決算短信：秋川牧園（1380）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正は無し。第1四半期の実績は「会社予想に対して大きな修正を要するほどの上振れ/下振れはない」と判断できる。市場予想は提示無しのため比較不可。
• 業績の方向性：増収・増益（売上高2,055百万円、前年同期比+10.0％。営業利益5百万円、前年同期は△69百万円の赤字 → 黒字転換）。
• 注目すべき変化：生産卸売と直販ともに売上が増加。特に生産卸売の営業利益が大幅改善（セグメント利益109.1百万円、前年同期比+118.7%）し、全社で営業黒字化。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上8,360百万円、営業利益102百万円、親会社株主帰属当期純利益70百万円）に対し、進捗は売上で約24.6％と順調だが、営業利益進捗は約4.9％と遅れ。会社は業績予想の修正を行っていない。
• 投資家への示唆：販売増と値上げで増収増益に転じたが、コスト上昇（原材料・包材・運賃・人件費）と利息負担が利益を圧迫。通期達成には下期での利益回復が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社秋川牧園
  • 主要事業分野：生産卸売（冷凍加工食品、鶏卵等の生産・卸売）および直販（会員向けの通信販売／定期購買中心）
  • 代表者名：代表取締役社長 秋川 正
  • 上場市場・コード：東証 1380
  • URL：https://www.akikawabokuen.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明資料・説明会：作成無／開催無
• セグメント:
  • 生産卸売事業：卸売向けの冷凍加工食品、鶏卵等の生産・販売
  • 直販事業：個人会員向けの通信販売（食を中心とした商品）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,179,000株（2026年3月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：4,169,122株
  • 自己株式数：9,878株
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：通期予想は既に公表済み（修正無）
  • 株主総会／IRイベント：–（本短信に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（通期会社予想に対する達成率）
  • 売上高：実績2,055百万円 ÷ 通期予想8,360百万円 = 24.6%（進捗は概ね順調。第1四半期単独で見れば季節性等を加味して許容範囲）
  • 営業利益：実績5百万円 ÷ 通期予想102百万円 = 4.9%（進捗低位。通期達成には下期での利益回復が必要）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績△2百万円（赤字） ÷ 通期予想70百万円 = －（進捗概念ではマイナス。税影響等で回復要）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：冷凍加工食品や鶏卵の販売好調、会員数増加、製品値上げの効果
  • 下振れ要因：原材料・包材・運賃・人件費の上昇、為替差損の計上（一部営業外費用）
  • 中立要因：補助金等の収入は四半期で変動あり（特別項目は小幅）
• 通期への影響：
  • 現時点で会社は業績予想を変更していない。売上は順調だが、営業利益率低下圧力（コスト上昇と利息負担）から下期の利益回復が不可欠。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要数値：百万円）
  • 売上高（Q1）：2,055（前年同期1,869、+10.0%）
  • 営業利益（Q1）：5（前年同期△69 → 黒字転換）
  • 経常利益（Q1）：10（前年同期△45）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（Q1）：△2（前年同期△36、赤字縮小）
  • 総資産（Q1末）：7,019（前期末7,126、-106）
  • 純資産（Q1末）：2,139（前期末2,186、-47）
  • 自己資本比率：30.4%（安定の目安40%以上には未達＝やや低め）
  • 現金及び預金：806百万円（前期末968、減少161百万円）
• 収益性（前年同期比）
  • 売上高：2,055百万円、+10.0%（+186百万円）
  • 営業利益：5百万円、前年同期は△69百万円 → 増益（黒字化）
  • 経常利益：10百万円、前年同期は△45百万円 → 増益
  • 親会社帰属純利益：△2百万円、前年同期△36百万円 → 赤字縮小
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△0.55円（前年同期△8.71円）
• 収益性指標（目安との比較）
  • 想定ROE（通期予想ベース）：約3.3%（70百万円÷自己資本約2,134百万円）→ 目安8%未満（低め）
  • 想定ROA（通期予想ベース）：約1.0%（70百万円÷総資産約7,019百万円）→ 目安5%未満（低め）
  • 営業利益率（Q1）：5/2,055 = 約0.24%（低水準）。通期想定営業利益率は102/8,360 = 約1.22%。
• 進捗率分析（通期予想に対するQ1進捗）
  • 売上高進捗率：24.6%（通常ペースかやや高め）
  • 営業利益進捗率：4.9%（遅れ）
  • 純利益進捗率：マイナス（赤字のため進捗評価困難）
  • 過去同期間との比較：前年同期は売上増も営業赤字のため、改善は見られる
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）
  • 現金及び預金は968→806百万円に減少（△161百万円）
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（CF未作成）。ただし営業活動での現金減少が示唆される
• 四半期推移（QoQ）：前四半期は通期決算期でありQoQの比較関連記載無し
• 財務安全性
  • 自己資本比率：30.4%（やや低め、目安40%以上で安定）
  • 流動資産（2,874百万円）／流動負債（2,743百万円）＝流動比率 約104.8%（ギリギリの安全圏）
  • 有利子負債（短期1,557 + 長期1,618 = 3,175百万円）と自己資本比から見たレバレッジはやや高め（有利子負債/自己資本 ≒ 149%）
• 効率性
  • 減価償却費：118,626千円（約118.6百万円）
  • 総資産回転率等は資料上明示無し（計算可能だが季節性考慮が必要）
• セグメント別（当第1四半期）
  • 生産卸売：売上1,625.589百万円（前年同期比+10.8%）、セグメント利益109.084百万円（前年同期比大幅増）
  • 直販：売上429.812百万円（前年同期比+7.0%）、セグメント利益12.451百万円（前年同期の営業損失→黒字化）
  • 全社費用・のれん償却等調整後で連結営業利益は5.091百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：3,203千円（固定資産売却益等、一部補助金収入含む）
• 特別損失：2,496千円（固定資産除却損等）
• 一時的要因の影響：合計で大きな影響はなく、業績改善は主に販売増・値上げ等の本業寄与
• 継続性の判断：値上げや会員増加は一定の継続性が見込まれるが、補助金や固定資産売却益は一時的

