2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。第1四半期実績は想定範囲内で、通期予想に対する進捗は良好（営業利益・当期純利益の進捗が相対的に高い）。市場予想（コンセンサス）は添付情報に無し。
- 業績の方向性：増収増益（売上高+2.4％、営業利益+10.2％、親会社株主に帰属する四半期純利益+10.4％）。
- 注目すべき変化：国際物流事業が売上・利益ともに伸長（売上+6.1％、営業利益+19.8％）。国内は倉庫が好調だが陸上運送は減少。包括利益は為替影響などで減少（△38.7％）。
- 今後の見通し：通期予想（売上51,000百万円、営業利益3,150百万円、当期純利益2,200百万円）は据え置き。第1四半期実績は通期に対して営業利益・純利益進捗が比較的良く、現時点で修正の必要は示されていない。
- 投資家への示唆：国際物流（特に輸出車両取扱い・港湾作業）の改善が利益押し上げに寄与。通期予想は保守的ではないため、外部環境（為替・貿易量）の変化が業績に与える影響を注視すべき。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：ケイヒン株式会社
- 主要事業分野：国内物流事業（倉庫・流通加工・陸上運送等）、国際物流事業（海運・航空運輸取扱、港湾作業等）
- 代表者名：代表取締役社長 杉山 光延
- URL：https://www.keihin.co.jp/
- 報告概要:
- 提出日：2025年8月6日
- 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、四半期累計）
- 決算説明会資料：作成無し、決算説明会：無し
- セグメント:
- 国内物流事業：倉庫、流通加工、陸上運送等（国内配送・保管中心）
- 国際物流事業：国際運送取扱（海運・航空）、港湾作業等（輸出入の物流）
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数：6,536,445株（自己株式含む）
- 期末自己株式数：7,819株
- 期中平均株式数（四半期累計）：6,528,633株
- 時価総額：–（資料に記載無し）
- 今後の予定:
- 通期・第2四半期予想は5月12日公表分を据え置き（修正無し）
- 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載無し）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績:
- 会社予想の第1四半期単独予想は未提示（通期・第2四半期累計見通しは据え置き）。よって「会社予想との達成率」は第1四半期単独では照合不可。通期見通しに対する進捗は以下参照。
- サプライズの要因:
- 増収の主因：国際物流で輸出車両取扱いの増加、港湾作業の増加。国内では神戸地区の新拠点と既存本牧倉庫の稼働が保管・荷役を押し上げ。
- 減少要因（セグメント内）：国内の陸上運送は配送取扱い減少、国際の航空輸送（北米向け危険物など）が低調。
- 通期への影響:
- 通期見通しの修正は無し。第1四半期の進捗は売上で約24.1%、営業利益で約29.7%、親会社株主純利益で約33.8%（以下「進捗率」参照）であり、営業利益・純利益は通期見通し達成に向けて順調と評価できるが、外部環境次第で変動するリスクあり。
財務指標
- 損益（第1四半期、単位：百万円）
- 売上高：12,274（前年同期比 +2.4％、+285百万円）
- 売上原価：10,836
- 売上総利益：1,437
- 一般管理費：501
- 営業利益：936（前年同期比 +10.2％、+86百万円）
- 経常利益：1,075（前年同期比 +8.1％、+80百万円）
- 税引前四半期純利益：1,075
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：743（前年同期比 +10.4％、+70百万円）
- 1株当たり四半期純利益（EPS）：113.83円（前年同期 103.10円）
- 収益性指標（第1四半期）
- 営業利益率：936 / 12,274 = 7.63％（業種平均との比較は業種別に変動。目安: 高いほど良好）
- 経常利益率：1,075 / 12,274 = 8.76％
- ROE/ROA（簡便法・四半期実績を年率換算して算出）
- 前提：第1四半期純利益を単純に4倍で年率換算（注：季節性等で過大/過小評価の恐れあり）
- 年率化純利益見積：743×4 = 2,972百万円
- ROE ≒ 2,972 / 30,452 = 9.76％（目安：8%以上で良好、10％超で優良）
※ 注：年率換算・単純比較のため参考値 - ROA ≒ 2,972 / 51,126 = 5.81％（目安：5％以上で良好）
- 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期実績の比率）
- 通期売上高進捗率：12,274 / 51,000 = 24.07％（四半期で約1/4、通常ペース）
- 通期営業利益進捗率：936 / 3,150 = 29.71％（通期比で相対的に進捗良好）
- 通期親会社株主純利益進捗率：743 / 2,200 = 33.77％（進捗良好）
- コメント：利益進捗が売上進捗を上回っており、採算改善または一時的要因で利益率改善している側面あり。
- キャッシュフロー
- 現金及び預金：9,711百万円（前連結年度末 9,461百万円→増加）
- 減価償却費（第1四半期）：463百万円（前年同期 411百万円）
- フリーCF等：–（未作成）
