決算短信：フォーバル・リアルストレート（9423）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正はなし。通期予想との進捗は売上高44.4%（やや未達感）、営業利益16.5%（大きく未達）、当期純利益27.5%（中間期としては未達）。市場予想との比較は–（市場予想データなし）。
• 業績の方向性：中間期は売上高2,218百万円で増減率は記載なし（前年同期データなしのため対前年比は–）。営業利益は29.7百万円、営業利益率は約1.34%（収益性は低い水準）。
• 注目すべき変化：連結子会社の追加（株式会社第一工芸社）に伴う連結範囲の変更があり、「負ののれん発生益」26.098百万円（特別利益）を計上している点が中間純利益を押し上げている。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上5,000百万円、営業利益180百万円、当期純利益110百万円）に対する進捗は営業利益が大幅に遅れているため、進捗面ではリスクがあるが会社は予想修正を行っていない。
• 投資家への示唆：中間純利益は特別利益（負ののれん）により押し上げられている点に注意。営業活動によるキャッシュ・フローが大幅なマイナスであるため、業績の質（営業利益・キャッシュ創出力）を重視する必要がある。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社フォーバル・リアルストレート
  • 主要事業分野：ソリューション事業（単一セグメントにて記載）
  • 代表者名：代表取締役 社長 芳賀 直樹
  • 連絡先：常務取締役 管理本部長 早川 慎一郎（TEL 03-6826-1502）
  • URL：https://www.realstraight.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期／中間期）
  • 決算説明資料の有無：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント：ソリューション事業（詳細は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：24,277,800株
  • 期末自己株式数：24,275株
  • 期中平均株式数（中間期）：24,277,800株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表、株主総会、IRイベント：当期短信に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（対会社・通期予想の進捗）
  • 売上高：中間実績2,218百万円 ／ 通期予想5,000百万円 → 進捗率 44.4%（通期の50%目安に対しやや弱め）
  • 営業利益：中間実績29.7百万円 ／ 通期予想180百万円 → 進捗率 16.5%（大幅に未達）
  • 当期純利益：中間実績30.2百万円 ／ 通期予想110百万円 → 進捗率 27.5%（特別利益を含むため営業利益進捗より高め）
• サプライズの要因：
  • プラス要因：連結子会社取得に伴う負ののれん発生益26.098百万円を特別利益に計上（中間純利益を押し上げ）。
  • マイナス要因：営業利益は低く、営業CFが大幅マイナス。売掛金の増加（売上債権増加371.3百万円）や未払金の減少（△457.6百万円）等の運転資金の悪化がキャッシュを圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っていないが、営業利益進捗が著しく遅れている点、営業CFのマイナスが続く点は注意点。特別利益は一時的要因のため、継続的な収益性改善が見られない場合は通期達成に不確実性あり。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期：千円→百万円で表示）
  • 売上高：2,218,342千円（2,218百万円）
  • 売上総利益：807,287千円（807.3百万円）
  • 営業利益：29,748千円（29.7百万円）
  • 経常利益：30,550千円（30.6百万円）
  • 特別利益：負ののれん発生益26,098千円（26.1百万円）
  • 中間純利益（親会社株主）：30,218千円（30.2百万円）
  • 総資産：1,419,650千円（1,419.7百万円）
  • 純資産：620,146千円（620.1百万円）
  • 自己資本比率：43.7%（安定水準）
• 収益性
  • 売上高：2,218百万円（前年同期比：–）
  • 営業利益：29.7百万円（前年同期比：–）、営業利益率 1.34%（低水準）
  • 経常利益：30.6百万円（前年同期比：–）
  • 当期純利益：30.2百万円（前年同期比：–）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：1.25円（前年同期比：–）
• 収益性指標
  • ROE（中間期間純利益／純資産）：30.218 / 620.146 = 4.87%（目安 8%超を良好とするところ、未達）
  • ROA（中間期間純利益／総資産）：30.218 / 1,419.650 = 2.13%（目安 5%超が良好、未達）
  • 営業利益率：1.34%（業種平均は業種により異なるためここでは参照値は –）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：44.4%（通期の50%目安よりやや低い）
  • 営業利益進捗率：16.5%（弱い）
  • 当期純利益進捗率：27.5%（特別利益の影響で営業利益より良好）
