決算短信：Ubicomホールディングス（3937）

2026年３月期第２四半期 (中間期) 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社業績予想の修正は無し（直近公表見通しと不変）。市場コンセンサスは提示なしのため「ほぼ予想通り」と記載。特別な下方・上方修正はなし。
• 業績の方向性：売上高は減収（前年同期比△5.2%）だが、営業利益・経常利益・当期（中間）純利益はいずれも増益（営業利益＋12.6%、経常利益＋7.5%、親会社株主に帰属する中間純利益＋27.9%）。
• 注目すべき変化：メディカル事業がM&A（株式会社ISMの子会社化）や製品アップセル効果で好調（売上高＋12.8%、セグメント利益＋11.1%）に対し、テクノロジーコンサル事業は大型案件の切替期や価格圧力で減収・減益（売上高△11.8%、セグメント利益△24.5%）。
• 今後の見通し：通期業績予想は未修正。中間期実績の進捗は売上高45.3%、営業利益49.3%、親会社株主に帰属する当期純利益59.8%で、利益面の進捗は概ね順調。
• 投資家への示唆：メディカル事業のサブスク化・M&Aによる直販化で収益性が高まっている一方、テクノロジー事業は短期的に利益回復フェーズ。通期見通しは維持されているが、ISMのPMI完了やテクノロジー事業の大型案件動向が今後の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社Ubicomホールディングス
  • 主要事業分野：メディカル事業（レセプト点検ソフト「Mighty」シリーズ等の医療ITソリューション）／テクノロジーコンサルティング事業（オフショア開発、AI活用開発、ソフトウェアテスト等）
  • 代表者名：代表取締役社長 青木 正之
  • 備考：東京証券取引所プライム市場からスタンダード市場への市場区分変更手続きを開始
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月6日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足資料・決算説明会：作成・開催あり（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • メディカル事業：レセプト点検ソフト「Mighty」シリーズ、オーダリングチェック「Mighty QUBE」等。サブスク化・クラウド・OEM・データ分析プラットフォーム展開、販売代理店のM&A推進。
  • テクノロジーコンサルティング事業：オフショア開発、AI・Automation・Analyticsなどの技術提供、IBM watsonx等を活用したAI駆動開発体制構築。
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、普通株式）：12,249,920株（自己株含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：12,123,241株
  • 自己株式数（期末）：126,679株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：実施済／資料あり
  • 株主総会・IRイベント：通期関連は別途案内（今回短信では通期予定に変更なし）
  • その他：ISM株式の追加取得（19%）を株主総会承認条件で決議（完全子会社化の予定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は通期予想の修正有無で判断）
  • 売上高（中間）：2,975百万円（前年同期比△5.2%）
  • 営業利益（中間）：666百万円（前年同期比＋12.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：567百万円（前年同期比＋27.9%）
  • 直近公表の通期業績予想に対する修正：無し（会社は通期見通しを据え置き）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：メディカル事業の好調（アップセル・クラウド/サブスク展開、OEM、ISM買収の寄与）、特別利益（投資有価証券売却益48.3百万円、負ののれん2.2百万円）が中間期業績を押し上げ。
  • 下振れ要因：テクノロジー事業は大型案件の終結・価格圧力で売上・利益が抑制。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想（売上6,572百万円、営業利益1,351百万円、当期純利益948百万円）を据え置き。中間の利益進捗は良好（営業利益進捗49.3%、当期純利益進捗59.8%）で、利益面は通期達成の可能性は高いと見られるが、テクノ事業のQ3以降の回復やM&AのPMI成果が通期達成の重要要素。

