決算短信：ハーモニック・ドライブ・システムズ（6324）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正はなし。中間実績は「売上は順調だが利益進捗はやや低め」という状況。前年同期から営業損失→営業黒字への転換はポジティブサプライズ。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋4.8％、営業利益△637百万円→＋465百万円、親会社株主に帰属する中間純利益△850百万円→＋317百万円）。
• 注目すべき変化：日本セグメントの回復（売上＋27.1％、セグメント利益大幅増）、中国・北米・欧州で明暗。製品別では減速装置が前年同期比＋10.0％、メカトロニクス製品が△10.8％。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（売上57,000百万円、営業利益1,500百万円、当期純利益1,300百万円）。中間までの進捗を見ると売上はほぼ通期想定ペースだが、営業利益・純利益は通期予想達成のため下期で利益回復が必要。
• 投資家への示唆：短期的には日本向け（産業用ロボット、半導体装置等）の受注回復が業績押上げ要因。中国の受注減や欧州での無形資産償却（費用）が重荷となっている点に注視すること。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ハーモニック・ドライブ・システムズ
  • 主要事業分野：精密減速機（減速装置）およびメカトロニクス製品の開発・製造・販売
  • 代表者名：代表取締役社長 丸山 顕
  • URL：https://www.hds.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料：有（アナリスト向け決算説明会開催）
• セグメント:
  • 日本：国内およびアジア向けを含む事業（減速装置、メカトロニクス製品）
  • 中国：中国地域での製造・販売
  • 北米：北米地域での販売（米国が中心）
  • 欧州：欧州地域での販売（ドイツが中心）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：96,315,400株（普通株式、自己株式含む）
  • 期末自己株式数：1,648,579株
  • 期中平均株式数（中間期）：94,690,405株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • その他IRイベント：決算説明会（アナリスト向け）あり

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期で未修正）
  • 売上高：通期予想57,000百万円に対し中間実績27,838百万円 → 達成率48.8%
  • 営業利益：通期予想1,500百万円に対し中間実績465百万円 → 達成率31.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：通期予想1,300百万円に対し中間実績317百万円 → 達成率24.4%
• サプライズの要因：
  • プラス要因：日本セグメントでの受注・販売回復、工場稼働率向上による原価率改善、投資有価証券売却益（特別利益85.7百万円）。
  • マイナス要因：中国での需要減少（受注・売上減）、北米での一時費用（基幹システム更新費用）、欧州での無形資産償却（4億84百万円）など。
  • 為替差損益の振れ（当期は為替差益計上）も影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期見通しを据え置き。売上は通期見通しに対しほぼ半期で約49%と順調だが、下期での営業利益率改善が不可欠（中間での営業利益率は低め）。必要なら下期の受注・販売動向と為替・コスト動向を注視。

財務指標（要点）

• 財務諸表（概況）
  • 総資産：107,193百万円（中間期末）
  • 純資産：76,821百万円
  • 自己資本比率：71.7%（安定水準、前期69.5%）
  • 現金及び現金同等物：18,579百万円（前期末：22,923百万円、変動：△4,344百万円）
• 収益性（中間期：2025/4/1～9/30）
  • 売上高：27,838百万円（前年同期比＋4.8％、+1,279百万円）
  • 営業利益：465百万円（前年同期 △637百万円 → 増加：+1,102百万円）
  • 営業利益率：1.67%（465/27,838）
  • 経常利益：503百万円（前年同期 △828百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：317百万円（前年同期 △850百万円）
  • 中間EPS：3.35円（前年同期 △8.95円）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（中間期実績ベース）：0.41%（317 / 76,821）（目安：8%以上で良好）
  • ROA（中間期実績ベース）：0.30%（317 / 107,193）（目安：5%以上で良好）
  • 注：上記は中間期の累積利益を分母に対する単純比率。通期見通しベースの算出では数値は異なる（参考：通期見通し1,300百万円÷純資産76,821＝約1.69%）。
• 進捗率分析（中間実績→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：48.8%（通常は半期で50%前後が目安→ほぼ想定どおり）
  • 営業利益進捗率：31.0%（低め）
  • 純利益進捗率：24.4%（低め）
  • コメント：売上は順調だが、利益は下期での回復が必要
• キャッシュフロー（累計、千円）
  • 営業CF：3,880,996千円（前年同期 3,161,824千円）
  • 投資CF：△2,897,089千円（前年同期 △3,501,964千円）
  • 財務CF：△5,074,522千円（前年同期 △2,600,778千円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約+983,907千円（約984百万円）
  • 営業CF/純利益比率：約12.24（3,880,996／317,072） ※目安1.0以上で健全
  • 現金同等物残高：18,579百万円（中間期末）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別詳細は短信に記載あるが、当期累計で前年の損失から黒字転換している点が重要。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率71.7%（安定水準）
  • 借入金（短期＋長期）：短期借入金702百万円、長期借入金10,070百万円（合計約10,772百万円）
  • 現金によるネットキャッシュ概算：現金18,579百万円 − 借入金10,772百万円 ≒ 約7,807百万円のネットキャッシュ
• 効率性：
  • 売上高営業利益率は1.67%にとどまる（業種特性や製品ミックスに依存）。過去期と比較すると改善方向。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 85,674千円（約85.7百万円）
• 特別損失：固定資産除却損等 合計 6,208千円
• 為替差益：9,183千円（当期における営業外収益）
• 一時的要因の影響：投資有価証券売却益が純利益を押し上げた面あり。欧州の無形資産償却（4億84百万円）は継続的費用要素（のれん・顧客関係等の償却）として留意。