  • 過去同期間の比較：前年中間期の開示なし（–）
• キャッシュフロー（当中間期：千円）
  • 営業CF：△176,551千円（△176.6百万円、前年同期比：–） 主因は売上債権の増加（△371.3百万円）等の運転資金悪化
  • 投資CF：△12,947千円（△12.9百万円、主な支出：有形固定資産取得6.651百万円、無形1.342百万円、子会社取得関連4.953百万円）
  • 財務CF：△62,821千円（△62.8百万円、主な支出：配当金支払）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約△189.5百万円（マイナス）
  • 営業CF／当期純利益比率：約△5.84（通常は1.0以上が望ましい。ここでは営業CFが純利益を下回りマイナス）
  • 現金同等物残高：期首761.193百万円 → 期末508.873百万円（増減△252.319百万円）
• 四半期推移（記載項目の範囲内）
  • 直近四半期の売上高・営業利益の詳細なQoQ数字は明記なし（四半期別詳細は–）
  • 季節性：不明（明記なし）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：43.7%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：1,253.839 / 791.621 = 1.585 → 158.5%（概ね良好）
  • 有利子負債の明示：貸借対照表に長期借入金等の記載なし → 有利子負債は小さいか非開示（詳細は注記参照）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は年間データが望ましいためここでは–（計算に必要な前年通期ベースの売上等が必要）
• セグメント別
  • 単一セグメント（ソリューション事業）のみ開示。セグメント別売上・利益の内訳は省略（同社は単一セグメントのため省略）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：負ののれん発生益 26,098千円（26.098百万円、連結子会社取得によるもの）
• 特別損失：該当なし（明記なし）
• 一時的要因の影響：
  • 負ののれんは中間純利益（30.2百万円）に大きく寄与している。負ののれんを除く実質的な継続的収益力は営業利益・営業CF等を重視して評価する必要あり。
• 継続性の判断：負ののれんは一時的要因であり継続性は低いと判断される。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（本中間期）：0.00円
  • 期末予想：2.80円
  • 年間配当予想：2.80円（直近公表の配当予想から修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
  • 配当性向：–（通期予想純利益に対する配当性向の明示なし。概算可だがここでは記載せず）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：特記事項なし（自社株買い等の記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得による支出：6,651千円（6.651百万円）
  • 無形固定資産取得：1,342千円（1.342百万円）
  • 連結の範囲の変更を伴う子会社株式取得に伴う支出：4,953千円（4.953百万円）
  • 減価償却費：4,732千円（4.732百万円）
• 研究開発：
  • 明確なR&D費用の記載なし（R&D費用：–）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（貯蔵品等）：3,458千円（3.458百万円）
  • 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（ソリューション事業）のみ。セグメント別内訳は省略。
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示なし（–）
• KPI達成状況：開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高5,000百万円、営業利益180百万円、当期純利益110百万円、1株当たり当期純利益 4.53円
  • 会社予想の前提条件：特に明示なし（為替等の前提は–）
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向の記載なし（–）。現時点では営業利益進捗の遅れと営業CFのマイナスが通期予想の達成可能性に対する注意点。
• リスク要因：
  • 運転資金の悪化（売掛金増加等）によるキャッシュ不足
  • 子会社統合やM&A関連の影響（のれん/負ののれん等）
  • 市場環境・顧客の与信変化等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：有（新規連結 1社：株式会社第一工芸社）
• レビュー状況：本第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• その他：なし

（注）記載数値は会社提出の中間連結財務諸表に基づく。前年同期比較データが開示されていない項目は「–」で示しています。本資料は情報整理を目的とするものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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