決算短信：三ツ星ベルト（5192）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正はなし。中間実績は概ね会社予想の進捗（売上・営業利益・純利益ともに通期予想に対して50%台）。市場予想は–（不明）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋0.9％、営業利益＋1.1％、経常利益＋18.4％）だが、親会社株主に帰属する中間純利益は△36.5％と大幅減（前年同期に特別利益が大きかった影響）。
• 注目すべき変化：前年同期に計上された投資有価証券売却益等の特別利益（前中間期：3,402百万円、特別利益合計4,103百万円）が当中間期は大幅に縮小（369百万円）。このため当期純利益が前年を下回った点が最重要変化。
• 今後の見通し：通期業績予想に変更なし。中間の進捗は売上高進捗率51.6%、営業利益進捗率53.4%、親会社株主に帰属する当期純利益進捗率56.9%で、通期達成の可能性は現時点では維持。
• 投資家への示唆：コア事業（ベルト関連）の収益性は安定しており財務基盤も堅固（自己資本比率75.2%）。中間純利益の減少は一時的要因（特別利益の減少）が主因であり、通期予想・配当方針に変更はない点を確認。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：三ツ星ベルト株式会社
  • 主要事業分野：自動車用伝動ベルト・産業用伝動機器、建設資材、電子材料など（ベルト事業が主力）
  • 代表者名：代表取締役社長 池田 浩
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年３月期 第2四半期（中間期）（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（アナリスト向け）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月3日
• セグメント（報告セグメント）:
  • 国内ベルト：自動車部品（新車・補修）、産業機械向け伝動ベルト、樹脂コンベヤベルト等
  • 海外ベルト：四輪・二輪向け電動化対応ベルト、産業機械向け製品（海外販売）
  • 建設資材：建築・土木用資材、遮水・防水関連製品等
  • その他：設備機械、仕入商品、電子材料（導電性ペースト等） 等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：31,104,198株（2026年3月期中間）
  • 期末自己株式数：2,930,997株（2026年3月期中間）
  • 期中平均株式数（中間期）：28,159,794株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月13日
  • 決算説明会資料作成・開催（アナリスト向け）：実施（詳細はIR参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する中間累計の達成率）
  • 売上高：45,868百万円 / 通期89,000百万円 → 達成率 51.6%
  • 営業利益：4,597百万円 / 通期8,600百万円 → 達成率 53.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：3,870百万円 / 通期6,800百万円 → 達成率 56.9%
• サプライズの要因：
  • 中間の営業・経常は前年並み〜やや増益。前年の大きな特別利益（投資有価証券売却益等）が当期には縮小したため、当期純利益が大幅減少した点が主因。
  • 営業外費用（為替差損）が前年中間で648百万円計上されていたが当中間は0となり経常は改善。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間の進捗率は概ね均等配分を上回る水準であり、現時点で予想達成の可能性は維持。ただしマクロ／自動車市況等の外部要因に留意。

財務指標

• 要点（中間期末：2025年9月30日）
  • 総資産：130,722百万円（前期末128,161百万円、+2,561百万円）
  • 純資産：98,311百万円（前期末95,786百万円、+2,525百万円）
  • 自己資本比率：75.2%（前期末74.7%）（安定水準、目安40%以上で良好）
  • 現金及び預金：30,211百万円（前期末31,584百万円、-1,373百万円）
  • 有形固定資産（純額）：32,227 → 34,400百万円（+2,173百万円、主に建設仮勘定増加）
• 損益（中間累計、対前年同期）
  • 売上高：45,868百万円（+0.9％、+417百万円）
  • 営業利益：4,597百万円（+1.1％、+49百万円）
  • 営業利益率：約10.0%（4,597/45,868 ≒ 10.02%）（業種平均との比較は業種により異なるが概ね高水準）
  • 経常利益：5,075百万円（+18.4％、+789百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,870百万円（△36.5％、△2,221百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：137.45円（前中間214.65円）
• 収益性指標（中間実績を年換算した概算）
  • ROE（年換算）：約8.0%（(3,870×2) / 平均自己資本 ≒ 7.97%）（目安：8%以上で良好 → ぎりぎり目処）
  • ROA（年換算）：約6.0%（(3,870×2) / 平均総資産 ≒ 5.98%）（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：約10.0%（良好水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計）
  • 売上高進捗率：51.6%（通常ペース・やや上振れ）
  • 営業利益進捗率：53.4%（同上）
  • 純利益進捗率：56.9%（特別利益の季節性等を勘案すると高め）
  • 過去同期間との比較：売上・営業は前年並み、純利益は前年の特別利益が大きかったため低下
• キャッシュフロー：中間キャッシュ・フロー計算書の詳細数値は資料に明示がないため–（営業CF/投資CF/財務CFは–）。ただし現金同等物は30,211百万円で安定的。
  • 営業CF/純利益比率：–（データ不足）
• 四半期推移（QoQ）：–（四半期別詳細数値は提示なし）
• 財務安全性：
  • 流動資産：76,350百万円、流動負債：21,903百万円 → 流動比率 ≒ 349%（流動性は高い）
  • 有利子負債：短期借入金2,303百万円 + 長期借入金1,500百万円 = 3,803百万円（現金超過：ネットキャッシュ約26,408百万円）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は–（必要数値の不足）
• セグメント別（外部顧客売上高・セグメント利益）
  • 国内ベルト：売上14,744百万円（+3.8%）、セグメント利益3,520百万円（△16.3%）
  • 海外ベルト：売上24,701百万円（+0.7%）、セグメント利益2,119百万円（+20.0%）
  • 建設資材：売上3,424百万円（△8.1%）、セグメント利益90百万円（△67.9%）
  • その他：売上2,998百万円（+0.4%）、セグメント利益178百万円（+35.5%）
  • 売上構成比（外部売上に対する比率）: 海外ベルト約53.9%、国内ベルト約32.1%、建設資材約7.5%、その他約6.5%