財務指標（要点）

• 主要数値（百万円）
  • 売上高（中間）：2,975（前期中間 3,138、前年比△5.2%）
  • 営業利益（中間）：666（前期中間 591、＋12.6%）→ 営業利益率 22.4%（666/2,975）
  • 経常利益（中間）：676（前期中間 629、＋7.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：567（前期中間 443、＋27.9%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：46.77円（前期36.87円）
• 収益性指標（中間期ベース）
  • ROE（中間期ベース）：約10.2%（親会社株主に帰属する中間純利益566,952千円／自己資本5,546,000千円）→ 目安：10%以上（優良）に該当
  • ROA（中間期ベース）：約7.4%（566,952千円／総資産7,710,481千円）→ 目安：5%以上（良好）
  • 営業利益率：22.4%（業種差あり、メディカル事業は特に高い）
• セグメント別（中間）
  • メディカル事業：売上 948.7百万円（＋12.8%）、セグメント利益 602.1百万円（＋11.1%）、売上高セグメント利益率63.5%（高収益）
  • テクノロジーコンサル事業：売上 2,026.6百万円（△11.8%）、セグメント利益 180.9百万円（△24.5%）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間実績）
  • 売上高進捗率：2,975 / 6,572 ≒ 45.3%
  • 営業利益進捗率：666 / 1,351 ≒ 49.3%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益進捗率：567 / 948 ≒ 59.8%
  • 過去同期間と比較すると、利益進捗は堅調（特に利益率改善が寄与）
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：651（前年中間 651）→ 営業CF安定
  • 投資CF：＋7（前年中間 △39）→ 投資有価証券売却収入（52.2）等で一時的にプラス
  • 財務CF：△557（前年中間 △57）→ 配当金支払（484.7百万円）等で大幅マイナス
  • フリーCF（概算）：営業CF – 投資CF = 651 – 7 = 644百万円（正）
  • 営業CF/当期純利益：651 / 567 ≒ 1.15（目安1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物期末残高：4,942百万円（期首4,860、増加81.9百万円）
• 四半期推移（QoQ）：詳細なQoQは記載なしだが、セグメント説明でテクノロジーは大型案件の切替期、メディカルは継続した拡販・M&A寄与で第3四半期以降に利益寄与拡大の見込み。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：71.9%（安定水準、目安40%以上）
  • 有利子負債：短期借入102.7百万円、リース債務合計約240百万円（流動+固定）→ ネットキャッシュは多い（現金約4,942百万円に対し借入は小さい）
  • 流動比率等：流動資産6,507 / 流動負債1,734 ≒ 375%（良好）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 48.3百万円、負ののれん発生益 2.2百万円（ISM取得で発生）
• 特別損失：固定資産除却損 0.2百万円
• 一時的要因の影響：特別利益合計50.5百万円が税引前利益を押し上げているため、これを除いた実質的な営業基盤の業績評価は経常利益ベース（676.2百万円）を参照すべき
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時的で再現性は低い。負ののれんはISM買収の交渉条件に起因する一時的要因。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（期中）：0.00円（今回中間配当は無し）
  • 期末予想：40.00円（内訳：安定配当25円＋業績連動配当15円）
  • 年間予想：40.00円（前回予想から修正なし）
  • 今期既払配当（中間CFに反映）：484.7百万円が財務CFに計上（期中に支払済）
• 配当性向：期中累計の配当性向は通期予想に対して算出必要 → 通期純利益予想948百万円に対する年間配当（40円×発行済株式数で算出、会社開示通り）で配当性向は会社側示唆に準ずる（参考値：2025年3月期支払での金額は開示有）。
• 株主還元方針：安定配当＋業績連動型配当、自己株取得は現状なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）：有形固定資産取得支出 約9.7百万円（前年中間 8.6百万円）、無形固定資産（ソフト等）取得支出 40.1百万円（前年中間 3.8百万円、ソフトウエア仮勘定増加含む）
• 減価償却費：89.3百万円（前年中間 100.7百万円）
• 研究開発（R&D）：開示では詳細数値なし（R&D費用は無形資産投資や人的投資に含まれると推定）→ 詳細は「–」

受注・在庫状況

• 受注状況：開示なし（契約負債は増加し862.9百万円：前期末783.3→＋79.6百万円、前受・繰延収益の増加は先行受注の可能性示唆）
• 在庫状況：棚卸資産の増減は微小（増減額△0.2百万円等）→ 問題なし

セグメント別情報（要旨）

• メディカル事業：売上948.7百万円（＋12.8%）、セグメント利益602.1百万円（＋11.1%）、利益率63.5%（高収益）。ISM買収（7月1日取得）により地域密着販売基盤を獲得、OEMやクラウドサービス「SonaM」「遠隔サービスプラットフォーム」などで収益多様化を推進。PMI関連費用は発生したが吸収。
• テクノロジーコンサル事業：売上2,026.6百万円（△11.8%）、セグメント利益180.9百万円（△24.5%）。大規模プロジェクトの終了→新規案件開始の移行期、価格競争圧力や一部案件のオーバーラン影響があったが、watsonx等のAI投資で中長期の生産性向上・高付加価値化を図る。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料参照だが、事業戦略は（1）メディカル事業のM&Aで直販化・高収益化、（2）テクノロジー事業のAI化（watsonx採用）で生産性向上。ISMをモデルケースに2030年までに8～10社のM&Aを目標。
• KPI達成状況：メディカルのユーザー数22,415件、Mightyシリーズ売上・利益の拡大で進捗良好。テクノロジーは案件の立ち上げ期で今後のKPI改善が課題。

競合状況や市場動向

• 競合・市場動向：医療DXの追い風（電子カルテ普及、診療報酬・補助金等）で市場拡大。メディカル領域は高い親和性を持つが、IT/オフショア領域では価格競争や為替・関税リスクが影響。差別化要因はMightyの医療データ・AI資産、watsonxを用いたセキュアなAI提供体制。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は修正無し（売上6,572百万円、営業利益1,351百万円、当期純利益948百万円、EPS78.20円）。
• 予想の信頼性：中間時点の利益進捗は良好。通期達成には（1）テクノロジー事業のQ3以降の回復、（2）ISMのPMI完了と追加営業貢献、（3）一時的な特別利益を除いた営業利益の継続が鍵。
• リスク要因：為替変動、原材料・外注コスト、価格競争、主要顧客の案件動向、M&AのPMIリスク、規制変化（医療制度等）。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：無し
• 連結範囲の変更：有（新規連結子会社：株式会社ISMを2025年7月1日取得、取得対価40,095千円、負ののれん発生2,222千円）
• その他：第2四半期短信は監査レビュー対象外。ISMの追加取得（19%）を株主総会承認条件で11月に決議（完全子会社化予定、連結影響は軽微と記載）。

（注）不明な項目・市場コンセンサス等は「–」としています。上記は提出資料に基づく整理・解説であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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