決算短信：STG（5858）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想を修正（有）。通期売上高を上方修正した一方で、営業利益・経常利益・当期純利益を大幅に下方修正（営業利益：570→320百万円、△43.9％）。中間決算自体は開示済み実績で、会社はM&A（子会社化）影響を明示。
• 業績の方向性：増収減益（中間：売上高は前年同期比＋6.1％、営業利益は△56.2％）。ただし、M&A関連費用等の一時要因を除くと増収増益（営業利益：＋11.2％相当）。
• 注目すべき変化：2025年9月にE‑Cast Industries Sdn. Bhd.を子会社化（取得対価2,145百万円、のれん650百万円）。これに伴う連結範囲変更とM&A関連費用が中間業績に大きく影響。
• 今後の見通し：通期は売上高予想を6,560→6,800百万円に修正する一方、営業利益等は大幅下方修正。中間進捗（売上：44.8％、営業利益：24.9％、当期純利益：28.2％）から見ると、通期営業利益320百万円の達成には下期での利益回復（M&A費用の収束やE‑Castの寄与）が前提となる。
• 投資家への示唆：表面的な営業利益の大幅減は主にM&A関連（連結化・取得費用・のれん等）による一時要因。事業の実力を見るにはM&A費用除外後の数値（増益）やE‑Castの今後の業績寄与を注視する必要あり。自己資本比率低下・有利子負債増加も確認され、財務構造の変化に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社STG（証券コード 5858）
  • 主要事業分野：金属部品の鋳造及び加工事業（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐藤 輝明
  • 問合せ先：専務取締役 管理本部長 白井 芳弘（TEL 072-928-0212）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント：金属部品鋳造および加工事業（セグメント情報の記載省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：2,082,800株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：2,055,932株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 株主総会・IRイベント等：–（個別の予定は記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期修正」を中心に記載）
  • 中間（実績）
  • 売上高：3,044百万円（前年同期比 +6.1%）
  • 営業利益：79百万円（前年同期比 △56.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：70百万円（前年同期比 △54.6%）
  • 通期（会社の修正後予想：2026年3月期）
  • 売上高予想：6,800百万円（前回6,560→今回6,800、＋3.7%修正）
  • 営業利益予想：320百万円（前回570→今回320、△43.9%修正）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益予想：250百万円（前回423→今回250、△40.9%修正）
• サプライズの要因：
  • E‑Castの子会社化（取得対価2,145百万円）に伴う連結範囲変更・M&A関連費用が中間期の営業利益を押し下げ。
  • 為替差益が前年同期に計上されていたが当期は発生せず（営業外収益面の差）。補助金収入74,270千円など一部増収要因あり。
  • 開示によれば、M&A関連費用を除くと営業利益は202百万円（前年同期比 +11.2%）と実活動は改善。
• 通期への影響：
  • 会社は既に通期予想を修正済み。下方修正はM&Aコスト及び連結影響を織り込んだ結果であり、通期達成の可否はE‑Castの下期寄与とM&A関連費用の発生タイミングに左右される。

財務指標（抜粋・要点）

（単位：百万円、％は前年同期比。注：百万円未満切捨て）

• 要旨（中間期実績）
  • 売上高：3,044（+6.1%／前年 2,869）
  • 売上総利益：737（前年 685）
  • 営業利益：79（△56.2%／前年 182）
  • 経常利益：102（△50.2%／前年 205）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：71（△54.6%／前年 155）
  • 1株当たり中間純利益：30.47円（前期換算76.32円、注：2025/4/1に1→2株分割前提で算定）
• 収益性指標（中間期実績）
  • 営業利益率：79 / 3,044 = 約2.6%（業種平均との比較は参照情報なし）
  • （M&A関連費用除く）営業利益率：202 / 3,044 = 約6.6%
  • 経常利益率：101.9 / 3,044 = 約3.3%
• 進捗率（中間実績 vs 通期修正予想）
  • 売上高進捗率：3,044 / 6,800 = 44.8%（通常は50%前後が目安）
  • 営業利益進捗率：79 / 320 = 24.7%（低い）
  • 当期純利益進捗率：70 / 250 = 28.2%（低い）
  • （注）M&A費用除く営業利益202に対する進捗は63.1%（320比でなく除外前提の参考値）
• 財政状態（連結、当中間期末：2025/9/30）
  • 総資産：9,265百万円（前期末6,652→増加）
  • 純資産：2,708百万円（前期末2,423→増加）
  • 自己資本比率：29.2%（前期末36.4%→低下。目安：40%以上で安定）
  • 現金及び現金同等物：1,679百万円（前期末1,064→増加）
  • 有利子負債（注：短期借入＋長期借入）：短期1,359.8百万円、長期3,078.7百万円 → 合計約4,438.5百万円（増加）
  • ネット有利子負債（概算）：4,438.5 – 1,679 ≒ 2,759.5百万円
  • 流動比率：流動資産4,699 / 流動負債3,049 = 約154%（1.5倍、短期支払は対応可能な水準）
  • 負債合計 / 純資産 ≒ 6,556.8 / 2,709 ≒ 2.42（負債依存度が上昇）
• 効率性（概算）
  • ROE（年率換算の概算）：（中間純利益×2）141.2 / 自己資本2,705 ≒ 約5.2%（目安8%以上が良好→現状は低め）
  • ROA（年率換算の概算）：141.2 / 総資産9,265 ≒ 約1.5%（目安5%以上で良好→現状は低め）
  • 支払利息（中間）：35.7百万円、減価償却費（中間）：199.9百万円 → EBITDAベースは利息カバー可（利息負担は存在）
• キャッシュフロー（中間期）
  • 営業CF：168百万円（前中間期288百万円→減少）
  • 投資CF：△2,010.9百万円（主に子会社株式取得による支出1,815.9百万円）
  • 財務CF：+2,501.7百万円（長期借入1,882.2百万円、株式発行による収入496.9百万円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約△1,842.9百万円（大量の投資によるマイナス）
  • 現金残高の推移：期首1,064→期末1,679百万円（増加）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は短信に非掲載（中間累計のみ）。季節性は明示なし。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0.286百万円（中間）
• 特別損失：固定資産除却損 0.760百万円（中間）
• 一時的要因：E‑Cast子会社化に伴うM&A関連費用、のれん計上（650百万円、償却期間10年で均等償却）および連結化による財務構造の変化が主因。M&A関連費用は一時的性格が強く、今後も同規模のM&Aを継続すると継続的影響あり。
• 実質業績評価：一時費用除くと当中間期の営業利益・経常利益・純利益は増加しており、事業本体の改善が見られる。

