企業分析：アイリックコーポレーション（7325）

企業の一言説明

アイリックコーポレーションは、来店型保険ショップ「保険クリニック」の展開を軸に、保険分析・販売支援システムやAI-OCRなどのインシュアテックソリューションを提供する、保険業界に特化したデジタルトランスフォーメーション (DX) 推進企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 収益拡大への意欲と成長戦略: 来店型保険ショップの直営・FC展開を加速し、FA事業やシステム事業が順調に売上を伸ばしており、今後の成長が期待されます。2026年6月期を初年度とする中期経営計画では、「成長と資本効率の両立」を掲げ、積極的な事業拡大を進めています。
• インシュアテック領域での高い技術競争力: 独自の保険分析・比較システム「Hoken IQ System」に加え、AI-OCR「スマートOCR」や電子帳簿保存システム「DenHo」など、自社開発の先進技術を保険業界に提供しています。これにより、同業他社との差別化を図り、ストック型収益の安定化を目指す強みを持っています。
• 利益率改善への課題と費用先行型成長: 直近の四半期決算では増収減益となっており、店舗拡大に伴う人件費・地代家賃の増加、マーケティング強化などの費用先行投資が利益を圧迫しています。また、ソリューション事業では大口契約の解除リスクも顕在化しており、今後の利益率改善と費用コントロールが課題となります。

企業スコア早見表

※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念

注目指標サマリー

1. 企業概要

アイリックコーポレーションは、来店型保険ショップ「保険クリニック」の運営を主力事業とし、保険販売、FA（ファイナンシャルアドバイザリー）事業を展開しています。また、保険業界向けの分析・販売支援システム「Hoken IQ System」やSaaS形式のソリューション（ASシリーズ）、さらにはAI-OCR「スマートOCR」や電子帳簿保存システム「DenHo」といったシステム開発・提供も行っています。これらのインシュアテックソリューションは、保険代理店や金融機関の業務効率化・顧客獲得支援に貢献し、同社の技術的独自性と高い参入障壁を築いています。収益モデルは保険販売手数料とシステム利用料の二本柱です。

2. 業界ポジション

アイリックコーポレーションは、来店型保険ショップのパイオニアの一つとして、全国に「保険クリニック」を展開し、業界内で一定のブランド認知と市場ポジションを確立しています。独自の保険分析・比較システムやAI-OCR技術は、競合他社に対する明確な強みであり、特にデジタルトランスフォーメーションが加速する保険業界において、そのソリューション提供能力は強みとなります。しかし、店舗型保険ショップ業界は競争が激しく、オンライン専業保険や銀行窓販といった新たなチャネルとの競争にも直面しています。財務指標では、PER13.6倍は業界平均20.5倍と比較して割安感がある一方、PBR1.87倍は業界平均1.3倍よりは高水準であり、成長性が期待されている側面と、資産価値に対する評価が相対的に高い状態を示しています。

3. 経営戦略

アイリックコーポレーションは、2026年6月期を初年度とする新たな中期経営計画を策定し、「成長と資本効率の両立」を基本方針としています。具体的な成長戦略としては、「保険クリニック」の店舗数拡大とブランド強化による成約率向上、FA事業での採用強化、そしてソリューション事業を保険業界特化のバーティカルSaaSへと転換し、MRR（月次経常収益）の安定成長を図ることを掲げています。最近の重要な適時開示としては、2025年10月27日取締役会決議によるアセットガーディアン株式会社からの来店型保険ショップ事業譲受が挙げられ、これにより約1.48億円の無形固定資産（のれん等）増加が見込まれるなど、積極的なM&Aによる事業拡大を進めています。今後のイベントとしては、2026年6月29日に配当の権利落ち日（Ex-Dividend Date）が予定されています。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

F-Score解説:

