決算短信：オープンハウスグループ（3288）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 決算短信上に「会社予想（当期）との乖離」や市場予想との比較は明示されていません（市場予想は–）。開示された実績は通期予想の公表数値との比較対象はなし。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高1,336,468百万円、前期比+3.1％／営業利益145,933百万円、前期比+22.5％）。
• 注目すべき変化: 営業利益が大きく伸長（+22.5％）し、特に戸建関連事業の営業利益が+36.9％と寄与。販売用・仕掛販売用不動産の合計在庫が85,817百万円増加（在庫の入替え・拡充が進行）。
• 今後の見通し: 2026年9月期（会社予想）は売上高1,485,000百万円（+11.1％）、営業利益170,000百万円（+16.5％）を見込む。基準としては達成余地があるが、在庫増・営業CFの低下・有利子負債水準を注視する必要あり。
• 投資家への示唆: コア事業は増益基調だが営業CF/純利益比率が低下（0.29）しており、利益の現金化・在庫回転・借入の管理が重要。自己株式取得・消却で株主還元を強化する方針も継続。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社オープンハウスグループ
  • 主要事業分野: 戸建販売、マンション事業、収益不動産、海外不動産販売（主に米国）等の不動産開発・販売・投資関連事業（報告セグメントは戸建関連事業、マンション事業、収益不動産事業、その他、プレサンスコーポレーション）
  • 代表者名: 代表取締役社長 福岡 良介
  • 問合せ先: 専務取締役CFO 若旅 孝太郎（TEL 03-6213-0776）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月14日
  • 対象会計期間: 2024年10月1日～2025年9月30日（2025年9月期・連結）
  • 決算補足説明資料: 有、決算説明会: 有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 戸建関連事業: 戸建住宅の仕入・分譲販売、在庫入替による収益改善
  • マンション事業: マンション用地取得・分譲（用地価格高騰で意思決定を慎重化）
  • 収益不動産事業: 賃貸マンション・オフィスビル等の投資用不動産販売
  • その他: 主に海外（米国）不動産販売など富裕層向けの投資商品等
  • プレサンスコーポレーション: 連結子会社（近畿圏・東海・中京圏での投資用・ファミリー向けマンション）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式・自己株式含む）: 120,709,700株（2025年9月期）
  • 期中平均株式数: 115,025,656株（2025年9月期）
  • 期末自己株式数: 8,174,834株（2025年9月期）
  • 時価総額: –（期末株価情報が資料にないため算出不可）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日: 2025年12月24日
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月25日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2025年12月22日
  • 自己株式取得／消却関連（取締役会決議）：取得上限 5,000,000株・25,000百万円（取得期間 2025/11/17～2026/9/30予定）、消却予定日 2026/10/30。なお、期中に4,002,400株を2025/10/31に消却済。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 1,336,468百万円（前年1,295,862百万円、+3.1％）
  • 営業利益: 145,933百万円（前年119,088百万円、+22.5％）
  • 純利益（親会社株主帰属）: 100,670百万円（前年92,921百万円、+8.3％）
• サプライズの要因:
  • 主として戸建関連事業での売上総利益率改善および在庫入替の効果。収益不動産・その他（米国不動産）も粗利率改善で営業利益を押し上げ。
  • マンション事業は用地取得慎重化で売上減だが、販売は順調で粗利率は改善。
  • 特別利益（負ののれん発生益）5,147百万円が発生（永大ホールディングスの子会社化）し一時的に特別損益を押し上げ。
• 通期への影響:
  • 2026年9月期の会社予想は増収増益（売上+11.1％、営業利益+16.5％）。現状の事業環境・セグメント別の動向から達成の見込みはあるが、在庫増（資金需要）と営業CF水準を踏まえ進捗・資金調達条件を注視する必要あり。
  • 業績予想の前提（為替等詳細は添付資料参照）に依存するため外部リスクに注意。

財務指標（要点）

• 損益（連結・百万円）:
  • 売上高: 1,336,468（+3.1％、前期1,295,862）
  • 売上総利益: 243,167（前期206,917、+17.6％）
  • 販管費: 97,233（前期87,828、+10.7％）
  • 営業利益: 145,933（+22.5％）
  • 経常利益: 139,491（+16.0％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 100,670（+8.3％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 875.20円（前期782.60円、+約11.8％）
• 収益性指標:
  • 営業利益率: 10.9％（145,933 / 1,336,468） — 業種によるが高水準
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 20.1％（優良水準：目安8％以上）
  • ROA（総資産経常利益率）: 10.4％（良好：目安5％以上）
• 財政状態（連結）:
  • 総資産: 1,412,001百万円（前期1,282,090、+129,910百万円）
  • 負債合計: 873,167百万円（前期746,171、+126,995百万円）
  • 純資産: 538,834百万円（前期535,919、+2,915百万円）
  • 自己資本比率: 38.1％（前期36.2％、目安40％以上で安定、40％未満だが改善）
• キャッシュ・フロー（連結・百万円）:
  • 営業CF: 29,530（前期104,764、減少）
  • 投資CF: △11,107（前期△22,584）
  • 財務CF: △2,959（前期△69,253）
  • フリーCF（営業CF＋投資CF）: 18,423百万円
  • 営業CF/純利益比率: 29,530 / 100,670 ≒ 0.29（目安1.0以上が健全 → 低い）
  • 現金及び現金同等物残高: 407,682百万円（前期390,924、+16,758）
• 四半期推移（QoQ）: 本資料は通期数値中心で、四半期ごとの詳細進捗は補足資料参照。通期比で営業CFが大幅減少している点は注意。
• 財務安全性・指標（資料記載）:
  • 時価ベースの自己資本比率: 61.0％（上昇）
  • キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）: 22.5年（前期5.7年、悪化）
  • インタレスト・カバレッジ・レシオ: 3.9倍（前期18.9倍、低下）
  • 解説: 借入金が増加しており（短期・長期借入金増）、利払い負担などからCF指標が悪化。自己資本比率は改善傾向だが安全圏とは言い切れない。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 負ののれん発生益 5,147百万円（永大ホールディングス株式取得に伴うもの）
• 特別損失: 減損損失 54百万円、関係会社株式評価損 337百万円 等（合計391百万円）
• 一時的要因の影響: 特別利益は純利益を押し上げる一時要因（引き続き発生する性質のものではない）。業績の実質評価は特別項目を除いたベース（営業利益・経常利益）も併せて確認する必要あり。