- 財政状態（2025年6月30日時点）
- 総資産：51,126百万円（前連結期末 51,106百万円、+19百万円）
- 純資産：30,452百万円（前期末 30,256百万円、+195百万円）
- 自己資本比率：59.6％（前期末 59.2％、安定水準）
- 借入金依存度：14.4％（前期末 15.2％、低い）
- 流動負債合計：8,803百万円、固定負債合計：11,871百万円
- 効率性
- 減価償却費増加（463百万円）を反映しつつ固定資産はほぼ横ばい（固定資産合計 35,268百万円）。
- 総資産回転率等（詳細数値は四半期単位のため年率換算での解釈注意）：売上高 / 総資産（年率換算しない場合）= 12,274 / 51,126 = 0.24回／四半期（参考値）
特別損益・一時的要因
- 第1四半期における特別利益：0（当第1四半期は該当項目無し）
- 第1四半期における特別損失：0（当第1四半期は該当項目無し）
- 結論：今回の業績は特別損益の影響が無く、通常営業の増益が主要因（実質的な業績評価において一時要因の調整は不要）。
配当
- 配当実績・予想：
- 2025年3月期：期末配当 80.00円（年間合計 80.00円）
- 2026年3月期（予想）：期末配当 80.00円（年間合計 80.00円、修正無し）
- 配当性向（予想ベース）：
- 予想EPS（通期）：336.98円 → 配当性向 = 80 / 336.98 ≒ 23.7％
- 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
- 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載無し（修正無し）
設備投資・研究開発
- 設備投資：当第1四半期に関する明確な設備投資額の記載無し（固定資産合計は前期比微減）。減価償却費は463百万円（前年同期 411百万円）で増加。
- 研究開発費：記載無し（–）
受注・在庫状況（該当性）
- 受注／在庫に関する記載：該当情報無し（–）
セグメント別情報
- 国内物流事業：
- 売上高：7,277百万円（前年同期 7,271百万円、+0.1％、+6百万円）
- セグメント利益（営業利益に相当）：942百万円（前年同期 926百万円、+1.8％、+16百万円）
- 内訳ハイライト：倉庫（保管・荷役）+11.1％（23,84百万円→2384? 表示は百万円単位）、流通加工はほぼ横ばい、陸上運送は配送取扱い減少により売上減。
- 国際物流事業：
- 売上高：5,271百万円（前年同期 4,968百万円、+6.1％、+302百万円）
- セグメント利益：371百万円（前年同期 309百万円、+19.8％、+61百万円）
- 内訳ハイライト：海上（輸出車両）増、港湾作業増。航空は北米向け危険物等で取扱い減。
- 地域別：国内／海外の詳細比率はセグメント上の国別記載以外は限定的（国内物流 vs 国際物流により把握可能）。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画の記載・KPI進捗：資料に中期計画の具体数値は記載無し（–）。今回の増益は中期目標に対してプラス寄与と考えられるが、詳細は中期計画の公表資料で照合が必要。
競合状況や市場動向
- 市場動向：国内は雇用・所得改善により回復基調、ただし地政学リスク・米国通商政策等で先行き不透明。国際貨物量は品目・航路で差が出ている（輸出車両は好調、航空貨物は一部低調）。
- 競合比較：同業他社との相対的評価は資料に無し（–）。しかし自己資本比率や借入依存度は良好で、財務的安定性は比較的高いと想定される。
今後の見通し
- 業績予想：
- 第2四半期累計（通期中間）：売上 25,000百万円（+0.4％）、営業利益 1,550百万円（+2.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,100百万円（0.0％）
- 通期：売上 51,000百万円（+1.1％）、営業利益 3,150百万円（+8.7％）、親会社株主に帰属する当期純利益 2,200百万円（+0.5％）
- 予想の前提：景気動向、事業環境の変化（為替等）を前提とし、変化があれば適時開示すると明記。
- 予想の信頼性：第1四半期の利益進捗は通期見通しに対して良好だが、通期見通しは外部環境に左右されるため注視が必要。
- リスク要因：為替変動、世界貿易・物流需要の変動、米国の通商政策、地政学リスク、燃料費等の原価上昇。
重要な注記
- 会計方針の変更：無し
- 四半期連結財務諸表に対する監査／レビュー：レビュー無し（公認会計士・監査法人によるレビュー無し）
- キャッシュ・フロー計算書：第1四半期の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない
- その他：包括利益は当四半期717百万円（前年同期 1,170百万円、△38.7％）で、為替換算調整のマイナスが寄与。
（注記）
- 不明な項目は「–」で示しています。
- ROE/ROAは第1四半期純利益を単純年率換算した参考値であり、季節性や一時要因により変動します。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9312 |
| 企業名 | ケイヒン |
| URL | http://www.keihin.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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