決算説明：ランドネット（2991）

2026年７月期　第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: データベースと自社RCPを軸に取扱種別（ファミリー、戸建、アパート等）・地域拡大とDX（クラウドファンディング、電子契約等）を推進し、年度計画達成に向けて着実に積み上げる。案件構成の変化で第1四半期は粗利率が低下したが、期末に向けて計画通り回復見込み。
• 業績ハイライト: 2026年7月期第1四半期で売上高25,746百万円（前年同期比 +16.8%／達成率：通期比23.3%）と堅調な成長。経常利益は810百万円（前年同期比 +3.5%）、営業利益915百万円（前年同期比 +1.4%）で伸びは緩やか。純利益は561百万円（前年同期比 +12.0%）。
• 戦略の方向性: 不動産データベース（374万件）とRCPを活用した「ダイレクト仕入」拡大（現在仕入の約70%）による安定仕入・在庫回転の速さを武器に、物件種別拡大（区分→ファミリー・戸建・アパート等）、LSEEDクラウドファンディング拡大、電子契約/マイページ導入で顧客サービスと業務効率を向上させる。
• 注目材料: (1) 販売用不動産は23,550百万円へ増加し年度計画の積み上げ順調、(2) 管理戸数は9,654戸（前期末比＋271戸）で入居率は引き続き98%超、(3) 当座貸越枠等金融協力体制を拡大（現状約91億円の枠）で資金面を確保。
• 一言評価: データとITを基盤にした拡大型成長軌道だが、第1四半期は案件構成による粗利率低下が見られ、期中のマージン管理に注目。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ランドネット（LANDNET Inc.）
  • 主要事業分野: 中古不動産の買取・販売（不動産売買事業）および不動産賃貸管理事業。自社データベースと内製基幹システム「RCP」を軸にダイレクト仕入/直接販売を推進。
  • 代表者名: 代表取締役社長 榮 章博
• 説明者: 代表取締役社長 榮 章博（資料の主要説明者）
  • 発言概要: データベース・RCPによる競争優位性、事業領域拡大（物件種別・地域）、DX投資（クラウドファンディング・電子契約等）、年度計画達成への自信。
• 報告期間: 2026年7月期 第1四半期（1Q）
• セグメント:
  • 不動産売買事業：物件の直接仕入・直接販売、リフォーム・販売等（FY2025売上の98.7%を占有）
  • 不動産賃貸管理事業：賃貸管理・入居者対応・家賃回収等（同1.3%）

業績サマリー

• 主要指標（2026年7月期 第1四半期、連結、単位：百万円／前年比%）
  • 営業収益（売上高）: 25,746 百万円、前年同期比 +16.8%（良い：増収）
  • 営業利益: 915 百万円、前年同期比 +1.4%、営業利益率 3.56%（前年同期比ではやや低下 → 粗利率低下が影響）
  • 経常利益: 810 百万円、前年同期比 +3.5%
  • 純利益: 561 百万円、前年同期比 +12.0%（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料未提示）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期予算に対する進捗）:
  • 売上高達成率 23.3%（25,746 / 通期予算110,598）
  • 営業利益達成率 20.3%（915 / 通期予算4,503）
  • 純利益達成率 21.2%（561 / 通期予算2,649）
  • サプライズの有無: 特段の業績修正や大きなサプライズは提示されていない。粗利率低下が注目点だが、経営側は案件構成による一時的要因として説明。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率は上記（売上23.3%、営業利益20.3%等）。第1四半期としては概ね計画範囲内だが、粗利率は前年同期比で低下（第1Q粗利率 15.31% → 前年同期 15.83%）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する到達率: 明確な中期KPIの数値対比は資料に限定的だが、営業人員増・取扱種別拡大等で中期方針に沿った進捗を強調。
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前年同期を上回る（+16.8%）が、営業利益伸長は小幅（+1.4%）。
• セグメント別状況:
  • 資料に明確なセグメント別第1四半期売上数値は開示されていないが、2025/7期の事業構成は下記の通り：
  • 不動産売買事業：売上構成比 98.7%（主力）
  • 不動産賃貸管理事業：売上構成比 1.3%

