決算短信：GA technologies（3491）

2025年10月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の事前想定・市場コンセンサスとの比較データが資料に記載されていないため、決算サプライズの判断は–（不明）。なお、開示数値は前年実績を大きく上回る上振れ決算。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益248,947百万円、前年同期比＋31.1％。親会社所有者帰属当期利益3,890百万円、前年同期比＋128.6％）。
• 注目すべき変化：RENOSYマーケットプレイス事業の拡大が主因で、売上・粗利とも大幅増。ネット売上収益44,251百万円（前年同期比＋39.0％）、リカーリングビジネス粗利11,621百万円（同＋48.8％）とストック化の進展が顕著。
• 今後の見通し：2026年10月期予想は売上収益323,000百万円（＋29.7％）、親会社所有者帰属当期利益5,460百万円（＋40.3％）。成長前提は市場堅調と既存/新商品ライン拡充に基づくが、マクロ・金融環境リスクは留意事項。
• 投資家への示唆：成長トレンド（特にRENOSYの会員・オーナー・サブスク契約の増加）により収益性改善が進んでいる一方、営業利益率は約2.9%と業務の規模拡大を前提としたマージン改善余地がある。キャッシュは増加しネットキャッシュの状態で財務余力は確保されている。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ＧＡ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ（証券コード 3491、上場：東）
  • 主要事業分野：AI不動産投資サービス「RENOSY」等のマーケットプレイス事業、賃貸／売買向けSaaS「ITANDI」等のITサービス事業
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員CEO 樋口 龍
  • URL：https://www.ga-tech.co.jp/
• 報告概要
  • 提出日：2025年12月15日
  • 対象会計期間：2024年11月1日～2025年10月31日（2025年10月期・連結、IFRS）
  • 決算説明会資料：作成・開催（機関投資家・アナリスト向け、2025/12/15開催）
• セグメント
  • RENOSYマーケットプレイス事業：AI不動産投資サービス（購入DX/売却DX）、賃貸/サブスクリプション管理、新築コンパクトマンション等
  • ITANDI事業：賃貸・売買向けSaaS、業界向けデータプラットフォーム、基幹ソフト等
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：41,045,755株（2025年10月期）
  • 期末自己株式数：850株
  • 期中平均株式数：39,775,902株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定
  • 定時株主総会予定日：2026年1月29日
  • 配当支払開始予定日：2026年1月30日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年1月28日
  • 決算説明会：実施済（機関投資家向け、資料掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績
  • 会社予想との比較（今期決算に対する期初予想の記載なし）：
  • 売上高：–（会社予想不明）
  • 営業利益（事業利益／営業利益）：–（会社予想不明）
  • 純利益（親会社帰属）：–（会社予想不明）
  • 市場予想（コンセンサス）：–（資料未記載）
• サプライズの要因
  • 主因はRENOSYマーケットプレイス事業の成長（商品ラインアップ拡充、仕入れの質向上、サブスクリプションとプロパティマネジメントの拡大）およびITANDI事業のARR/導入数増加。
  • 営業CFの大幅改善（営業CF 15,935百万円、前年3,635百万円）も業績安定化に寄与。
• 通期への影響
  • 2026年10月期の会社予想（売上323,000百万円、親会社帰属当期利益5,460百万円）を提示。現状は上期～通期を通じた成長基盤の強化を目指しており、数値は達成可能性はあるが、マクロ（金融環境・地政学）や不動産市況の変動リスクがあるため注意。

財務指標

（以下は金額単位：百万円、％は前年同期比）

• 損益（主要）
  • 売上収益：248,947（+31.1% / +59,064）
  • 売上総利益：42,163（+37.2%）
  • 事業利益：7,298（+88.6%）
  • 営業利益：7,095（+92.1%）
  • 税引前利益：6,179（+108.9%）
  • 親会社所有者帰属当期利益：3,890（+128.6%）
  • EPS（基本）：97.80円（前年46.23円、+111.6%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：7,095 / 248,947 = 約2.9%（前期約1.9%）— 増加だが業種平均との比較は業種に依存
  • コア事業利益率（会社開示）＝16.5%（前年12.2%）
  • ROE（参考、当期親会社帰属当期利益 ÷ 平均親会社帰属持分）≈ 14.5%（目安：8%以上良好 → 14.5%は良好）
  • 計算基準：（3,890） / 平均（30,838＋22,703）/2 ≒ 14.5%
  • ROA（参考、当期利益 ÷ 平均資産）≈ 4.9%（目安：5%以上で良好 → やや下回る）
  • 計算基準：3,890 / 平均（82,370＋77,203）/2 ≒ 4.9%
• 進捗率分析（四半期進捗は本資料が通期決算のため該当せず）
  • 通期（会社予想 2026年）：売上進捗率比較は該当なし（本決算は2025年実績）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：15,935（前年3,635、大幅改善）
  • 投資CF：△3,637（前年△4,793）　主な内訳：無形資産取得1,933、企業結合支出868
  • 財務CF：△1,351（前年＋2,965）　長期借入れ11,447、返済7,982、リース返済4,631、株式発行収入5,037、非支配株主対応等
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：15,935 − 3,637 = 12,298（プラス）
  • 営業CF / 当期利益比率：15,935 / 4,018 ≒ 3.97（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物期末残高：30,365（前年19,325、増加）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別数字は本資料に詳細なし（通期のみ）
• 財務安全性
  • 資産合計：82,370、資本合計：31,453、親会社所有者帰属持分：30,838
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率に近い指標）：37.4%（目安40%以上で安定 → やや下回る）
  • 流動比率（流動資産 / 流動負債）：48,799 / 36,040 ≒ 1.35（135%）（100%以上で短期支払い余裕あり）
  • 有利子負債（社債及び借入金）：期末合計 12,488（流動）＋9,992（非流動）＝22,480
  • ネットキャッシュ（現金 − 有利子負債）＝30,365 − 22,480 = 7,885（ネットキャッシュ状態）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上 / 平均資産）概算：248,947 / 79,786.5 ≒ 3.12回/年
  • 売上高営業利益率は前述のとおり約2.9%で、コア事業ベースの利益率改善が進行

