決算短信：蔵王産業（9986）

2024年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が通期予想を修正しておらず、今回の第3四半期実績は会社予想との乖離に関する修正なし（市場予想との比較データは提供なし）。実績はほぼ会社予想の想定範囲内だが、利益面で前年同期比は下振れ。
• 業績の方向性：増収増益ではなく、減収減益（売上高 -3.0％、営業利益 -18.5％、経常利益 -18.8％、四半期純利益 -32.4％、いずれ前年同期比）。
• 注目すべき変化：自己株式取得（313,600株）による自己株式残高の増加（自己株式が724百万円増加）で純資産が減少。現金及び預金が1,168百万円減少し流動性は低下。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高9,150百万円、営業利益1,367百万円、当期純利益1,035百万円）は変更なし。第3四半期時点の進捗は売上高76.1％、営業利益61.4％、当期純利益54.8％で、通期達成には第4四半期で利益の回復が必要。
• 投資家への示唆：売上は通期進捗良好だが利益進捗が遅れている点（営業利益率低下の可能性）と自己株式取得による純資産減少、現金減少が注目ポイント。配当は年間100円予想で配当性向は高め（下記参照）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：蔵王産業株式会社
  • 主要事業分野：環境クリーニング機器等の製造・販売（同社は環境クリーニング機器等以外は重要性が乏しいとしてセグメント省略）
  • 代表者名：代表取締役社長 沓澤 孝則
• 報告概要:
  • 提出日：2024年2月8日
  • 対象会計期間：2024年3月期 第3四半期累計（2023年4月1日～2023年12月31日、非連結）
  • 四半期報告書提出予定日：2024年2月14日
• セグメント：
  • セグメントの記載は省略（単一主要事業）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：6,266,000株
  • 期末自己株式数：838,240株（2023年3月期は531,249株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：5,494,496株（前年同期間 5,730,916株）
  • 時価総額：–（提供情報なし）
• 今後の予定:
  • 四半期決算補足説明資料の有無：–（記載なし）
  • 決算説明会の有無：–（記載なし）
  • その他IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：実績6,963百万円、通期予想9,150百万円に対する進捗率 76.1%
  • 営業利益：実績839.6百万円、通期予想1,367百万円に対する進捗率 61.4%
  • 純利益：実績566.95百万円、通期予想1,035百万円に対する進捗率 54.8%
• サプライズの要因：
  • 売上は僅かな減少だが、販売費及び一般管理費が増加（2,102,153千円 vs 前年2,037,987千円）し営業利益が減少。
  • 税金等調整額が大幅に増加（126,120千円 vs 前期56,683千円）して四半期純利益がさらに圧迫された。
  • 自己株式取得費用（営業外費用2,945千円）も発生。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。現時点で売上は順調だが利益進捗が遅れているため、第4四半期での利益回復（コスト抑制や販売増）が必要。業績予想の修正は現時点で無し。