業績の背景分析

• 業績概要: 売上高は堅調に拡大（+16.8%）し、在庫（販売用不動産）は23,550百万円へ積上がり、直接仕入中心のモデルで取扱物件・地域拡大を推進。一方、案件構成の変化により粗利率が前年同期比で低下し、利益伸び率は抑制。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 取扱種別の拡大（ファミリー、戸建、アパート領域の増加）、拠点展開（横浜・大阪・福岡等）と営業人員増、ダイレクト仕入による安定的な仕入力。
  • 増益/減益の主要因: 粗利率低下（案件構成の変化）が営業利益伸びを抑制。販管費はシステム開発・サイバーセキュリティ対策費などで上昇傾向だが、人件費は四半期特性で期末よりは抑制的。
• 競争環境: 大手グループ系や地域系業者が多数存在する中、ランドネットは独立系で最大級の規模／全国データベース（374万件）／RCPを強みとした差別化を維持。ダイレクト仕入比率70%で価格優位・早い在庫回転（当社98.29日、他社195.57日等）を実現。
• リスク要因: 金利・為替（主に金利）、住宅市場需給変動、競争激化（管理受託競争など）、人材確保の難航、サイバーリスク、資金調達環境（ただし当座貸越枠等は確保済み）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 不動産データベースとRCPを基盤に「ダイレクト不動産」モデルを拡大し、物件種別を1R中心からファミリー・戸建・アパート・将来的には土地や一棟物へ拡大。並行してLSEEDクラウドファンディング事業拡大、電子契約・マイページ導入等DX化で顧客体験と業務効率を高める。
• 進行中の施策: 内製基幹システム「RCP」の継続開発、クラウドファンディング新規開発、電子契約・マイページ構築、サイバーセキュリティ強化。
• セグメント別施策:
  • 不動産売買事業: ダイレクト仕入強化（70%）、取扱種別拡大、あんしん保証（3年保証等）で購入者安心を提供。
  • 賃貸管理事業: 空室対策で入居率維持（98%超）、管理戸数の増加（9,654戸）を継続。
• 新たな取り組み: あんしん保証を戸建・一棟物へ拡張（2024/4〜、契約不適合責任最長3年等）、LSEEDクラウドファンディング推進、千葉・札幌支店に向けた情報収集。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期（通期）業績予想（資料記載の通期予算）: 売上高 通期予算 110,598 百万円、営業利益 4,503 百万円、経常利益 3,971 百万円、純利益 2,649 百万円。
  • 予想の前提条件: 為替・金利等具体前提は資料未提示（→ –）。需要・案件構成は期中で変動する可能性あり。
  • 経営陣の自信度: 第1四半期の進捗を踏まえ計画達成に向けた見通しを示しており、通期達成への自信はあると説明。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 第1四半期発表時点での通期予想修正なし（通期予算提示のまま）。理由・影響についての修正はなし。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の主要施策（物件種別拡大、DX強化、拠点拡大）に対する進捗は順調とするが、数値KPI（例：中期売上目標等）の進捗表記は限定的。営業人員は拡大中（通期予算目標例 568人）。
  • 売上・利益目標: 通期売上目標 110,598 百万円（現状進捗 23.3%）。現時点では達成見込みとの説明。
• 予想の信頼性: 過去の売上成長は高いが（過去10年平均27.7%/年、上場来平均22.8%）、粗利率の変動や案件構成の影響で予想のブレは発生しうる。
• マクロ経済の影響: 住宅市場需給、金利動向、金融機関の融資姿勢、政府の中古住宅活用政策等が業績に直接影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に明確な当期配当方針の記載はなし（→ –）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・配当利回り・配当性向の記載なし（→ –）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（→ –）。

製品やサービス

• 製品/サービス:
  • LSEEDクラウドファンディング（1口1万円からの不動産投資）
  • LSEED不動産投資、将来的なLSEEDホーム・LSEED賃貸管理展開準備
  • リフォーム・リノベーション（瑕疵データ活用）
  • あんしん保証（契約不適合責任3年、設備保証・家賃滞納保証等）
  • 賃貸管理サービス（入居者対応、家賃回収、入居率改善）
• 協業・提携: 資料上の主要提携情報は限定的（グループ会社：ランドインシュア、台湾/香港現地法⼈等）。
• 成長ドライバー: 大規模データベース（374万件）、RCPによる営業効率化、ダイレクト仕入（約70%）による安定仕入と価格競争力、クラウドファンディング事業の拡大。

Q&Aハイライト

• 質疑応答セッションの記載: 資料中にQ&A記録はなし（→ –）。重要質問・未回答事項は公開資料に記載なし。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 成長戦略と年度計画達成に対して「やや強気～中立」のトーン。データ・DXを基盤に成長継続を強調している。
• 表現の変化: 過去説明会と比較する明確な差分記載は資料になし（→ –）。
• 重視している話題: データベース/RCPによる差別化、取扱種別拡大、LSEEDクラファン、DX投資、管理戸数増加と入居率維持。
• 回避している話題: 配当方針や詳細なセグメント別損益、EPS・配当数値については言及が薄い。

投資判断のポイント（参考情報：投資助言ではありません）

• ポジティブ要因:
  • 大規模不動産データベース（374万件）とRCPによる強固な仕入/販売基盤。
  • ダイレクト仕入比率約70%で在庫回転が速い（当社98.29日、同業他社より短い＝良）。
  • 売上が第1Qで前年同期比+16.8%と拡大。
  • 管理戸数増加と高い入居率（98%超）が安定収益に寄与。
  • 当座貸越枠等の金融協力体制確保（約91億円）。
• ネガティブ要因:
  • 第1Qは案件構成変化で粗利率が低下（粗利率 15.31% → 前年同期 15.83%）。
  • システム開発・サイバー対策等の販管費増加。
  • 受託競争激化に伴う管理戸数獲得コスト、採用環境の悪化。
  • マクロ（金利上昇等）が資金調達コストや需要に影響。
• 不確実性: 物件構成（高/低マージン物件比率）の変化、金融市場の動向、住宅需要の地域差、法規制変更。
• 注目すべきカタリスト: LSEEDクラウドファンディングの成長度合い／電子契約・マイページ導入による効率化効果／年度中の粗利率改善動向／管理戸数の増減。

重要な注記

• 会計方針: 資料中に会計方針変更の記載なし（→ –）。
• リスク要因: 資料末尾に将来予想に関するリスク・不確実性の注意記載あり（標準的なディスクレイマー）。
• その他: 提示数値は2025/12/12時点の情報に基づく。詳細は開示資料（有価証券報告書・決算短信）を参照のこと。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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