決算短信：黒田精工（7726）

2026年度3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正は無し（通期予想の修正なし）。市場予想との比較データは開示なしのため記載不可（–）。
• 業績の方向性：中間累計で売上高は微減（前年同期比△1.9%）、営業損失計上（増収減益相当、営業利益は406百万円→△74.8百万円）。ただし特別利益（投資有価証券売却益）が寄与し親会社株主に帰属する中間純利益は120.4百万円（前年同期比△42.4%）を確保。
• 注目すべき変化：営業面で欧米子会社の売上減少や駆動・金型セグメントの品種構成差等により営業損失化。セグメント別では駆動システムの悪化が顕著（営業利益39.0百万円→△154.4百万円）。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き。通期達成進捗は売上45.9%、営業利益は現時点でマイナス（通期180百万円に対し中間は△74.8百万円で、下期で約254.8百万円の営業利益確保が必要）、親会社株主純利益は進捗率92.6%と通期予想に近い水準（特別利益の影響あり）。
• 投資家への示唆（注力点）：半導体・液晶関連の需要低迷や欧米子会社の回復、下期における営業利益の回復（製品構成・利益率改善）が通期達成のカギ。中間は特別利益が純利益を支えた点に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：黒田精工株式会社
  • 主要事業分野：駆動システム、金型システム、機工・計測システムの設計・製造・販売（半導体・液晶、車載・家電向け金型、精機システム等）
  • 代表者名：取締役社長 黒田 浩史
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日（短信）、半期報告書提出予定日 2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：無し（補足資料は作成）
• セグメント：
  • 駆動システム：半導体・液晶関連装置向け駆動など
  • 金型システム：金型、モーターコア等（車載・家電向け）
  • 機工・計測システム：工作機械、精機システムなど
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：5,743,286株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間）：5,723,860株
  • 自己株式数（期末）：7,750株
  • （その他）直近に自己株式取得を実施（142,400株取得、取得金額137,985,600円）
  • 時価総額：–（株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日：2025年12月10日
  • 決算説明会：無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は中間の計画未提示のため通期予想と比較して進捗を示す）
  • 売上高：8,617百万円（前年同期 8,783百万円、△1.9%）
  • 通期予想（会社）：18,800百万円 → 中間進捗率 8,617 / 18,800 = 45.9%
  • 営業利益：△74.8百万円（前年同期 営業利益406.1百万円）
  • 通期予想（会社）：180百万円 → 中間進捗率 △74.8 / 180 = −41.5%（マイナス）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：120.4百万円（前年同期 209.2百万円、△42.4%）
  • 通期予想（会社）：130百万円 → 中間進捗率 120.4 / 130 = 92.6%
• サプライズの要因：
  • 営業面：欧米子会社の売上減少、駆動システムでの品種構成悪化（研削ねじ・転造ねじ等）により営業利益が大幅悪化。
  • 純利益：投資有価証券売却益286.4百万円（特別利益）が純利益を下支え。
  • キャッシュ面：設備投資（有形固定資産取得）増加により投資CFが拡大。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を変更せず。売上は進捗ほぼ標準（約46%）だが、営業利益は中間で赤字のため下期で大幅なリカバリーが必要。親会社純利益は特別利益の寄与で通期見通しに近い。下期の受注回復・製品構成改善が重要。

財務指標

（数値は百万円単位で概略、端数四捨五入）

• 損益要点（中間：2025/4-2025/9）
  • 売上高：8,617百万円（前年同期 8,783百万円、△1.9% / △166百万円）
  • 営業利益：△74.8百万円（前年同期 406.1百万円、差約△480.9百万円）
  • 経常利益：△87.9百万円（前年同期 308.2百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：120.4百万円（前年同期 209.2百万円、△42.4% / △88.8百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：21.03円（前年同期 36.66円）
• 収益性指標
  • ROE（中間期間ベース）：約1.04%（親会社中間利益120.4 / 純資産11,561 ≒1.04%）
  • 年間化するなら概算約2.08%（年率換算）。目安に対して低水準（8%以上が良好）。
  • ROA（中間期間ベース）：約0.42%（120.4 / 総資産28,815 ≒0.42%）
  • 年間化概算約0.84%。目安5%以上に対して低い。
  • 営業利益率：△0.87%（△74.8 / 8,617 ≒ △0.87%）→ 業種平均と比べ低下。
• 財政状態（中間末 2025/9/30）
  • 総資産：28,814百万円（前期末 26,160百万円、+2,655百万円）
  • 純資産：11,561百万円（前期末 11,582百万円、△21百万円）
  • 自己資本比率：39.6%（前期 43.5% → 若干低下。目安40%以上で安定）
  • 現金及び現金同等物：3,519百万円（前期末 3,291百万円、+228百万円）
• 進捗率分析（通期見通し＝会社予想）
  • 売上高進捗率：45.9%
  • 営業利益進捗率：−41.5%（中間で赤字のため進捗マイナス）
  • 親会社純利益進捗率：92.6%
  • 過去同期間との比較：売上はほぼ横ばい、営業利益は前年同期のプラスから大幅悪化。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：+331百万円（前年同期 +1,439百万円）
  • 投資CF：△861百万円（前年同期 △446百万円） 主な内訳：有形固定資産取得 954百万円
  • 財務CF：+772百万円（前年同期 △989百万円） 主な内訳：長期借入金の実行 1,218百万円、セール＆リースバック収入 469.3百万円
  • フリーCF（営業−投資）：△530百万円（331 − 861 = △530）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF331 / 中間純利益129.8（全社税引前ベース）＝約2.55（目安1.0以上で健全だが中間数値のため解釈注意）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率39.6%（やや低下、目安40%付近）
  • 流動負債・固定負債とも増加（短期借入・長期借入、リース債務増）
• セグメント別（中間、外部売上高・セグメント損益）
  • 駆動システム：売上 2,967百万円（前年 3,207百万円、△7.5%）、セグメント損失 △154.4百万円（前年 利益39.0百万円）
  • 金型システム：売上 4,091百万円（前年 4,000百万円、+2.3%）、営業利益 127.3百万円（前年 465.3百万円、△72.7%）
  • 機工・計測システム：売上 1,559百万円（前年 1,576百万円、△1.1%）、営業損失 △40.1百万円（前年 △79.6百万円：改善）
  • セグメント解説：駆動での受注・売上減少と品種構成の悪化が営業悪化を主導。金型は売上増も利益率の高い構成品の減少や関連会社向け低利益案件の増加で利益率悪化。
• 財務の解説：
  • 固定資産および棚卸資産増加により総資産が拡大。借入（長期借入金実行等）やリース債務増により負債増。自己資本はほぼ横ばいだが為替換算等でその他包括利益が減少し純資産若干減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 286.4百万円（中間）
• 特別損失：固定資産除却損等 2.9百万円
• 一時的要因の影響：特別利益が中間純利益を大きく押し上げている（投資有価証券売却益がなければ親会社株主純利益は大幅に低下）。営業面の赤字が継続する場合、特別利益がないと通期純利益達成は不透明。
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時項目で継続性は低い（将来の再現性は限定的）。