特別損益・一時的要因

• 企業結合に係る処理：当期において暫定的会計処理の確定を実施、前期数値にその反映あり（注記事項参照）。
• 特別損失：非金融資産の減損損失等 203百万円（連結）
• 特別利益：記載なし（–）
• 一時的要因の影響：企業結合関連の無形資産償却や取得関連費用は調整項目として存在（セグメント調整額に影響）。一時的要因と判断される項目はあるが、企業結合関連支出等は今後の収益寄与も見込まれるため継続性は項目により異なる。

配当

• 2025年10月期（実績）
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当：8.00円
  • 年間配当：8.00円（配当金総額 328百万円）
  • 配当性向（連結）：8.2%
• 2026年10月期（会社予想）
  • 年間配当予想：13.00円（中間0、期末13）
  • 会社の配当方針等：配当性向目標は明示されていないが、利益成長に合わせて増配を示唆
• 特別配当：なし
• 自社株買い等：記載なし（–）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動の内訳）
  • 有形固定資産取得による支出：300百万円
  • 無形資産取得による支出：1,933百万円（主にソフトウェア等）
  • 企業結合に係る支出：868百万円（投資活動）
  • 投資CF合計：△3,637百万円
• 減価償却費：連結で5,961百万円（損益計算書項目、前年5,786）
• 主な投資内容：プロダクト投資（IT/無形資産）、企業結合関連支出

受注・在庫状況（該当業種情報）

• 受注状況：資料に明確な受注高・受注残は記載なし（–）
• 在庫状況（棚卸資産）
  • 棚卸資産：11,682（期末）、前年13,950 → △2,268（△16.3%）
  • 在庫回転日数：記載なし（–）
  • コメント：棚卸資産は減少。事業構成（不動産販売等）により棚卸の動きが業績に影響。

セグメント別情報

• RENOSYマーケットプレイス事業（主力）
  • 売上収益：241,420百万円（前年241,331? → 実績241,420、前年との差は資料集計により表示差異あり）　前年同期比＋30.7%
  • 売上総利益：36,724百万円（前年比＋37.3%）
  • セグメント利益（事業利益）：12,714百万円（前年比＋43.1%）
  • KPI：RENOSY会員ストック606,427人（前年約＋17%）、オーナー数23,666人（＋約29%）、サブスクリプション契約44,239戸（＋約36%）
  • 事業の特徴：売上のほとんどを占める主力事業。サブスク/PMによるリカーリング比率拡大が進む。
• ITANDI事業
  • 売上収益：6,586百万円（前年比＋45.9%）
  • 売上総利益：4,798百万円（前年比＋31.6%）
  • セグメント利益：1,367百万円（前年比＋3.9%）
  • KPI：ARR 4,843百万円（＋約7%）、導入社数5,211社（＋約16%）、チャーンレート0.44%
  • 事業の特徴：SaaS基盤の安定成長。ARR・導入数拡大でリカーリング収益が増加。
• セグメント調整
  • 全社費用や企業結合関連の償却など調整額が存在（当期調整△6,910百万円）。連結ベースでは全社コストの影響あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2024年6月公表、2026年10月期まで）：フロービジネスのトップライン拡大＋ストックビジネスの積み上げによる収益構造の転換を掲げる。今回実績はこの方針に沿った収益・リカーリング指標の拡大を示している。
• KPI進捗：ネット売上収益/リカーリング粗利/コア事業利益率いずれも改善。中期計画の主要指標に整合していると判断できる（進捗良好）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：首都圏中古マンション成約件数は増加傾向、個人の不動産投資需要が高まっている（NISA等の税制優遇も追い風）。RENOSYの市場は拡大基調。
• 競争上の強み：会員基盤・プロパティマネジメントのサブスク、ITANDIのSaaS基盤という「マーケットプレイス×SaaS」の事業ミックスが特徴。

今後の見通し

• 業績予想（会社発表：2026年10月期）
  • 売上収益：323,000百万円（前年比＋29.7%）
  • 売上総利益：54,100百万円（前年比＋28.3%）
  • 事業利益：10,000百万円（前年比＋37.0%）
  • 親会社所有者帰属当期利益：5,460百万円（前年比＋40.3%）
  • EPS（予想）：132.94円
• 前提条件：市場成長（個人投資家の不動産投資需要）、RENOSYのLTV拡大、ITANDIのシェア拡大等を前提にしている。為替・金利・不動産市況等の具体条件は決算補足資料参照（資料P.4に注記あり）。
• 予想の信頼性：過去の業績改善は実績に裏付けられているが、中期的な不動産市況や金融環境変化が大きく影響するリスクあり。
• リスク要因：マクロ経済・金利上昇、不動産市場の需給変化、M&A関連の統合リスク、技術・競争の激化など。

重要な注記

• 会計方針の変更：IFRS適用に伴う主要な会計方針の変更なし。企業結合に係る暫定的会計処理の確定を実施（前期数値に反映）。
• 監査：決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外と明記。
• その他：決算説明会資料は開催後速やかに同社ウェブサイトに掲載予定。

（注）

• 不明項目・未記載項目は「–」で示しました。
• 数値は全て会社提出の決算短信（2025年12月15日公表）に基づいています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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