アイリックコーポレーションのPiotroski F-Scoreは6/9点と「良好」な評価です。

• 収益性: 純利益がプラスであり、総資産利益率(ROA 7.50%)もプラスであるため、収益面での基礎的な健全性があります。しかし、営業キャッシュフローの具体的なデータが現状で不足しているため、追加の評価はできません。
• 財務健全性: 負債資本倍率(D/Eレシオ 0.19倍)が低く、株式希薄化がないことから、財務構造は健全と評価できます。流動比率(1.48倍)は一般的な目安とされる1.5倍にわずかに届きませんが、急激な資金繰り悪化のリスクは低いと考えられます。
• 効率性: 自己資本利益率(ROE 10.73%)は一般的な目安である10%を上回っており、四半期売上成長率もプラス(13.4%)と成長していることを示しています。しかし、営業利益率(過去12ヶ月 4.48%)は10%の基準を下回っており、事業運営の効率性に改善余地があることを示唆しています。これは、積極的な店舗展開やマーケティング投資による費用先行型の成長戦略が影響している可能性があります。

【収益性】

• 営業利益率: 過去12ヶ月の営業利益率は4.48%です。直近の第1四半期決算では、売上総利益率が約74.7%（前年同期約77.7%）に低下し、営業利益率も約4.5%（前年同期約8.0%）と大幅に低下しました。これは、直営店増加に伴う人件費・地代家賃の増加やマーケティング強化による販管費の増加が主な要因であり、収益性の改善が今後の課題となります。
• ROE（株主資本利益率）: 過去12ヶ月の実績は10.73%で、一般的な目安とされる10%を上回っており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
• ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月の実績は7.50%で、一般的な目安とされる5%を上回っており、総資産を効率的に活用して利益を生み出していると評価できます。

【財務健全性】

• 自己資本比率: 実績は64.2%（直近四半期は58.9%）と高く、企業の財務基盤が非常に安定していることを示しています。負債が少なく、返済不要な自己資金で事業運営が行われている割合が高い状態です。
• 流動比率: 直近四半期は148%（流動資産3,617百万円 / 流動負債2,443百万円）であり、短期的な支払い能力に大きな問題はありませんが、財務健全性の目安とされる200%には届いていません。しかし、総負債に対する自己資本の比率は健全な水準にあります。

【キャッシュフロー】

• 営業CF、FCFの状況: 直近の四半期決算短信では、四半期連結キャッシュ・フロー計算書が添付されておらず、営業キャッシュフロー（営業活動による資金の流れ）およびフリーキャッシュフロー（自由に使える資金）の具体的なデータは不明です。現金及び預金は2,187百万円（前期末比△35百万円）とわずかに減少しています。
• 短期借入金: 直近四半期で700百万円の短期借入金が計上されており、これが流動負債増加の一因となっています。企業活動に必要な資金を借入に頼っている面があり、今後の資金調達状況を注視する必要があります。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率: キャッシュフロー計算書の詳細データがないため、具体的な比率の算出はできません。しかし、一般的にこの比率が1.0以上であれば、会計上の利益が実際のキャッシュを伴っている健全な状態とされます。データがないため、利益の質については追加で確認が必要です。

【四半期進捗】

2026年6月期 第1四半期（2025年7月1日〜2025年9月30日）の通期予想に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上高: 通期予想11,288百万円に対し、第1四半期実績2,569百万円で進捗率22.8%。季節性を考慮する必要がありますが、概ね順調な推移です。
• 営業利益: 通期予想844百万円に対し、第1四半期実績114百万円で進捗率13.6%。売上と比較して利益の進捗が低く、費用先行型の事業展開が如実に表れています。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 通期予想507百万円に対し、第1四半期実績54百万円で進捗率10.7%。同様に利益進捗の鈍化が見られます。

直近の四半期推移では、売上高は増加傾向にあるものの、人件費、地代家賃、広告宣伝費といった販管費の増加が利益を圧迫し、増収減益となっています。会社側は通期予想を修正しておらず、今後の四半期で利益率の改善や費用コントロールが課題となるでしょう。

【バリュエーション】

• PER（株価収益率）: 13.6倍。業界平均の20.5倍と比較すると低い水準にあり、利益水準から見れば割安感があると評価できます。株価が利益の約13.6年分であることを示しており、業界平均より低い水準は投資家がリスクや成長期待を控えめに評価している可能性があります。
• PBR（株価純資産倍率）: 1.87倍。業界平均の1.3倍と比較すると高い水準にあり、株価が純資産の約1.87倍で評価されていることを示しています。これは、企業の資産価値に対して株価がいくらか割高に評価されているか、または将来の成長期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
• 目標株価: 業種平均PER基準では1,079円、業種平均PBR基準では587円と試算されています。これは、PERベースでは現在の株価より上昇余地がある一方で、PBRベースでは割高感が示唆されており、バリュエーションの判断には両面から考慮が必要です。