配当

• 中間配当：10.00円（内訳：創業100周年記念配当 10.00円含む）
• 期末配当（予想）：10.00円
• 年間配当予想：20.00円（変更無し）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間配当20.00円 / 予想EPS22.71円 ≒ 88.1%（高め。特別配当分を含むため注意）
• 株主還元方針：自己株式取得実施（142,400株取得）。創業100周年記念配当として中間に特別10円を配当。

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期間）
  • 有形固定資産取得による支出：954.0百万円（前年同期 497.5百万円、増加）
  • 減価償却費：587.2百万円（前年同期 486.4百万円、増加）
• 主な投資内容：資料記載は「新プロジェクト関連設備等の受注」「有形固定資産取得」等。詳細項目は開示限定。

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高（グループ合計）：10,012百万円（前年同期比 +5.3%） — 中間説明より（半導体・液晶向けは低迷だが、機工・計測で特定顧客からまとまった受注あり）
  • セグメント別受注（抜粋）：駆動 2,903百万円（△7.1%）、金型 4,745百万円（+7.3%）、機工・計測 2,378百万円（+20.9%）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：増加（仕掛品・原材料の増加等で流動資産内の棚卸資産増加。貸借対照表では商品・仕掛・原材料合計で増加）

セグメント別情報

• 駆動システム：
  • 売上 2,967百万円（前年同期比 △7.5%）、受注低迷・欧米子会社影響で営業赤字化（△154.4百万円）
• 金型システム：
  • 売上 4,091百万円（前年同期比 +2.3%）、営業利益 127.3百万円（前年 465.3百万円→大幅減益）
  • 要因：車載用モーター等の受注減、中国のレアアース規制による磁石部品入荷停止影響、新プロジェクト関連設備の関連会社向け売上増
• 機工・計測システム：
  • 売上 1,559百万円（前年同期比 △1.1%）、受注は増（精機の特定顧客からのまとまった受注）、営業損失は改善（△40.1百万円→前期△79.6百万円）
• 地域別売上：欧米子会社の売上減少が全体に影響（金額の明示はセグメント説明が中心）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：今回短信にて中期計画の具体数値の言及は無し → 進捗評価は限定的
• KPI達成状況：会社の通期目標に対し、売上は約46%で順調だが営業利益は中間で赤字のため下期での改善が必須。投資有価証券売却益により純利益は通期見通しに近い進捗。

競合状況や市場動向

• 市場動向：半導体・液晶関連装置市場の需要調整継続、世界経済の不透明性（地政学リスク等）を記載。中国のレアアース輸出規制が部品調達に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 直近公表の通期予想（変更無し）：売上高 18,800百万円（+8.8%）、営業利益 180百万円（△42.2% vs 前期）、経常利益 40百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 130百万円（△24.7%）
  • 会社の前提条件等：詳細は添付資料（「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」参照）
• 予想の信頼性：中間で営業赤字を計上しているため、通期営業利益180百万円達成には下期での大幅な改善が必要（下期に約255百万円の営業利益が必要）。純利益は一時項目の寄与が大きく通期見通し達成は特別利益の有無に依存する面あり。
• リスク要因：半導体・液晶向け需要低迷、欧米事業の需要回復遅延、部材供給制約（レアアース規制）、為替変動、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更、連結範囲の変更等：該当無し
• 第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• 自己株式の取得を実施（142,400株、取得金額137,985,600円）
• 本資料には将来予測が含まれ、実際の業績は前提条件の変化等により異なる可能性がある旨の注記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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