配当

• 中間配当：0.00円（2026年3月期中間：0.00円）
• 期末配当（会社予想）：20.00円（2026年3月期通期予想：年間20.00円）
• 年間配当予想：20.00円（前期は35.00円※分割前の表記あり）
• 配当性向（目安）：会社予想のEPS（通期）121.34円に対する配当20円 → 配当性向 ≒ 16.5%
• 特別配当：なし（予想に含まず）
• 株主還元方針：当面配当予想の修正はなし。自社株買い等の記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期）
  • 有形固定資産の取得による支出：149.3百万円（前年中間 286.6百万円→減少）
  • 連結の範囲変更に伴う子会社株式取得支出：1,815.9百万円（E‑Cast取得）
  • 減価償却費：199.9百万円（中間）
• 研究開発：明示的なR&D費用の記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：開示なし（–）
• 在庫（棚卸資産）
  • 棚卸資産合計：製品263.9、仕掛品1,106.2、原材料342.3（単位：百万円）
  • 棚卸資産の増減：中間で86.6百万円減少（キャッシュ側のプラス要因）
  • 在庫回転の数値化は記載なし（在庫回転日数：–）

セグメント別情報

• セグメント：単一（鋳造・加工）で詳細な内訳は省略
• セグメント戦略：中期経営計画「Challenge 100」（2026〜2028）に基づき設備投資・M&Aで成長加速。E‑Castの取得によりアルミダイカスト領域の生産能力と顧客基盤を補完。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Challenge 100」を掲げ、成長のための設備投資・M&Aを推進（E‑Cast取得はその一環）。
• KPI達成状況：明確なKPI表は短信に記載なし。中期目標に対してはM&Aにより売上基盤拡大を図る一方で、短期的に自己資本比率低下・有利子負債増加が発生。

競合状況や市場動向

• 市場動向：マレーシア等ASEANでの生産移管や自動車の電動化、精密部品需要の増加を背景にアルミダイカスト需要は見込まれる（会社コメント）。
• 競合比較：同業他社との定量比較は短信に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期売上高：6,800百万円（前回6,560→修正＋3.7%）
  • 通期営業利益：320百万円（前回570→修正△43.9%）
  • 通期当期純利益：250百万円（前回423→修正△40.9%）
  • 修正理由：E‑Castの子会社化に伴う連結範囲変更およびM&A関連費用等の反映
• 予想の信頼性：会社は業績予想は現時点の合理的前提に基づくと注記。過去の予想達成傾向についての定量的言及はなし。
• リスク要因：
  • M&Aに伴う負債増加・のれん償却負担
  • 為替変動（以前の期に為替差益があり今回無い等の影響）
  • 世界経済の不透明感（米中や地政学リスク）
  • 主要顧客の需要変動や生産設備の稼働率

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：有（E‑Cast社を新規連結子会社化）
  • 取得対価（現金）：2,145百万円、のれん：650百万円（償却：10年均等）
  • みなし取得日：2025年6月30日（連結貸借対照表は中間期に貸借のみ連結、被取得企業の業績は中間期には含まず）
• 会計方針の変更等：なし
• 第三者割当増資：2025年6月に日本政策投資銀行からの第三者割当増資（資本金・資本準備金の増加・その他資本剰余金への振替等）により資本変動あり
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外

（注）

• 不明な項目は「–」で記載しています。
• 数値は会社提出の連結決算短信に基づく（単位：百万円。百万円未満切捨てのため端数あり）。
• 収益性の良し悪しについては目安（例：自己資本比率40%以上安定、ROE 8%以上良好等）を併記していますが、本資料は投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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