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 当中間期：投資有価証券売却益等 369百万円（特別利益合計369百万円）
  • 前中間期：投資有価証券売却益等 3,402百万円、移転補償金701百万円（特別利益合計4,103百万円）
• 特別損失：
  • 当中間期：–（該当の大きな特別損失は記載なし）
  • 前中間期：固定資産除却損210百万円等が計上
• 一時的要因の影響：前年同期の大きな特別利益により前年の中間純利益が膨らんでおり、当期の純利益減少は一時的要因（特別利益の差）によるところが大きい。営業ベースでは増収増益である点が重要。
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は必ずしも継続的に発生するものではないため、当該増減は継続性に乏しいと判断。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：90円（2026年3月期中間）、前期同額90円（支払予定日2025/12/3）
  • 期末配当予想：96円（変更なし）
  • 年間配当予想：186円（変更なし、前期186円）
• 配当性向（会社予想ベース）：通期予想EPS 242.57円 に対し年間配当186円 → 配当性向 ≒ 76.7%（比較的高い配当性向）
• 配当利回り：–（株価情報不在）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載はなし。配当方針は継続的な株主還元を維持している旨。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産（純額）は32,227→34,400百万円（+2,173百万円）。建設仮勘定が5,024→6,571百万円と増加しており、投資が進行中。
  • 減価償却費：当中間期 2,115百万円（前中間期 2,374百万円）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（明確な金額記載なし）
  • 主な開発テーマ：電動化対応ベルト（EPS等）、導電性ペースト等の電子材料の新用途開拓（記載あり）

受注・在庫状況（該当業種情報）

• 受注状況：–（受注高・受注残高の数値は記載なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：16,803→16,393百万円（△410百万円）
  • 仕掛品：3,767→3,595百万円（△172百万円）
  • 原材料及び貯蔵品：4,623→4,482百万円（△141百万円）
  • 在庫は概ね横ばい〜やや減少。東南アジアでは市中在庫調整が進行中との記載（海外ベルト）。

セグメント別情報

• 国内ベルト：自動車補修市場が低調で利益率低下。産業機械・樹脂コンベヤは堅調。
• 海外ベルト：電動化対応製品は堅調、産業機械向けは回復。米国の一部車種で生産調整影響あり。セグメント利益は＋20.0%。
• 建設資材：建築向け・土木遮水で減少、土木防水（浄水場関連）が寄与するも全体で減収減益。
• その他：電子材料（導電性ペースト）の新規用途/顧客獲得が奏功、利益改善。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（'24中期経営計画）：2024〜2026年度を計画期間とし、収益性・資本効率・設備投資・株主還元・ESGにKPIを設定。今回の中間は、収益性・資本面（自己資本比率、純資産増）で概ね整合的な進捗。

競合状況や市場動向

• 市場動向：自動車の電動化に伴うベルト需要の構造変化が進行。米中貿易摩擦、地域別の生産調整、地政学リスク、金融政策等が外部リスクとして言及あり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高89,000百万円（△1.7%）、営業利益8,600百万円（△3.7%）、経常利益8,600百万円（△6.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益6,800百万円（△24.9%）、1株当たり当期純利益242.57円
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提詳細は添付資料参照（本文では要旨のみ）。
• 予想の信頼性：中間の進捗は概ね通期目標に沿っているが、過去に特別利益に依存した増減があるため特別要因の有無に注意。
• リスク要因：為替変動、主要顧客の生産調整、原材料価格、地政学リスク、世界経済の鈍化等。

重要な注記

• 会計方針の変更：該当なし。
• 中間決算は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• 中間連結財務諸表作成に特有の会計処理適用あり（税金費用の計算など、詳細は添付資料P.8参照）。
• 不明項目は資料に基づき“–”と記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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