【テクニカルシグナル】

MACDとRSIは共に中立の状態を示しており、短期的な株価の方向性に関する明確なトレンドシグナルは現在のところ見られません。

【テクニカル】

• 52週高値・安値との位置: 52週高値989円、安値580円に対し、現在の株価845円はレンジの64.8%の位置にあります。これは、年初来の安値からは大きく上昇していますが、高値からはやや下落した水準にあることを示しています。
• 移動平均線との関係:
  • 株価 (845.0円) は5日移動平均線 (834.0円) を上回っており、短期的に強気な傾向が見られます。
  • 25日移動平均線 (847.84円) および75日移動平均線 (877.53円) を下回っており、中期的な下落圧力が存在することを示唆しています。
  • 200日移動平均線 (806.62円) は上回っており、比較的長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。

【市場比較】

日経平均株価およびTOPIXとの相対パフォーマンスでは、過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年いずれの期間でも株式市場の主要指数を下回る推移となっています。

• 1ヶ月リターン: 株式-3.76% vs 日経+4.93% (8.68%ポイント下回る)
• 1年リターン: 株式+22.46% vs 日経+37.46% (14.99%ポイント下回る)

これは、市場全体の強い上昇トレンドの中で、アイリックコーポレーションの株価が相対的に出遅れていることを示唆しています。

【定量リスク】

• 年間ボラティリティ: 38.50%と、比較的高い水準です。これは、株価が年間で平均して大きく変動する傾向があることを意味します。仮に100万円投資した場合、年間で±38.5万円程度の変動が想定される可能性があるということです。
• シャープレシオ: -0.12とマイナスの値を示しています。シャープレシオはリスクに見合うリターンが得られているかを示す指標で、1.0以上が良好とされるのが一般的です。マイナスの値は、リスクを取ったにもかかわらずリスクに見合ったリターンが得られていない、または損失が発生していることを示唆しており、投資効率に課題があることを示します。
• 最大ドローダウン: -39.94%という数値は、過去の一定期間で最も大きな下落率を示しています。これは、投資元本が一時的に約4割減少する可能性があったことを意味し、今後も同程度の損失リスクを考慮する必要があります。

【事業リスク】

• 費用先行による利益率悪化: 来店型保険ショップの店舗拡大やマーケティング強化に伴う人件費、地代家賃、広告宣伝費の増加が、売上成長に先行して利益を圧迫する可能性があります。計画通りの売上・利益改善が進まない場合、財務状況へ影響を及ぼすリスクがあります。
• SaaS事業における大口顧客契約解除: ソリューション事業において、大手保険会社との契約解除がすでに発生しており、MRR（月次経常収益）に減少影響が出ています。特定の主要顧客への依存度が高い場合、契約解除は業績に大きな打撃を与える可能性があります。今後の新規顧客獲得や既存顧客での提供価値向上によるMRR回復が重要です。
• 改正保険業法への対応コストと競争激化: 保険業界では、顧客本位の業務運営や体制整備が強く求められ、今後さらなる規制強化やコンプライアンス対応コストが増加する可能性があります。また、来店型保険ショップやインシュアテックソリューションの分野で競合他社との競争が激化しており、差別化戦略やコスト効率改善が必須となります。

7. 市場センチメント

• 信用取引状況: 信用買残は136,400株、信用売残は0株となっており、結果として信用倍率は0.00倍となっています。信用売残が皆無であるため、実質的な信用倍率の指標としての有効性は限定的ですが、売り圧力が非常に低い状況と言えます。
• 主要株主構成: 上位株主には、ニホンIFAパートナーズ(ケイマン)が27.83%を保有するほか、代表者の勝本竜二氏が13.33%、住友生命保険が6.51%、第一生命ホールディングスが6.51%を保有しています。発行済株式の53.53%をインサイダー（内部関係者）が、16.17%を機関投資家が保有しており、安定株主が多い構造と言えます。

