決算短信：シー・ヴイ・エス・ベイエリア（2687）

2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想（10月10日修正）に対して中間実績は概ね予想範囲だが、営業利益・純損益は想定より悪化。特に前年同期に計上された固定資産売却益（828,406千円）が消える影響で前年との比較ギャップが大きい（上振れ/下振れの判定は項目ごとに記載）。
• 業績の方向性：売上は増収（前年同期比 +1.9%）だが、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する中間純利益は大幅悪化（営業利益 △91.9%、経常利益 △85.2%、親会社株主中間純利益は815百→△66百円）。
• 注目すべき変化：前年同期に計上した固定資産売却益（828,406千円）が無くなったこと、並びにホテル事業で新規開業・改装による投資費用化と客数・ADRの下振れが利益悪化の主因。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正済み（通期売上8,031百万円、営業利益167百万円、親会社株主に帰属する当期純利益△44百万円）。中間で親会社株主に帰属する純損失が△66百万円に達しており、下期での大幅な立て直しが必要（達成可能性は慎重に判断されるべき）。
• 投資家への示唆：中間は「売上は維持」だが「利益率が低下」している点が要注意。特にホテル事業の需要取り込みとコストコントロール、投資回収計画の実行が通期達成のカギ。キャッシュは確保されているが設備投資と借入増加で財務の流動性・安全性の監視が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社シー・ヴイ・エス・ベイエリア
  • 主要事業分野：ホテル事業、マンションフロントサービス事業、クリーニング事業、コンビニエンス・ストア事業、その他（不動産賃貸等）
  • 代表者名：代表取締役社長 泉澤 摩利雄
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月10日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間）連結 2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント：
  • ホテル事業：ビジネスホテル、ユニット型ホテル、アウトドアリゾート施設の運営（新規開業・改装を実施）
  • マンションフロントサービス事業：「OICOS」等を中心としたフロント運営・管理支援サービス
  • クリーニング事業：個人向け・法人向けクリーニング、リネンサプライ等
  • コンビニエンス・ストア事業：ローソンブランドでの店舗運営
  • その他事業：事業用不動産保有・賃貸、ヘアカットサービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：5,064,000株
  • 期末自己株式数：127,651株
  • 中間期中の平均株式数：4,936,349株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月10日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月10日
  • （その他IRイベント：該当資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間実績と直近の通期予想を参照）
  • 売上高：実績 3,974百万円。通期予想 8,031百万円に対する進捗率 49.5%（計算：3,974 / 8,031）。
  • 営業利益：実績 22百万円。通期予想 167百万円に対する進捗率 13.7%（22 / 167）。
  • 純利益（親会社株主帰属）：実績 △66百万円。通期予想 △44百万円に対し中間で△66百万円と通期ベースの見込みを既に上回る赤字（＝通期での黒字転換が必要）。
• サプライズの要因：
  • 主因：前期に計上された固定資産売却益（828,406千円）が無くなったことによる前年比較での大幅悪化。
  • 事業別：ホテル事業での新規開業・改装に伴う投資費用化と需要（客数・ADR）の計画割れで利益を圧迫。
  • その他：人件費等の全社費用配分や一部セグメントの採算改善遅れ。
• 通期への影響：
  • 通期予想は修正済み（発表あり）。中間時点で純損失が通期予想の損失額を上回っているため、下期での収益改善が達成できない場合は更なる予想修正のリスクあり。

財務指標（要点）

（単位：百万円、％は前年同期比、数値は原資料に基づく）

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：11,538百万円（前期末 11,266百万円、+2.4%）
  • 負債合計：7,290百万円（前期末 6,887百万円、+5.9%）
  • 純資産：4,249百万円（前期末 4,379百万円、−3.0%）
  • 自己資本比率：36.8%（目安：40%以上が安定）→ やや低め
• 主要損益（中間：2025/3/1–2025/8/31）
  • 売上高（営業総収入）：3,974百万円（+1.9%・前年 3,902百万円）
  • 営業利益：22百万円（△91.9%・前年 282百万円）
  • 経常利益：46百万円（△85.2%・前年 313百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△66百万円（前年＋815百万円 → 符号反転）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△13.42円（前年 165.27円）
• 収益性指標（試算）
  • 営業利益率（中間）：22.8 / 3,974.7 ≒ 0.6%（前年は ≒7.2%）→ 利益率大幅悪化
  • ROE（中間、単純計算）：△66.232 / 平均自己資本(≈4,313.9) ≒ △1.5%（目安：8%以上で良好）
  • ROA（中間、単純計算）：△66.232 / 平均総資産(≈11,402.1) ≒ △0.6%（目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.5%（通常ペース）
  • 営業利益進捗率：13.7%（遅れ）
  • 純利益：通期予想が△44百万円の赤字に対し中間で△66百万円の赤字（中間で上回る赤字）
  • 解説：売上は約半分で進捗しているが利益は大きく遅れており、下期での改善が不可欠
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：262百万円（前年同期 350百万円、減少）
  • 投資CF：△572百万円（前年同期は＋344百万円、設備投資による大幅支出）
  • 財務CF：383百万円（前年同期 △132百万円、長期借入により資金調達）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：約△310百万円（負のフリーCF）
  • 現金同等物残高：1,855百万円（前期末 1,782百万円、+73百万円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 262 / 税引前利益 48 ≒ 5.4（目安：1.0以上で健全）→ 営業CFは税引前利益を上回る水準
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細は資料に限定的。ホテルの季節変動や万博等外部要因で地域別需要に差異。
• 財務安全性・効率性
  • 流動比率（簡易）：2,703 / 3,021 ≒ 89.5%（100%未満で短期流動性に注意）
  • 有利子負債（概算）：短期借入 1,680百円 + 長期借入 3,641百円 ≒ 5,321百円。借入増加（長期借入が約321百円増）によりレバレッジ上昇。
  • 自己資本比率 36.8%（安定目安40%未満 → やや弱め）
• セグメント別（中間実績の要点）
  • ホテル事業：収入 1,106.7百万円（対前年同期比 +13.1%）、セグメント利益 50百万円（△81.2%）
  • マンションフロントサービス：収入 2,001.8百万円（対前年同期比 −4.9%）、セグメント利益 167.8百万円（△22.8%）
  • クリーニング事業：収入 99.7百万円（+4.1%）、セグメント利益 43.1百万円（+113.4%）
  • コンビニ事業：収入 726.4百万円（+6.4%）、セグメント利益 62.2百万円（+10.9%）
  • その他事業：収入 40.0百万円（−2.2%）、セグメント利益 13.7百万円（+65.5%）

