25時点）

（不明な項目は“–”で表記しています。上記は提出された決算短信の内容に基づく要約であり、特定の投資助言は行っていません。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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