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年3月期（会社予想）：中間0.00円、期末10.00円、年間合計10.00円（前期と同額、修正無し）
  • 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
  • 配当性向：通期予想70百万円に対して配当総額（4,179,000株×10円＝41.79百万円）→ 配当性向 約59.7%（70百万円ベース、比較目的の概算値）
• 特別配当：無し
• 自社株買い：記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資：明示的な投資額の記載無し。建設仮勘定が84.54→87.58百万円と増加（増加約3.04百万円）→ 継続的な設備投資・建設中案件ありと推測
• 減価償却費：118.626百万円（当第1四半期累計）
• 研究開発：記載無し（R&D費用：–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫（棚卸資産等）
  • 商品及び製品：378,362千円 → 415,457千円（増加約37,095千円、前年同期比の増減は資料参照）
  • 仕掛品：380,445千円 → 361,644千円（減少）
  • 原材料及び貯蔵品：167,850千円 → 168,635千円（横ばい）
• 受注状況：記載無し（受注高・受注残の記載無し）

セグメント別情報

• 生産卸売（主力）：売上1,625.589百万円、セグメント利益109.084百万円。冷凍加工食品と鶏卵が好調、値上げが寄与。
• 直販：売上429.812百万円、セグメント利益12.451百万円。会員数増・値上げで売上増。運賃増等コストは改善余地を残すがピッキング効率化等で黒字化。
• 地域別売上：記載無し
• セグメント戦略：文面からは直販の会員増加施策と生産卸売の製品強化・値上げが奏功している旨の記載

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：記載無し（該当情報は–）
• KPI達成状況：会員数増加が継続指標として言及されているが、定量KPIの進捗は記載無し

競合状況や市場動向

• 市場動向：原材料、人件費、運賃等のコスト上昇が業界全体の課題。消費者の節約志向で厳しい事業環境との記載あり。
• 競合比較：同業他社との比較データは無し。だが値上げと直販会員増で同社は改善傾向にある旨。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無）：売上8,360百万円（+5.1%）、営業利益102百万円、経常利益120百万円、親会社株主帰属当期純利益70百万円、1株当たり当期純利益16.90円
  • 次期予想：–（記載無し）
  • 会社予想の前提条件：資料P.2参照（詳細前提は添付資料にて確認）
• 予想の信頼性：第1四半期は売上面は順調だが営業利益の進捗が低く、下期での利益回復が前提となるため、達成可否は下期のコスト動向や販売効率改善に依存
• リスク要因：原材料価格変動、運賃上昇、人件費上昇、為替変動、利払い負担

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無
• 監査・レビュー：四半期財務諸表に対する監査法人のレビューは無し（注記）
• その他：四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）

注記・留意事項

• 不明項目は「–」と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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