特別損益・一時的要因

• 前中間期（前年）に固定資産売却益 828,406千円（特別利益）が発生しており、前年との比較で営業外・特別項目の差が大きい。
• 当中間期の特別利益は資産除去債務消滅益 2,420千円、特別損失は固定資産除却損 703千円と小幅。
• 実質業績評価：特別利益を除くベースでは前年との差は縮小するものの、ホテル関連の投資費用化・営業不振が押し下げ要因。
• 継続性判断：前年の固定資産売却益は非継続的要因のため、比較時は除外して評価する必要あり。

配当

• 中間配当：10円（前期と同額）
• 期末配当（予想）：10円
• 年間配当予想：20円（前期実績 23円 → 配当予想は3円減額：資料に「配当予想修正 有」）
• 配当利回り：–（株価が資料に無いため算出不可）
• 配当性向：通期での純損失予想（△44百万円）のため、比率算出は意味限定的
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いの記載はなし（現時点）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間・投資CFより）：有形固定資産取得による支出 561百万円（資料より 5,611百千円＝561.1百万円）
• 主な投資内容：アウトドアリゾート施設「THE FARM スロウマウンテン成田」開業、既存ホテルのリニューアル改装等
• 減価償却費：149.5百万円（中間期間）
• R&D：該当記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注：マンションフロント関連の受託件数は総受注 691件（前期末比 −12件）、うち「OICOS」受注 171件（前期末比 +7件）
• 在庫：棚卸資産 50,231千円（前期 47,634千円、+5.4%）、在庫回転日数の記載なし（–）

セグメント別情報（補足）

• ホテル事業：売上は増えたものの、投資費用化および繁忙期の需給ミスマッチで利益率悪化。新施設は露出増で予約伸長の側面ありが、平日需要取り込みが課題。
• マンションフロント：受注数は安定的だが前年同期比で売上・利益とも減少。OICOS等非有人ソリューション拡販を推進。
• クリーニング / コンビニ：取次減少や働き方の変化がある一方、収益性改善や販促で利益改善の動きあり。

中長期計画との整合性

• グループ中期経営計画（3か年）を当連結会計年度を初年度として公表し取り組み開始。
• 中期での成長投資（ホテル新規・改装、OICOS拡張等）を進める一方、当面は投資による費用化が利益圧迫。
• KPIの進捗：資料上の定量KPIは限定的。投資回収とホテル稼働率・ADR改善がKPIの焦点。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内景気は緩やかな回復だが、物価高・猛暑・地域需要の偏在（万博等の影響）により宿泊需要の地域間流出や変動あり。インバウンド回復は追い風だが地域による差が影響。
• 競合比較：資料に同業他社比較は無し（–）。ホテル分野は地域・価格帯で競合が激しいため、立地と施策の精度が重要。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年2月期）修正予想：売上 8,031百万円（+2.7%）、営業利益 167百万円（△60.4%）、経常利益 89百万円（△76.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益 △44百万円、1株当たり当期純利益 △8.96円
  • 直近公表からの修正：有（10月10日公表の修正あり）
  • 会社が想定する前提条件（為替等の明示は資料に記載なし）→ –（詳細は通期予想開示資料参照）
• 予想の信頼性：中間の損失が通期想定の損失を上回っているため、下期での改善が前提。過去の予想達成傾向についての詳細記載はなし（–）。
• リスク要因：ホテル需要の変動（イベント集中や地域間流動）、物価高・人件費上昇、投資回収の遅延、借入金利・資金調達環境の変化。

重要な注記

• 会計監査：本第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• 会計方針の変更等：該当なし。
• その他：通期業績予想・配当予想の修正あり（2025年10月10日公表）。将来見通しは現時点での合理的な前提に基づくものであり確約ではない旨の注記あり。

（注）本まとめは提出資料に基づく整理・試算であり、投資助言を目的とするものではありません。資料に記載のない項目は「–」としています。数字は資料の千円単位の記載を百万円表記に整理して記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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