決算短信：木村化工機（6378）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正は無し。市場予想との差は記載なし（市場予想：–）。中間実績は通期予想に対して概ね計画的な進捗（下記進捗率参照）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +0.9％、営業利益 △20.8％、親会社株主に帰属する中間純利益 △20.4％）。
• 注目すべき変化：受注高が前年同期比で△19.4％と大幅減。特にエンジニアリング事業の受注・利益が大幅減（受注 △27.6％、セグメント利益 △94.8％）。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正はなし。中間時点の進捗は売上高48.8%、営業利益45.1%、純利益44.0%で、年度末に売上が集中する季節性を考慮すると達成可能性は中立（不確実要因：受注の減少、外部環境）。
• 投資家への示唆：受注減が続く点が最大のリスク。営業利益率は低下しており（前年同期比で低下）、今後の受注回復とコスト管理が通期予想達成の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：木村化工機株式会社
  • 主要事業分野：化学機械装置の設計・製作・据付・現地工事・メンテナンス（エンジニアリング事業、化工機事業、エネルギー・環境事業）
  • 代表者名：代表取締役 取締役会長兼取締役社長 小林 康眞
  • URL：https://www.kcpc.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期・中間期、連結、単位：百万円未満切捨て）
• セグメント:
  • エンジニアリング事業：プラントエンジニアリング（設計・製作・据付等）
  • 化工機事業：現地工事・メンテナンス
  • エネルギー・環境事業：原子力含むエネルギー・環境関連機器の設計・製作・据付
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：20,600,000株
  • 期末自己株式数：793,703株
  • 期中平均株式数（中間期）：19,806,297株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日（提出済）
  • 決算説明会：無し
  • その他IRイベント：無し（決算補足説明資料作成の有無：無）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（当中間期実績と通期会社予想比較）
  • 売上高：当中間期 12,456 百万円。通期予想 25,500 百万円に対する進捗率 48.8%（達成率）
  • 営業利益：当中間期 1,137 百万円。通期予想 2,520 百万円に対する進捗率 45.1%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：当中間期 801 百万円。通期予想 1,820 百万円に対する進捗率 44.0%
• サプライズの要因：
  • 受注高の大幅減（当中間期受注 11,369 百万円、前年同期比 △19.4％）が先行指標として懸念材料。
  • 販管費の増加（販管費 1,598 百万円、前年同期1,356 百万円）により営業利益が減少。
  • 特別利益 40 百万円（国庫補助金）、特別損失 21 百万円（固定資産除却損）が発生。
• 通期への影響：
  • 業績予想の修正は無。中間時点の進捗は通期計画に整合。ただし受注減が続く場合、第3四半期以降の売上・利益に下押し圧力がかかるリスクがある。

財務指標

• 主要数値（当中間期＝2025年9月30日、単位：百万円、前年比%）
  • 売上高：12,456（＋0.9％、前年同期12,346、差＋109）
  • 営業利益：1,137（△20.8％、前年同期1,436、差△298）
  • 経常利益：1,178（△20.4％、前年同期1,480、差△301）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：801（△20.4％、前年同期1,007、差△205）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：40.49円（前年同期 50.89円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：9.13%（1,137/12,456）。前年同期 11.63%（1,436/12,346）に低下。
  • ROE（単純比率、当中間期末）：約4.14%（801 / 純資産19,368）。目安：8%以上良好 → 現状は目安未達。
  • ROA（単純比率、当中間期末）：約2.41%（801 / 総資産33,194）。目安：5%以上良好 → 現状は目安未達。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計進捗）
  • 売上高進捗率：48.8%
  • 営業利益進捗率：45.1%
  • 純利益進捗率：44.0%
  • 過去同期間（前年中間期）との比較：売上はほぼ横ばいだが利益は大幅減（営業利益率低下）。年度末収益集中の季節性有。
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：△1,233 百万円（前年同期 △255 百万円）。主因：売上債権の増加や棚卸資産の増加等で営業CF悪化。
  • 投資CF：△1,396 百万円（前年同期 △296 百万円）。主な内訳：定期預金の預入 △940、固定資産取得 △441。
  • 財務CF：△124 百万円（前年同期 △816 百万円）。長期借入金収入 1,000 を計上。
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△2,629 百万円（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率：△1.54（-1,233 / 801、目安：1.0以上で健全 → 未達、現金収支が利益を下回る状況）
  • 現金同等物残高：7,133 百万円（期首 9,892 百万円、当中間期末で減少）
• 貸借対照表の要点（当中間期末）
  • 総資産：33,194 百万円（前期末 33,909、△2.1％）
  • 純資産：19,368 百万円（前期末 19,133、＋1.2％）
  • 自己資本比率：58.3%（安定水準。前期末 56.4%）
  • 流動資産：21,829、流動負債：9,088 → 流動比率 ≒ 240%（流動性は良好）
  • 長期借入金：1,570（前期末 990、増加）。負債構成で固定負債増加。
  • 負債合計：13,825、負債/純資産（D/E的指標） ≒ 0.71（比較的安定）
• 四半期推移（QoQ）：詳細QoQは未提示だが、同社は年度末に売上集中の季節性あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：国庫補助金 40 百万円（当期）
• 特別損失：固定資産除却損 21 百万円（当期）
• 一時的要因の影響：純利益に与える影響は限定的（純額で約＋19 百万円）。継続性は低く一時的要因と判断。