8. 株主還元

• 配当利回り: 直近の予想では3.79%であり、市場平均と比較しても魅力的な水準です。
• 配当性向: 2026年6月期予想における配当性向は56.5%と、利益の半分以上を株主に還元する方針です。これは一般的な水準（30-50%）よりもやや高く、株主還元への積極的な姿勢が伺えます。
• 自社株買い: 提供データでは、直近で自社株買いに関する情報は見られません。

SWOT分析

強み

• 来店型保険ショップ「保険クリニック」のパイオニアとしてのブランド力と全国展開する店舗網。
• 独自の保険分析システムやAI-OCR技術といったインシュアテック領域での高い技術開発力と差別化されたソリューション。

弱み

• 積極的な事業拡大に伴う費用先行投資による利益率の低下とキャッシュフローの不透明さ。
• ソリューション事業における大口顧客の契約解除など、SaaS型ビジネスモデルの安定性にかかるリスク。

機会

• 保険業界におけるDX需要の高まりとインシュアテック市場の成長。
• 他社事業譲受を通じた店舗網拡大や新規顧客獲得の加速。

脅威

• オンライン保険や他業種からの参入による来店型保険ショップ事業の競争激化。
• 改正保険業法等の規制強化やコンプライアンス対応コストの増加。

この銘柄が向いている投資家

• 成長性と配当の両方を重視する投資家: 来店型保険ショップの拡大とインシュアテック事業の成長に期待しつつ、比較的高めの配当利回りも享受したい投資家。
• 保険業界のデジタルトランスフォーメーションに注目する投資家: デジタル技術を活用した保険ビジネスの将来性に関心があり、同社の技術力と市場シェア拡大に長期的な視点で投資したいと考える投資家。

この銘柄を検討する際の注意点

• 利益率の改善動向: 店舗拡大やマーケティング投資が今後の売上高増加と利益率改善にどれだけ貢献するかを注視する必要があります。特に販管費コントロールの進捗と、ソリューション事業のMRR回復が重要です。
• キャッシュフローの状況: 現状、四半期ベースのキャッシュフロー計算書が公開されていないため、利益の質や資金繰りの詳細が不透明です。今後の開示情報で営業キャッシュフローの継続的な動向を確認することが推奨されます。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとの営業利益率と純利益率: 費用先行投資の効果が利益に反映されているか。
• ソリューション事業のMRR（月次経常収益）成長率: ストック型収益の安定性と成長性を測る上で重要な指標。
• 店舗あたりの新規来店数・成約件数: 保険クリニック事業の効率性を示す指標。

成長性: A (良好な成長基調)

根拠: 過去12ヶ月の売上高は前年比13.3%増、通期予想売上高は前期比19.8%増と、高い成長率を維持する計画です。特に保険販売とシステム事業が牽引しており、来店型保険ショップの店舗数も拡大傾向にあることから、事業規模の拡大が見込まれます。

収益性: B (改善余地あり)

根拠: 自己資本利益率(ROE)は11.58%、総資産利益率(ROA)は7.50%と、一般的な目安を上回っており、資本効率は良好です。しかし、過去12ヶ月の営業利益率は4.48%と低く、直近四半期決算では増収減益となりました。これは積極的な先行投資による販管費増が主な要因であり、売上成長を利益成長に繋げていくための効率的な費用コントロールが今後の課題となります。

財務健全性: A (良好に維持)

根拠: 自己資本比率は64.2%と非常に高く、財務基盤は強固です。流動比率は148%と目安の200%には届きませんが、D/Eレシオ、株式希薄化もないことから、全体として極めて健全な財務状況にあると評価できます。Piotroski F-Scoreも6/9点と良好です。

バリュエーション: A (妥当～やや割安)

根拠: PERは13.6倍で、業界平均20.5倍と比較して割安感があります。一方、PBRは1.87倍で、業界平均1.3倍よりは高水準です。これは、事業の成長性への期待が株価に織り込まれている側面があることを示唆しています。総合的に見て、事業の成長性と技術的な独自性を考慮すると、現在の株価は妥当な水準からやや割安の範囲にあると判断できます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 845円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.18)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。