配当

• 2025年9月期（実績）: 中間84円、期末94円、年間178円、配当総額20,256百万円、連結配当性向 20.3％、純資産配当率 4.1％
• 2026年9月期（予想）: 中間94円、期末94円、年間188円、配当性向見込み 19.1％
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 総還元性向（自己株式取得を含む）40％以上を目標。自己株式取得（上限25,000百万円）および消却（取得分全株式を消却予定）で還元強化。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産取得）: 支出額 約3,106百万円（当期）／前期4,842百万円
• 減価償却費: 2,053百万円（当期）
• 研究開発（R&D）: –（不動産業のためR&D費の開示は特段なし）

受注・在庫状況

• 在庫（主な項目、百万円）:
  • 販売用不動産: 168,855（前期198,422 → ▲29,567）
  • 仕掛販売用不動産: 601,140（前期485,757 → +115,383）
  • 合計（販売用＋仕掛）: 769,995（前期684,179 → +85,817） — 在庫総額増加（会社説明でも主要要因として明示）
• 在庫の質: 仕掛品（開発中）比率増加。増加は事業拡大・仕入れ増に起因。
• 受注情報: 受注高・受注残等の明細開示はなし（–）。

セグメント別情報（主要）

（当連結会計年度 = 2025年9月期、対前期増減）

• 戸建関連事業: 売上高671,339百万円（+2.8％）、営業利益69,507百万円（+36.9％）。需要回復と在庫入替で粗利率改善。
• マンション事業: 売上高68,810百万円（▲22.9％）、営業利益8,047百万円（▲24.5％）。用地取得慎重化で売上減だが販売は順調で粗利率改善。
• 収益不動産事業: 売上高218,420百万円（▲5.9％）、営業利益23,196百万円（+31.4％）。投資需要堅調で収益性向上。
• その他: 売上高151,111百万円（+24.5％）、営業利益15,743百万円（+41.0％）。米国不動産販売が好調。
• プレサンスコーポレーション: 売上高226,755百万円（+13.2％）、営業利益28,720百万円（+1.3％）。地域（近畿・東海）で販売注力。

中長期計画との整合性

• 会社は「3カ年経営方針（2024年9月期～2026年9月期）」に基づき事業展開。今回の業績は増収増益で中期目標に合致する方向。
• KPI進捗: 明示的KPIの個別進捗は資料に限定的記載。営業利益・ROEは高水準を維持しており中期目標に資するが、CFや負債動向が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 国内では地価上昇、都心部での住宅需要が堅調。収益不動産・海外不動産（米国）への投資需要も高いと記載。
• 競合比較: 同業他社との詳細比較は資料に記載なし（–）。業界全体の好調を背景に選好される立地の供給・仕入れ競争が強まるリスクあり。

今後の見通し（会社予想）

• 2026年9月期（連結予想）:
  • 売上高: 1,485,000百万円（+11.1％）
  • 営業利益: 170,000百万円（+16.5％）
  • 経常利益: 160,000百万円（+14.7％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 112,000百万円（+11.3％、EPS 995.25円）
• 予想の信頼性・リスク:
  • 達成可能性は中立〜実現可能との見方ができるが、用地取得方針、金利・資金調達条件、在庫の販売動向が結果に大きく影響する。
  • リスク要因: 金利上昇、地価変動、建材・資材価格の変動、販売環境の悪化、規制・税制変更等。
• 備考: 予想根拠（為替等の前提）は添付資料（「今後の見通し」）参照。

重要な注記

• 会計方針の変更: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の改正を当連結会計年度の期首から適用（財務諸表影響なし）。またグローバル・ミニマム課税に関する取扱いを適用（影響なし）。
• 決算は監査対象外（決算短信は公認会計士・監査法人の監査対象外）と明記。
• 重要な後発事象: 2025/10/31に自己株式4,002,400株を消却。取締役会で2025/11/14に自己株式取得（上限5,000,000株・25,000百万円）および取得分の消却を決議（消却予定日2026/10/30）。

（注）本まとめは開示資料に基づく事実整理であり、投資助言・売買推奨を行うものではありません。不明項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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