配当

• 中間配当：10.00円（支払予定日：2025/12/5）
• 期末配当（予想）：10.00円（通期見通し合計20.00円、修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期見通しベースで計算すると約（1,300百万円に対する配当総額）→配当性向は通期予想に基づくと低水準に見えるが、資料に明示的数値なし
• 株主還元方針：当期は自社株買い（期中自己株式取得あり：自己株式取得による支出809,608千円）と配当を実施

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）
  • 有形固定資産取得による支出：3,779,606千円（中間累計）
  • 無形固定資産取得：73,430千円
  • 減価償却費：3,547,370千円（中間累計）
• 主な投資内容：工場稼働率向上のための設備等（資料記載の概要による）

受注・在庫状況

• 受注高（中間累計）：29,519,883千円（前年同期比＋14.3%）
• 受注残高：20,531,750千円（前年同期比△7.5%）
• Book-to-Bill（受注高/売上高）：29,519.9 / 27,838.7 ≒ 1.06（1.0超、総じて受注は販売を上回る）
• 在庫（棚卸資産）：商品・製品＋仕掛品＋原材料で合計約12,369百万円（貸借対照表より流動在庫合算）→前年同期比ほぼ横ばい（細目参照）
• 在庫回転日数：–（記載なし）

セグメント別情報

• 日本：
  • 売上高：12,369.705百万円（前年同期比＋27.1%）
  • セグメント利益（経常）：1,472.324百万円（前年同期比＋705.3%）
  • 主因：産業用ロボット、半導体製造装置向け等の受注増、工場稼働率向上による原価改善
• 中国：
  • 売上高：2,276.924百万円（前年同期比△24.2%）
  • セグメント利益：437.834百万円（前年同期比＋418.6%）
  • 主因：売上減だがセールスミックス改善と為替（円高）で利益改善
• 北米：
  • 売上高：5,496.881百万円（前年同期比△5.0%）
  • セグメント損失：△33.775百万円（前年は利益277.649百万円）
  • 主因：アミューズメント機器向けの減少、基幹システム更新費用の一過性負担
• 欧州：
  • 売上高：7,695.177百万円（前年同期比△4.3%）
  • セグメント利益：71.492百万円（前年は△127.767百万円の損失）
  • 主因：無形資産償却（4億84百万円）の負担はあるものの、販売ミックス改善で粗利率上昇
• 地域別海外売上高：
  • 中国8.2％、北米19.7％、欧州27.6％、その他4.1％、合計海外売上比59.6％

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に詳細な中期計画数値の記載なし→進捗評価は通期予想との整合性で確認
• KPI達成状況：受注高は増加（+14.3%）、受注残は減少（△7.5%）で需給バランスの確認が必要

競合状況や市場動向

• 市場動向：世界的な自動化投資は底堅く、生成AI関連分野での投資需要も拡大。一方で地政学的リスクや米国の関税政策による設備投資抑制懸念あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期業績予想（変更なし）：売上57,000百万円（＋2.4%）、営業利益1,500百万円（－）、経常利益1,500百万円（＋892.1%）、当期純利益1,300百万円（△62.6%）
  • 会社は前提（為替、需要等）に変更があれば速やかに公表すると明記
• 予想の信頼性：中間までの売上進捗は良好だが、利益進捗が低いため下期の利益改善シナリオが成否を分ける
• リスク要因：為替変動、原材料価格、地域別需要（特に中国・北米）、関税や地政学リスク、欧州での償却負担、基幹システム更新等の一過性コスト

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：なし
• 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（注意）
• その他：当中間期に重要な後発事象はなし

（注記）

• 不明な項目は「–」と表記しています（例：時価総額、株価ベースの配当利回り等）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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