財務指標

• 損益（第3四半期累計：2023/4/1–2023/12/31、単位：千円）
  • 売上高：6,963,081（前年同四半期 7,179,159、-3.0％、-216,078千円）
  • 売上総利益：2,941,774（前年 3,067,992）
  • 販管費：2,102,153（前年 2,037,987、+3.1％）
  • 営業利益：839,620（前年 1,030,004、-18.5％）
  • 経常利益：857,070（前年 1,054,985、-18.8％）
  • 四半期純利益：566,950（前年 839,302、-32.4％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：103.19円（前年146.45円）
• 財政状態（期末：2023年12月31日、単位：千円）
  • 総資産：14,168,156（前期末 15,121,716 → △953,560千円）
  • 純資産：12,322,573（前期末 13,170,717 → △848,144千円）
  • 自己資本比率：87.0％（安定水準、前期 87.1％）
  • 1株当たり純資産：2,270.29円（前期 2,296.65円）
• 収益性指標（第3四半期累計ベース）
  • 営業利益率：839,620 / 6,963,081 = 12.06％（業種平均との比較は業種別データが無いため記載なし）
  • ROE（当該期間の純資産を分母として計算、参考値）：566,950 / 12,322,573 = 4.6％（目安 8％以上で良好 → 低め）
  • ROA（参考値）：566,950 / 14,168,156 = 4.0％（目安 5％以上で良好 → やや低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計進捗）
  • 売上高進捗率：76.1％（通常ペースかやや進捗良好）
  • 営業利益進捗率：61.4％（進捗遅れ）
  • 純利益進捗率：54.8％（進捗遅れ）
  • コメント：売上は通期目標に近いが利益が足りておらず通期達成にはQ4での高い利益率が必要
• キャッシュ・流動性（単位：千円）
  • 現金及び預金：1,596,132（前期末 2,764,222 → △1,168,090千円：減少）
  • 流動資産合計：10,280,125
  • 流動負債合計：818,656
  • 流動比率：10,280,125 / 818,656 ≒ 12.56（非常に高く流動性は良好）
  • 負債合計：1,845,582（総資産に対する比率：約13.0％ → レバレッジは低い）
  • 投資CF・財務CF・フリーCF：–（キャッシュフロー計算書の明細は本短信抜粋に無し）
• その他（在庫・債権）
  • 受取手形及び売掛金：2,274,758（前期 2,398,816 → 減少）
  • 商品（棚卸資産）：1,696,758（前期 1,439,756 → +257,002千円増加）
  • 棚卸増加が在庫循環に与える影響は注視必要
• 四半期推移（QoQ）：直近四半期（単独Q3）の単独数値は本短信の累計のみで明示なし（単四半期のQoQ変化は–）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（該当記載なし）
• 特別損失：自己株式取得費用 2,945千円（営業外費用）を計上
• 一時的要因の影響：自己株式取得に伴う費用と税金調整の増加が当期純利益を圧迫
• 継続性の判断：自己株式取得は取締役会決議による行為で継続の可能性はあるが、将来の取得は未確定

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：50円（2024年3月期：既払）
  • 期末配当（予想）：50円
  • 年間配当予想（会社計画）：100円（前年実績 109円）
  • 1株当たり当期純利益（通期予想）：180.48円 → 配当性向（予想ベース） = 100 / 180.48 ≒ 55.4％（比較的高い配当性向）
  • 配当利回り：–（株価情報なし）
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（313,600株取得）。特別配当は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明細は開示なし。ただし無形固定資産（ソフトウエア）が増加（当期末 152,696千円、前期 1,939千円）・ソフトウエア仮勘定の減少など資本化の動きあり（具体的投資額はCF参照が必要）→ 投資CFの明細は開示抜粋になし（–）。
• 減価償却費：–（記載なし）
• 研究開発：R&D費の明細は記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の開示なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：1,696,758千円（前年同期比 +257,002千円、増加）
  • 在庫増加は今後の売上回復に備えた積み増しか在庫滞留かの確認が必要

セグメント別情報

• セグメント記載は省略（同社は環境クリーニング機器等が主力でその他は重要性乏しいと説明）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本短信内での中期計画進捗記載なし（–）
• KPI達成状況：主要KPIの開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：国内は社会経済活動の正常化で回復傾向、海外は地政学リスクや資源高、円安で不透明と記載
• 競合との相対位置付け：開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2024年3月期）予想（会社公表、単位：百万円）
  • 売上高：9,150（前期比 +5.2％）
  • 営業利益：1,367（前期比 +0.8％）
  • 経常利益：1,381（前期比 +1.8％）
  • 当期純利益：1,035（前期比 +1.9％）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：180.48円
  • 会社は2023年4月28日公表の予想から修正なし
  • 予想の前提条件：添付資料に前提記載あり（為替・需要前提等の詳細は添付資料参照）
• 予想の信頼性：第3四半期時点で売上は進捗良いが利益が遅れているため、予想達成にはQ4の収益改善が必要
• リスク要因：為替変動、原材料・資源価格、地政学リスク、在庫回転、税金調整増加等

重要な注記

• 会計方針の変更：該当事項なし
• 四半期レビュー：四半期決算短信は公認会計士又は監査法人の四半期レビューの対象外
• 株主資本の変動：自己株式取得（313,600株）により自己株式が724百万円増加、当第3四半期末自己株式1,470,556千円（注記より）
• 重要な後発事象：該当事項なし

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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