配当

• 中間配当：0 円（実績）
• 期末配当（予想）：41 円（通期合計 41 円／株、前期通期合計41円から変更なし）
• 配当性向（会社予想ベース）：通期予想で 41 / 91.89 ≒ 44.6%
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 株主還元方針：直近の配当予想に修正なし。自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：有形固定資産取得による支出 441 百万円（前年同期 275 百万円、増加）
• 減価償却費：147 百万円（当中間期）
• 研究開発費：–（明細の記載なし。R&Dは販管費等に含まれる可能性あり）

受注・在庫状況

• 受注高（当中間期）：11,369 百万円（前年同期 14,109、△19.4％）
  • エンジニアリング：2,020（△27.6％）
  • 化工機事業：5,577（△20.9％）
  • エネルギー・環境事業：3,771（△11.6％）
• 受注残高（当中間期末）：26,341 百万円（前年中間期 27,607、微減）
  • エンジニアリング受注残 9,165（構成比増）
  • エネルギー・環境の受注残は依然大きい（12,219）
• 在庫（棚卸資産）：仕掛品 1,904 百万円（前期末 1,427、増加）。在庫回転日の記載なし。

セグメント別情報

• エンジニアリング事業（中間）
  • 受注高：2,020 百万円（△27.6％）
  • 売上高：3,572 百万円（△8.2％）
  • セグメント利益：8 百万円（△94.8％） → 利益率大幅低下
• 化工機事業（中間）
  • 受注高：5,577 百万円（△20.9％）
  • 売上高：5,885 百万円（＋6.3％）
  • セグメント利益：629 百万円（△11.7％）
• エネルギー・環境事業（中間）
  • 受注高：3,771 百万円（△11.6％）
  • 売上高：2,997 百万円（＋2.7％）
  • セグメント利益：499 百万円（△9.5％）
• セグメント解説：エンジニアリングが受注・利益で特に弱含み。エネルギー・環境は受注残が厚く年度末での売上化期待あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に具体的な数値目標の記載無し（–）。
• KPI達成状況：受注高の減少が中期計画達成に対する注意点。詳細は中期計画資料参照（未提示）。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：国内設備投資は慎重姿勢が継続。ただし脱炭素関連・省エネ投資、維持更新投資は堅調。
• 競合比較：同業他社との相対評価は資料に記載無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高 25,500 百万円（△3.5％）、営業利益 2,520 百万円（△16.3％）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,820 百万円（△21.2％）、1株当たり当期純利益 91.89 円
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料「１．経営成績等の概況」を参照（為替等の具体前提は記載資料にて確認）。
• 予想の信頼性：現時点で修正なし。中間進捗は通期計画と整合するが、受注動向次第で下振れリスクあり。
• リスク要因：受注の減少・長期化、原材料・エネルギー価格、為替変動、国内外景気動向、工事の遅延等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は連結実効税率見積りに基づく按分適用。詳細は注記参照）
• 審査状況：本第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。

（注）資料に記載のない項目は“–”と表記しています。本資料は提供された決算短信の要約であり、投資助言・推奨を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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