決算短信：アジアクエスト（4261）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。中間実績は「ほぼ予想通り」だが、利益の進捗はやや遅れ（売上は進捗良、利益進捗は50%未満）。市場予想との比較は資料に記載無し（–）。
• 業績の方向性：増収（売上高+29.9%）だが、営業利益は小幅増（+1.6%）・経常・純利益は前年同期比で減少（▲3.6%）。増収減益に近い状況（営業利益は微増だが率は低下）。
• 注目すべき変化：売上拡大に伴う売掛金・契約資産の増加（売上債権+170,995千円）や、採用拡大・オフィス拡張による販管費増（人件費・採用費・家賃増）。その結果、営業利益率が前年中間の約11.4%→当中間約8.9%へ低下。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上5,171百万円、営業利益518百万円）に変更は無し。中間実績の進捗率は売上46.7%、営業利益41.4%、当期純利益40.2%で、利益面は通期達成に向けてやや上振れ余地を要する（下期での利益回復が前提）。
• 投資家への示唆：成長（売上拡大）は明確だが、採用・拡張投資が短期的に利益率と営業CFを圧迫。キャッシュは潤沢だが受取債権と税金支払いで営業CFがマイナス転換している点は注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：アジアクエスト株式会社
  • 主要事業分野：デジタルトランスフォーメーション（DX）を支援するデジタルインテグレーター（コンサルティング、システム設計・開発・運用）
  • 代表者名：代表取締役社長 桃井 純
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期 第2四半期／中間期、連結）
  • 決算補足説明資料：有、決算説明会：有（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント：
  • 単一セグメント（デジタルトランスフォーメーション事業）であるためセグメント情報は省略
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：1,473,600株
  • 期中平均株式数（中間期）：1,473,493株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本中間決算（2025/8/14）発表済
  • IRイベント：決算説明会実施（機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想に対する達成率として計算）
  • 売上高：2,413百万円（中間実績）／通期予想5,171百万円 → 達成率46.7%
  • 営業利益：214百万円／通期予想518百万円 → 達成率41.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：138百万円／通期予想345百万円 → 達成率40.2%
• サプライズの要因：
  • 売上は堅調に拡大（+29.9%）したが、採用・人件費増、採用費、オフィス拡張による家賃増等で販管費が大きく増加し、利益率が低下。
  • 売上拡大に伴う売上債権増加が営業CFを圧迫（売上債権の増加170,995千円）。
  • 為替差損（3,651千円）など営業外費用の影響もあり。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間ベースの進捗は売上は概ね順調だが利益進捗はやや遅れ（営業・純利益とも40%台）。下期での利益率改善（および回収による営業CF回復）が達成条件になる。

財務指標

（単位：千円または百分表記は資料に準じる）

• 損益（中間累計：2025/1/1–6/30）
  • 売上高：2,413,791千円（+29.9% 前年同期比）
  • 売上総利益：1,157,170千円（+27.5%）
  • 販売費及び一般管理費：942,775千円（+35.4%）
  • 営業利益：214,395千円（+1.6%）／営業利益率 8.9%（前年中間 11.4%）
  • 経常利益：210,890千円（▲3.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：138,412千円（▲3.6%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：93.93円（希薄化後 93.22円）
• 財政状態（当中間期末 2025/6/30）
  • 総資産：2,775,536千円（前期末比 +11,013千円、+0.4%）
  • 純資産：1,825,662千円（前期末比 +136,811千円、+8.1%）
  • 自己資本比率：65.8%（前期末 61.1% → 安定水準）
• 収益性指標
  • ROE（概算、中間純利益÷平均自己資本）：約7.9%（目安8%に近い水準）
  • ROA（概算、中間純利益÷平均総資産）：約5.0%（目安5%以上で良好）
  • 営業利益率：8.9%（前年中間 11.4%、低下）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：46.7%（やや下期寄りの通常ラインは50%）
  • 営業利益進捗率：41.4%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：40.2%（やや遅れ）
  • 過去同期間との比較：売上は大幅増加だが利益は伸び悩み（営業利益率低下）
• キャッシュフロー（当中間期）
  • 営業CF：▲53,069千円（前中間は+233,426千円）→ 主因：売上債権増加170,995千円、法人税等支払140,433千円
  • 投資CF：▲59,353千円（主に有形固定資産取得84,619千円、敷金返還等で25,359千円の収入）
  • 財務CF：▲25,970千円（主に長期借入金返済24,941千円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：▲112,422千円（キャッシュ減少）
  • 現金及び現金同等物残高：1,378,289千円（前期末比▲142,501千円、約▲9.4%）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（▲53,069千円）／税引前利益210,890千円＝概ね▲0.25（目安1.0以上が望ましいため現状は弱い）
• 流動性・安全性
  • 自己資本比率65.8%（安定水準）
  • 有利子負債は減少傾向（長期借入金合計：121,240千円＋1年内返済26,670千円＝約147,910千円）で、負債比率は低く財務は健全

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当記載なし（敷金の返還は投資CFで言及されているが特別利益の計上は記載無し）
• 特別損失：該当記載なし
• 一時的要因の影響：為替差損（3,651千円）が営業外費用に計上されているが、規模は小さい。主要な圧迫要因は恒常的な人件費・採用費・賃料増による販管費増。

配当

• 中間配当：0.00円（支払無し）
• 期末配当（予想）：0.00円（従来予想から修正無し）
• 年間配当予想：0.00円（無配継続）
• 配当利回り：–（配当無し）
• 配当性向：0%（現時点）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）：有形固定資産取得支出84,619千円（主にPC等設備、オフィス拡充・本社機能移転）
• 減価償却費：37,805千円（当中間期）
• 研究開発費：資料に詳細記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注/在庫に関する詳細記載なし（受注高・受注残高・在庫回転日数等は–）
• 棚卸資産（仕掛品等）：流動資産内で仕掛品は1,233千円、原材料325千円

セグメント別情報

• 単一セグメント（デジタルトランスフォーメーション事業）のため、セグメント別売上等の開示は無し

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に関する記載は本資料に明示無し（進捗評価は通期業績見通しとの整合性で判断）
• KPI等の明示は無し（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：DX投資は堅調に推移しており、同社の事業環境は全体として底堅いと説明
• 競合比較：本資料に同業他社との定量比較は無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正無し（売上5,171百万円、営業利益518百万円、当期純利益345百万円、EPS234.55円）
• 予想の前提：資料内の前提詳細は添付資料参照（為替等の前提は別途）
• リスク要因：景気変動、米中・中東等の地政学リスク、物価上昇、為替変動、人材確保コストの増加等が業績に影響する可能性

重要な注記

• 会計方針の変更・特有の会計処理：無し
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他：新株予約権の計上（新株予約権 515千円）あり

（注）本要約は開示資料に基づく整理であり、投資判断の助言や推奨を行うものではありません。情報の不明項目については「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。